美股財報利多指數衝上波段新高，但亞股普遍疲弱、台股一路
在摩台壓低結算壓力下，追價意願不高，大盤指數早盤開高後隨即
拉回走低，電子重量級法說利多不漲，僅由傳產股零星點火，尾盤
權值股再摜壓，終場下跌５０．６２點或，收在７４４９．４２點
，成交量較昨日更縮小至９１７．７８億元。周線開高走低僅小漲
６．７５點，留下第３根黑Ｋ。投資人對台股下半年後勢多期待，
法說會利多僅視為符合預期，雖然美股持續上攻創波段新高，但台
股在８０００點之上空間有限，且有月底摩台結算、月底獲利結帳
等不確定因素干擾下，只能靜待浮額洗淨，以盤代跌後，才有上攻
機會。
技術面來看，大盤近日ＫＤ在４０附近收斂整理，但指數跌破
月線，５、１０日以及月線糾結，短期將陷盤整，而今日指數雖跌
破月線並逼近跳空缺口下緣，指數若周一能守住７９４５點以上仍
有利多頭氣勢。籌碼面來看，雖然本土資金縮手，但外資持續站在
買方，摩台結算後，應有利新資金回籠，短線指數可能在７８５０
～８１００點間震盪。從近期國內外情勢來看，美股走揚，但台股
漸與中國連動密切，在大陸五一前市場先陷觀望，加上中國降溫的
陰霾，恐怕後勢還有５月初的整理；利多部份則是，下半年電子景
氣展望樂觀，因此台股下修空間也不致太大，７６００已形成有力
支撐。
若單純先就線論線來看，指數今日再度跌破修正後的上升軌道
線，且月線也一併失守，加上目前ＫＤ在５０附近，又發生死亡交
叉來看，指數感覺上相當弱勢，特別是當國際股市創新高時，台股
狹幅整理，但未來若國際股市風吹草動壓回整理，台股將有相對大
壓力，因此短線而言台股不得不提高警覺，特別下星期將遇到財報
的洗禮，未公告財報的個別股，操作上可能要謹慎小心。未來一週
除了重要的財報資籵外，相關的非經濟因素也在加溫中，包括總統
大選候選人，兩岸經貿會議等等，都是影響盤面的不確定因素，因
此站在這個思考邏輯來看，未來操作面僅以財報佳者，且未反應在
股價者，為操作重點。
台股近期走勢不僅跟不上頻創新高的國際股市，更頻頻出現反
向走勢，再加上近日來台股成交量能持續萎靡，更使台股短線資金
不耐久盤，紛紛拋股出場，使台股在人氣及資金同步欠缺的情況下
，多方欲振乏力。依台股周五走勢來看，雖然早盤在面板雙雄之一
的奇美電帶領下，早盤仍可維持平盤上的盤整格局，但由於台積電
第一季營運表現不佳，使台積電股價不僅無法在法說會後重回７０
元之上，周五收盤更再次跌破五日均線，加上封測龍頭日月光持續
破底，使半導體上湤多頭人氣下滑。除了電子龍頭中的台積電、日
月光等大廠周五走勢疲弱。
於不久前創４０．５元股價波段新高的中鋼，周五不僅持續走
跌，更已連續兩天跌破月線，而中鋼之５日均線亦已下彎，並與月
線呈現死亡交叉，加上台塑三寶上升動能減緩、金融股成交量能亦
不足下，台股盤勢人氣潰散，在外資周周五於摩台期指殺低結下算
，指收更一舉跌破７９５０點的關卡價位。目前台股指數恰回測由
３月２９日及４月１９日二日低點７７６４點與７８８３點連接而
成的上升趨勢線，亦表示台股目前已面臨多空會否扭轉的關鍵時刻
，因此台股短線上除了需盡早重回７９５０點，甚至８０００點之
上，否則只要賣壓不耐久盤向下殺出，指數拉回季線約７８００點
左右的壓力將快速拉升，該點於操作上需特別留意。
在美國公佈第一季國內生產毛額初估值創下四年來最低成長率
之後，美股三大指數一度受利空數據干擾而走低，投資人擔心企業
盈餘前景無法與近期股價漲勢呼應，因此迅速進行整理，惟微軟公
佈銷售業績利多，讓道瓊短暫下跌後便在投資人低接買盤支撐下翻
轉走高，並在三個交易日內三度創下歷史新高點，僅標準普爾五百
指數收盤以小跌作收。在美國公佈經濟成長數據意外下滑之外，第
一季扣除食物能源之後的核心消費物價指數年率不降反升，令金融
類股包括美林集團股價與花旗銀行股價雙雙重挫，造成美股早盤困
擾。美公佈第一季國內生產毛額初估成長率為１．３％，低於去年
第四季之２．５％成長終值，也遠低於市場分析師平均預估之１．
８％成長水準，核心消費物價年率成長至２．２％，超過去年第四
季之１．８％成長水準。ＧＤＰ數據對股市而言絕非好消息，假使
美國經濟衰退幅度持續大於預期，則未來企業獲利盈餘絕無法搭配
目前股價水準。
美國政府公布第一季經濟成長創下四年來最低速度，美元兌歐
元因而下跌，並創新歷史低點。主要趨勢不利美元。美國經濟溫和
減緩，投資人已無意以舊的美元匯率買進美元。美元今日下跌至１
．３６８１兌１歐元，跌破了２００４年１２月３０日所創的１．
３６６６前波歷史低點。歐元於１９９９年上市後，美元兌歐元下
跌了１６％。同一期間，美元兌英鎊下跌了２０％。２００６年美
國經常帳赤字創下８５６７億美元記錄高點。一段時間以來，經常
帳赤字使美元受到壓力，但利率則支撐了美元。如果利率開始下降
，則二項指標均對美元不利。日本政府報告顯示３月消費者物價下
降，日本央行亦調降２００７至２００８會計年度的通貨膨脹預估
，日元因而下跌，日元兌歐元並創新記錄低點。投資人預期日本央
行不會加速升息，引發了利差交易，投資人借入低利率的日元，轉
投資高收益率資產或貨幣，日元因而下跌。日本基準利率為０．５
％，為主要經濟體中最低者。日元下跌０．３８％至１６３．２０
兌１歐元，稍早觸及歷史低點１６３．２４。
由於沙烏地阿拉伯警方表示，他們已經逮捕超過１７０名企圖
規劃攻擊境內油田之嫌疑犯，國際油價受消息面刺激大漲，逼近八
個月以來高點。這些具有沙籍或是非沙籍的嫌疑犯計畫以戰鬥機攻
擊沙國境內油田或是沙國軍隊，沙國內政部發言人接受電視專訪時
證實此恐怖攻擊計畫後，國際油價飆漲。沙烏地阿拉伯的頭條新聞
刺激國際油價走高，如果此恐怖攻擊計畫成功，不曉得油價要飆漲
至何處才會停止。六月原油期約收市上漲１．４０美元，或２．２
％成為６６．４６美元，創下去年９月７日以來最高價水準，累計
本週油價上漲３．７％，較去年同期油價下跌６．４％。
由於美元匯價再度兌歐元匯價創下歷史新低點，國際金價以及
國際銅價週五連袂走高。累計今年以來美元兌歐元匯價下跌３．１
％，而金價年度漲幅達到６．３％，國際銅價年度漲幅達到２３％
，美元疲軟讓黃金與銅需求購買力相對提高。美公佈第一季國內生
產毛額初估成長率為１．３％，低於去年第四季之２．５％成長終
值，也遠低於市場分析師平均預估之１．８％成長水準，美經濟成
長率形成美元匯價負擔。六月期金收市上漲３．８０美元，成為６
８１．８０美元，昨日金價下跌１．４％至４月９日以來最低點。
美公佈第一季國內生產毛額數據重創匯市投資人信心，也連帶讓美
元負相關商品走勢上揚。七月期銅收市上漲２．３５美分，成為３
．５３２５美元，在美國經濟成長疲弱下，其他主要工業國家的基
本金屬需求便相形重要。
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