cooper lee的部落格

　　因上星期五美股收盤已有止穩態勢，原本今日大盤無特別賣壓
，台股早盤一度開高４０點，攻回５日線及７１００點關卡以小高
盤開出。加上電子回溫，正當市場期待反彈行情即將展開之際，由
於新台幣兌美元匯率持續回貶，加上國際油價、貴金屬、原物料等
同步出現高檔拉回下，傳產股盤中率先出現重挫，１１點過後，電
子權值股及高價股跟著出現壓盤，。另一方面尾盤傳出員工分紅配
股，依市價八成課稅案，已於立法院一讀通過，導致大盤賣壓沈重
，終場下跌１３５點，指數收在６９３８點再度跌破７０００點關
卡，量能也放大至１２１５億元。

　　正當國際股市仍處不穩，外資賣超台股動作頻頻的同時，市場
又傳出立院初審通過未來員工配股將由面額改為市價之８０％進行
課稅，以及外資買賣台股的所得必須與台灣分公司機構合併計算所
得等消息，再度引發外資持續擴大賣超的疑慮，也同步影響到高價
股的賣壓出籠。以大盤走勢來看，台積電半年線已幾乎確定不守，
連過去不管指數漲跌、股價始終站穩月線的宏達電也出現跌停鎖死
、月線跌破的不利情況來看，大盤在反彈未果，指數再破新低下，
恐有跟進國際趨勢、至少直接下探半年線的態勢。

　　外資在３．２７～５．０９連續買超３０個交易日後，近一周
餘出現調節性賣壓。由週線的角度來看，上週台股週線大跌２０４
點，大盤週線連續二週收黑，並且跌破週線連續收紅６週的格局，
顯示中期上升趨勢出現變化。週ＫＤ指標應該會在本週開始出現交
叉向下型態，依照過去經驗，當此型態出現，通常需要再經歷三週
左右的整理格局，才能正式結束一個波段的回檔整理結構，因此雖
然短線台股止跌走穩，但是未來三週整體大盤架構仍無法脫離回檔
整理格局，故預料本週大盤將會是震盪整理狀態。

　　若以線型觀點來看，指數這根黑Ｋ棒算是相當致命，一方面說
明整體７４７６波段下跌以來，似乎還未結束，另一方面帶量下殺
也預告整體指數下探季線可能性增高。因此大盤若未有效回測季線
，或是止穩的跡象出現時，仍不脫整理格局。另外值得一提的是國
際股市部份，雖然美股短線已有止跌跡象，但中期而言應該是進入
弱勢整理格局，未來仍要留意美股中期方向，亞洲股市也持續進行
壓回整理，台股近期持續壓回整理態勢可能持續，短線操作上不宜
躁進。

　　短線大盤日ＫＤ值雖位處低檔，不過因賣壓尚未竭盡，１０日
均線也向下貫穿月均線形成死亡交叉，期盼指數能止跌走穩的時點
，或因技術面偏弱而向後遞延，目前季均線仍維持向上趨勢，未來
指數能否在季線之上走穩，將是重要關鍵。短線上仍需留意國際股
市走勢以及匯率變化，外資近期對台股逢高調節，使得市場籌碼逐
漸鬆動，由於外資為先前台股上漲最主要的支撐力量，故在其未重
新翻多前，市場成交動能恐將受限，鑒於外資的資金去留動向仍對
台股具有一定影響，故短線大盤指數仍有向下測試支撐的機會。對
於融資使用率偏高，宜慎防籌碼鬆動而導致賣壓傾洩。

　　在人民幣近二週回貶，新台幣因美元反彈連續貶值下，使得帶
有資產及中概題材的相相關類股持續下跌。今日在新台幣貶破３２
元的利空下，只要是跟新台幣升值題材相關的類股，均遭遇沈重賣
壓，無一倖免。這些在前一陣子非常強勢的傳產股，今日狀況慘不
忍睹，也拖累大盤盤中下跌百點。人民幣上週一在大陸官方公佈中
間價時，首次突破８人民幣兌１美元，這一個歷史性的時刻讓市場
一致認為大陸已開啟人民幣升值的大門。不料隔日人民幣馬上回貶
，對美元再度回到８元以下，從上週二到今天，人民幣兌美元未再
見到７元開頭的數字。

　　市場對於人民幣升值的預期心態，新台幣４月初即從３２．６
元開始一路升值，最高來到３１．３元。不過最近在人民幣回貶，
市場缺乏題材炒作，美國將繼續升息的壓力下，近幾日連番重挫，
目前已貶回至３２元之下。而在中國大陸佈局頗深的的個股，今日
開盤後沒多久就被打入跌停。短線上資產及中概股漲的太兇，不建
議追高。而資產股表現與新台幣有著高度相關，在最近美國升息疑
慮又起，人民幣沒有繼續升值，同時日本出乎逾期的將繼續維持零
利率政策下，短期內新台幣要再有前一陣子強勢的表現，恐怕有相
當的難度。建議等股價先回檔完再逢低承接。

　　週一美股延續前兩週大跌走勢持續下探低點，國際原物料價格
疲軟，國際金價連續第四個交易日下挫，原油價格也在週一早盤觸
及六週低點，讓能源類股以及基本金屬類股走勢低迷，拖累整個美
股中場走勢。投資人擔心聯準會可能過度升息阻礙經濟成長，而且
歐銀也暗示準備好調升利率，在全球吹起升息風之下，亞股暴跌連
動歐股重挫，讓美股中場之前走勢低迷。全球股市瀰漫悲情氣氛，
一遍恐慌性的多殺多走勢，引爆早盤美股低迷氣勢，美股很難置身
國際股災風暴之中。

　　伊朗官方悍然拒絕國際能源會之停止核能研究協調，讓剛剛鬆
緩之中東局勢再起劍拔弩張之勢，國際原油價格自六週來低點強力
彈升，中場過後逐步上揚至翻紅作收。伊朗政府發言人表示，伊朗
將捍衛其研究核能權力，歐洲國家原先已經著手起草一個伊朗可以
接受停止核能研究之方案，但伊朗官方表達立場之後，一切努力又
再重啟爐灶。國際原油價格週一早市跌落至六週來低點，主要是投
資人擔心全球利率吹漲風，可能降低經濟成長動能並減少對石油消
費需求，因此基金出清多頭部位導致國際油價回跌。七月原油收市
上漲６７美分成為６９．６９美元。