cooper lee的部落格

　　台股破底後的恐慌效應蔓延，盤勢今日股價在節能概念股、Ｉ
Ｃ設計再殺一波下，中小型電子股出現停損、停利的「自我了斷潮
」，前波表現已相對弱勢的金融、營建、大宗物資及原物料族群，
除塑化股外，其餘皆再現長黑棒破底，即使特定買盤試圖從部份電
子權值股，如台積電、鴻海、ＮＢ族群、宏達電等，維持盤上走勢
，將跌勢止穩在十年線支撐之前，惟盤中的攻守力道仍對空方有利
，低點仍摜破十年線支撐，終場指數大跌１１４．８９點或１．７
１％，收在６５８４．９３點，成交量較昨微縮至９１６．９８億
元。

　　台股昨日跌破前波低點，確已有「打底不成、反作頭」疑慮，
且因日、週、月ＫＤ同步修正至低檔，卻形成低檔鈍化，多頭已潰
不成軍，在所有短中長期均線全部下彎下，下方只剩走平的十年線
支撐，約落在６５５０點，以今日盤中低點看來，距離該支撐僅存
一步之遙，一旦直接摜破、且不見乖離過大的止穩跡象，恐為長線
多空的重新定義，也將預告此波全球景氣的修正，恐與２０００年
網路泡沫不相上下。不過，因全球金融風暴震央中心的美股指數，
雖小幅跌破今年低點連結的上升趨勢，惟只要今日不再持續重挫，
還不脫八月初以來的區間盤整。

　　加上外資賣超最力的韓股，今日在政府全力護航下，已量縮收
漲，十年線對台股應還有支撐意義，比較可能的走法是在十年線附
近，形成跌點收斂，試圖再次築底，爾後拉長時間波進行６５００
－６８００點間的盤整，靜待國際盤的下次訊號。市場已將防守十
年線的唯一寄託，放在電子類股，今日也僅存該類股指數盤中低點
尚未跌破七月中旬低點，且近期造成台股自七千點以上加速下殺的
鴻海家族、ＮＢ代工等，今日也以嘗試進行跌深止跌，鴻海力守昨
日盤中低點，終場量縮多空力道均衡、收十字線。

　　廣達、仁寶、緯創、宏碁也試圖止跌，加上台積電及手機族群
的抗跌，顯示多方仍有意以電子權值股止住跌勢，也讓類股今日雖
重挫逾１％，但收盤仍守穩前低。不過，電子次族群的修正今日轉
往中小型電子股，在法人及融資買盤多殺多下，節能股中的Ｌｅｄ
、太陽能股，指標股再度出量長黑，ＩＣ設計重量股也再測近期低
點，使得內資人氣股哀鴻一片。金融股今日量增跌破七月中旬低點
，除銀行金控再起跌勢外，壽險股也無法轉強撐盤，終場指數下跌
２．２％，再創逾四年新低。非金電族群近日在中國股市持續下跌
、原物料報價重挫及內需疑慮下，今日跌勢再起。

　　受到美股表現不佳影響，台股今日持續昨日破底走勢，指數開
高走低，成交量維持在９００億元的水位。整體而言，國際股市多
空未明，加上美元走強以及財報利空持續干擾，引發外資持續調節
台股，而大盤再度出現重挫格局，短線將面臨多方最後的「馬奇諾
防線」也就是十年線６５５９點的保衛戰，未來能否有效守穩，將
攸關台股波段格局的變化，因此操作心態上建議先以觀望心態為之
，待指數正式落底後，再行進場操作不遲。台股本週以來連續出現
三支中長黑Ｋ棒，擺在國際股市來看相對弱勢，就連相對強勢的摩
台指也加入了破底行列。

　　其中現貨市場更為弱勢，距離頸線６７０８點位置已有逐步拉
開的跡象，短線而言，十年線雖然能提共一定的支撐效果，但指數
若無法立即有效站回６７０８點頸線位置，則就線論線的角度，台
股恐怕仍有持續向下尋求之撐得壓力，因此短線先以保守觀望為宜
。大盤指數開平高震盪走低，量溫再收中長黑Ｋ棒，跌破頸線支撐
，且日ＫＤ持續死亡交叉，短線持續走弱。目前國際股市多空未明
，台股持續壓回格局，盤中再創波段新低，在籌碼和國際股市未止
穩前，短線仍以觀望為宜。

　　在技術面上，大盤自９／０１台股直接摜破７０００、６９０
０點整數關卡，並跌破６７０８點及６８０９點連線所形成的短期
上升趨勢線後，即顯示了台股下探測底的壓力大增，而９／０２台
股的續跌除回測下檔６７０８點支撐，且直接將之跌破，並再創６
６７５點的波段新低，除證實了大盤自７／１６的６７０８點低點
以來所構築出來約一個多月的短底形態就此宣告失敗外，也顯示台
股將進一步向下檔十年線＝支撐測試，果然，９／０３台股連續第
三個交易日持續重挫並下探１０年線，且盤中一舉跌破１０年線。

　　收盤雖重回１０年線之上，惟彈升力道並不強勁，顯示市場信
心潰散，而此也突顯台股短線仍是空方主控的格局不變。操作上，
由於台股目前在利空持續干擾下，台股已正式回測檔十年線支撐，
大盤或有反彈機會，惟在目前空方氛圍凝重下，反彈強度可能不如
預期，是以，短線操作上，逢彈仍以減碼為主，持股部位不宜過高
。而上半年財報揭露後，短線雖仍有股價結構仍持續調整，惟以目
前台幣貶值趨勢未變下，將有利以外銷為主的電子業回溫，建議急
跌後可留意業績面較看好的太陽能、ＮＢ零組件、手機等。此外，
奧運後中國宏觀政策可望鬆綁下，中概內需相關族群亦為值得留意
追蹤的標的。

　　在價差方面，台指期轉為正價差３．０７點，電子期亦轉為正
價差０．４８點，金融期為逆價差２．１２點，而摩台指微幅擴大
正價差至１．２１點。週三台指期早盤多方雖然意圖向上攻擊，但
僅僅上攻至６７５０左右多頭便顯疲態，隨後指數急轉之下，終場
Ｋ線再度以中黑作收，期指也再創近期新低６５６０，目前整體情
勢有利空方。電子期當日跌勢略有收斂，但指數仍持續小幅向下滑
落，目前下檔較強力支撐約在２６０至２６５區間，預期未來電子
期跌勢將有機會趨緩。另外，從當日金融類股成交比重上升，可以
觀察到目前空方資金轉而向金融期施壓，造成指數下挫兩個百分點
之多。

　　此外金融期當日亦是創近期新低，預期未來指數有機會進一步
向下探底。觀察週二台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，
為淨多單６８５６口，較前一日增加４４３８口多單。週三台股空
頭氣氛籠罩，指數持續走跌再創新低，另外，國際情勢的部分，原
油價格的持續走跌似乎預告著全球經濟緊縮的前景，加上外資持續
匯出，台幣走貶，在在都顯示國際情勢艱難，台股不易置身事外，
因此未來台股整體情勢仍然不甚樂觀。所以目前在投資建議上，建
議投資人可以在指數回檔時小幅放空試單。

　　美股周三收盤漲跌互見，油價續跌與聯準會Ｆｅｄ稱經濟活動
疲軟，讓市場對全球經濟減速的疑慮再度升高，但因Ｇｅｎｅｒａ
ｌ　Ｍｏｔｏｒｓ銷售減幅小於預期，拉升了道瓊指數。道瓊工業
平均指數小漲１５．９６點或０．１４％，收１１５３２．８８點
。Ｎａｓｄａｑ指數下跌１５．５１點或０．６６％，收２３３３
．７３點。Ｓ＆Ｐ５００指數挫低２．６０點或０．２０％，收１
２７４．９８點。費城半導體指數大跌１４．８３點或４．２３％
，收３３５．５４點。

　　歐元兌美元下跌至逾七個月低點，歐洲零售銷售與企業投資下
降，及原油價格持續下跌，為歐元帶來壓力。日元兌歐元連續第五
天上漲，日元兌紐元上漲至二年高點，全球經濟減緩促使投資人賣
出高收益率資產，償還日元貸款，日元因而上漲。加元本周首度上
漲，加拿大央行說，經濟仍接近產能水準，支撐了加元上揚。美國
經濟減緩蔓延到了世界其他地方，包括歐洲。收益率差距已漸有利
美元。原油價格下跌對美國消費者更是一大福音。歐元下跌０．３
％至１．４４８１美元，昨日為１．４５２０。

　　日元上漲０．３％至１０８．３２兌１美元。歐元兌美元削減
跌幅。歐洲央行周四將舉行會議，預期將維持利率於七年高點，投
資人今日無意賣出歐元。英鎊下跌１％至１．７６６８美元，創下
自２００６年４月以來最低水準，英國建築協會報告顯示，英國８
月消費者信心守於四年低點，為英鎊帶來壓力。英鎊下跌０．４％
至８１．６９便士兌１歐元。預期，英國央行在周四的會議中，將
維持利率於５％不變。加元上漲０．７％至１．０６０２兌１美元
，加拿大央行維持目標利率於３％不變，並說該利率仍「適度寬鬆
。」

　　澳元與紐元下跌至約一年低點，預期商品價格下跌將減緩該二
國家經濟，其貨幣因而下跌。澳元下跌０．５％至８３．４１美分
，紐約下跌０．４％至６８．３９美分。歐洲７月零售銷售下降０
．４％，分析師預估為上升０．１％。歐洲央行周四將舉行政策會
議，預期將維持基準利率於４．２５％不變。儘管近來歐洲經濟成
長減緩，但預期歐洲央行總裁Ｔｒｉｃｈｅｔ仍將對通貨膨脹採取
鷹派立場。如果美國經濟再度惡化，歐元兌美元可能反彈。周五美
國將公布８月就業報告，預期非農業就業人數減少７．５萬人。

　　由於Ｒｏｙａｌ　Ｄｕｔｃｈ　Ｓｈｅｌｌ　Ｐｌｃ與Ｃｏｎ
ｏｃｏ　Ｐｈｉｌｌｉｐｓ表示颶風Ｇｕｓｔａｖ並無對墨灣油井
平台造成損害，國際油價連續第５天走低，紐約１０月原油期貨周
三收低３６美分或０．３％，每桶報１０９．３５美元。Ｅｘｘｏ
ｎ　Ｍｏｂｉｌ　Ｃｏｒｐ．宣佈，工人正重返近海油井平台。同
時，受歐元兌美元匯價貶至７個月低點影響，油價本周已拉回５．
３％。而油價之所以自本日低點反彈，主要是因為大西洋有熱帶暴
風雨正在形成。油價準備測試１００美元價位，一避險基金已經關
閉，需求依然低迷，因而油市仍存在下跌壓力。

　　美國Ｎａｔｉｏｎａｌ　Ｈｕｒｒｉｃａｎｅ　Ｃｅｎｔｅｒ
指出，熱帶暴風雨Ｈａｎｎａ侵襲海地與巴哈馬，當地出現豪雨；
預估Ｈａｎｎａ並不會撲向墨西哥灣，在本周結束前，可能會增強
為颶風，朝南卡羅納州前進。該中心並表示，熱帶暴風雨Ｉｋｅ風
速增至每小時７０英里，可能會在今天增強為颶風。熱帶暴風雨Ｊ
ｏｓｅｐｈｉｎｅ位於佛得角群島西南西３０５英里處，預估每小
時６５英里的風速將於本周稍後減弱。關於災害的消息大多令人感
到放心，Ｓｈｅｌｌ昨天在聲明中指出，初步報告顯示，在路易斯
安那州的近海石油設備並無傳出重大災情。Ｃｏｎｏｃｏ　Ｐｈｉ
ｌｌｉｐｓ亦表示在墨灣的產油平台並無傳出災情。

　　油價連續第４天走低，稍早觸每桶１０７．３２美元，美元兌
歐元匯價一度升至逾７個月高點，受此激勵，黃金周三連續第３天
下跌。Ｎｙｍｅｘ１２月黃金期貨收低２．３美元或０．３％，每
英兩報８０８．２０美元。在國際油價摜破１０８美元與美元走強
下，黃金似乎準備再度測試７７５美元價位！由於歐洲經濟前景日
趨黯淡，導致歐元、英鎊匯率周三走跌。美元指數走升０．５％至
７８．４０。一般來說，美元行情與油價走勢相反。原油期貨之所
以走低，主要是颶風Ｇｕｓｔａｖ並未對墨西哥灣產油設施造成重
大損害，美國國內石油將近１／４產於地區。

　　在商品市場出現沉重賣壓下，黃金周二大跌近２５美元。縱橫
大宗商品市場的Ｏｓｐｒａｉｅ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　ＬＰ周
二宣佈，今年因押錯原物料股而虧損近４０％後，將關閉旗下最大
避險基金。Ｏｓｐｒｉａｅ　Ｆｕｎｄ　Ｌｔｄ．過去６周期間，
持有部位能源、礦業與資源股出現大幅下挫走勢。Ｏｓｐｒａｉｅ
表示，將暫時停止贖回，並出脫全部持有部位，以歸還投資人資金
。１２月白銀期貨下跌８．５美分或０．７％，收每英兩１３．０
６美元。