cooper lee的部落格

　　柏南克，在參院的聽證報告被付予正面解讀，以黎戰事緊張升
溫之際，期貨油價卻連續狂挫近一成，再加上手機大廠摩托羅拉，
財報亮麗超越市場預期，種種利多紛至沓來，促使昨夜美股大漲回
應，同時帶動壓縮已久的台股，週四以逾２％的大幅收高。終場大
盤以大漲１６６點的６４４３點作收。而成交量則在低檔買盤的進
駐下，略見回升到近７８０億的水準。大盤及電子指數，雖然週四
紛紛大幅拉高，不過在禮拜四大漲的過程中，未見量能同比例的放
大。但美股的技術面上卻是很明確的已經觸底反彈，所以台股會不
會隨國際股市的反彈，則是短線上值得觀察的地方。

　　從中期的角度來看，這裡已經進入整理的末梢，需不需要再破
一個小低點，其實已經沒有那麼的重要，因為就算再破，低檔應該
也相當有限，所以在連續近８週看空後，這裡對中期的看法，已經
開始有較為樂觀的期待。因此目前的操作建議，從避開電子短線操
作，調整為逢低佈局電子，中波段操作。在類股的選擇方面，近期
報價已經開始揚升的面板，以及ＤＲＡＭ是選股的主軸，其中相關
的類股，包括了面板、背光膜組、偏光板、相關零組件、ＤＲＡＭ
、ＤＲＡＭ模組、利基型封測、相關記憶體ＩＣ設計，都是首波可
以佈局的標的。

　　近兩日對大盤看法已透露不必過於悲觀，最重要的關鍵在美國
股市，昨日的大漲已經給全球股市作出短多的表態，台股當然也不
能例外，開始進行跌深反彈。未來最重要的幾個觀察點，包括量能
能否順勢放大？為近二日觀盤的第一重點，８５０億元可視為最起
碼的量。其次美股續航力道如何？也會關係台股此波反彈幅度，原
則上費城指數的４３０點和ＮＡＳＤＡＱ的２１００點為持強關卡
。目前整體指數可能還是以區間橫向整理的機會最大，目前來看６
５５０附近應頗具線型上壓力，為未來觀察重點。操作方面是以第
二季單季獲利突出者，股價續航力道最強，可持續留意。

　　美國６月核心ＣＰＩ上揚０．３％，高於市場預期０．２％，
不過ＦＥＤ主席柏南克於國會聽證的演說對通膨釋出較彈性看法，
降低市場對升息的預期，激勵美股主要指數全面勁揚。不過財報週
效應下，Ｉｎｔｅｌ獲利衰退５６％，且３Ｑ營收展望低於市場預
期，股價盤後下跌１．６％，Ｍｏｔｏｌｏｌａ與Ａｐｐｌｅ公布
的獲利及營收均高於市場預期下，盤後分別上漲８．３％、８．６
％。展望美股未來，本週進入美國的超級財報週，計有超過１００
家Ｓ＆Ｐ５００公司將於本週公布財報，就觀察已公布財報的企業
，仍是負面高於正面，未來企業財報不容過度樂觀。

　　美股開盤在Ｍｏｔｏｌｏｌａ與Ａｐｐｌｅ獲利數據優於預期
，聯準會主席柏南奇又暗示可能停止升息後，美股期指持續昨天漲
勢。目前企業獲利成長還是非常強勁。財測調降的部分已經反映在
股價中。道瓊成分股今天將有三支個股發布財報。輝瑞藥廠及漢威
聯合Ｈｏｎｅｙｗｅｌｌ將在盤前發布。微軟公司將在盤後發布。
美國今天的經濟數據有上週初次申請失業金人數及領先經濟指標。
繼昨天的參院作證後，柏南奇今天將在眾議院金融服務委員會進行
半年一次的報告。在柏南奇昨天證詞發布後，整體市場氣氛的感受
是，至少短期內最壞的情況應該已經過去。

　　受到英特爾對於銷售前景展望未能如市場預期，與福特汽車公
佈第二季意外出現虧損所影響，美股三大指數止住昨日凌厲漲勢大
幅拉回整理。美國第二大汽車製造商福特汽車公司今日表示將縮減
年度汽車產量，而證券分析師也順勢調降福特汽車年度股價目標。
目前投資人正謹慎衡量美國經濟成長減緩，對企業獲利盈餘收斂的
影響程度，英特爾公佈前景展望讓投資人失望。美國公佈經濟數據
也顯示經濟成長確實轉為疲軟，由於成本上升訂單下降，本月份費
城地區製造業指數由上個月１３．１下滑至６．０。六月份經濟領
先指標成長０．１％，低於市場預估之０．２％成長率。

　　周四公布的ＦＥＤ會議記錄顯示，各委員之間，對未來適度的
利率水準，充滿不確定性。柏南克的證辭具有樂觀成份，國內生產
毛額ＧＤＰ成長率僅降至３％，通貨膨脹仍良好。但是ＦＯＭＣ會
議記錄則顯示，所有委員都對近來核心通貨膨脹上升感到擔憂。但
是這次的上升，只是反應暫時因素？還是永久的影響？看法則分歧
。有委員認為近來上漲的能源價格將會和緩，未來幾季，上漲的房
屋租金導致核心通貨膨脹上升的主要因素亦將減緩。另有委員則認
為，原料與勞工市場吃緊，對價格持續構成壓力。他們還擔憂高能
源價格的延遲效果。

　　在投資人預期聯準會可能即將結束長達兩年之緊縮利率循環之
下，美元匯價連續第二天走跌。在昨日聯準會主席柏南克表示美國
經濟成長趨緩，暗示利率緊縮政策即將結束的負面影響下，美元兌
歐元匯價昨日創下三週來低點。柏南克評論讓升息期待者大失所望
，美元匯價先前預期利率持續調高而延伸上漲的幅度，如今在失望
性賣壓下全數回吐。紐約匯市收盤歐元報１．２６３０美元，較昨
收１．２５８７美元走高，美元兌日圓匯價報１１６．９０，與昨
收１１６．８９持平。

　　國際原油價格接連四天下跌後首度出現上漲，以巴衝突雖未阻
礙到中東石油出口，但短期內不會停火，加上伊朗仍堅持進行核能
研究，都為中東未來進展投下變數。以黎發生衝突時國際油價反應
過度，在戰事拖延之下至目前為止看不出中東地區石油出口受阻，
在戰事不擴延至伊朗或敘利亞情況下，近日油價呈現回跌修正走勢
，但整體情勢未轉變前，下修幅度仍然有限。伊朗今日重申將持續
進行核能研究，並警告聯合國勿採取制裁行動，暗示伊朗減少出口
石油作為報復手段的可能性增高。八月原油期約收市上漲４２美分
成為７３．０８美元，較去年同期原油價格上漲２９％。

　　國際金價週四回跌，讓本週週線可能出現一個月以來首度收黑
記錄，以黎戰事並未擴大，加上市場預期通膨壓力加速上升，為金
價帶來回跌壓力。金價自從６／１４日兩個月低點彈升以來，目前
上漲幅度已經達到２４％，以色列轟擊黎巴嫩當時國際油價一飛沖
天創下歷史新高記錄，金價也尾隨油價高漲而上揚。在區域緊張情
勢激勵下，金價過度上揚可以被理解，但隨著中東局勢並未擴大之
下，投資人回歸冷靜並急於調節部位。八月期金收市下跌１０．３
美元或１．６％成為６３２．５０美元，現貨金價收市下跌１０．
４５美元或１．６％成為６３２．３０美元。