cooper lee的部落格

　　美股雖然仍上漲，但這對週三的台股並沒有發揮太大的激勵效
果，拉高後反而出現一些獲利回吐的賣壓，終場大盤仍是以下跌４
６．３３點的６７３４．７３點作收，成交量則微幅萎縮至７２６
．７４億元。以目前的狀況來說，主要影響壓制指數的因子仍是在
政治面的問題，雖然以本週的台北股市表現來看，似乎已有利空鈍
化的狀況，但是週末活動結果若是與市場預期不同的話，仍不排除
回測的可能，拉長時間來看，季線已由負翻正，在經驗上，其後續
都有一段漲幅，因此在作法上不應太過偏空，不理性下跌時反而可
逢低作介入，標的則以３Ｑ成長力道強的ＤＲＡＭ、ＩＣ設計族群
為主。

　　昨晚的美國股市表現雖然亮眼，但台股早盤卻受到亞洲股市走
弱以及預期國內政治利空再起的影響，呈現量縮拉回格局。近期根
據統計，陳總統歷年出訪回國時就會有拉回的壓力，且適逢技術面
來到頸線的壓力區位置，所以今日的壓回整理尚屬可期，惟未來觀
察重點仍是放在成交量，在量能未能有效放大至１２００億元以前
，指數要一舉突破６７８９點位置實屬不易，再加上國內政爭影響
，內資卻步，短線上盤面仍是以量縮整理的類股輪動架構看待既可
，且在震盪整理的過程中若未見到價穩量縮的進場訊號前，仍是採
保守觀望的態度因應為宜。

　　類股選擇上，在營收利多即將告一段落，短線上漲多的個股建
議不再追高，反而是位置較低的傳產類股，未來較具跌深反彈的利
基，其中資產、營建在受到政治利空干擾股價皆已來到相對低點位
置，預期在倒扁靜坐之利空出盡後，股價應有不錯的表現，可擇優
佈局，而獲利頻創新高的鋼鐵類股也可多加留意。在技術面分析上
，大盤指數開高走低量縮收小黑，仍屬漲多拉回之走勢，量價未失
控，惟上攻仍需量表態。下檔支撐在６６００點，下檔壓力在６８
００點。指數仍處壓力區，盤面為輪動走勢，仍是個股表現的空間
，八月營收佳者仍是短線標的，傳產則以中概內需及散裝航運、鋼
鐵為觀察重點。

　　因遇頸線壓力區而導致近關情卻，買盤信心面臨考驗，週三台
股開盤下跌２１．９３點，隨後指數雖力圖攀回平盤之上，不過終
究力有未逮，大盤指數於１１點後，傳人民幣初步不再急速升值，
日韓股市引領下挫，台股也不支走跌，指數一度回補９／４跳空缺
口，不過在５日均線發揮支撐效果，下半場指數緩步回升，不過尾
盤仍是以小黑作收。目前由於台股融資位處相對低檔、外資買盤仍
熱，籌碼面具備一定穩定度，不過因台股連彈５日後，面對上檔６
７８９點附近的頸線反壓的環伺，短多已略有警戒心態，惟在外資
法人買盤持續下，市場持續偏多氣氛仍濃，在短中期均線已翻揚下
將形成指數下檔的有利支撐，短期若訊息面上無任何新的衝擊，預
期指數將可維持高檔狹幅震盪的走勢。

　　技術面上，電子股率先突破頸線反壓，顯示電子主軸氣勢不弱
，目前僅待大盤整體量能回溫至千億元水位，則向上突破頸線壓力
便指日可待，屆時台股走出中期彈升或將可給予審慎樂觀的期待，
反之，若量能不繼，則指數仍將回歸之前區間震盪的慣性。在操作
面上，在未見個股出量攻擊時，買黑不買紅、區間來回操作是較佳
的策略，至於族群上，受惠Ｖｉｓｔａ將於明年上市，相關的ＤＲ
ＡＭ上下游、ＩＣ封測、ＩＣ設計及主機板族群近期表現不弱，預
期８月營收表現較佳的族群諸如ＤＲＡＭ、太陽能、ＬＥＤ、部分
手機零組件、ＩＣ設計族群，未來皆可留意逢低佈局時點。

　　美股三大指數週三創下一個月以來最大跌幅，主要是美國公佈
第二季勞工成本上升幅度超過市場預期，帶來通膨物價上升憂慮以
及將逼使聯準會在年底前再度升息的必要。因為勞工成本上升顯示
已經點燃通膨戰火，市場擔心者則是聯準會升息是否會阻礙經濟成
長，以及對企業獲利盈餘成長形成壓制。在擔心利率走升將讓借貸
成本增加下，美國家用品公司股價領跌，利率調升會影響到消費支
出擴張能力，而英特爾股價週三也是大幅跌落，主要是反應該公司
宣稱將裁員１０５００名。勞工成本第二季成長４．９％，超過市
場分析師所預估，而稍後公佈之聯準會經濟景氣褐皮書報告內容指
出，由於美國大部分地區經濟成長減緩，企業很難將高能源成本直
接轉嫁至消費者。

　　美國公佈第二季勞工成本上升幅度超過市場預期，為週三美元
匯價帶來上漲誘因，此外服務業景氣持續擴張也為美元上漲帶來助
力。今日數據顯示美國通膨物價仍有上升風險，預計將逼使聯準會
今年內還有升息機會，而任何升息面題材對美元匯價都能形成利多
支撐。紐約匯市收盤歐元報１，２８０９美元，較昨收１．２８１
７美元下滑，美元兌日圓匯價報１１６．６２，較昨收１１５．５
８走高。美公佈第二季勞工成本上升４．９％，第一季成長率修正
為９％，儘管市場對聯準會九月份升息期待並不深切，但預計今年
底前聯邦基金利率將提高至５．５％。

　　伊朗禁運石油的憂慮稍解，國際原油價格週三崩跌下探五個月
以來低點。目前市場已經欠缺油價持續上漲的題材，在油價年度漲
幅過大情況下，進一步回跌整理恐怕已經難免。德國總理表示已經
排除拜訪伊朗，為聯合國安理會要求伊朗停止核能研究說項，伊朗
則拒絕８／３１與聯合國安理會進行磋商的最後機會。１０月原油
收市下跌１．１０美元或１．６％成為６７．５美元，創下７／４
以來低點，分析師認為天候已經逐漸轉涼，預計在汽油需求下降之
下，目前油價仍有回跌空間。

　　由於近兩個禮拜以來國際金價漲幅相當亮麗，在短線買超過熱
情況下，調節性賣壓讓金價適度進行回跌整理。七天期相對強弱指
標在上週進入７０買超區，指標顯示買超已經過熱，價位隨時有拉
回整理的可能性，尤其昨日金價又創下八週以來高點。昨天金價一
口氣上漲了１４美元，因此今日拉回修正整理並不算壞事，將過適
度修正後才能蘊藏日後攻頂體能。１２月期金收市下跌５．１０美
元或０．８％成為６４１．８０美元，現貨黃金下跌４．２０美元
或０．７％成為６３４．１０美元。