cooper lee的部落格

　　美股大漲帶動台股跳空開高，尾盤一度站上８８００點，最高
上漲１８２點。台股今日包括大型傳產股和中概股轉強，權植股表
現穩健，成為今日撐盤的要角，不過電子股因市場信心仍不足，上
檔賣壓仍較重，漲多的安全監控轉弱以及持續走弱的設計股等表現
亦不佳，不過包括工業電腦、Ｌｅｄ和太陽能類股，表現則相當強
勢，漲勢穩健也化解電子股普遍壓回的疑慮。大盤翻越月線及８８
００點後，反壓增強，上檔季線不易突破。終場加權指數以８７７
１點作收，上漲１２７．８９點，市場成交值１５６２億元。

　　在技術面上，台股２９日反映美股拉回利空，開盤重挫逾２０
０點，幾乎完全封閉下檔８５１２～８６８６點的多方缺口，但大
盤指數並未再進一步挫低，而在美股重挫利空下測試下，短線於８
５００點出現不錯支撐，且反以開低走高弱中透強的格局作收，加
上２９日收盤指數８６４３點與２０日線８７３８點的短線上檔反
壓僅差距９５，顯示短多在利空測試下，下檔支撐逐步轉強，故短
多應仍有再次挑戰２０日線的企圖。而３０日台股則因受美股強勁
彈升激勵，如預期大盤攻上２０日均線，且至收盤均守穩於月線之
上。

　　同時大盤成交量也是近日來首度突破５、１０、２０日均量達
１５６２億元，而此，價漲量增的格局將有助短多續攻的企圖，但
仍應留意，台股上檔仍面臨季線、９１４０～８９６９點反壓，及
９２００點以上反壓區。所以短線仍先維持原預期在美股尚未正式
走穩前，台股仍以季線及半年線間的區間震盪格局為主。因此，短
線操作上，由於台股短線在仍不排除震盪風險下，操作仍須留意風
險，故仍應控管資金成數及嚴設停損。台股短線仍不脫離區間整理
的態勢，業績股仍是盤面重點。

　　目前全球股市，除中國大陸和香港股市以外，大概都落在季線
附近的整理，而其中又以美國股市當成全球股市的風向球，現階段
市場最在意的仍是美國於９月１８日的Ｆｅｄ利率會議的決策，昨
日美股的大漲，完全是投資人在預期ＦＯＭＣ會議可能作出降息的
動作，而進行跌深反彈，因此國際股市從現在至９月中應陷入區間
整理的機會較大，在消息面未進一步釐清之前，可能傾向以個股表
現為主，相對台股的指數來看，大概以８５００～８９００點的箱
型格局看待。而財報陸續公佈的前題下，年增率、季增率和絕對數
字佳的三高股仍是盤面焦點，可特別留意作多。

　　展望台股９月行情，將持續在８５００～８９００點箱型整理
，外資此波賣超台股約２９００億元，８月份已實質匯出１７００
億元台幣，融資餘額於８８００點之上建立大量部位，尚有９００
億元浮額有待消化。在選股策略方面，員工分紅費用化會計制度於
０８年正式上路，長線投資人宜先評估投資標的獲利衝擊。根據９
６年度員工分紅依市值試算，整體電子股獲利稀釋度約達２３．５
％，傳產及金融類股則為４．６４％及３．２４％，傳產族群、中
概族群及跌深績優電子權值股風險較低可為逢低佈局標的。

在價差方面，台指期逆價差收斂為７１．２１點，電子期逆價差為
４．１２點，金融期逆價差為７．９９點，９月摩台指合約逆價差
則為０．５點。台指期週四行情同樣受美股影響，開高１４８點後
便呈現狹幅震盪，日Ｋ收小十字線，維持橫盤格局，從型態觀察，
多方再次留下向上缺口，短線較屬強勢，配合逆價差收斂，未來有
機會走盤堅格局。整體而言，週四台指期因美股大漲激勵，開盤跳
高開出，盤中雖僅呈現狹幅震盪，但短線多方仍較佔優勢，配合逆
價差收斂，及成交量緩步放大，未來只要確認國際股市止穩，格局
走盤堅的機會較大，因此操作上則建議，以區間偏多操作為主要基
調。

　　美國股市今天震盪起伏加大，儘管科技類股業績與整體激經濟
成長優異，但不敵金融證券股下滑和房市可能持續低迷，拉回大盤
收黑。道瓊工業指數跌５０．５６點或０．３８％，收１３２３８
．７３點，以科技股為主的Ｎａｓｄａｑ指數小漲２．１４點或０
．０８％，收２５６５．３０點，標準普爾５００指數也小跌６．
１２點或０．４２％，收１４５７．６４點。預期來自企業及快速
發展國家的需求，將可刺激經濟成長，增加電腦產業獲利，科技類
股一度領軍上衝，美股三大指數早盤全面由黑翻紅，道瓊指數甚至
從下跌１００多點，急拉至目前上漲２１．１４點。

　　商務部報告因外銷暢旺，企業加速投資，第二季４％的經濟成
長為一年多來最快速。但繼美林之後，在雷曼兄弟證券也預測美國
幾家最大券商盈利都將因債市風暴而受損後，美股期指走低。聯邦
住屋房貸抵押公司也預測房市低迷仍將持續，引發股市恢復傳統性
暑期賣壓。市場仍難判斷次級房貸危機影嚮究竟有多深有多廣，目
前只知投資銀行陷入這次金融危機的交織火網中。另有分析師認為
，市場目前焦點之一仍在美國聯邦準備理事會Ｆｅｄ主席柏南奇明
日將在堪薩斯市聯邦銀行一項研討會上演講，可能透露有關利率變
動的徵兆。

　　日元兌歐元與日元兌美元可望創下第二大單月漲幅。擔憂美國
次級房貸虧損正削弱全球信貸市場，促使投資人軋平利差交易倉位
，支撐了日元上揚。所謂利差交易係指，投資人借入低利率貨幣如
日元，轉投資高收益率的風險性資產。聮邦準備理事會Ｆｅｄ主席
柏南克定於周五在懷俄明州央行年度座談會中，發表演說。為投資
人矚目。日元報１１５．８６兌１美元，１５７．８７兌１歐元。
本月份，日元兌美元上漲了２．４％，日元兌歐元上漲２．８％。
次級房貸與信貸市場的問題尚未結束。部份投資人軋平利差交易倉
位，空手等待市場回穩。

　　各國貨幣中，本月對日元跌幅最大者為紐西蘭元，跌幅達１０
．２％，創下自１９８７年１０月以來最大跌幅。日本基準利率為
０．５％，為工業國家中最低者。過去一年間，日元兌大多貨幣均
下跌。日本政府今日將公布７月消費者物價指數，預期將顯示連續
的六個月下降，日本央行升息的可能性將因而減少。柏南克定於台
北時間周五２２：００在央行年度座談會中發表演說，該座談會主
題為房屋市場與貨幣政策。美國三個月期公債殖利率連續第三天下
降，投資人捨棄資產擔保的商業票據，轉而買進安全的政府公債，
公債價格因而上漲。