cooper lee的部落格

　　台股開高，但開盤委賣即大於委買，賣單持續擴增，上市與上
櫃開盤即有６９檔個股跌幅逾２．５％，集中在中小型股身上，顯
示買氣渙散。大盤終場下跌１５９．１９點、跌２．２８％，收在
６８１５．３２點，成交量１１８９億元，在上週首見近期的紅Ｋ
棒，本週再跌４２９．４４點、５．９３％，週成交量５３１５．
１億元，較上週微增２５４億元。外資賣超１１．１４８０億元，
投信買超１１．９８５０億元，自營商買超２．３４６２億元，三
大法人共計買超３．１８３２億元。外資持續賣超，雖然金額不大
，但外資買賣超已經成為多空風向球。

　　只要外資賣壓未止，台股就不可能有反轉向上的多頭行情，短
期內台股仍需俟外資轉為買超才能止跌。盤面以Ｄｒａｍ股、金控
與ＴＦＴ族群最為弱勢，加上中、小型個股輪番重挫，市場買氣無
法提升，反到是賣壓越發沉重，早盤委賣即大於委買張數是近期少
見情況；下半場委賣張數大於委買高達６０萬張。Ｄｒａｍ上市公
司今年跌勢不斷，恐有斷頭賣壓或是失望性賣壓，造成今日再破低
點，ＴＦＴ面板除華映跌停外，友達、奇美電跌幅皆逾６．４％。
收盤時，集中市場委賣大於委買張數約５８萬張。

　　市場信心相當匱乏，除了國際股市依然不穩定下，近期票面價
格附近的個股頻遭禿鷹襲擊，現在只要股價跌到票面附近，市場就
有負面的訊息傳出，不管是好壞公司，如果連低價股，其仍屬獲利
且明顯低於淨值，都還要如此的疲弱，除了市場信崩盤外，公司派
也要負責任，當然主管機關也應該重視這個問題，而更重要的反應
訊息，則是市場的確進入恐慌性的殺盤階段。回歸技術面，現階段
應該要留意週ＫＤ的走勢，以歷史經驗來看，除非像是２０００年
後的網路泡沫化走勢，否則即使週ＫＤ跌入低檔鈍化後，當其指標
再度揚升後，很有可能就是波段的起漲點。

　　所以配合到現階段的環境來做評估，的確是有這個機會，不過
還是要繼續觀察，因為本來就是預期現階段處於第四波的末段ｃ波
修正，所以只要不要碰到６４８４點，原則上隨時都是第五波的起
漲點，因此，現階段市場的悲觀心態是有落底的現象，只是目前仍
有籌碼的壓力，所以時間未能落底，就很容易形成近期大幅震盪的
走勢，比較保險的作法，還是靜待指數確定落底後再行介入。以訊
息面來看，美近連兩日所公布的經濟數據，包括ＣＰＩ及ＰＰＩ均
創下歷年來新高，不過美股反而是開始反應金融股財報數據佳，以
及美國證管會開始改變遊戲規則，嚴控市場放空。

　　上述來看，顯示美股空方氣氛有逐漸被扭轉跡象，配合均線來
看，美四大指數多已重回短天期均線甚至站上月線，國際股市已具
備反彈條件，未來只要美股能夠在此持穩，對台股言不啻為一利多
訊號。美股走強激勵帶動下，週四台股大漲３．９３％，弱勢指標
金融、面板及電子權值股全面反彈，符合盤勢轉強的訊號，不過單
以週四大漲斷定台股後勢將持續反彈，可能有失偏頗，尤其週五台
股又再度戲劇化的重挫－２．２８％，當下又給多頭一記棒喝，相
信一昧地看跌深反彈結果，可能會產生看盤上迷思。

　　原則上大盤多空強弱，仍須設定指標作確認，以五日線作為觀
察重點，指數至少能連三交易日均能站穩五日線之上，並形成高點
過前高的慣性，其二，最後一道空方缺口要能正式回補、量能持續
放大，台股反彈格局才較明確，否則依照此波９３０９點回檔以來
，多少次反彈僅一日行情，而每次的上漲恰好都醞釀下一波大跌來
看，操作上不妨等明確訊號確認後，再行佈局也不遲。從週五的族
群結構來看，面板、金融、Ｄｒａｍ再度下殺，是造成週五大盤有
多翻空的主因。這時權值股要挺身的意義性便格外重要，弱勢指標
族群金融、面板若無適時展開攻勢，台股反彈的空間與力道恐就較
不樂觀。

　　在價差方面，台指期逆價差縮小至１３４．３２點，電子期逆
價差為４．５１點，金融期逆價差為１５．７點，而摩台指則為逆
價差１．６１點。週五台指期早盤向上開高６３點，隨後多頭追價
無力，指數開始下殺，十一點四十分過後，期指跌破６８００點，
下殺力道轉趨猛烈，終場Ｋ線以長黑作收。電子期當日以小黑紡錘
線作收，相較於各大期指來說，跌勢較小，指數則力守在週四長紅
二分之一以上的位置。金融期早盤開高，指數一度突破十日均線位
置，無奈盤中賣壓轉強，終場Ｋ線則以長黑作收。

　　觀察週四台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨多
單３３４口，顯示法人對於後市漲跌看法中性。整體而言，台股僅
在週四呈現一日行情，週五旋即翻黑，當日多頭雖然有意圖向上封
閉７／１５缺口，不料指數上檔賣壓重重，空方當日則再度主導優
勢，在技術線型上呈現跌破五日均線的長黑吞噬型態，短期內指數
想要快速向上突破的可能性大幅下降，預期未來陷入區間盤整的可
能性較大，因此目前建議投資人仍以區間操作面對盤勢。

　　美國股市周五震盪整理，藍籌股尾盤反彈，終場收高。科技股
則因系列財報令人失望，下跌作收。原油價格走勢波動，影響股市
大盤亦起浮不定。道瓊工業平均指數收高４９．９１點或０．４４
％至１１４９６．５７。Ｎａｓｄａｑ指數收低２９．５２點或１
．２８％至２２８２．７８。Ｓ＆Ｐ５００指數收高０．３６點或
０．０３％至１２６０．６８。費城半導體指數收低２．４９點或
０．６８％至３６５．８７。

　　美元１８日對歐元走升，自歷史低點反彈，跡象顯示，美國投
資銀行將能挺得住信貸風暴。而英國財長提新財政法規，亦讓英鎊
兌美元匯率走低。美國銀行業巨頭ＣｉｔｉｇｒｏｕｐＩｎｃ．（
Ｃ－ＵＳ）公佈的第２季財報優於預期，受此激勵，美元對日元升
值。為避免通膨怪獸坐大，墨西哥央行決議調升借貸成本，墨西哥
披索聞訊攀高。美元兌歐元匯率報１歐元兌１．５８４４美元，昨
天報１．５８６３美元。美元兌日元匯價走揚至１美元兌１０６．
９０日元。日元兌歐元匯率報１歐元兌１６９．３５日元，昨天報
１６８．５８日元。

　　Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ第２季淨損２５億美元，去年同期為獲利
６２．３億美元。根據《Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ》調查，分析師預估
虧損３６．７億美元。ＪＰＭｏｒｇａｎＣｈａｓｅ＆Ｃｏ．（Ｊ
ＰＭ－ＵＳ）與ＷｅｌｌｓＦａｒｇｏ＆Ｃｏ．（ＷＦＣ－ＵＳ）
本周均公佈優於預期的財報結果。央行總裁ＧｕｉｌｌｅｒｍｏＯ
ｒｉｔｉｚ今天決定讓利率升息１碼至８％，創２００５年１２月
以來最高水準。據《彭博社》調查，在２８名接受訪調的經濟學家
中，有２１位預估墨國央行升息，其餘７名預測利率按兵不動。受
此影響，墨西哥披索走升０．３％，報１美元兌１０．２０４１披
索。

　　英鎊兌歐元匯率挫貶至１歐元兌７９．３０披索，兌美元匯率
跌至１英鎊兌１．９９８２美元。英國財長ＡｌｉｓｉｔａｉｒＤ
ａｒｌｉｎｇ提出新的支出方針，市場預估政府將因此提高借貸。
據《ＦｉｎａｎｃｉａｌＴｉｍｅｓ》報導，知情人士表示，此財
政法規將允許英國政府打破公共部門債務的上限。對此，財政部發
言人強調，該報導「純屬猜測」。而Ｄａｒｌｉｎｇ周五接受《Ｂ
ＢＣ》專訪時亦強調，目前尚未做出決定。日元套利交易方面，到
目前為止，日元本周對南非蘭特（ｒａｎｄ）貶值２％，對澳元走
低０．６％。

　　貨幣交易員可能會從股市中尋找題材，若財報結果沒有預期那
麼壞，日元匯率將出現許多貶值壓力。油價連續第４天下跌，亦給
美元帶來支撐力道。台北時間凌晨２：４４，紐約８月原油期貨下
挫４１美分，或０．３％，報每桶１２８．８８美元。美元１８日
對歐元走升，自歷史低點反彈，跡象顯示，美國投資銀行將能挺得
住信貸風暴。而英國財長提新財政法規，亦讓英鎊兌美元匯率走低
。美國銀行業巨頭Ｃ（ＵＳ）ｉｔｉｇｒｏｕｐＩｎｃ．（Ｃ（Ｕ
Ｓ））公佈的第２季財報優於預期，受此激勵，美元對日元升值。
為避免通膨怪獸坐大，墨西哥央行決議調升借貸成本，墨西哥披索
聞訊攀高。

　　原油價格周五下跌，四天跌幅逾每桶１６美元。市場焦點在美
國與伊朗的緊張關係可能解凍。紐約８月原油收低４１美分至每桶
１２８．８８美元。盤中則一度上漲到每桶１３２．０４美元高點
。過去三天，原油合計大跌達１５．８９美元。投資人對供給吃緊
的擔憂減緩，為市場利空。原油價格於周二開始下跌。Ｆｅｄ主席
柏南克說，高汽油價格已開始影響消費者需求。政府報告顯示，原
油，汽油與天然氣庫存意外增加，亦使得價格下跌。周五，證據顯
示美伊關係解凍，使得油價進一步走低。

　　美國高層官員ＷｉｌｌｉａｍＢｕｒｎｓ本周末將與伊朗與歐
洲領袖在日內瓦會面，討論伊朗核子問題。國務卿萊斯周五說，派
Ｂｕｒｎｓ於周六前往日內瓦，是美國打開外交路徑的強烈訊號。
英國衛報周四報導指出，美國可能宣布，在一個月內於德黑蘭設立
外交據點。這次的會面及可能設立大使館，使得原油的國際政局溢
價大減。過去幾周，擔憂伊朗的衝突使得原油供給中斷，為油價上
漲的主要原因之一。如果周末一切良好，下周一原油市場極可能有
賣壓。

　　國際貨幣基金（ＩＭＦ）周五報告指出，過去幾個月，世界經
濟已獲得改善。該報告使得投資人認為原油價格本周可能跌得太快
。該報告使得投資人認為過去實在太過悲觀。奈及利亞油管：投資
人亦考慮奈國Ｂａｙｅｌｓａ地區一條油管周四發生爆炸。過去二
年間，對奈國石油業基礎設施的攻擊，已使得奈國原油生產減少近
四分之一。政情不穩助使全球原油價格屢次創新高點。巴西供給擔
憂似乎減緩。巴西國營石油公司Ｐｅｉｔｒｏｂｒａｓ的石油工人
結束馬五天的罷工，但他們警告，下個月可能再度罷工。

　　紐約黃金期貨周五下跌１２．７０美元，收每英兩９５８美元
，受股市上漲影響，投資人對黃金的需求下降。一般來說，黃金是
金融震盪時期的避險天堂，黃金期貨曾在３月１７日創下１英兩１
０３３．９０美元的天價。風險胃納（ｒｉｓｋａｐｐｅｉｔｉｔ
ｅ）稍稍有所恢復，黃金回吐部份漲幅，因為投資人正在重返股市
。Ｎｙｍｅｘ８月黃金期貨周五回跌１２．７０美元，收在每英兩
９５８美元，盤中一度跌至９５０美元。黃金期貨本周小幅變動，
挫低２．６０美元。目前金價處於１周以來的最低點，可能會吸引
那些仍擔憂信貸風暴尚未結束的投資人。一旦傳出新的減損消息，
局勢將出現反轉，因此，以現在的黃金行情來說，看起來是個不錯
的買點。