美股週四連續第７個交易日下跌，道瓊工業指數大跌７．３％
，５年來首度跌破九千點關卡，因貸款成本提高和消費支出放緩，
加上油價下滑，使投資人憂慮汽車製造商、保險公司和能源公司恐
將成債信危機下一波受害者。美股道瓊工業指數大跌６７８．９１
或７．３３％，收８５７９．１９點，使今年跌幅擴大至３５％，
並可能使２００８年成為１９３１年以來表現最差的一年。Ｎａｓ
ｄａｑ指數跌９５．２１點或５．４７％，收１６４５．１２點；
標準普爾５００指數跌７５．０２點或７．６２％，收９０９．９
２點，使今年跌幅擴大至３８％，正走向１９３７年以來表現最差
的一年。
紐約證交所的漲跌家數比大約是１：２０。美股市值一天內蒸
發近９千億美元。大盤開高，因全球最大電腦服務公司ＩＢＭ獲利
優於分析師預測，激勵市場揣測企業營收將安度金融危機。但經過
多空交戰，尾盤直瀉。紐約Ｆｅｄｅｒａｔｅｄ Ｉｎｖｅｓｔｏ
ｒｓ首席股市策略師Ｐｈｉｌｉｐ Ｏｒｌａｎｄｏ接受彭博社訪
問時指出，投資人似乎對所有事務都喪失信心；目前所面對的投資
圈是什麼都不相信，價值投資已不再受重視。Ｈａｒｔｆｏｒｄ首
席投資策略師也說Ｑｕｉｎｃｙ Ｋｒｏｓｂｙ向彭博社表示，當
股市的恐懼感擴散開來，無人會再注意基本面，人們在非常害怕的
情況下終於決定拋出持股。
今日美元兌歐元一反本周跌勢，創３日來首度上揚，原因是美
股重挫陷入熊市危機，引發資金市場對美元需求抬頭。才剛跌破萬
點的美股，今日道瓊工業指數再創５年來首度跌破９０００點大關
。利差市場頓時冷清，使得日元兌歐元稍自跌幅回升。眾人眼光放
在周五全球７大工業國Ｇ７財政官員即將召開的集會，看看能否為
市場帶來一線生機。美元兌歐元升值０．４％，由昨日１．３６５
４美元來到１．３６０６美元。日元兌歐元小漲０．２％，由１３
６．３９日元升至１３５．６５日元，盤中一度觸及１３４．９６
日元，為２００５年８月來最高。
日元兌美元則貶值０．５％，由昨日近７個月來新高９８．６
１日元降至９９．６１日元。今日匯市表現呈現典型避險性交易：
市場底線依舊停在融資市場凍結的事實，銀行間借貸行為仍舊凍結
。市場上缺乏基本信心。今日道瓊指數重摔７．３％。貸款條件趨
嚴、消費支出下滑，引發市場擔憂汽車、保險和能源產業將成為信
用危機的下一波受害者。巴西幣在該國中央銀行５年來首度拋售美
元搶救國幣後，今日兌美元創７日來首度上揚，漲幅２％至２．２
８６巴西幣。日元兌歐元今日盤中一度暴跌３．２％，創２００１
年１月１１日以來最大跌幅。今日兌澳元也一度重挫１０％，但就
在美股開始下挫後，日元跌幅也逐漸回升。
目前股市確實充斥恐慌心理，場需要明確政策動作，壞資產必
需自銀行資產表中移除，更多資金必需注入市場，如此我們或許才
有可能見到危機暫時紓解。由於投資人近來縮減利差交易，使得本
月以來日元對澳元已經大幅下跌１９％，對紐元也重跌１４％，對
歐元則已貶值８％。今日一個月期Ｄｅｌｔａ值為２５的美元／日
元風險逆轉指標（２５－ｄｅｌｔａ ｒｉｓｋ－ｒｅｖｅｒｓａ
ｌ ｒａｔｅ）升至６．７％，為３月１７日以來新高，顯示交易
員期待更多動力拉抬日元。美元／澳元的風險逆轉指數則為８．３
％。日元可能會繼續走強，先前融資市場凍結問題，加上金融市場
持續震盪，現在都將化成對全球經濟前景的憂慮。
原油期貨周四下跌近３％，創新一年收盤低點。全球原油需求
減緩的擔憂持續，削弱了ＯＰＥＣ召開特別會議的支撐。只要全球
經濟減緩擔憂仍為市場頭條新聞，能源價格就可能持續回檔。１１
月原油下跌２．３６美元，或２．７％，收於每桶８６．５９美元
，創下自２００７年１０月以來最低收盤水準。ＯＰＥＣ周四發布
聲明指出，將於１１月１８日在維也納召開特別會議，討論全球金
融危機，世界經濟情況，與對原油市場的衝擊。油價下跌引起了Ｏ
ＰＥＣ的注意。如果價格持續下跌，屆時減產壓力便會大增。
如果沙烏地阿拉伯有意要求其他會員國減產，自己的產量就應
降到每日９１０萬桶配額水準。原油價格周四觸及今年最低水準，
自去年收盤水準９５．９８美元下跌，較三個月前１４７美元之上
的歷史高點大跌了逾４０％。周三，美國聯邦準備理事會Ｆｅｄ，
歐洲央行，英國央行，加拿大央行，瑞士央行與瑞典央行同步宣布
降息。該消息先是支撐了股市上漲，卻也提醒了投資人現在危險的
處境，股市終場仍告下跌。周三，原油收於８８．９５美元，下跌
１．２％。
周四黃金價格一反昨日上漲動力，以下跌２０美元作收。主要
因為市場避險風氣趨緩、美元走揚以及見利拋售心態發酵。今日紐
約期貨交易市場Ｎｙｍｅｘ１２月交貨黃金收盤價來到每盎司８８
６．５０美元，盤中一度下觸８８５美元。但其他貴金屬則呈現上
漲局面。１２月交貨白銀價格上漲１１美分，收每盎司１１．８８
美元。明年１月交貨白金價格則大漲３１．６０美元，收每盎司１
０４３．７０美元。１２月交貨鈀金價格亦勁揚５美元，收每盎司
２０４．７０美元。
股市反彈，世界末日的悲觀氣氛消散，造成今日金價下跌。認
為短期內黃金交易將持續高度熱絡，未來數日至數周應避免選擇單
一投資方向。今日大部分亞洲股市和歐洲股市些微收復前日跌幅，
美國股市盤中依舊呈現下滑局面。金價持續上漲３日後，今日冒出
見利拋售現象，將價格拉向８８０美元支撐區域。然而，由於金融
業危機的後續發展將繼續牽動投資人神經，金價將敏感反映市場氣
氛的任何變化。
昨日全球眾多中央銀行的聯合降息動作，對投資人信心較有直
接影響，但要等到市場情況穩定仍然長路漫漫。因此，認為黃金還
會繼續受到投資人避險需求青睞。儘管短期內見利拋售以取得現金
獲利的例子增加，對金價不無影響。今日美元兌全球主要貨幣皆走
揚，美元指數上漲０．６％至８１．０５點，高風險利差交易市場
稍退燒，使得日元下跌而傳統高獲益的貨幣升值。
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