cooper lee的部落格

　　台股週一再度開高走低，尾盤電子股殺低重挫，但金融及傳產
股維持強勢。傳產股中鋼一度漲停，帶領鋼鐵股大漲；航運、食品
股也有多檔漲停。金融股在成交值維持２０００億元、及外資入股
利多激勵，證券股、銀行股也維持強勁漲勢。不過股王伍豐下跌，
引發聯發科等ＩＣ設計股、鴻海集團股挫跌。終場加權指數以９４
１７點作收，下跌５４點，成交值２３０２億元。台股今日開盤後
雖一度翻黑，但隨即拉回平盤之上整理，指數在８５２５點附近狹
幅震盪，但在午後因市場信心不足，買盤無力支撐下，指數一路翻
黑下挫。

　　雖然終場下跌至９４１７點，但仍站穩５日均線９３８３點之
上。今日大盤指數中，電子類股佔成交比重回跌至５３．３％，終
場下跌７．２３點或１．７９％，汽車、塑膠和觀光類股指數也疲
弱翻黑，不過鋼鐵和玻璃類股指數大漲４％以上，水泥和食品也漲
逾２％，金融、營建、運輸和造紙也有不錯的表現。目前量價配合
仍未失控，仍有利多方，不過融資明顯增加，籌碼面需小心，國際
資金行情持續發酵，台股持續震盪盤堅，近期不少個股雖具有籌碼
面的優勢，但量能若大幅增加，代表籌碼的釋出，加上半年報也將
陸續公佈，已經有不少漲多的電子股有重挫的現象，所以現階段操
作應該是樂觀中帶點謹慎。

　　受政策利多及資金效應層層推動下，台股近期表現強勢，但自
５月３０日政府作多以來，指數自８１４４．９５點直漲至９５０
０點，上漲近１３５０點，累計年初至今台股漲幅約２１％；而融
資增幅以５月３０起算為１６．４０％，年初起算更達２３．１５
％，超越大盤漲幅，籌碼面將有待進一步整理，股價高檔獲利賣壓
將隨時出現。其次，政府頻釋放多項政策性利多，業已吸引各方資
金湧入，如資產、營建、金融、生技等產業，但應注意後續釋放之
政策利多吸金效果是否遞減。

　　因此現階段持股應以安全性考量為主，尚未反應下半年旺季題
材者預期有補漲行情，如面板上游零組件、手機零組件等、傳產股
部分，高殖利率原物料類股如橡膠、塑化、紡纖等因上游原料成本
下降，預料第二季季報表現亮麗，可持續作多持有。本週台股的第
一個交易日，大盤並未受到上週五美股收紅的激勵，加權指數開高
後震盪收黑，盤中震盪幅度超過百點，其中漲多的電子族群紛紛出
現較嚴重的獲利回吐情況，顯示短多已有鬆動的現象，反觀傳產類
股表現則顯得相對穩健。

　　整體而言，近兩日指數震盪的幅度開始加劇，各類股走勢也出
現明顯分歧，但就量價的角度來看，短線指數仍屬於高檔震盪的格
局，因此只要在量能未失控的前提下，指數震盪的過程中，類股操
作應是現階段主要的重點。至於在類股選擇方面，就分類指數即可
窺之一二，其中電子指數今日率先跌破所有短天期均線，股價型態
也呈現出小頭部的跡象，搭配電子成交比重逐步萎縮，操作上頗有
出現高檔了結獲利及資金轉向的味道，而至於非電子指數則是呈現
持續多頭的強攻走勢，因此短線而言，就選股的角度依然是以重傳
產、輕電子為原則。

　　道瓊工業平均指數連續第三天創新收盤高點，但大盤則小幅收
低，進行整理。今早在ＶＥＲＩＺＯＮ可能獲得併購傳言的支撐下
，各指數全數上揚。但下午交易中，緊張氣氛開始浮現，投資人等
待本周的企業季報，通貨膨脹報告及聮邦準備理事會Ｆｅｄ主席柏
南克的聽證會。道瓊工業平均指數收高４３．７３點或０．３１％
至１３９５０．９７。Ｎａｓｄａｑ指數收低９．６７點或０．３
６％至２６９７．３３。Ｓ＆Ｐ５００指數收低２．９８點或０．
１９％至１５４９．５２。費城半導體指數收高１．０２點或０．
１９％至５３０．９１。

　　美元兌歐元接近記錄低點。本周美國政府的報告可能顯示消費
者物價上升速度減緩，房至營建公司信心下降，美元因而受到壓力
。擔憂疲弱的美國房屋市場可能抑制經濟成長，並迫使聮邦準備理
事會Ｆｅｄ降息，美元兌英鎊下跌至２６年低點，美元兌紐元亦下
跌至１９８５年以來最低水準。Ｆｅｄ主席柏南克定於７月１８日
在眾院金融服務委員會進行聽證會，可能談及疲弱的房屋市場，通
貨膨脹減緩將確認美元的跌勢氣氛。美元報１．３７７７兌１歐元
，記錄低點為７月１３日所創的１．３８１４兌１歐元。美元報２
．０３７１兌１英鎊，稍早觸及２．０４０３，為自１９８１年以
來最低水準。

　　美元觸及７９．３２美分兌１紐元，為自紐西蘭央行於１９８
５年３月准許紐元自由交易以來最低水準。紐元上漲，紐國政府報
告顯示通貨膨脹上升幅度高於預期，引發了央行將於７月２６日政
策會議中升息的預期。日元兌歐元自記錄低點反彈，日元兌美元亦
上揚，預期投資人將軋平利差交易倉位，支撐了日元上揚。所謂利
差交易係指，投資人借入低利率貨幣，如日元，轉投資高收益率資
產或貨幣。利率展望對美元不利，今年稍後，Ｆｅｄ將降息以刺激
經濟成長，歐洲央行與英國央行則可能升息。美國債券連續第二天
上漲，預期次級抵押貸款業者虧損擴大，引進了政府債券的買盤。

　　美國多家煉油廠在歲修後重新運轉，市場預期應有助於原油需
求上升，激勵紐約原油在１０個月來收盤首度突破７４美元。ＮＹ
ＭＥＸ８月原油期貨周一上漲２２美分，每桶報７４．１５美元，
盤中最高來到７４．５０美元。今天的油價走勢反映了美國煉油廠
產能利用率上揚及汽油供給增加的預期，這也拖累汽油期貨大跌４
％。不過，北海生產問題及近期幾份對原油需求的預測報告，仍將
油價持續推高。目前７５美元似乎市場有待奮戰的關鍵壓力，但未
來兩個月油價應可看到８０美元。

　　在煉油廠相繼恢復運轉的衝擊下，８月汽油期貨今天重挫９．
８６美分或４．４％，每加侖報２．１２６２美元，為６月１２日
最低收盤價。能源大廠ＢＰＰＬＣ自７月９日開始停工的印地安那
州ＷＨＩＴＩＮＧ煉油廠已在周末重新啟用，另外，ＶＡＬＥＲＯ
ＥＮＥＲＧＹ在德州ＳＵＮＲＡＹ的ＭＣＫＫＥ煉油廠在數天的維
修後，也於上周六再度運轉。能源部將在本周三公佈上周庫存報告
，分析師預期煉油廠產能利用率將上升０．５個百分點至９０．７
％，平均預期原油庫存增加７６萬桶，汽油庫存增加１２０萬桶。