cooper lee的部落格

　　封關前一個交易日，台股長假前缺乏利多又有國民黨主席馬英
九下午將起訴的利空瀰漫，今日大盤開高觸及７８００關卡，旋即
在追價意願不高下，指數震盪拉回平盤下整理，多空退場觀望，電
子股成交比重降至７成以下，由受美股干擾較低、或籌碼相對乾淨
的傳產股領軍，汽車、營建、橡膠最為強勢，指數同步收復月線，
但大盤不敵高價電子股沈重賣壓，終場指數下跌３９．５３點或０
．５１％，收在７７３６．８３點，成交量較昨日放大至８１０．
５０億元。從買賣力來看，今日均賣張為７．９張，較均買張為７
．５張大０．４均張；而委賣張數４４．４萬張，亦大於委買張數
４２．９９萬張，尾盤賣壓略增。

　　法人認為國際股市不亮麗，台股又逢春節長假，今日馬英九起
訴下午揭曉，將請辭國民黨主席，致買盤更加縮手觀望，預料明天
封關日，台股早盤或有壓力，狹幅震盪可能性高，尾盤能否亮麗衝
高收紅盤，則需視利空消化及買盤推升。法人表示，今年農曆年假
逾１０天，融資具利息壓力，加上市場擔心長假間系統風險，或美
股突發利空，因此散戶和三大法人近期均出現調節出場賣壓；加上
今日有馬英九特支費案即將偵結起訴利空，若封關前買盤不繼，則
指數空間不大。在近期量能無法有效擴增下，短線上，台股要能回
補７８８３～-７９１７點的向下跳空缺口則實有難度。

　　從量能的變化觀察，在元月上旬達波段的高峰後，目前量能有
呈現退潮的跡象，而皆下來在農曆春節過後，就必須要看到成交值
能否再重新增溫，才能代表多方續攻的意圖，而未來成交量至少要
重回１１００億元水準之上，才為盤勢轉為強勢的指標。另從台股
籌碼面來看，外資從去年底更大幅加碼台股，單就二月份截至２月
１２日止，計買超台股２７２億元，但反觀在融資餘額方面，卻下
滑達４２億元，是故從台股籌碼面角度來看，相對是有利多頭的發
展。觀察大盤的低點位置，從去年１２月的７３６９點、１月份的
７５９９點以及２月的７６３７低點，可發現底部區有越墊越高的
跡象。

　　台股目前也先沿著６０日均線持續向上，中多的架構暫未出現
改變，不過近期來看，由於受到過內、外政經局勢影響，在國際股
市方面，包括美道瓊、亞股等均出現高檔震盪，國內則受制於政局
干擾，在不確定因素糾結於盤面，加上台股適逢春節長假下，雖然
賣壓有大幅減輕，但不排除利用封關日來測試７７００點季線支撐
後再拉升，建議持股比重方面降至五成水準，以降低不確定性因素
在台股春節空窗期內造成衝擊或干擾。選股策略，則可以留意面板
及相關零組件、金融及具高股息殖利率類股的鋼鐵、塑化及電信類
股。

　　在美股持續壓縮下，台股依然修正之走勢，而在尾盤時因馬英
九將在下午四點被起訴的消息影響下，呈現下殺的走勢，故今日仍
是在利空測試下，持續壓縮之走勢，而必須要留意的是電子指數已
率先跌破季線，而非電子指數則仍力守在月線之上，所以電子股的
壓力相對要來的大，而在非電子股中，反而像營建類股在領先大盤
拉回二個月後，現階段已有底部型態出現，加上營建業今年的獲利
依然不差的情況下，可留意資金是否會有轉向的動作，不過原則上
週三就要封關，市場在此仍以謹慎保守心態來應對，加上市場對於
馬英九的特支費案，依然是相當感敏，所以短期內大盤仍將是整理
之走勢。

　　美股收復三日下跌的頹勢，在市場傳出礦業類股將有購併利多
消息，以及通用汽車股價投資評等受到調高雙重利多消息刺激下走
高。道瓊指數成分股中以美國鋁業股價漲幅最大，美國通用汽車股
價則竄升至２００５年８月以來最高價。有關企業購併題材沖淡投
資人對上市企業獲利盈餘成長將衰退至１０％以下的憂慮，標準普
爾五百指數在２月７日創下六年來高點之後，目前已經回跌了１．
２％。目前正值企業獲利盈餘成長開始緩和階段，在此期間企業手
中握有充裕資金，若本業成長合緩，透過購併手段也是可以積極提
升盈餘的捷徑方式。

　　市場預期本週日本政府公佈經濟將創下近三年以來最強成長率
，讓日銀有機會在下週理監事會議中推動升息政策，週二日圓兌美
元匯價出現一週以來最大漲幅。而北韓今日表示將在六十天內關閉
核子反應爐，也帶動日圓對歐元交叉匯率走高，而美國公佈１２月
份貿易赤字較專家預估擴張，則讓日圓升勢更加火上加油。市場充
斥對週三日本政府公佈經濟成長率的樂觀期待，轉化至對日銀即將
升息的期待，進而預估日債殖利率與美債之間基差縮減，提供日圓
匯價走強關鍵要素。紐約匯市收盤美元兌日圓匯價報１２１．９２
，歐元日圓交叉匯率報１５７．９８，歐元兌美元匯價報１．３０
１１。

　　受到國際能源署預估全球石油消費需求將擴增之消息所刺激週
二國際油價走高回升上５９美元。根據今日國際能源署公佈全球一
日石油需求數量預估成長１．８％成為８６百萬桶，較一個月以前
預估消費數量高出２７萬桶，昨日油價受到沙烏地阿拉伯表示將增
產的消息影響大跌３．５％。國際能源組織提高全球石油消費預估
，給予油市低檔支撐，至少可以短暫的讓油價止跌，暫時脫離週一
利空風暴。三月原油收市上漲１．２５美元，成為５９．０６美元
，目前油價仍低於去年同期３．６％。除非見到美國經濟衰退，或
是中國大陸石油需求下降，否則油市基本面支撐依然相當強勁，不
過需提防第三季開始，ＯＰＥＣ石油產量才會逐漸恢復至市場。

　　由於美元對歐元以及美元兌日圓匯價走軟，增添黃金避險需求
而刺激國際金價走揚。市場預期歐銀將較聯準會先緊縮利率，加上
市場預期日本公佈去年第四季經濟成長率將創三年來最高記錄，週
二國際美元匯價回軟。一向與金價呈現正相關走勢之國際油價也在
週二走揚，主要是國際能源署修正今年石油日需求量上升的消息，
刺激昨日大跌之油價止跌回穩。預計美元未來走勢將趨向於貶值，
這對金價走勢有正面助力，不排除三個月內金價上探每盎司七百美
元價位關卡。四月期金收市上漲１．２０美元或０．２％成為６６
８．５０美元，昨日金價下跌０．７％，盤中最高上漲至６７３．
９０美元，回測七月中旬所創高點。