cooper lee的部落格

　　台股１１日面臨熱錢大舉撤出的窘境。加權指數今天以小跌開
出，雖今日有ＭＳＣＩ小幅調高台股權重的正面消息，在資金持續
退出、台指期領先下挫、金融類股１月財報差以及投資信心崩盤衝
擊下，指數在午盤後向下摜破季線，跌幅並一度下跌超過２５０點
，八大類股全面走弱，僅尾盤稍有拉回，終場指數收在８６０９﹒
８６點，下跌２２６﹒７點，跌幅２﹒５７％，成交量放大至１７
２１﹒４３億元。本週農曆年後開盤４個成交日下跌５３５﹒４９
點，跌幅高達５﹒８６％，周線收長黑Ｋ。

　　儘管ＭＳＣＩ微升台股權重，但仍不敵外資為了期指結算套利
，傾巢而出的現貨套利賣壓，大盤失守季線之後，停損賣壓湧現，
尾盤跌勢加劇，本周連跌４個交易日，周線呈現達５３５點的長黑
棒。外資今天繼續賣超台股達２１５億元，元大金、台積電以及台
灣５０都變成外資提款機，本土法人也因觸動停損機制，投信賣超
１７﹒９４億元，自營商更是賣超４４﹒４１億元，三大法人今天
共賣超２７８﹒０５億元。

　　兔年開紅盤以來，短短４個交易日，自開紅盤高點９２２０點
到今天收盤８６０９點，急跌已達６１１點，加上連續４個交易日
都呈現帶量長黑，外資兇狠殺紅眼。今天摜破季線後，觸動法人的
停損機制，不僅外資出現連環殺，本土法人也被迫降低持股部位。
目前繼續上揚的季線，成為多頭下周重要的依靠，且今天急殺後，
外資在台指期佈局的空單，已經回補６０００多口，似乎也為跌勢
達到短線滿足點露出一線曙光，不過面對手上仍有龐大低成本持股
的外資，且期指留倉空單仍然近２萬口水位，投資人在下周三期指
結算前，還是得步步為營。

　　今日類股全面收黑，傳產中的塑膠、食品、水泥表現相對有撐
、跌幅僅逾１％，電子通路與電機機械跌幅也相對有限，約在１﹒
３～１﹒８％，這些類股跌勢算是較輕微的，至於跌幅較重者如金
融、電器電纜類股跌幅均逾４％，而紡織、橡膠、汽車、營造建材
、運輸、百貨貿易等類股跌幅也都在３％及以上；電子類股跌勢也
不輕，計達２﹒２７％。各類股全面跌破季線支撐。權值股方面，
台化、台塑扮演撐盤要角，終場力守在平盤；台積電雖今日遭ＭＳ
ＣＩ調降權重，但尾盤仍有買單進駐、股價表現有撐。

　　新台幣今年１月急速升值，台幣兌美元升幅逾３％，在壽險公
司元月避險成本恐大幅增加的疑慮下，金融類股今日烏雲罩頂。金
融類股仍然是今天台股的重災區，台幣升值不僅為外銷電子類股帶
來匯損陰霾，金融股也受到匯損拖累，新光金、國票金雙雙摜至跌
停，開發金重挫逾６％，彰銀、國泰金、元大金等重挫也逾５％，
金融指數跌幅達４﹒２９％，占大盤成交比重也爆量衝高至１５％
。

　　電子類股部分，由於外資自新興市場撤出，新台幣升幅趨緩，
早盤包括宏達電、大立光等高價股，以及光學等族群都曾反彈，權
值股也一度有買盤進場，使得大盤前半場試圖在季線附近止跌。但
ＭＳＣＩ微升台股權重，除了將晨星、宸鴻、上銀等納入新增成分
股，卻也微降台積電、華碩、鴻海、宏碁、聯發科等多檔權值股權
重，電子股尾盤賣壓再度湧現，華碩重挫逾６％，矽品也重挫逾５
％，聯發科、宏達電、鴻海、廣達、仁寶等跌幅都逾２％，所幸台
積電尾盤獲買盤力挺，僅小跌０﹒８３％，電子指數跌幅２﹒２７
％。

　　台股兔年開出紅盤以來，連跌４天，而且一天跌的比一天多，
今天又出現摜破季線的爆量長黑，已經危及台股的中多格局。雖然
今天外資法人殺出的賣壓，有獲得政府基金等特定買盤承接跡象，
也許外資等法人賣壓略微減緩，盤勢即有反彈機會，不過到目前為
止，並未見到止跌跡象，投資人也不宜貿然進場搶短。五都選後台
股波段起漲點８４００－８５００點，將是下檔的觀察指標，但目
前仍在跌勢中，不宜預設低點，多頭如果要守住中多格局，收復季
線為第一要務。

　　在期指部分，台指期下跌２６０點，逆價差為４６﹒８６點；
電子期下跌８﹒７５點，逆價差為２﹒４５點；金融期下跌４４﹒
８點，逆價差為５﹒２２點。就台指期未平倉部位分析，自營商淨
多單減少１１６６口，淨多單部位７２６８口；投信淨多單增加１
６口，淨多單部位７５９口；外資淨空單減少６４５３口，淨空單
部位１９９８７口；在籌碼面部份，外資賣超現股２１５﹒７億元
。

　　外資期貨避險空單減少，對後勢看法保守，再過３個交易日台
指即將進行結算，需留意外資在期貨市場佈局的動向。就技術面觀
察，加權指數長黑摜破季線，多頭格局慘遭破壞，跌破１／７前波
底部，不利於後勢，雖然外資避險空單獲利回補，但仍然有兩萬口
左右空單，加上現貨持續大賣，台股到結算前都恐不利於多方。操
作部份，採區間操作因應。