cooper lee的部落格

　　台股雖然因２月２８日休市而躲過全球周二股災，然而台股周
四開盤後仍立即反應全球股市大跌的狀況，周四甫一開盤隨即大跌
１９４點，雖然盤中台股多頭仍伺機進場拉抬，但仍不敵外資法人
隨後的大筆停損賣壓，台股周四走勢開低走低，指數更跌破７７０
０點關卡，亦宣布台股已結束近一個月７７００點至７９００點的
小區間關卡。台股周四終場重挫２２３．２９點，跌幅達２．８３
％，成交量能達１３６０．４９億元，較前一交易日增加。就技術
分析的角度來看周四台股盤勢，台股周四向下跳空下跌逾２００點
，其向下跳空之缺口高達１２０點，並再次出現向下的島型反轉，
顯示台股短線急跌已無法避免。

　　周四的重挫更伴隨逾１３００億元的大量，台股周四走勢實屬
價跌量增的空方盤。台股周四指數跌破季線，由於季線又稱景氣線
，一般而言支撐力道強勁，但周四台股卻直接跌破季線，顯示季線
支撐效果已然減退。再就周四三大法人進出資訊來看，外資於周四
大幅賣超台股達２８２億元，並創下台股史上外資單日賣超台股最
大之紀錄，合計三大法人於周四更賣超達３２７．５億元。目前９
日ＫＤ值及６日ＲＳＩ同步死亡交叉向下，９日Ｋ值及６日ＲＳＩ
值更同時跌破５０，此外，ＭＡＣＤ之柱狀體亦由正轉負，顯示目
前各重要技術指標皆由多翻空。

　　因此台股短線上不論就技術面或是籌碼面來看，都出現快速翻
空的狀態，再加上台股周四之單日Ｋ線型態又屬下跌中繼型態的流
星，使台股維持近一季的７６００點至８０００點間的大箱型整理
下緣，即７６００點支撐線實已面臨空頭的重要考驗。不過由於周
四台股外資賣超金額創歷史新高，高達２８２億元，但依過去台股
外資進出之歷史經驗來看，外資周四的狂賣已有總賣出之現象，推
估外資大幅賣超台股除了美股重挫外，台股跌破７７００點的程式
交易停損賣單亦是主因，因此外資未來數日的賣壓若能減緩，指數
才可望出現短底。

　　由於目前台股空頭氣焰高漲，操作上不宜躁進，目前進出除了
需審視美股走勢變化外，外資籌碼動向能否逐步由空轉多，亦是重
要參考指標，選股策略上，具業績題材利多及高股息殖利率之相關
類股，拉回仍可留意，台股短線區間７６００點至７７３０點。今
日台股因國際股市崩跌壓力下重挫２２３點，收盤小破季線位置，
台股終難逃脫國際股市崩跌的威力，但台股短線修正是否已達滿足
？還需要在此再作殺低的動作？應該是目前投資人的疑慮，其實若
以國際股市的相對位置來觀察，台股短線有效跌破季線７７２７的
可能並不高，短線似乎不必再過度殺低，有幾個重要依據可參考。

　　此波最重要的兩大指數包括上海綜合指數和道瓊指數應是最重
要的多頭指標，若以上海綜合指數來觀察，屬於橫向整理後的噴出
拉回，真正的中期多空點位位在２６００點附近，而道瓊指數的中
期多空應是在１２０００點附近，目前短線均來到這附近，這都具
有中期強烈支撐位置，股市漲多拉回本屬正常，只是以中國和美國
指數的位置來看，可能由原先漲勢進入盤整的格局，相對台股而言
，指數也是整理的基調未變，只是若以籌碼角度來看，畢竟高檔帶
量長黑Ｋ均不是好事，所以從國際股市角度來看，短線不必過度悲
觀，但中線走勢可能要提高警覺。

　　受到美國公佈經濟數據利多刺激，美股暫時能夠逃離全球連鎖
式的下跌股災，由早盤１％以上的跌幅縮減，其中以對經濟成長反
應較為不敏銳之公用事業類股，以及網路事業類股引領反彈。Ｄｕ
ｋｅ能源公司帶動公共事業類股走揚，甲骨文股價在該公司宣佈將
實施３３億美元庫藏股計畫之後股價大漲，加上美國公佈二月份供
應商協會製造業指數意外成長，都令股市於低檔產生抗跌。不過Ｃ
ｏｕｎｔｒｙｗｉｄｅ金融公司，摩根大通銀行，以及英特爾股價
依然低迷不振，特別是金融類股指數滑落至今年以來點。

　　投資人憂心房地產貸款壞帳可能激增，讓美股雖然脫離低點，
卻無法翻紅作收，頂多只能顯示稍微穩定之走勢。包括道瓊或是標
準普爾五百指數在過去七個交易日之中有六個交易日呈現下跌，企
業獲利盈餘成長減緩，房屋貸款呆帳增加，以及製造業成長萎縮，
都是過去幾個交易日以來迫使美股下跌主因。２００７年美國經濟
景氣落入衰退的可能性將超過５０％，即便有心低接美股者，目前
也都將投資標的鎖定在抗跌類股。

　　擔心全球股災可能讓原先積極進行套利交易之日圓空頭部位回
補，週四日圓兌美元匯價彈升至１１週以來高點，同時也對歐元交
叉匯率強勢上漲。在全球股災形成之後，部分原先投資於新興市場
的資金趕緊撤離，迫使一些套利交易部位進行資產整理，由於部分
套利資金轉進美國公債市場，因此日圓匯價得以有機會創下２００
５年７月以來最大漲幅。目前匯市一點點風吹草動都有相當敏感的
反應，國際股市大跌使得資金轉往固定收益資產，化解日圓套利賣
壓。紐約匯市美元報１１７．７３日圓，較昨收１１８．５６日圓
走跌，歐元兌美元匯價報１．３１８１較昨收１．３２２９走跌，
日圓歐元交叉匯率報１５５．１０，較昨收１５６．８５走揚。不
過美國今日公佈數據利多，讓美元匯價展現抗跌，二月份供應商協
會製造業指數意外上升至５２．３，通膨物價指數也由５３上升至
５９，顯示美國經濟成長力道再現一絲絲生機。

　　國際油價週四再度衝上今年以來高點，主要市受到消息紕漏，
聯合國安理會將準備討論對伊朗新的制裁方案。而汽油使用量在２
月２３日截止之當月每天平均達到９．１百萬桶，超過去年同期間
３．６％，而聯合國五個常任理事國加上德國即將於今日開始探討
有關制裁伊朗的新方案細節。在汽油耗用量驟增情況下油價欲小不
易，如果依照目前需求狀況發展下去，預計今年夏天每天汽油耗用
量將達到１０百萬桶，以目前供給狀況研判屆時供給將相當吃緊。
四月原油期約收市上漲２１美分或０．３％成為６２．００，期貨
原油一度在盤中創下６２．９４美元，創下去年１２月２６日以來
高點，又逼近今年以來高點，目前油價與去年同期已經持平。

　　由於國際股市連鎖下跌之股災危機未除，加上國際美元匯價走
強，國際金價週四持續下挫。自從中國大陸股市２月２７日發生崩
盤走勢，引爆美股出現將近四年來最大跌幅之後，金價已經下跌了
３．５％，標準普爾五百指數今日在出現彈升之前，一度出現了１
．８％跌幅。金價走勢仍與股市息息相關，在全球股災仍未平息之
前，投資人必須先處理尚有流動性資產，以針對目前套牢之持股進
行財務調整。四月期金收市下跌７．４０美元或１．１％，成為６
６５．１０美元，稍早金價一度上漲至６８０．２０美元，累計本
週金價下跌２．５％，金價較去年同期上漲１２％。