cooper lee的部落格

　　受到美股上週五全面收低拖累，亞洲股市今日走勢疲弱，日股
、香港紛紛跳空開低，韓股也呈現震盪走低格局，台股早盤雖然奮
力上揚，但不抵賣壓出籠，最低大跌百餘點來到７２１８點，逢低
買盤力道顯得勢單力薄，其中金融股短線急漲過後，面臨拉回壓力
。另外，美國宣布將對大陸輪胎實施懲罰性關稅，橡膠股應聲倒地
，類股跌幅一度逾３％最慘，鋼鐵股也有２％的跌幅，至於成交值
重心電子股亦是跌多漲少。終場加權指數下挫８０﹒１９點或１﹒
０９％，以７２５６﹒９５點作收，跌破５日均線，成交值再萎縮
至９４２﹒２７億元。

　　外資賣超２３﹒９４５１億元，投信賣超６﹒４９２４億元，
自營商賣超８﹒８３２７億元，三大法人共計賣超３９﹒２７０３
億元。受到亞股大跌影響，台股今天一開盤小漲１３點之後，立即
下殺１１９點，盤中最低來到７２３１點，回測１０日線，中場雖
緩步回升，但最後仍以下跌８０點，指數收在７２５６點。亞股今
日一片慘綠，主要受到日圓升值影響，南韓綜合指數下跌和香港恆
生指數也是一路下滑，只有陸股仍進行跌深反彈，上証指數維持相
對強勢在３０００點附近。就指數來看，台股本週進入量縮橫向整
理的機會相當大。

　　未來判讀盤面多空準則可依５－１０線為重點，目前位在７２
００－７３００附近，此區域也是前波高點的附近，可視為短線重
要多空指標，指數在未有效跌破前，操作上仍以多方心態面對，但
跌破時短線轉弱疑慮，個別股僅以短打為之。消息面方面，隨ＥＣ
ＦＡ和ＭＯＵ愈趨明朗化，外資短線佈局金融和塑化方向不變，未
來可續留意。另外外資本週開始一連串的科技論壇，也讓電子景氣
有加溫味道，相關概念股包括半導體、ＬＥＤ和零組件為主，可酌
量買進。最後，隨九月進入中旬，包括十一長假和九二八檔期接近
，營建資產和觀光類股也可以一併留意。

　　台股經過上週的新任內閣慶祝行情過後，指數遇到創新高後的
拉回壓力，多方陸續出現獲利拔檔的動作，使得台股今日面臨不小
的壓回，若對照亞洲股市表現來看，日股跌幅超過２％更重，韓國
與香港股市也是連袂下挫，反觀上証以及深証陸股的表現卻一支獨
秀，延續９月以來的上漲格局。分析師表示，台股量縮價跌，屬於
短線急漲過後合理的休息拉回走勢，上漲賣壓也不如想像空的沉重
，在１０日線未失守的情況下，仍機會延續持強格局。

　　觀察台股今日類股的表現，以橡膠類股跌幅最深，盤中一度跌
逾３％，美國白宮於１１日宣布，決定對大陸輪胎實施為期３年的
懲罰性關稅，預期將對大部分產能設於大陸的台廠如正新、建大、
南港將產生衝擊，其中建大更以跳空跌停開出，表現最為弱勢。惟
相關業者指出，由於美國市場佔比有限、且亦有大陸以外廠房可當
成外銷美國基地，咸認為重稅衝擊應該有限。

　　金融、鋼鐵類股也是今日跌幅超過２％的族群，其中金融股在
兩岸ＭＯＵ題材退燒下，紛紛出現漲多拉回，安泰銀、新光金以及
元大金為今日跌幅較為沉重的個股，至於遠東銀、新產、第一保、
新光金則較為抗跌，紛紛以紅盤作收。鋼鐵股在中國鋼價領跌下，
也表現不振，不過相較於中國鋼市的表現，其他地區的國際大型鋼
廠紛紛傳出復產消息，其中中鋼也指出，１號高爐確定由今年１１
月延後至明年１月才進行歲修，今年產能將大為增加，雖然股價表
現不佳，但是外資與本土投信近期皆站在買方。

　　成交值比重達６０％的電子股則表現相對抗跌，類股跌幅僅約
０﹒８４％，高價股聯發科、宏達電連袂收紅，至於ＩＣ載板、Ｐ
ＣＢ、ＬＥＤ、電信都有表現強勢的個股，包括景碩、矽品、兆赫
、佳能、台光電、環電等都有買盤進駐拉抬。十大類股漲跌表現：
水泥－０﹒９３％、食品－０﹒８４％、塑化－０﹒７３％、紡纖
０﹒０９％、生技－０﹒３２％、機電－０﹒８３％、電子－０﹒
８５％〈成交比重６１％〉、造紙－０﹒１２％、營建－１﹒４７
％、金融－２﹒１１％〈成交比重１２﹒３％〉、鋼鐵－２﹒１７
％、汽車－０﹒６０％、運輸－１﹒６８％、觀光０﹒４１％。

　　就週一訊息面及類股走勢來觀察，金融股受報載：金融二次金
改將啟動之下，縱有週一利多ＭＯＵ有望在１０月底簽署題材加持
，但整體效果相當有限，金融不敵獲利回吐的賣壓及利空陰霾，整
體跌幅２﹒１１％拉回幅度相當大，其次傳產股，受美國將啟動對
大陸輪胎實施懲罰性關稅，橡膠股率先倒地跌幅一度超過３％，另
外，鋼鐵股也有２％跌幅，觀察傳產股的指標正新，已有出現漲多
拉回的疑慮下，傳產族群進入震盪整理。

　　電子為本波領先起漲且過前高的族群，不過近來量能已有退燒
情況，成交佔比降至６成水準，另外基本面也面臨進入淡季疑慮，
面板、晶圓代工、ＩＣ設計及鴻海等８月營收均意外下滑，台積、
電子類、寶電子已領先大盤回測至１０日線，聯發科破１０日線，
面板雙虎走勢更為弱勢跌破所有均線僅剩在年線之上，電子有轉弱
跡象。因此從整體類股觀察，最弱勢的為電子已來到１０日線，其
次金融與非金電則維持在５日線附近。

　　從盤勢來看，台股連２日成交量縮至千億以下，多方氣勢有轉
弱之際，９／１０長黑Ｋ棒仍具備反壓，短期內要直接攻克７５０
７點可能性不高，從類股角度來看，電子已率先回測１０日線，現
在需留意大盤在極短線，也有出現拉回回測下檔多方支撐的可能性
，７１８５、７１３２及１０日線均是下檔支撐的防守位置，盤勢
部分需留意，首先在技術面，由於短天ＫＤ指標已死叉，後續要嚴
防５、１０日線也出現死叉的問題，一單發生則盤勢壓回至月線的
壓力會更大。其次，增資股部分，包括中鋼、長榮航、華航等權值
增資近期將陸續出籠，短線台股上檔具備一定壓力。

　　另外籌碼面部分，外資一波加碼連買台股１３交易日，將指標
墊高至７５０８點後，週一外資先小幅調節２４億元，後續要觀察
的地方是外資動向及本土資金接手意願為何值得留意。短線ＫＤ死
叉，預估台股短線步入量縮橫向整理的機會大，在本週期指結算完
後，方向將趨於明顯，下檔支撐先看７１８５點，操作上，金融股
短線以外資籌碼進出以及政策題材氛圍作為觀察重點，由於短線漲
多，建議逢低再承接，電子部分，被動元件、ＰＣＢ上游可留意，
傳產部分中概通路、水泥。

　　在期指部分，台指期下跌１０１點，逆價差４﹒９５點，Ｋ線
以黑色紡錘線作收。電子期下跌３﹒０５點，逆價差０﹒５５點，
Ｋ線黑色紡錘線作收。而金融期終場下跌１９﹒６點，正價差１﹒
７４點，Ｋ線以戴上影線的中黑作收，週一，大盤向下修正，目前
台指期日ＫＤ已出現死亡交叉，投資人需多加留意。在台指期貨籌
碼面三大法人淨部位部分，其中自營商多單減碼５６７口，投信多
單減碼２０１口，外資多單增加１０５３口，

　　結算將近外資進出似乎相對保守，且籌碼面上尚未有轉空跡象
，由於結算將近，在判斷台股後續發展時，外資動向仍為籌碼面的
觀察重點。週一，台股向下修正，加上台指期上週五日ＫＤ翻黑，
整體而言週一台股走勢相較弱勢，短線上台股需利多刺激支撐台股
，否則於結算後向下修正機率不低，操作上，台股走勢有轉弱跡象
，目前中性偏空看待，由於結算將近，可轉為操作十月台指期貨，
最後提醒注意風險嚴設停損。