cooper lee的部落格

　　週四台期指結算恰逢美股大漲，當日上漲１６６點，成交量卻
只有７８０億元，攻擊量未先行，週五指數拉回回填缺口，由於週
五假日前夕，投入資金收手，終場以下跌２３點做收，成交量不足
八百億元只有６５２億元。下週一、二國內經續會召開，有期待無
期望，僅有營建股搭配除息效應逆勢收紅。由於比重最高電子股本
月剛破今年低點，摩托羅拉、Ｎｏｋｉａ財報優於預期，帶動國內
手機股走揚，但英代爾財報遠不如預期，國內相關個股週五股價遇
挫，預計八月開始，國內企業財報亦陸續揭曉，因此，台股在大跌
１６％有三個月之久，指數傾向橫向擴底機率最高。

　　但其中股價今年股價腰斬的個股反成為搶短線帽客介入賺其價
差，而投資買盤間歇式買入，尚無大舉揮軍北上的氣勢。下週摩台
期指到期，逆價差在１～２大點，似乎亦無立即拉高的現象，換言
之，現階段台股上檔有６５６２～６４８９點缺口，下有６３９３
～６３５９點缺口，加上季線下彎將與半年線交叉向下，預估盤整
格局仍未改變。基本上６２５２～６５５０點應是目前指數比較大
的支撐和壓力，來回操作即可，不必過於期待。其次在超級財報漸
漸告一段落後，再加上法說會的狀況慢慢揭露後，大盤走勢已漸漸
明朗，此時靜待反彈時機。

　　第三季起有幾個重要的方向要掌握，包括手機族群的部份，先
前有過度悲觀狀況，未來零組件的部份可能不用太過悲觀，投資方
向上可重新思考。ＬＣＤ和ＤＲＡＭ族群似乎最壞狀況已過，從報
價和股價型態而言，都有這樣趨勢，但短線漲幅大，可能以低接為
較佳策略。最後ＰＣ端的部份，原本大家大力看好，但包括Ｉｎｔ
ｅｌ和ＡＭＤ的部份持續破底，主機板個股也未完全止穩，可能投
資上還要慎選。在技術面分析上，大盤開低震盪收在相對高點，仍
先以橫向整理看待。指數進行跌深反彈，留意業績股的操作重點，
包括ＬＣＤ、ＤＲＡＭ、遊戲機和手機可特別留意。

　　柏南克週四第二天於國會作證實時再度表達對通膨較溫和的言
論，然對市場解讀互異，鷹派傾向為８／９再升息一碼，財報部份
由於週四盤後Ｍｉｃｒｓｏｆｔ、Ｇｏｏｇｌｅ、ＡＭＤ分別公布
季報獲利與營收均優於預期，盤後分別上漲５．５％、１．１％而
ＡＭＤ儘管獲利增加近７倍，但市場憂慮Ｉｎｔｅｌ降價策略恐衝
擊ＡＭＤ　２Ｈ獲利，盤後下跌３．５％。展望美股未來，未來１
～２週仍是美國的超級財報週未來企業財報不容過度樂觀。但通膨
仍不容忽視，強調原油及原物料仍是未來通膨最大的風險，短線原
油漲勢暫歇及部分科技公司釋出較正面的財報下，美股醞釀反彈。

　　週五台股依舊受限美股回檔壓抑，展開拉回修正格局，加上政
策對中信金開刀，強制中信金一年內賣出４４萬張兆豐金股票，因
中信金轉投資兆豐金的上限由１０％降至６％，另要求台新金檢討
監察人員吳統雄續任適當性，參加新光金會議，得知新壽將增提１
９６億元責任準備金，私人公司隔日即融券賣出新光金股票，金融
股波段呈現烏雲一片，控盤工具失落一角，以及漲多電子股亦有整
理狀況，量能亦退潮，加深大盤壓回疑慮再起。產業部分由本波段
電子跌幅已深相對具反彈空間，獲利呈遞增或毛利較高之個股均可
逢低著墨，建議６２５０～６５５０點點區間操作即可。

　　在戴爾公佈獲利以及銷售都將低於市場預期目標後股價重挫，
連帶使得美股三大指數走低。在今日戴爾公佈盈餘報告不盡理想後
，尾隨本週公佈盈餘不佳之英特爾，Ｑｕａｌｃｏｍｍ公司股價下
挫，Ｎａｓｄａｑ指數創下２００５年５月以來最低收盤價水準。
英特爾以及戴爾電腦盈餘報告結果，以及對於未來產業前景展望不
樂觀之下，為科技類股帶來相當大賣壓。累計本週道瓊上漲１．２
％，史坦普爾五百指數上漲０．３％，Ｎａｓｄａｑ指數下跌０．
８％。今日戴爾以及英特爾財報情況，紛紛透露出半導體產業部門
成長前景趨緩結果。

　　根據彭博社報導，在市場預期美國經濟成長趨緩，通貨膨脹難
以加速下，１０年期公債連續第４週攀升。在美國聯邦準備理事會
主席柏南奇出席參院半年一次聽證演說中暗示，聯準會連續１７度
升息之舉可能暫停後，１０年期公債殖利率跌至５週低點。下週即
將出爐的消費者信心與房屋銷售數據料衰退，可能加深聯準會升息
至５年高點，正逐漸降溫美國經濟。目前重點是聯準會升息循環是
否已近尾聲，假如升息循環已近尾聲，投資人必須開始買進５年和
１０年期公債。１０年期債券殖利率本週下跌２個基點，也就是０
．０２％，至５．０４％。

　　美元兌日圓匯價創下近兩周以來最大跌幅，主要是投資人預期
聯準會即將結束升息循環政策的可能性增高。日圓升值也與金融市
場預期人民幣可能進一步升值有關，人民幣升值將使得日本出口產
品更具競爭力，日圓匯價則與人民幣同步連動。聯準會是此波美元
匯價貶值的幕後元兇，在明白呼籲經濟成長前景轉趨溫和之後，美
元完全失去息差面題材。紐約匯市收盤歐元報１．２６９３美元，
較昨收１．２６２７美元走高，美元兌日圓匯價報１１６．１８日
圓，較昨收１１７．０４日圓明顯走跌。

　　由於以色列增派機械化部隊進攻黎南真主黨勢力區域，刺激國
際油價再度高漲。上週國際油價飆漲至７８．４美元歷史高點，市
場擔心以黎爭戰可能會擴大至伊朗或敘利亞，以色列今日呼籲藏匿
在黎南境內之真主黨盡速投降，否則準備地面部隊攻擊，以建立一
個停火緩衝區。以色列毫無停火跡象，情勢發展並未好轉，在週末
可能爆發更大風險之下，國際油價週五走高。但目前跡象仍顯示戰
事並未擴大至敘利亞或伊朗，中東地區石油出口依然順暢，國際油
價周五僅以小漲作收。九月原油期約收市上漲１６美分或０．３％
成為７４．４３美元，較去年同期油價上漲３０％。

　　金價本周暴跌７．２％，結束一個月以來上漲趨勢，中東地區
戰火並未擴大，讓金價避險需求退潮。政治觀察家表示，以黎戰事
目前看起來可控於區域範圍之內，即使以色列反覆轟擊，並增強地
面部隊攻擊，戰火並未擴及敘利亞或是伊朗。自從６月中旬上漲以
來金價出現８５美元漲幅，但本週金價也快速回跌了４７．８美元
，以黎現衝突當日金價尾隨油價衝高，但之後油價逐步拉回，金價
則快速回跌，如今油價已經止穩，但金價跌勢尚未結束。８月期金
收市下跌１２．３美元或１．９％成為６２０．２０美元，較去年
同期金價仍上漲４６％。