cooper lee的部落格

　　選舉題材持續發酵，海外熱錢湧進，台股由金融、資產雙箭頭
主攻，搭配美股跌深反彈、韓面板廠法說爆佳音的電子行情，指數
跳空開高逾百點，盤中在跌深電子股一度跟進漲勢下，測試８５０
０點以上反壓，惟因亞股翻黑，且面臨年線反壓，空方仍將電子、
尤以高價族群作為打壓重心，漲多的鋼鐵、塑化龍頭也見獲利了結
賣壓，幸而金融、資產穩住漲勢，終場指數大漲２５５．４３點或
３．１３％，收在８４２８．８４點，創今年以來收盤新高，成交
量２１０２．２７億元，創去年１０月初以來高點。

　　台股在立委選完底定後，量能逐漸放大，搭配未來總統大選的
期待，台股近期出現難得的強勢，而外資近期的大買台股，也代表
資金有回流跡象，台股在新台幣放量升值的引導下，有利資金行情
的發酵，推估近期台股將以強勢格局為主，仍著重主流股的操作，
若以量能觀點來看，指數有挑戰９０００點的實力。先從指數角度
而言，台股此波段過高，主要以非電子股為重要動能，包括資產、
營建和金融應是目前盤面上量能所在，而代表個別股分別為台肥、
華固和國泰金，這是台股此波上漲重要鐵三角，只要總統大選期待
存在，這三大塊應是近期佈局重心。

　　另外以國際原物料連動的，包括中概食品、原物料股為主，可
以統一和台塑當具代表，此強度稍弱，但可依位置不同高出低進的
策略，最後電子的部份，隨美股仍在弱勢格局下，只剩下跌深反彈
可以期待，未來可能持續進入本益比修正。今日台股的逆勢演出，
與基本面關聯不大，從漲停個股看來，金融、廣義資產明顯為兩大
主流部隊，主因仍不外乎政治不確定性褪除後，海外資金出現回流
，台幣資產具重新評價空間。以技術線型來看，跳空開高留下多方
缺口，且回補本月２日留下的空方缺口上緣，多方由守轉攻，惟盤
中高點在觸及年線後止住，顯示保守方對亞股開高後翻黑的疑慮。

　　從台股匯近期擺脫亞洲區域走勢看來，法人認為，海外熱錢近
兩日確實出現捨其他亞股、轉台股跡象，除外資外，近年因政治面
加速流出台灣本地錢，近日應也有陸續回流，出現資金行情跡象。
而資金行情具籌碼主導，基本面、技術面次之的特色，但來也快、
去也快，且伴隨股匯高度連動，後勢須觀察連續爆量的台幣走勢，
作為資金行情後續動能的指標，而因籌碼面凌駕技術面及基本面之
上，短線外資買超及量滾量的重要性將被突顯，日成交量至少將不
得低於１５００億元，以防人氣退潮。

　　在技術面上，１／１５台股早盤開盤延續前日漲勢，跳空大漲
１４２點開出，盤面除了前日拖累盤勢的電子股展開彈升外，傳產
、金融更是續強，尤其金融股早盤佔比更達３成以上，成為盤面交
投的重心，１、２、３月的金融期更全數漲停。而指數更一舉開高
走高，除輕鬆攻克８３１９－８２４３的向下跳空缺口壓力區外，
更直接衝上８５００點之上，大漲３００多點，而台股盤中高點一
度攻抵８５４６點完全吞噬掉１／０２的長黑Ｋ棒，加上成交值持
續擴增，終場成交值更擴增至２０００億之上，為去年１０／０３
以來最大成交值。

　　在價漲量增、委買張及均張皆持續越賣張、１／１５外資再買
超２２０億元顯示法人持續看多不變、台幣升值１．１角等，再加
上，９週ＫＤ已交叉向上，９日ＫＤ亦自低檔交叉向上，在中線轉
多保護短線下，就算短線急漲出現震盪，仍預期下檔無多，且預期
短線有機會先突破年線，再嚐試挑戰季線後，短線再做修正。總之
，維持台股短多格局持續看法不變，亦即短線後市應仍有高點可期
。操作上由於台股短多氛圍持續，尤其兩岸關係題材持續加溫，是
以過去易受政治因素干擾而備受壓抑的兩岸三通概念相關族群。

　　所以包括觀光、飯店、航空股及金融類股有機會一吐悶氣。此
外，在兩岸關係可望轉緩下，資產、營建股亦成短線受注目的標的
族群之一，而由１／１５金融的強勁走勢來看，後市金融股的主流
之架勢值得特別留意。然電子股部分，由於本週美股進入超級財報
週，且市場預期美國企業２００７年第四季獲利不甚樂觀下，使美
股波動的不確定因素仍高，故雖台股目前短線有轉強契機，惟仍應
留意美股的干擾的風險，短線電子股仍以觀望為主。

　　在價差方面，台指期結算前正價差擴大為７６．１６點，電子
期逆價差為２．４９點，金融期正價差為７．４９點，摩台指正價
差則為４．０６點。台指期週二同樣延續前日漲勢，開盤不僅不收
斂６０餘點的逆價差而開高，行情更是大幅走揚，站穩８５００點
大關，配合價位突破１２／３１高點，Ｗ底的型態浮現，未來若確
認８５００點有守，預估將以偏多格局機會較大。從技術面觀察，
不僅五均上穿月線，配合ＫＤ指標持續向上，技術面已有轉強。觀
察週二現貨成交量放大為２１０２億，人氣持續湧入推高價位，多
頭顯得扎實。

　　週二電子期仍受制於缺口壓力，盤中雖一度向上觸及月線，但
仍不敵解套賣壓，使日Ｋ留下１１．３大點的上影線，多方的力道
相對薄弱，短線仍以整理格局為主。觀察週一的台期指前十大大額
交易人特定法人手中部位，淨部位大幅翻多，來到６３４５口的水
位，法人操作作多企圖明顯，對未來樂觀以對。整體而言，週二台
指期持續反應政治面因素，配合美股大漲利多，開高後持續大幅走
揚，盤中更一度攻上季線，Ｗ底的型態浮現，加上在結算前正價差
擴大，成交量擴增，格局明顯偏多，但考量國際股市走勢分歧，及
目前正價差過大，因此操作上仍以區間操作不追價為主要策略。

　　ＣｉｔｉｇｒｏｕｐＩｎｃ公布第四季虧損近一百億美元，美
國公布１２月零售銷售大幅下降，均加劇了經濟衰退的擔憂，美國
股市周二重挫，主要指數下跌至逾九個月低點。分析師說，投資人
開始了解，貨幣政策已不足以支撐股市，Ｆｅｄ已難回天，經濟衰
退已近，甚或已至。道瓊工業平均指數收低２７７．０４點或２．
１７％至１２５０１．１１。Ｎａｓｄａｑ指數收低６０．７１點
或２．４５％至２４１７．５９。Ｓ＆Ｐ５００指數收低３５．３
０點或２．４９％至１３８０．９５。費城半導體指數收低１１．
４７點或３．１５％至３５３．１８。

　　因美國１２月零售銷售數據下滑，使市場對美國經濟陷入衰退
的疑慮升高，導致美元兌日元的匯價跌至２００５年以來的最低點
。由於交易員預料美國聯準會Ｆｅｄ本月將目標利率調降０．７５
個百分點的機率甚高，利多消息激勵美元兌瑞郎的匯率創史上新低
。美元陷入困境，持續調降的利率對美元構成壓力。美元從昨日收
盤價１０８．１６日元跌至１０６．８４日元，觸及２００５年６
月以來的最低價位。日元從１歐元兌１６０．８４仰攻至１５８．
３８，為去年９月以來的最為強勁的匯價數字。歐元從昨天的１．
４８６９美元下修至１．４８２５美元。

　　起因於英國１２月的通貨膨脹連續第３個月高於英國央行２％
的政策目標，英鎊兌歐元反彈。瑞郎上揚至１美元兌１．０８５６
，改寫歷史新高紀錄。ＣｉｔｉｇｒｏｕｐＩｎｃ公佈虧損金額高
達９８．３億美元，創史上新高，不禁讓市場擔憂在房貸違約率躥
升下，金融公司的損失將會日益擴大。利空消息讓美元向下修正。
美國商務部宣布，上月零售銷售下挫０．４％，而修正後的１１月
零售銷售則為上揚１％。美國今日公布，１２月生產者物價指數Ｐ
ＰＩ下降０．１％，預估為上揚。Ｆｅｄ前主席葛林斯班接受華爾
街日報專訪時強調，美國可能已經陷入衰退，或者即將走入衰退。

　　芝加哥期貨交易所ＣＢＯＴ的利率期貨行情顯示，Ｆｅｄ本月
至少將利率下調至３．７５％的機率達１００％。利率降至３．５
％的可能性為３８％，一周前此機率為零。彭博社編纂的數據顯示
，美國１０年期公債的殖利率為３．６９％，比日本１０年期公債
的殖利率高２．２６個百分點，兩者的差距為１９９４年以來最小
。日元走強，反應出市場對全球經濟成長的預期心理逐漸降溫。預
估中間值是年底前，１美元將可兌換１０７日元。預測日元將攻至
１００，甚至樂觀地上看９５日元。

　　原油期貨周二下跌逾２美元。擔憂美國經濟可能落入衰退，及
預期美國原油庫存可能九周來首度增加，為原油市場利空。紐約２
月原油收低２．３美元，或２．４％，至每桶９１．９０美元，創
下三周低點。原油價格下跌是因擔憂經濟衰退。每當出現經濟問題
，投資人便擔憂美國消費者的原油需求下降。美國能源資訊局ＥＩ
Ａ將於周三公布美國上周能源庫存數據。預期１月１１日結束的一
周，原油庫存增加７０萬桶。ＥＩＡ上周三公布，１月４日結束的
一周，美國原油庫存減少６８０萬桶至２．８２８億桶，創三年低
點。自１月４日為止的八周期間，美國原油庫存減少逾３０００萬
桶。

　　黃金期貨自歷史高價回檔，因美元兌歐元反彈，且能源成本下
降，降低了貴金屬買氣。銀價亦告下跌。美元兌歐元升值。原油期
貨回檔的幅度最大下探３．３％。金價去年上漲３１％，而美元兌
歐元貶值９．５％，油價激升５７％。歐元下跌，原油與商品失去
了上漲動力，拖累了黃金的行情。紐約商業交易所２月黃金期貨下
跌３．１０美元或０．３％，每英兩報９００．３０美元。黃金期
貨稍早一度攻至９１６．１０美元，創近月期貨史上新高。３月銀
期貨下挫２２美分或１．３％，每英兩報１６．２０５美元。該金
屬去年的漲幅達１５％。