cooper lee的部落格

　　受到道瓊站上１２０００點大關的激勵，週五台股以開高回應
。不過與週四的狀況一樣，同樣是受限於量能不足的影響，大盤開
高後即出現無力上攻的情形。所幸週末前的賣壓不重，加權指數因
而尚能維持，高檔箱型橫盤的格局。終場加權指數，以上漲４３點
的７０３９點作收。成交量雖較週四略為擴張，不過也僅只有７０
２億的低量水準。整體而言，對於盤勢的看法仍維持１１月以前受
財報訊息的牽制，加權指數難脫整理格局。極短線方面，週五雖然
以紅盤作收，不過既不敢挑戰週二的跳空缺口７０７０點，也無法
越過週四的高點７０４５，因此同樣是一個盤的格局。所以這樣的
情況，就要小心下週再拉回時，可能會下探７１５９下跌以來的新
低。

　　類股表現方面，同樣維持週四各類股輪彈輪跌各自下修的走勢
，所以今日表現相對強勢的，水泥、食品、紡纖、化工、橡膠、汽
車等類股，並不代表下週會續強。相同的今日表現較弱的，百貨、
金融、觀光、運輸、塑膠等類股，也不代表下週不會反彈。所以這
段期間的操作，除了以不追高為原則外，最好也採取當日不留倉的
短打策略為宜。除了人民幣升值效應，以及大陸宏觀調控告一段落
下，刺激中概股的推升，而先前的營建、資產、鋼鐵反而不強，而
相對在電子股表現相對強勢，在指數反彈量能未明顯放大下，代表
指數上下檔的空間皆有限，即現階段應屬區間的震盪走勢，所以偏
向個股的表現。

　　其中電子將以第三季季報佳的個股，以及中小型個股為主，包
括ＰＣＢ、被動元件、散熱模組、ＮＢ相關的零組件及模組廠商亦
可留意。而傳產股方面，則以位置較低的食品、二線塑化股較具彈
升的空間。因此在指數的空間相對有限下，類股族群的擴延效果不
大，故將以個股表現為主，除非量能可以回到千億元以上，否則短
線上指數的空間不大。因此持股的比重必須控制，原則上仍是選股
不選市。在技術面分析上，大指數開高走高留上下影線量增收紅，
持續區間整理走勢。下檔支撐在６９９５點，上檔壓力在７０７０
點。目前大盤指數區間震盪，類股輪動持續，中小型電子股、低價
傳產股仍具彈升空間，可擇優佈局。

　　加特皮拉公司今日公佈盈餘未達市場分析師預估目標，同時基
於對美國經濟成長將減緩的看法，而調降２００６年獲利目標，導
致該股股價重挫，直接衝擊到道瓊工業指數拉回小跌。而全球最大
的快閃記憶體卡製造商ＳａｎＤｉｓｋ股價也成為帶動科技股指數
下滑元兇，主要是該公司調降產品售價，造成第三季獲利盈餘明顯
縮水，加深美股回吐漲幅的壓力。加特皮拉公司發佈盈餘報告確實
讓投資人感到失望，但倒不至於讓人感到意外驚訝，保守一點來講
，企業獲利盈餘依然持續成長，只是無法維持過去兩位數的成長速
率。累計本週道瓊上漲０．４％，史坦普五百指數上漲０．２％，
Ｎａｓｄａｑ指數下跌０．６％。紐約證券交易所漲跌家數比為５
比１４，成交量４．９１億股，超過前周同期５５％。

　　跡象顯示美通膨成長以及經濟成長減緩，市場預期下週聯準會
ＦＯＭＣ會議仍將維持利率不變，美債期約停止接連三週下跌走勢
。十年期指標債券殖利率在１０／１３觸及三週以來高點之後持平
，國際油價跌破每桶５７美元，加上工業產能數據滑落，顯示美國
經濟成長動力正失去動能，市場預期下週即將公佈之房屋銷售數據
更冷，因此債券價格於低檔止跌。債券市場專家預估債券價格走勢
將以聯準會暫時仍將維持利率不變為依歸，美２２家主要債券經紀
商表示，美國整體經濟狀況表現並非全然壞事，但美國經濟成長動
力確實減緩。美十年期債券殖利率維持在４．７８％變動不大，累
計本週債券殖利率下滑２基點或０．０２％成為４．８１％，２０
１６年８月到期之十年期債券價格本週上漲１／８成為１００－２
２／３２。

　　市場投資人焦點集中在下週即將舉行之ＦＯＭＣ會議，在多數
人預期聯準會政策目標仍將以打擊通膨風險以及維持經濟成長擴張
為主軸下，週五美元兌日圓匯價上揚。近周請領失業救助金人數意
外下降，房屋開工率也意外的出現成長，讓多數專家認為美國經濟
仍受到通膨物價上升風險的威脅，因此對聯準會調降聯邦基金利率
的期待又一次破滅。聯準會仍擔心通膨發展狀況，因此並未放棄緊
縮銀根的基調，在無利率寬鬆風險之下，投資人開始回補美元放空
日圓。紐約匯市收盤歐元報１．２６２０美元，較昨收１．２６２
４美元略為下跌，美元兌日圓匯價報１１８．６６，較昨收１１８
．１５明顯上揚。

　　國際原油價格週五收低，在投資人預期ＯＰＥＣ會員國將無法
如計畫達成每天減產１．２０百萬桶石油目標下，國際原油跌破每
桶５７美元。即將在２０７年接任ＯＰＥＣ主席的沙烏地阿拉伯石
油部長今日表示，自今年１１／０１起即將執行之４．４％減產計
畫，能否成功的關鍵因素不在於減產目標的訂定，而在於每個會員
國上個月石油產量多寡。假使能見到ＯＰＥＣ會員國減產一半目標
，就足以讓人感到意外驚艷了，如果油價可以維持在目前高毛利水
準數週，預計ＯＰＥＣ成員國中較疲弱貧困的國家諸如委內瑞拉以
及阿爾及利亞便將忘記執行減產計畫。１１月原油期約收市下跌１
．６８美元成為每桶５６．８２美元，累計本週跌幅為３％，１１
月期約即將在今日到期結算，１２月原油期約收市下跌１．１７美
元成為每桶５９．３３美元。

　　黃金期貨週五收盤落於每盎司６００美元之下，油價疲弱削減
了黃金做為通貨膨脹避險工具的吸引力，但黃金本週仍上漲近４美
元。如果黃金強勢突破６００美元，氣氛當然可獲得改善。黃金在
高檔上，幾度回檔，為多頭最大的考驗。一旦印度節日買盤接近尾
聲，黃金走勢就更令人好奇。１２月黃金收低６．１０美元至每盎
司５９６．４０美元，盤中高點為６０２．８０。１２月黃金週四
收盤接近三週高點，今日收盤較上週的５９２．７０美元，高出０
．６％。