cooper lee的部落格

　　雖然美股大漲後小幅拉回，但亞股普遍走升，台股則在清明節
長假前投資人意興闌珊，早盤小跌１１點開出後，指數壓縮在８５
５０－８６２０點間狹幅震盪。電子股人氣回籠，成交比重回升至
６成以上，傳產股在資金排擠效應下，走勢多數疲弱，惟營建股在
預期長假看屋潮支撐下，盤中轉強，亦拉升大盤指數一度翻揚，終
場仍小幅收於盤下，下跌８．９８點或０．１％，收在８５９６．
３４點，留下小紅十字Ｋ線，收復５日均線，成交量１２９２．６
５億元，再創大選後新低量。周線則收小黑，下跌２７．１４點或
０．３１％，留下下影線達１７０點的小黑Ｋ。

　　台股今日在長假前觀望氣氛濃厚，資金持續由傳產轉出，短線
水泥、資產、食品、鋼鐵漲多回檔壓力較大，而跌深的電子似有轉
強接棒意味，在類股主流輪動下，有利指數守住３月２０至２４日
的馬缺口。短線來看，台股在年線８６０９點形成短線壓力，而月
線８４４７點則為支撐，若美股走穩、外資續買，則有利多方轉強
攻克年線反壓。盤面表現部份，電子股成交比重回升至６０％，指
數終場上漲０．６７％。電子指標ＩＣ設計、面板、ＬＥＤ、手機
零組件、太陽能均有買盤簇擁，而各次族群中，以電信設備表現最
為強勢。

　　掌握主流股的操作是目前最重要課題，包括觀察幾個重要方向
，美國科技股的第一季財報是否有好消息？且進一步止跌反彈，將
有助台股電子股轉危為安的關鍵。其次，近期國際原物料價格有明
顯壓回走勢，中期趨勢為何？將關係到電子股或原物料股的消長，
這也是四月份類股強弱重要觀察點。最後，新台幣的走勢也具關鍵
因素，台股此波的上揚與熱錢關係密切，新台幣未來中期升值方向
若持續，才有利台股資金動能，反之若台幣出現貶值，則留意新的
脈動。但若單純以盤面價量結構來看，資產和營建仍掌握盤面主軸
，在大方向未變化前，仍是目前最佳操作準則。

　　假期因素，週四成交量萎縮至１３００億，由於動能不繼指數
多維持平盤震盪，而從近日觀察，年線及１０日線的壓力都相對較
強，未來多方若要突破反壓，續挑戰８７００點或甚至９０００點
，１７００億或以上的量能水準才比較充足，否則在成交量沒有明
顯放大前，指數區間震盪的機率較高。在類股族群方面，電子成交
比重回至６成水準，為一月份以來的新高，非電部分則降到３成左
右，顯示３月份季底作帳行情結束之後，傳產股多面臨漲多修正的
命運，短線不妨待量縮止穩後，轉強訊號浮現再行佈局。

　　畢竟兩岸政策開放已勢在必行下，三通、金融中概及觀光等內
需概念族群，中多趨勢依舊不變；至於電子，具備籌碼輕、跌深型
態，加上近期市場資金的靠攏，短線具備反彈空間，不妨採短打策
略。從４月份的第二個禮拜開始，美國將進入公司財報密集公布的
階段，至於國內也從中下旬起，邁入第一季季報公布高峰期，之前
市場所關注的焦點，如員工分紅、匯損、合同法、雪災，甚至產業
淡季等問題，都將在季報中一一浮現，財報將是本月個股表現的關
鍵因子，暫時避開下游代工電子，以及受新台幣強勁升值而產生匯
損的相關族群。

　　至於高權值龍頭股、高毛利且產業能見度高的族局，不妨可擇
優佈局，傳產部分，若資金比重有拉升至４成，鋼鐵、資產營建、
金融類為佈局守選。展望本週，台股重回基本面主導，目前指數仍
站在月線之上，而近期回檔測試時，量能亦適度縮減，殺盤力道相
對減輕，搭配國際股市逐步走穩下，本周仍可樂觀看待。十大類股
漲跌表現：水泥－０．０１％、食品－２．５５％、塑化－０．６
９％、紡纖－１．３７％、生技－０．１４％、機電０．６３％、
電子０．６７％、造紙－１．３９％、營建１．０３％、金融－１
．２２％，鋼鐵－０．０９％、汽車－１．３３％、運輸－０．７
８％、觀光０．５３％。

　　美國股市周五收盤錯綜，本周則上揚。美國今日公布３月就業
報告疲弱，股市開盤下跌，但因預期最壞情況可能已過，投資人隨
即又恢復了過去幾周的漲勢氣氛，股市隨之反彈上揚。直至最後一
小時，漲勢失去了動力，道瓊指數小幅收低。道瓊工業平均指數收
低１６．６１點或０．１３％至１２６０９．４２。Ｎａｓｄａｑ
指數收高７．６８點或０．３２％至２３７０．９８。Ｓ＆Ｐ５０
０指數收高１．０９點或０．０８％至１３７０．４０。費城半導
體指數收低１．４４點或０．３９％至３６９．０５。

　　根據外電報導，週五紐約匯市美元兌其他主要貨幣普遍走貶，
美國３月份失業率攀升至５．１％，就業數據拉警報，美國經濟前
景山雨欲來。紐約匯市尾盤，歐元兌美元報１．５７２３美元，高
於前一天報１．５６７９美元。美元兌日圓達１０２．３５日圓，
低於前一天報１０２．０４日圓。英鎊兌美元由１．９９５２美元
走貶至１．９９１６美元。美元兌瑞士法郎報１．００８０瑞郎，
低於前一天報１．００９７瑞郎。美元兌加元報１美元兌１．００
８６加元，低於前一天尾盤報１．００８０加元。

　　美國勞工部發布３月份雇主裁減８萬名員工，創５年以來之最
，顯示美國經濟前景烏雲密布；失業率由４．８％攀升至５．１％
，而經濟專家先前預期將裁減５萬名及失業率攀升至５％。美國經
濟衰退疑慮已提高美國聯邦準備理事會Ｆｅｄ進一步降息的可能性
，而歐洲央行可望維持利率不變。歐洲也傳出令人失望的經濟數據
，德國經濟部發布，２月份製造業訂單下滑０．５％，主因海外市
場需求疲軟。

　　原油期貨周五強勁收高。美國公布３月非農業就業人數減少幅
度高於預期，為經濟可能已陷入衰退的另一跡象，使得美元受到壓
力，支撐了原油價格上漲。紐約５月原油收高２．４０美元至每桶
１０６．２３美元。美國勞工部周五公布，美國僱主連續第三個月
減少徵人，印證了短期經濟展望的悲觀氣氛。美國３月非農業人數
減少８萬人，創下自２００３年３月以來最大減少幅度。分析師平
均預估為減少６萬人。美國３月失業率上升至５．１％，創下２０
０５年９月以來最高水準。

　　該數據公布後，美元先是大幅下跌，而後又收復大部份的跌幅
。追蹤美元兌一籃貨幣表現的美元指數下跌０．１％至７２．０８
。因擔憂經濟成長，原油價格上檔仍遭遇壓力。因未來需求不定，
使得近來的每一波漲勢均受挫。如果就業數據是衡量經濟的指標，
這項數據當然令人失望。原油庫存增加，亦使得油價上檔受到壓力
。紐約５月汽油上漲４美分至每加侖２．７６美元，５月熱燃油上
漲７美分至每加侖２．９９美元。

　　黃金與白銀周五上揚，主要因市場推估美元走貶、能源成本提
高將推升貴金屬作為通膨避難所的投資吸引力。今年以來，黃金共
漲９％，同時美元兌歐元下跌７．１％。紐約商業交易所Ｃｏｍｅ
ｘ的６月期金收高３．６０美元或０．４％，報每盎司９１３．２
０美元。該金屬自３月１７日創１０３３．９０美元的新高以來，
下跌１２％。Ｃｏｍｅｘ５月期銀攀升２７．５美分或１．６％，
報每盎司１７．７５５美元；今年以來共漲１９％。過去６個交易
日以來，美元有５天走貶，因而推升了金價。２００７年黃金漲幅
為３１％，美元兌歐元則跌９．５％。

　　追蹤１９種商品期貨價格的Ｒｅｕｔｅｒｓ／Ｊｅｆｆｅｒｉ
ｅｓＣＲＢ數，去年勁揚１７％。歐元匯價盤中最高報１．５７７
４美元，歷史新高為１．５９０３。如果美國經濟衰疲引發全球原
物料需求減少，則可能抑制黃金漲勢。國際貨幣基金ＩＭＦ本周稍
早調降今年全球經濟成長預估值，並說全球性衰退的機率大約為２
５％。黃金本周挫低２．５％，銀價也下跌１％。分析師說，貴金
屬價格振幅過於劇烈，可能減低了投資人需求。過去１０天的期金
價格波動率為３１％，遠高於１個月前的１７％。