cooper lee的部落格

　　台股繼昨日量急縮後，今日呈現反彈格局，但因量能無法持續
擴大，以至終場指數只能收在相對高點位置，惟仍守住７０００點
以上的心理關卡。大盤指數以７００８點開出，盤中最高一度來到
７０８９點，終場收盤上漲６５點，以７０７８點作收，成交金額
８１３．３億。就短線上分析，在市場趨於謹慎的同時，盤面還是
需要主流類股的表態來帶動，否則未來大盤將持續量縮狹幅整理的
機會較大。而目前盤面所處的位置的確相當尷尬，電子類股因季報
利多不漲，傳產類股則是漲多不回，使得類股輪動架構受阻，這也
是為什麼大盤駐足不前的原因。

　　季報相繼公佈後，市場多空意味雜陳，對於第四季的看法相當
分歧，因此仍須待十月份營收公佈才能釐清，所以短線上除非國際
股市強勢表態，否則台股將仍是進行區間整理的格局。既然是區間
的盤局，當然還是著重類股的選擇，隨著第四季到來，營建類股入
帳腳步逐漸加溫，十月營收因有不錯的表現，而沉寂已久的電子股
，在部分因受惠ＰＣ題材的帶動下，如ＩＣ設計、ＤＲＡＭ模組營
收也可望表現，操作上皆可留意。在技術面分析上，大盤指數開低
走高，收在相對高點，目前仍以反彈視之，指數傾向在７０３４點
附近震盪。下檔支撐在５８３７點，上檔壓力在７０５２點。指數
整理機會大，電子可留意財報佳個股，傳產則以入帳旺季之營建股
為觀察重心。

　　週四大盤指數先下後上，比預期相對強勢許多，盤整的格局未
有太大變化，盤面中延續前幾日的慣性，主流族群表態不足，僅節
能概念股茂迪、合晶較為強勢其他高價股表現更是差強人意。面板
股轉弱拖累部分業績表現良好的電子族群，由於現值七千點關卡保
衛戰，月均線能否守穩是觀察重點，短期台股若要上攻突圍，成交
量仍需重回千億元以上水準，從近其單日成交量能低於月均量水位
，週量的低迷亦顯示出人氣明顯退潮。在財報效應告一段落後，法
說會效應也漸落幕，國際股市亦呈現盤堅格局，短期研判大重挫機
率不大，故對台股表現應仍有一定的引導作用。

　　大盤利空測試低點，應把握追蹤第三季獲利高於上半年的標的
，同時也應考慮第四季否有負面雜音，畢竟高價股也逐步反應了今
年，甚於明年的業績題材，短線資金仍往題材面個股靠攏，一旦量
能不繼則甚防不耐久盤的調節籌碼，預期本波壓縮要延緩到１１月
份上旬，必先等待電子反應淡季利空後，重新接捧當主流的時點，
攻勢才會啟動。展望美股未來，經濟數據方面漸有雜音，企業獲利
公布多空成為市場漲跌依據，加上目前氣候逐漸轉冷，熱燃油需求
逐漸增溫，熱燃油庫存已連續四週下滑，基本面有利未來原油上揚
，這對高檔震盪的美股漸漸不利。

　　美股連續第二個交易日收黑，反應勞工成本成長超過市場預期
水準，顯示通膨物價壓力有加速上升現象，加上渥爾瑪百貨公佈第
三季盈餘結果創下近十年以來最差狀況，市場氣氛轉為謹慎悲觀。
渥爾瑪百貨今日公佈本月銷售業績持平，帶動零售類股全面下滑，
科技指數則由英特爾股價下滑所帶動，美林調降全球最大半導體製
造商投資評等而引來英特爾殺機，所幸全球第二大個人電腦製造商
戴爾股價走高，侷限Ｎａｓｄａｑ指數跌幅。目前市場投資人周四
略感失望，重要權值股公佈盈餘結果不如人意，讓人對股市前瞻無
法抱持樂觀期待。

　　勞工成本上升則打破投資人對聯準會即將降息的美夢。美公佈
第三季薪資成本上升至３．８％，超過市場預期之３．４％，在生
產力方面則呈現成長停滯現象，顯然聯準會並無降息立基點，另一
方面專家預估十月份美非農業就業人數將增加１２．３萬人，較前
月公佈５．１０萬人明顯增加，失業率預計維持在五年來低點４．
６％。不過在國際油價回跌的利多撐盤下，美股三大指數盤中跌幅
有限，加上市場投資人開始對週五就業報告數據展開觀望，因此整
體而言美股仍位在近期高檔震盪區堅。

　　週四歐元匯價享受升息題材而對美元走高，另一方面市場投資
人靜待週五公佈就業報告結果，因此整體交投氣氛相當冷淡，目前
多數專家預期十月份就業人數將加速成長。歐銀理事會議今日雖然
沒有做出調息決定，但歐銀總裁今日評論強調強力監視通膨物價壓
力的重要性，並暗示１２月可能有調升利率舉動，專家普遍預期下
個月歐銀將在今年內第六度升息，指標利率將提高至３．２５％。
即使在就業報告數據公佈前，多數投資人不願貿然架構部位，但在
歐銀強烈暗示１２月升息之下，歐銀搶回主導匯市強弱之主導權。
紐約匯市收盤歐元報１．２７８３美元，美元兌日圓匯價報１１７
．０９，歐元日圓交叉匯率報１４９．５４。

　　國際油價周四持續收低，主要是氣象預測美國氣溫有回升現象
，再加上科威特呼籲ＯＰＥＣ收回減產成命，令油價無擺脫下跌走
勢。根據國際氣象預報中心資料顯示，自１１／７～１１期間，大
部分美國境內氣溫都將回升，自然減低對熱燃油期約需求。一直以
來石油價格深受氣候面影響，特別是在氣象預報暖冬天候型態發展
下，原本便不利油價走勢發展。１２月原油期約收市下跌８３美分
或１．４％成為５７．８８美元，較去年同期油價下跌３．２％，
期貨原油價格過去一個月以來都維持在５６．５５美元至６３．３
２美元區間遊走。

　　由於大部分投資人預期美國經濟成長減緩將危害美元匯價走勢
，因此帶動黃金投資避險需求，周四國際金價延續漲勢竄升至七週
以來高點。美元與黃金走勢通常背道而馳，今日美元匯價疲軟主要
是投資人靜待週五就業報告數據表現結果，過去三週以來美元匯價
都收黑，而累計今年以來金價上漲２１％。目前預估美國經濟前景
展望不甚樂觀，而美元匯價有可能失去升息題材而顯得疲軟，因此
多數投資人選擇進場購入黃金。１２月期金收市上漲８．５０美元
或１．４％成為６２７．８０美元，創下９／６以來最高收盤價水
準，過去七個交易日以來金價漲幅已經累積到７．７％。