cooper lee的部落格

　　美股道瓊指數再走高，台股經歷昨日獲利了結、多殺多的震撼
彈之後，今天止跌反彈，由日月光爆量上攻，帶動電子股重回人氣
指標，盤中指數雖回測月線７９４０點，逢低買盤承接，尾盤營建
股助攻下，終場指數站回８０００點，上漲４４．０２點或０．５
５％，收在今日最高８００３．３１點，受明天期指結算壓抑，市
場觀望心態濃厚，成交值降至１０１０．２７億元。台股日前站上
８０００點後，始終在８０００～８１００點間狹幅震盪，尤其前
天美股大漲，台股昨日開盤卻未能突破８１０８高點，加上近期融
券維持率達１７０％，使本土資金獲利了結，進行技術性回檔修正
後，再尋求上攻空間。

　　以技術面來看，昨日台股留下一根出量長黑，多頭防守下移至
月線，而今日回測月線後已回補７９３２～７９７０點的部份缺口
，短線來看，月線形成支撐。但由於今日量能未能擴大，投資人仍
呈觀望，多頭防守的心態多於攻擊，因此短線大盤將在以月線為支
撐，在７９００～８１００點間小漲小跌震盪整理。從基本面來看
，第２季的景氣和經濟看法未改變，面板庫存落底、上游被動元件
、ＩＣ設計景氣能見度不差，長期台股方向偏多，但在Ｑ２電子淡
季中，操作較困難，持續個股表現。而以電子股權值佔台股比重降
至六成以下，投信電子持股卻高達七成以上來看，傳產類股反而有
機會，尤其兩岸經貿論壇的氣氛利多，反而更有期待空間。

　　台股歷經了昨日的恐慌性殺盤後，今日在國際股市持續走穩之
下，指數止跌回穩。目前大盤走勢進入一個短線多空的重要關鍵，
從線型上來看，位置大約落在７９９０～７９５０點的區間，也就
是連接１月３～２５日的高點所形成的支撐和月線之間的區塊，未
來指數如能有效守穩在這區塊之上則有機會形成較為強勢的整理格
局，但決不能有效跌破，否則只能再往下尋求季線支撐。就短線而
言，７９５０點應是多空重要的依據，以大盤位置來看，目前僅能
說指數進入震盪整理階段。另一方面，從類股的角度來看，今日部
份跌深的族群雖出現適度的反彈走勢，但未來弱勢的電子能否持續
走穩以及強勢的傳產能否繼續走強，將是另一項重要觀察指標。

　　至於操作上，由於進入四月中下旬，密集的法說會、財報週接
踵而來，預期市場波動幅度將加大，建議此時將持股比重稍微降低
無訪，等待財報利空出盡在佈局即可。目前台股若要先化解週二指
數的破線危機，預估電子族群轉強機率就會增高，而剛好週三早盤
的訊息面消息，凱雷集團將取消原收購日月光的計畫，日月光即成
為台股盤面尤其是電子股，重新吸納人氣與資金的示範指標，在日
月光領頭下，週三電子股成交比重也回升接近七成水準。而觀察買
賣力道則可發現，週三的淨差額已出現大幅縮減，如相對應並檢視
週二的水準，週二應可視為總賣超量，只要後市賣壓不再擴增，月
線附近則可視為短線回測後的下檔支撐價位。

　　在４月４日台股出現向上的跳空並直接穿越８０００點關卡，
該跳空則可視為一突破缺口，也因此４月３日的７９３２點缺口支
撐位置，其意義性就非常的高。回過頭觀察國際股市，亞股部份，
日、韓、港以及中國仍維持盤堅格局，至於與台股連動性高的美股
，雖近期受經濟數據與超級財報的影響，而出現漲跌互見情況，不
過如仔細觀察在道瓊指數方面，目前已經正式填補２月２７日的長
黑Ｋ線，且距道瓊新高１２７９５點也只剩下不到３０點的差距，
整體來看，國際股市仍維持在偏多的架構範圍內，對應週二台股的
下殺，可發現主要以本土資金的散出與國內法人的調節換股為其主
因，在外資法人部份，仍站在台股買方，再配合國際盤仍維持良性
的架構情況下，台股仍以多方的格局為思考。

　　由於金融類股走勢強勁，帶動道瓊工業指數再創歷史新高，也
讓標準普爾五百指數再來到２０００年９月以來高點，ＪＰ摩根大
通銀行以及華盛頓Ｍｕｔｕａｌ金融公司公佈盈餘結果超過市場預
期，惟國際商業機器與雅虎因為公佈獲利盈餘不佳，導致科技股指
數相對疲弱。截至目前為止已公佈第一季獲利盈餘標準普爾五百上
市企業之中有６８％企業公佈盈餘超過預期水準，而佔標準普爾五
百指數市值五分之一的金融類股指數，已經完全收復今年２月２７
日發生全球股災以來所呈現的下跌幅度。金融類股表現與市場多頭
投資人同步，預計金融類股將可持續為指數帶來破新高動力，顯然
第一季獲利盈餘結果不像市場先前悲觀期待。

　　在預期美國通膨物價壓力偏低，成長動力減退之下，美元兌歐
元匯價貼近歷史低點附近徘徊。美元兌英鎊匯價也同時創下２５年
來低點，英國央行公佈４月５日理事會議記錄顯示，有兩位決策理
事投票贊成升息，至於日圓匯價也因為息差套利部位獲利了結而高
漲。在美國通膨物價風險降低之後，增添市場對聯準會可能降息的
期待，讓美元處於相當巨大貶值壓力之下，反觀歐銀可能暫時維持
利率不變，歐元處於息差優勢地位。紐約匯市收盤歐元報１．３５
９６美元，較昨收上漲０．２１％，盤中最高上漲至１．３６１６
美元，創下２００４年１２月３１日以來最高價水準，相當貼近前
日所創１．３６６６美元歷史新高，美元兌日圓匯價下跌０．１７
％報１１８．７１。

　　美國能源署今日公佈煉油業者上週提昇汽油與其他油品產量後
，原油價格週三持平作收。美上週煉油設備利用率提高０．２％至
９０．４％，創下１月５日以來最高水準，儘管如此仍低於市場預
期之０．３％成長，由於煉油毛利增加上週煉油業者產量創下１８
個月新高。煉油設備利用率提昇對油市產生下跌壓力，市場原先便
期待歲修季節過後煉油設備利用率會提昇，如今確實讓汽油供給不
足的憂慮減輕。五月原油期約收市上漲３美分成為６３．１３美元
，較去年同期油價下跌１２％，五月汽油收市上漲２．７５美分或
１．３％成為２．０８３３美元。

　　由於美元匯價於歷史低點附近徘徊，國際金價走高連動白銀價
格也上漲。累計今年以來現貨黃金漲幅已經達到８．４％，歐元兌
美元漲幅也達到２．９％，美元兌歐元匯價目前維持在歷史低點附
近徘徊。黃金多頭部位通常用來對弱勢美元進行避險，目前只要黃
金一有回跌，便出現積極買盤入市低接。現貨黃金收市上漲３．７
０美元或０．５％成為６９０．２５美元，六月期金收市上漲８０
美分或０．１％成為６９３．３０美元，累計今年以來六月期金已
經上漲８．７％。