cooper lee的部落格

　　周三台股在美股下跌，日韓及港股尾盤下挫的衝擊下，而明日
又受到摩台指結算的影響，盤中已出現國內法人調節壓力，主要權
值股、中小型電子股均受到壓抑，僅被動元件族群稍強，其餘ＩＣ
設計、網通、ＬＥＤ、太陽能等族群則是受到壓抑盤中指數跌破７
８００點、１０日均線，一度下測季線，營建股亦未見３２９檔期
效應，終場加權指數以７７８８．１４點作收，下跌５７．０３點
，成交值為１０４３．６７億元。目前短線台股已累積一段不小的
反彈空間，指數已面臨７９００點以上的實質反壓區，日ＫＤ指標
也同時自高檔反轉向下，由於量能始終未能有效突破月均量或者１
２００億元，面對上檔壓力已乏追價力道。

　　加上近期族群輪動不順，短線原先強勢的電子次產業，僅被動
元件、太陽能族群稍微強勢外，其餘ＬＥＤ、ＩＣ設計、封測、網
通運等，在近日已有陸續轉弱跡象。短線上先前波段強勢族群無法
持續表態強勢，而落後補漲族群又無力撐盤，則宜提防指數將有拉
回修正並進行震盪的可能，由於短線國際股市仍處於整理態勢，依
目前大盤的量價來看，再創今年新高的機會可能不大，不過指數若
有拉回測試，預估７５００點附近將可有效止穩。現階段除了補漲
題材股以外，追高仍須小心，權值股以外資動向為依歸，個股表現
空間仍將為近期主軸，後續將進入年報及季報財報效應，具有實質
題材的電子股仍有機會表現。

　　從近日走勢做觀察，在週二指數挑戰７９００點關卡攻高未過
後，台股在７９００～８０００點所形成的頭部反壓區，其壓力仍
較沉重，此外又面臨國際盤普遍表現不佳的因素影響下，台股回檔
修正的壓力增加，不過從週三盤面的相關數據來做觀察，可發現利
用調節權值類股，進而壓抑指數表現，為週三盤勢特色，此外週三
指數下跌，不過下跌的家數也並未較週二來的多，因此預估在配合
法人季底作帳行情及週四摩台結算下，目前短線會出現大跌的空間
還不算太大，季線位置約７７５０點附近應可視為目前的支撐。

　　國際盤表現不佳為現階段箝制台股表現的主因，除非美經濟數
據等有出現轉好的訊息，否則從外資買超也出現逐漸縮小的情形來
看，週三外資法人轉為淨賣超達５２億元，台股可能已臨到波段反
彈後的短線回檔修正。不過從正面的角度來看，指數至７３０６低
點強勢反彈至今，遇高檔反壓區後，進行橫向整理，對後勢也是有
具良性的發展。不過明天摩台指結算，現階段又有法人季底作帳行
情，指數短線大跌機會不大，未來觀察國際盤勢，短線７７００點
應有支撐。中期來看，週線走週ＫＤ再度呈黃金交叉，台股仍處多
頭格局，未來若國際股市走穩，台股仍有上攻８０００點機會。

　　美股經濟數據不佳，加上伊朗軍事衝突疑慮導致油價升高，以
致於美股全面拉回修正，進而影響到台股今日的走勢，且近期投信
作帳積極，在時序進入季底結帳之際，上檔賣壓顯的相當沉重，而
指數也一改往常的慣性，在近１０個交易日中首度跌破５日線的關
鍵點位，也意味著指數短線壓回的可能性很高。而就近日的法人買
賣超的方向來看，由買轉賣的金額有逐步放大的跡象，顯示結帳的
意味濃厚，加上近期盤面強勢的個股，也都出現震盪加劇的狀況，
因此未來指標族群能否續強應是近期觀察的重點，一旦出現指標族
群開始回檔修正，則大盤回檔的機率也將大增。就邏輯上，應盡量
避開法人作帳的標的，以第二季具有題材及股價位置仍在低檔的個
股相對安全。

　　在聯準會主席柏南克出席眾院經濟聯席委員會議發表演說指出
，儘管經濟成長減緩的風險倍增，聯準會制定貨幣政策仍會以嚴控
通膨物價上升風險為主要考量，加上中東局勢緊張讓國際油價飆漲
竄升至半年來高點，大大減低市場對聯準會逐步推動寬鬆利率政策
的期待。在國際油價高漲讓物價風險增溫之下，威名百貨，通用汽
車，以及波音公司股價連袂走跌，讓道瓊工業指數接連三個交易日
收黑，金融類股則由高盛集團股價下挫領軍收黑且盡吐今年以來漲
幅。而美國公佈耐久財訂單數據成長低於市場預期，更呼應近期房
地產市場持續衰退，以及消費信心指數下滑的現象，而聯準會主席
今日評論卻大大降低市場對降息期待，顯示在此險惡的經濟背景下
柏南克可以運用的降息手段受制肘，更陷美股進退維谷於兩難。投
資人對於未來國際局勢發展相當憂心，特別是中東戰雲密佈導致油
價高漲的問題，以及美國一連串低迷之經濟數據表現，都構成投資
人拋股的賣壓。

　　由於全球股市下挫，日圓對歐元以及美元匯價創下近兩週以來
最大單日漲幅，投資人降低風險資產的需求，轉向獲利了結息差套
利部位，而帶來日圓匯價走堅誘因。不過美元匯價跌幅在柏南克出
席眾院經濟聯席委員會議的評論內容表示美國通膨物價壓力依然偏
高明顯縮減，柏南克評論發表後降低市場對聯準會推動降息的期待
，減輕不少美元賣壓。任何美元計價資產的風吹草動都造成美元匯
價走跌誘因，根據利率期約走勢顯示，預計８月６至７日ＦＯＭＣ
會議降息一碼的機率，由昨日８４．３％下降至７１．９％。柏南
克在眾院發表演說指出，聯準會貨幣政策依然以嚴控通膨物價壓力
為主，儘管經濟成長風險倍增也不會忽視通膨風險，顯示柏南克有
意為市場對聯準會降息的期待降溫。紐約匯市收盤美元對日圓匯價
報１１６．９６，較昨收下跌了０．７２％，歐元日圓交叉匯率報
１５５．７２，較昨收下跌１．００％，日圓匯價創下３月１３日
以來高點。

　　擔心伊朗國際緊張局勢增溫，中東石油出口可能銳減而導致供
給不足，國際原油價格週三竄升至半年來新高。國首相布萊爾今日
在國會演說時表示，現在是對伊朗加重施壓的時機，強力抨擊伊朗
逮捕１５名英國海軍人員，而今日美國公佈近週石油庫存也呈現下
降的現象，對油價產生助漲作用。只要英國海軍人員未被釋放，國
際油價便有持續走高空間，而波灣地區可能出現戰爭危機，更讓國
際油價一夜拉高波動率。五月原油期約收市上漲１．１５美元或１
．８％成為６４．０８美元，創下去年９月１１日以來最高收盤價
水準，目前油價較去年同期下跌３％。美能源署公佈汽油庫存降幅
達２５．８萬桶，至２１０．２０百萬桶，低於去年同期庫存水準
２．８％，原先市場預期汽油庫存下降２．０５百萬桶。

　　國際金價伴隨國際油價飆漲至半年來最高點而創下一個月以來
新高，在中東局勢緊張成份激增之下，黃金成為資產避險好去處，
而國際銅價則反應全球庫存持續下滑之供需基本面利多走高。國際
油價一度在市場傳聞英國打算營救１５名被伊朗逮捕之１５名海軍
人員之下，國際原油價格一度在七分鐘以內飆漲超過５．００美元
，即便後來油價回穩盤中漲幅也超過２．００美元，而國際油價飆
漲自然對金價產生助漲作用。在國際油價飆漲之下金價漲勢更加如
虎添翼，假設伊朗拒絕釋放人質，油價料將持續走高而連動金價上
揚。六月期金收市上漲４．１０美元或０．６％成為６７２．９０
美元，創下２月２７日以來最高價水準。