cooper lee的部落格

　　不顧歐美股市昨晚的弱勢，亞股全面出現開低震盪走高格局，
台股在Ｄｒａｍ報價跌深反彈利多激勵下，由力晶和茂德領漲，記
模組廠跟進走高，電子股表現強勁走勢。雖大盤指數今日挑戰月線
，盤中一度狹幅震盪，但午盤後在亞股由黑翻後、期貨市場轉強，
摩台期逆價差轉正，激勵集中市場指數越走越高，一度衝破８７０
０點大關，終場小幅壓回作收，收在８６７５．９５點，上漲２５
．７５點或０．３％，成交金額重新站上千億元以上，為１１７３
．４９億元，月線成功收復。

　　股持續整理，而台股則是呈現開低震盪走高格局，指數終場小
漲２５點，成交量放大至１１７７億元。近期國際股市進入反彈後
的量縮整理，落後反彈的台股則有逐步跟上的跡象，未來在國際股
市持續止穩之下，指數將傾向震盪盤堅的走勢，因此操作上仍以個
股表現為主。現階段幾個觀盤重點，包括盤面結構要穩定，個股輪
流打底之後是否能再創新高，而非輪流破底，以及跌深股是否止跌
回穩，應是短線多方重點，其次則是國際股市，美國Ｆｅｄ的利率
決策會議能否有效恢復市場信心，以及次貸風波的最後停損點是否
出現，將視為左右國際股市的風向球。

　　因此，在消息面未確定之前，台股仍是緩步盤堅的量縮格局，
原則上個股將重於指數。美系外資合力看空台股，但台股在１１月
底底部已確立，５日線翻多向上，短線有利多方。尤其台股在連續
量縮後今日放量突破月線，短多格局確立，從技術面來看，未來上
檔壓力可望突破，短線在Ｆｅｄ降息的消息偏多下，指數有機會再
向９０００點扣關。而從期貨市場觀察，台指期尾盤出現急拉，指
期領先現貨，大漲９１點作收，摩台指亦上漲４．４大點作收，逆
價差全面翻正，多頭率先表態，有利台股持續向上格局。

　　歷史經驗顯示雖１２月有外資長假效應，但台股多以走高表現
，因此外資看空干擾將隨著市場氣氛縮小，而投信近期則啟動季底
作帳行情，年關前將以換股操作為主，電子股仍是主流。觀察台股
近期１２月３～４日二個交易日的走勢可知，台股於盤中兩度回測
８５５０點附近旋即獲得支撐，而未再進一步下探，顯示短線台股
下檔短線在５、１０日均線已交叉向上且１１月３０日的紅Ｋ棒又
具支撐力，支撐轉強跡象明顯，故１２月５日台股盤中亦僅回測到
８６０１點，便再度震盪走堅，且更進一步向上突破並站上上檔２
０日均線反壓。

　　就短線後市來看，在目前反彈格局持續，但美股仍具不確定下
，以此波８９５９～８２０７點合計下跌１６５２點，若以弱勢反
彈０．３８２來計算，則有向上彈升６３１點的空間，亦即短線滿
足點應會落在８８３８點附近，而此位置恰在上檔８８９６～８７
９０點向下跳空缺口反壓的區間內。在目前反彈格局持續，但Ｆｅ
ｄ降息、美股續彈確定下，則預期台股至少有此波跌幅１／２以上
的中級反彈可以期待，亦上檔滿足點可達９０３３點。就上述的分
析可知，短線台股在美股維持１３０００點附近的區間整理走勢下
，反彈格局仍將持續，而反彈的幅度則美股後市來確立。

　　在價差方面，台指期大幅轉正價差為３２．０５點，電子期轉
正價差為０．６８點，金融期轉正價差為２．９８點，摩台指同樣
轉正價為０．８５點。台指期週三則是強勢走高，日Ｋ收１０９點
的實體紅Ｋ，宣示多方扭轉中期跌勢的決心，配合價差再次大幅由
逆轉正，短線多方佔有優勢，維持先前前預估，未來仍以盤堅機會
較大。從技術面觀察，不僅價位攻克月線壓力，ＫＤ指標也持續向
上，技術面仍為偏多。觀察週三現貨成交量續增為１１７３億，人
氣持續湧入推升價位，浮現有補量上攻的跡象。

　　週三電子期再次成為多頭領航員，日Ｋ收７大點的實體長紅，
表現相當搶眼，再搭配Ｄｒａｍ類股強勢領漲，多頭攻勢凌厲，維
持先前預估，未來短線仍以盤堅看待。整體而言，週三台指期延續
近期反彈，多方強勢介入推升價位，不僅站上月線壓力，更將價差
大幅由逆翻正，配合成交量溫和放大，多方的企圖明顯，如先前所
說，短線走多的格局並沒有改變，只要國際股市沒有意外重挫，未
來仍以盤堅的機會較大，因此在操作上仍建議，以小部位偏多操作
為主要基調。

　　由於今日公佈之經濟數據穩健，帶來市場利多；且投資人熱切
期待聯準會Ｆｅｄ將於下周會期再度宣布降息，幅度可能最多達０
．５個百分點。美國股市周三自連２天跌勢中彈升，終場大幅度收
高。道瓊工業平均指數大漲１９６．２３點或１．４８％至１３４
４４．９６。Ｎａｓｄａｑ指數上揚４６．５３點或１．７８％至
２６６６．３６。Ｓ＆Ｐ５００指數攀升２２．２２點或１．５２
％至１４８５．０１。費城半導體指數增加１０．１２點或２．４
６％至４２１．６１。

　　美元兌歐元創下逾一年來最大漲幅，美元兌日元亦上漲。報告
顯示美國就業成長，非農業生產力亦加速，屬美元利多。次級房貸
虧損將削弱經濟成長的擔憂減緩，使得美元兌英鎊與瑞士法郎亦上
漲。聯邦準備理事會Ｆｅｄ下周降息０．５個百分點的預期已消退
，支撐美元上揚。英鎊下跌，英國最大抵押貸款機構說，房價創下
自１９９５年以來最長下跌期間，為英鎊帶來壓力，勞工市場是支
撐美元的主要因素。美元上漲至１．４６１２兌１歐元，創下自２
００６年７月１７日以來最大漲幅，昨日收盤為１．４７５８。美
元上漲至１１０．８９日元，昨日收盤為１０９．８７。美元指數
上漲１％至７６．４１３，稍早觸及７６．５２８，創下自１１月
２日以來最高水準。

　　預期3月底前，美元將反彈至１．４２兌１歐元，前次預估為
１．４５美元。日元上漲至１６１．９８兌１歐元。稍早因美國數
據引發美國與歐洲股市上漲，促使投資人進行利差交易，日元因而
下跌至１６３．０７兌１歐元。日本基準利率為０．５％，瑞士為
２．７５％，而南非則為１０．５％，巴西更達１１．２５％。英
鎊兌歐元下跌至四年低點。英國房價連續第三個月下跌，創下自１
９９５年以來最長下跌期間，顯示經濟減緩，增加了英國央行降息
的壓力，對英鎊屬利空。美國企業１１月新增就業人數為１８．９
萬人。投資人因而預期美國政府定於１２月７日公布的就業報告可
能較預期強勁。若周五的就業報告的確強勁，則降息０．５％的可
能性將大減，美元將進一步上漲。

　　美國能源部公佈１１月３０日為止當周的庫存數據，燃油庫存
呈現增長，早盤ＯＰＥＣ不增產的油價支撐頓然消失，紐約原油價
格收在６周來低點。能源部今公佈的資料顯示，上周蒸餾油含熱燃
油與柴油庫存增加１４３萬桶。汽油庫存增加３９９萬桶。ＯＰＥ
Ｃ於該報告出爐以前宣布不增產決定，油價因而回升。紐約商品交
易所的１月期油收低８３美分或０．９％，報每桶８７．４９美元
，為１０月２４日以來最低收盤價。目前的歷史最高價為９９．２
９美元，於１１月２１日所創下。自年初迄今，油價已漲４０％。
倫敦ＩＣＥ期貨交易所的布蘭特原油，挫低１．０４美元或１．２
％，收每桶８８．４９美元；該原油於１１月２６日寫下１９９８
年開始交易以來的最高價位９６．６５美元。

　　不過原油庫存則減少７９１萬桶至３．０５２億桶，減幅為２
００４年９月份以來最多。一般預估為減少１２５萬桶。墨西哥灣
岸的ＰＤＤ３區庫存減少最多，下滑５９３萬桶至１．５３８億桶
。此外原油進口量也減少９８萬桶至９３７萬桶，為１０月１９日
結束當周以來最低。能源部報告剛出爐時，油價應聲上揚，但隨後
很快便回檔。因為庫存下滑主要係進口量減少的關係，而且ＰＤＤ
３區的煉油廠是有意在１２月３１日以前減少庫存。為了節稅的緣
故，美國煉油廠通常都在每年此時減少庫存；因為某些州均以年底
的原油庫存量為標準來對煉油廠課稅。ＯＰＥＣ今天於阿布達比的
會議後表示，該組織明年２月１日將於維也納再次集會，評估此次
決定。

　　黃金期貨周三收低，美元反彈上揚，削弱了黃金的需求。紐約
２月黃金收低３．９０美元至每盎司８０３．７０美元，盤中低點
為７９８美元。美國今日公布經濟數據良好，支撐了美元上揚，拖
累黃金迅速跌破８００美元。美國今日公布經濟數據偏高，減緩了
經濟衰退的擔憂。投資人認為聯邦準備理事會Ｆｅｄ在下周會議中
，降息幅度不致達先前預期的０．５個百分點，美元因而上漲。美
元指數上漲０．７％至７６．２２０。ＡＤＰ公司就業報告顯示，
美國１１月私人企業新增就業人數達１８．９萬人，高於華爾街預
期。

　　美國勞工部今日公布，美國第三季非農業生產力年率上升６．
３％，創下四年來最高水準。今日黃金的走勢主要受到ＡＤＰ公司
就業數據的影響。預期年底前，黃金仍將窄幅整理，基金的多頭倉
位持續出場。周二黃金期貨上漲１２．９０美元，收於每盎司８０
７．６０美元。因信用市場擔憂持續，且Ｆｅｄ可能降息，預期未
來幾個交易日，黃金仍將獲得支撐。但因年底已近，投資人可能利
用漲勢，獲利了結，預期黃金上檔可能有限。