cooper lee的部落格

　　周五受到國際股市表現不佳的影響而開低，加上重量級電子權
值股台積除息抵減指數３１點，好不容易站上的８３００點再度失
守，５日線跟著不保，盤面除了生技股外，具博奕概念的工業續強
，具轉機題材的碟片股也是逆勢走強，基於面板景氣回溫，相關驅
動ＩＣ封測廠飛信、頎邦成長力道強勁，今２檔個股股價上揚，頎
邦漲幅逾半根停板，創波段新高，尾盤金融及面板股特定買盤加持
，８３００點失而復得，終場加權指數收在８３００．７１點，下
跌５４．５５點，成交值１３３７億元。

　　本周起進入股東會及除權息旺季，總計６月份將近１０００多
家將召開股東會，其中聯電在６月１１日的股東會將討論減資一案
，將成市場關注焦點，另６月８日重量級台積電也將配發２．９元
現金股利，初計將釋出近７７５億元的股息，台積電６月８日除息
後股價表現似乎也不弱，若能持之以恆，將帶動高股息行情的一個
好的示範，而今年台股已公佈之上市櫃公司股息將近８２８７億元
，屆時此部份資金若能順利的流向大盤，此將為台股增加另一股新
資金動能。

　　綜合來看台股在政策面、技術指標及資金面等三多效應仍未改
變之前，操作上持續站在多方，不過短線盤面上指數在８３００點
關卡或可能遭遇短壓，並有機會進行短波段的修正均線的乖離，建
議壓回至１０日均線，也就是８２００點附近在以業績題材個股逢
低介入。台股目前最大風險並不在國內或台股本身，而是出在國際
股市位置太高的問題，加上國際油價和債券殖利率持續走高，已讓
國際股市進入高檔震盪格局，不過反觀台股，只要不發生國際股市
同步下跌的系統性風險，台股在量能放大前題下，應該影響相對有
限。

　　近期在美股連續壓回的過程中，台股已展現相對強勢的格局，
未來台股中線仍看多，短線震盪後應還有再過高點的實力，操作上
仍以多方思考，壓回站在買方的心態為之。而現階段既然大盤仍以
正面思考，最重要的莫過於選股，還有操作的切入點，此兩大重點
應仍是操作的致勝利器，而選股較傾向強勢股壓回的買點，包括Ｉ
Ｃ設計、Ｌｅｄ和ＴＦＴ面板族群，應是本波段正宗主流，未來出
現壓回量縮，且守住關鍵價者，都是絕佳切入點，配合業績題材的
發酵和消息面來操作，也是近期操作的重點。

　　由於美股因通膨疑慮再起，致市場似不但對Ｆｅｄ可望降息的
預期再次落空，甚至不排除有升息的疑慮，致美股道瓊連三日大跌
，而此一利空情況除影響歐股大跌外，亦影響亞股中的日股、韓股
均出現回探走勢，而台股於週五亦如預期早盤以低盤開出，但在台
積電以上漲１．３元開出，激勵大盤多頭信心，且使指數盤中雖持
續於５日線下方維持狹幅震盪走勢，但並未進一步下探，同時以台
灣５０成份股觀察，亦顯示權值股並未出現大幅壓回的走勢，足見
下檔買盤信心不弱。

　　此外以過往美股重挫時，在慣性上外資將是賣出為主的操作，
且賣壓應該落在權值股，因此可預期週五指數上檔空間本就不大，
反有下探壓力，而從盤後來看，外資也確實大賣逾百億元，只是大
盤至收盤為止均未觸及前日低點８２６３點，而以此相較國際股市
，短線台股表現已屬相對強勢。因此預期只要近日較弱勢的美股可
以止穩，台股多頭仍可望續強，故在短線操作上，仍維持震盪逢回
持續作多的操作不變。台股目前操作區間應在８２５０～８５００
之間，中長線多頭看法不變。

　　週五美股上演多頭復仇記，在連續三個交易日收黑之後，今日
美股終見低檔強力反彈之上升格局。其中美十年期指標債券殖利率
自五年來高點回折，國際油價暴跌超過兩美元，都是促成今日美股
強力彈升的關鍵因子。美國鋼鐵公司股價因市場投資人預期將成為
併購目標後飆漲至歷史新高，國際半導體科技公司股價創下自２０
００年以來最大單日漲幅，主要是該公司公佈獲利盈餘成長超過市
場預期目標。

　　美十年期指標債券殖利率今日最高上漲１１基點創下五年來最
高記錄５，２５％，之後殖利率轉向回折，收盤時反倒下跌兩基點
，讓道瓊與標準普爾五百指數收斂本週跌幅，美股三大指數週線在
週四跌落至二月份以來最深週線下跌幅度記錄。實質買盤在美股連
跌三天之後積極進場，就長線多頭走勢而言，跌三彈二的走勢顯示
高檔震盪換手，有利未來美股持續攻堅的走勢，而今日美國公佈四
月份貿易赤字大幅縮減的消息，也提供美股經濟基本面利多助力。

　　美元匯價借助美長債殖利率飆升吸引國際資金介入的優勢而持
續兌歐元上漲創兩個月以來最高價水準，美元同時也兌英鎊以及瑞
朗走堅。美十年期指標債券殖利率今日竄升至５．２５％創五年來
高點，加上美公佈四月份貿易赤字縮減，顯示美國經濟成長動力轉
強，讓美元得以反應經濟基本面利多走高，而美股止跌彈升也穩住
美元多頭陣腳。商務部公佈美四月份貿易赤字下降６．２％，創下
六個月以來最大縮減幅度，貿易赤字由三月份修正後之６２４億美
元，大幅縮減至５８５億美元，其中出口成長０．２％至１２９５
億美元。

　　摩根史坦利經濟專家調昇美國第二季經濟成長率預估值至４．
１％，原先預估為成長３．６％，美國銀行證券部也提高美國第二
季經濟成長率預估至３．５％，由原先的２．５％提高。債券殖利
率飆升是帶動美元匯價上漲關鍵因子，美債與歐元國家債券殖利率
基差擴大，吸引大批資金轉至美國債券市場，因而形成美元匯價需
求。紐約匯市收盤歐元報１．３３７０美元，較昨收下跌０．４７
％，盤中最低下跌至１．３３２１美元，創下４月４日以來最低價
水準，美元兌日圓匯價上漲０．６３％報１２１．７４，也創下４
月２６日以來最高價水準。

　　在擔心全球利率高漲可能降低經濟成長之下，國際原油價格自
九個月以來高點暴跌超過兩美元。美指標債券價格崩跌創一年來最
大週線跌幅，投資人擔心央行調昇利率以抑制通膨，因此將降低全
球經濟成長率，相對減少對石油消費能力。近期以來顯現經濟數據
讓債券殖利率不斷飆高，在利率揚升風險加大之下，預估未來經濟
成長轉弱，使得油價失去成長帶動需求之動力。七月原油收市重挫
２．１５美元或３．２％，成為６４．７８美元，週四收盤創去年
９月７日以來最高點，累計本週油價下跌０．５％，目前油價較去
年同期下跌７．９％。

　　擔心全球利率高漲，國際金價週五跌落至１２週以來低點，銀
價暴跌創三個月以來最大跌幅，而投資人擔心利率高漲降低全球經
濟成長，將相對減緩對基本金屬需求之下，國際銅價週五重挫３．
５％。相較於上個月市場沒有人認為聯準會今年內會再度升息，目
前市場預期年底前至少聯準會將再調升利率一碼的機率提高至４４
％，特別是在紐西蘭升息與歐銀升息之下，本週金價暴跌３．９％
。市場預期心理轉至今年內美降息機率已不高，未來有可能持續傾
向升息，而升息之預期有利美元匯價創下兩個月以來高點，對金價
則立即形成下跌的負面威脅。八月期金收市重挫１４．９美元或２
．２％，成為６５０．３０美元，稍早金價一度重挫至６４７．３
０美元，創下３月１６日以來最低價水準。