台股在美股持續小幅收高下，大盤仍延續前日反彈走勢，以小
紅開出，盤面焦點即前日面對釋股利空的台積電，股價仍維持穩健
攀升的步伐不變，加上鴻海集團併購議題不斷發酵，均激勵短多續
攻的信心，此外在ＩＣ設計、高價手機股亦在宏達電帶動下反彈，
非電族群則以營建、航運及不銹鋼為短多交投重心，而這些因素也
支撐了台股近六個交易日維持持續反彈的格局，且短線台股反彈的
幅度，實已較預期中的反彈更為強勁。台股以跳空上漲逾３０點開
出後，盤中高點一度逼近７７００點，惟因月線仍有技術面壓力，
加上亞股因日圓回升，除中國股市外，漲勢普遍受挫，追價買盤小
幅受阻，終場加權指數上漲５４．８５點，收在７６８４點，成交
量為１０４９．６５億元。
近日國際盤回穩，其中費城半導體及傳出外資回補的韓股，率
先站上所有均線反壓，表現最為強勢，而以產業面來說，半導體及
面板族群近期陸續傳出確定將在本季底落底訊息，吸引外資買盤回
補，除多頭穩守的群創在股價創新高後轉為橫向盤整，指標股友達
及台積電股價出現類似Ｖ型反轉態勢，搭配３２９檔期將至的營建
、及報價隨原物料走揚的鋼鐵、運輸，及散佈各產業的現金殖利率
概念股助攻，成為多頭的穩盤重心；惟缺乏利多題材激勵的金融股
，轉向年線附近平台整理，卻是反彈氣勢美中不足之處。
以技術面來說，加權指數在半年線附近打底後，也出現類似Ｖ
型反轉格局，惟在７７００點以上，面臨月線、季線及前波跳空缺
口的層層反壓，且以領先指標的摩台指及台指期來說，都未有領先
站上均線反壓氣勢，並持續屬逆價差走勢，多少也反映大部位法人
對短線急漲後的追價保守態度，在台股回歸國際盤走勢下，挑戰月
線反壓力道還是需回歸全球股市走勢及外資動向而定。台股短線仍
面臨技術面結構、美股及外資動向等干擾因素，因此對台股後市除
仍維持原先單腳回升的機率不高的看法不變外，預期短線在上檔２
０、６０日均線反壓區大盤應會出現較大的震盪走勢。是以預期台
股短線後市於此波反彈後仍將是以區間盤整的機會較大，短線指數
區間估計應在７５００～７７００點之間。
台股挾著費城半導體指數反彈的氣氛，加上台積電的籌碼有歸
宿後，指數第六天上揚整體大盤指數仍未脫離盤堅格局，量能雖未
有效放出來，但大盤短線的慣性似乎還未打破，仍以個股為操作重
點，以多方來思考盤面。純粹以指數的角度來看，７７００點附近
剛好是季線位置，再加上７６５０點以上即遇到型態上的頸線區域
，理論上這地區指數要一次突破可能不高，因此指數傾向來回震盪
來作高姿態整理機會大。現階段最值得留意的方向是業績的營建和
質優資產股也是操作重點。至於在電子股部份，前二月獲利開始有
些個股公告，可特別留意低本益比的公司，如股價連動性較高，可
順勢操作。
美股週二午盤過後崩跌，完全回吐近三天以來漲幅，主要是次
級房貸金融機構出現呆帳風險，以及二月份零售銷售業績表現不佳
，投資人擔心美國經濟將受到進一步負面影響，而引爆拋股賣壓。
次級房貸銀行組織今日表示，房貸呆帳金額攀升至四年來高點，房
地產泡沫化現象逐漸擴散，讓一些信評較佳的次級房貸機構也都開
始面臨存款戶解約提現壓力，週二美股三大指數出現兩週前股災以
來最大回跌幅度。假設房地產泡沫化危機不斷擴大，讓美股轉向下
跌趨勢，真不知會對美國經濟成長造成何種程度的威脅，特別是有
些悲觀的投資人已經開始聯想到經濟衰退的議題。
日圓匯價竄升至一週以來高點，分別對美元以及歐元交叉匯率
走揚，投資人預期以操作息差套利為主之基金將面臨贖回賣壓，因
此著漲日圓匯價漲升聲勢。美國次級房貸市場爆出呆帳激增危機，
迫使一些外匯投資基金經理人必須籌措現金買回投資在資產風險管
理市場債權，加上週二美國公佈二月份零售銷售成長率遠低於市場
預期目標，添增市場對年中之後聯準會可能降息疑慮，因此美元匯
價走勢不振。投資人進一步獲利了結息差套利部位，由於美國金融
集團出現不穩風險，加上美國經濟基本面狀況越加疲弱，在在形成
美元匯價下跌風險。紐約匯市收盤美元報１１６．２２日圓，較昨
收下跌１．３％，日圓歐元交叉匯率收市報１５３．８３，較昨日
上漲１．２％。根據美國利率期約價格表現，預估今年六月聯準會
ＦＯＭＣ會議調降利率一碼至５％的機率，由商務部公佈二月份零
售銷售業績前的３８％大幅攀高至４４％，對美元匯價增添下殺壓
力。
由於美國股市週二大跌，加上經濟數據顯示美國成長進一步疲
弱，國際原油價格週二跌落至一個月以來低點。由於美國房貸銀行
協會公佈次級房貸機構金融壞帳攀升至四年來高點，加上美國商務
部公佈二月份零售銷售業績較預期大幅度滑落，浮現美國經濟成長
風險。繼昨日卡達以及阿拉伯聯合大公國表示ＯＰＥＣ無須再討論
降產計畫之後，科威特與利比亞今日也聲明表示，ＯＰＥＣ在本月
１５日舉行會議中，維持現行產量水準的可能性相當高。道瓊午盤
之後崩跌加深原油跌幅，美股再度崩跌所凸顯之金融與成長風險，
迫使油價反應需求減緩的未來風險。四月原油收市下跌９８美分或
１．７％成為５７．９３美元，創下２月１２日以來最低價水準，
期貨原油盤中一度下挫至５７．７５美元低點，創下２月２０日以
來最低價水準。
由於美國股市週二午盤崩跌，讓全球股市再啟動連鎖式走跌的
壓力增加，引爆商品原物料價格以及貴金屬與基本金屬賣壓，週二
金價與銅價同步走低。美國爆出次級房貸金融機構壞帳攀升風險，
自週二起亞洲股市，歐洲股市以及美股全面下挫，自從２月２７日
中國股市出現１０年來最大跌幅之後，金價已經回跌了５．９％，
在全球股災可能再度發動之下，金價與銅價很難倖免於難。預計金
價將有進一步下跌壓力，日經二二五指數今日挫低０．７％，澳洲
，南韓，新加坡，馬來西亞，香港股市全面下挫，歐洲１８個國家
股市也全面收低，道瓊工業指數午盤過後更創下１，９７％跌幅。
四月期金收市下跌９０美分至６４９．４０美元，過去三個交易日
以來金價下跌０．９％。而今日國際油價下挫至一個月以來低點，
也增添金價走跌賣壓。
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