cooper lee的部落格

　　在油價連續再創新高破１４０美元，美股第二天大跌的拖累下
，台股今開盤即重挫逾百點，指數破破９０００點以下，並壓回至
月線之下，而在早盤九點十五分後五月期指壓低結算後，加權指數
的跌幅縮小，且在中場約十一點半時，行政院召開新政府首次的行
政院會，宣示直航以及觀光的樂觀訊息，使台股再度向上攀升，尾
盤在官股行庫的帶動下，指數持續向平盤水位挺進。終場台股小跌
７．５４點或０．０８％，收在９００８．０４點，成交量小增至
１４１８．８２億元，仍站穩９０００點以上，而指數今日上下來
回也達１４０點的水準。

　　在美股方面，由於美國聯準會調降２００８年經濟成長預估，
並上修通膨與失業率展望的悲觀看法，使美股週三大幅下挫。終場
道瓊工業指數跌１．７７％至１２６０１．１９點，史坦普５００
指數跌１．６１％至１４９０．７１點，那斯達克指數跌１．７７
％至２４４８．２７點。從今台股盤面來看，電子股成交比重僅５
０．２９％，受到美股拖累，今日電子股表現疲弱，由於油價創新
高，帶動今日的節能概念Ｌｅｄ股表現不錯，而電池相關的個股也
都維持紅盤，ＩＣ設計族群則漲跌互見。

　　傳產類股方面，由於今午盤時行政府舉行新政府首次院會後的
記者會，由新閣揆劉兆玄宣佈包括將開放八機場直航、七月直航觀
光的目標不變，油電價漲的幅度將於六月宣佈以及針對物價飆高，
政府將補助貧戶的政策後，觀光類股立即表態，觀光類股漲幅達４
．４６％，觀光指數也創下波段新高的水準，且今劉揆也宣布撥補
總預算１１４４億元用於擴大內需的方案，帶動今營建類股漲幅也
達４．５８％，營造類股氣盛。在技術面上，大?開低走高留下影
線量增小跌，短線具止跌契機，隨時反彈。

　　國際原油續創歷史新高，央行將以升值新台幣來對抗通膨，另
外政策面將積極擴大內需方案，加上包機直航、陸客來台及愛台１
２建設，很明顯的操作主軸就是在於內需股。自７４８４點以來的
上升趨勢線大約在８８４０點左右，週四台股以利空來測試此支撐
，不但沒有碰觸到，同時也力守在月線之上，同時月線也將止跌翻
揚，加上季線也將與年線作黃金交叉，因此，短線上下檔空間將相
對有限，隨時有機會反彈，而重點仍在於選股，油價高漲，全球通
膨壓力大增，新台幣升值明顯，資產、營建自然是重點標的。

　　在價差方面，四大期指皆轉為正價差。台指期正價差９．９７
點，電子期也轉為正價差０．８５點，金融期正價差４．２５點，
摩台指正價差０．４點。週四台指期受美股大跌影響開盤重挫，指
數向下跌破月線支撐，早盤過後，低檔開始有買盤介入，指數緩步
向上攻堅，尾盤更是出現多頭急拉的漲勢，終場Ｋ線以中紅再度站
回月線之上。電子期部份，當日Ｋ線亦是逆勢以中紅作收，指數也
回到月線之上。金融期當日波動最為劇烈，甫開盤便向下急殺，盤
中跌幅一度在兩個百分點以上，隨後指數又震盪走揚，Ｋ線在低檔
出現中紅吞噬型態，下檔支撐相當強勁。

　　觀察週三台指期特定法人手中部位，淨空單為９５７７口，較
前一日空單減少１８０１口，代表特定法人逢低繼續回補空單，但
對於後市漲跌轉為審慎樂觀。整體而言，週四台股行情逆勢翻紅，
在美股大跌的衝擊下仍然站穩腳步，此利空不跌的反彈格局，為先
前走弱的盤勢帶來一線生機，而金融期在下檔出現多頭吞噬型態，
也為台指注入一劑強心針，目前整體指數已有止跌回穩的跡象，但
短時間點內，台股也沒有馬上走強的理由，所以預期未來指數可能
將進入橫盤整理階段。因此目前在投資策略上應以區間來回操作。

　　美股周四大多於平盤上震盪，終場雖溫和上揚，但走勢驚險。
油價經過近來急漲過後，今稍作歇息，使連兩天重挫的股市，得以
吸引買盤進場搜尋標的。同時因通膨疑慮持續，以致債券價格重挫
，連兩天推升殖利率。道瓊工業平均指數上揚２４．４４點或０．
１９％至１２６２５．６２。Ｎａｓｄａｑ指數上漲１６．４１點
或０．６７％至２４６４．５８。Ｓ＆Ｐ５００指數攀升４．６４
點或０．２６％至１４９４．４５。費城半導體指數收高２．９１
點或０．７２％至４０４．４８。股市周四開盤初現反彈氣勢，但
長周末假期前，投資人仍顯猶豫，漲幅一度萎縮。

　　前兩個交易日美股均大幅走低，道瓊更累跌逾４２５點。除油
價持續構成賣壓外，美國聯準會Ｆｅｄ調降２００８年經濟成長預
估、上修通膨與失業率展望的悲觀看法，均成為股市壓力。本周市
場焦點均在於油價、及其漲勢對於消費者支出之衝擊。投資人都不
相信油價多頭這樣就結束了。因此，股市雖有反彈，但幅度不大。
經濟數據方面，美國勞工部周四表示，５月１７日為止的一周，初
次請領失業金人數下滑９０００人，來到４６．５萬人。此前華爾
街預估，為減少１０００人。至於持續請領失業金人數部分，５月
１０日為止的一周，維持於４０７．４萬人，仍為四年高點。

　　紐約原油周四下跌超過２美元，顯示需求與庫存的疑慮，並非
油價本月暴漲１６％的合理化因素。美國能源部周三表示，過去四
周來，全美平均消費量為每日２０４０萬桶，較去年同期下滑１．
４％。今日稍早，油價方升破每桶１４５美元關卡，因石油輸出國
組織官員說，他們無力抑制油價上升，因他們正謬力提高產量。依
基本面來看，原油合理價位應在每桶８０－１００美元之間。法人
進駐市場，與油價漲幅有較大關聯。在獲利極高的前提下，法人沒
有理由不出手。

　　周四收盤，紐約商業交易所Ｎｙｍｅｘ７月原油下跌２．４６
美元或１．８％，報每桶１４０．８１美元－此為三周來最大跌幅
。稍早，該期貨一度攀抵１４５．０９美元，創１９８４年始交易
以來的歷史最高點。過去１年，油價已暴漲超過一倍。倫敦ＩＣＥ
期貨交易所６月交割的布蘭特原油，下挫２．１９美元或１．７％
，報每桶１４０．５１美元；今日稍早，亦將歷史高點推升至１４
５．１４美元。此外，卡達油長也強調，對於今日油價攀高，ＯＰ
ＥＣ並沒有靈丹妙藥可以因應。

　　周四收盤，紐約金價自一個月高點回落；因美元兌歐元走堅、
油價回檔，均減低了貴金屬規避通膨的投資吸引力。銀價部份，同
步下挫。美元止住連兩天跌勢，兌歐元自一個月低點回彈。計周三
收盤止，金價今年共漲１１％，同期間歐元兌美元上揚８．４％。
油價過去一年已暴漲超過１倍，引發了通膨加速的擔憂。美元走堅
，壓抑了金價多頭。另值得注意的是油價，若大幅回檔，將連帶衝
擊所有商品。黃金於４月１７日時，創下歷史新高的每盎司１０４
４．９０美元；當時油價、歐元亦分創高點。

　　紐約商業交易所Ｃｏｍｅｘ６月期金下跌１０．４０美元或１
．１１０．９％，報每盎司９１８．４０美。７月期銀收低美分或
０．５％，報每盎司１８．０２美元。計周三收盤為止，銀價今年
累漲２１％。美元所以轉強，主因市場推估美國聯準會Ｆｅｄ為對
抗通膨，將於年底前實施升息。根據聯邦利率期貨盤顯示，Ｆｅｄ
９月會期升息的機率為４０％，從昨天的２１％升上來。自去年９
月以來，Ｆｅｄ已七度降息，將聯邦基金利率從５．２５％一路降
為目前的２％。期間，不但致使美元兌歐元創歷史新低，且意外觸
發了商品價格的多頭。