美股上週五跌多漲少，不過亞股在台股清明休市期間大漲，台
股今日跟進補漲，指數開高走高站上８７００點，資金再度聚集在
營建、資產以及兩岸三通、中概股身上，其中營建類股漲幅逾５％
居冠，運輸與百貨貿易漲幅皆達３．９％，至於電子股成交值比重
則降低到５成左右。終場加權指數大漲１３３．４５點或１．５５
％，收最高８７２９．７９點，成交值稍微擴大到１３４５．２５
億元，日Ｋ線重新站回２００日以內的所有均線之上。近期台股演
出類股輪動，今日再度由傳產股接棒演出，加上兩岸利多消息頻傳
，包括三通直航、桃園航空城的商機浮現等，使得資金持續圍繞在
相關類股身上。
大盤呈現擴量上漲格局，日Ｋ線連三紅，並且站上５、１０日
等短均線，多頭氣勢重新啟動，短線上來看，台股仍有持續上攻的
動力。預期在５２０總統就職之前，市場消息仍屬偏多解讀，至於
電子股的部分，首季季報利空逐漸鈍化，第二季之後的業績展望以
及下半年旺季是否可期都值得關注。中國國家主席胡錦濤４月１２
日將出席在海南舉行的博鰲亞洲論壇２００８年年會開幕式，並發
表演講，而每年都出席此論壇的蕭萬長屆時極可望成為兩岸政界高
層領導人會面的重頭大戲，也因此博鰲會將視為兩岸破冰試金石！
受此消息激勵下，中概、三通、營建等概念股再度領漲。
股東會前停券者眾，當沖浮額減少，雖有利籌碼沈澱，但量能
卻相對不足，故指數將以震盪緩步盤堅為主，仍以偏向個股表現為
主軸，其中電子股三月營收表現不錯，但在中旬以前季報佳者會提
前公佈，但大部份恐將不如預期，所以股價自然不會完全已經反應
，故電子股只有個股表現，不易有族群的表態，當然電子指數若能
力守週一指數，則再二個交易日其季線將止跌翻揚，將有利股價推
升，當然量能必需表態，否則小心仍有壓力，非電子指數月線翻揚
，量價結構優於電子指數，其中營建股為強勢指標，而二線低價股
更是強勢族群，依然是強者恆強的指標，而可注意其擴延的效應。
資產股、金融股，其技術面已有攻勢再起的訊號，仍是可留意
的標的族群，另外中概族群亦可留意，主因陸股大跌後已具強彈格
局，加上人民幣也有升值趨勢，故中概也是觀察重心，大盤雖仍有
彈升空間，但需注意量能表現，若無法逐步放大，則仍需謹慎應對
。目前台股人氣最為暢旺的族群仍坐落在金融與傳產類股上面，即
便上一交易日金融及傳產族群因短線漲多出現拉回，但適時降溫反
有助該二族群之長線走勢，當然，金融及傳產族群之強勁走勢，仍
繫於兩岸題材，因此，在短期間兩岸關係可望鬆綁下，金融、傳產
仍將是市場資金之主要焦點。
電子股成交比重在上周重回六成水準後，周一雖在金融與傳產
吸金下，仍可維持五成以上之成交比重，惟其漲幅受資金排擠僅達
１．１４％，不僅落後金融及傳產族群之漲幅，亦落後大盤漲幅，
反觀金融股，在兩岸市場可望開通下，長線買盤於選後陸續進駐，
其中又以較不受美國次級房貸及新台幣匯損影響之官股銀行族群，
最具領頭姿態，而第一季獲利表現可望相對突出的證券族群，漲勢
亦十分強勁。另在傳產部份之營建、資產族群，由於受惠選後房地
產人氣擴增以及全球通膨影響，走勢亦優於大盤，其中營建指數周
一漲幅高達５．１％，漲幅更稱冠各大類股。
四月初台股將公佈三月營收走勢，隨後四月中下旬更將陸續公
告今年第一季及去年全年之財報狀況，配合美股亦將於下周進入超
級財報周，近期不論台股或美股之操作上，應將目光集中於財報表
現之良窳方面，換句話說，今年第一季市場關注的焦點，如：員工
分紅、匯損、合同法、雪災及產業淡季等問題，都即將在四月中下
旬公佈的季、年報中浮現，因此財報情勢將左右台股第二季類股族
群之主要走勢，需特別留意。台股短線上可留意資產、營建、官股
銀行、航空、證券及高毛利類股族群。台股短線區間８６５０點至
８８００點間。
在價差方面，台指期逆價差為２０．７９點，電子期逆價差為
１．０２點，金融期逆價差為４．０３點，摩台指則逆價差為１．
１１點。台指期週一日Ｋ為中紅棒帶上下影線，目前已連三日站穩
五日均線，且今日一舉突破８６００點年線位置。配合現貨量能微
幅擴增，短時間點內，台指期以中性偏多看待，８６６０點則為短
線多空重要參考點位。今日電子期方面則連續三日呈現上攻格局，
雖然上檔一直有壓力存在，但多方攻擊意圖明顯，終場收帶上下影
中紅Ｋ棒，但電子期短線漲幅較多，可能即將面臨較大壓力點位。
在金融期部份，今日收中紅Ｋ棒，再度站上五日均線，為今日
四大期指中最強勢部分，短線上遇支撐止穩反漲，則有繼續上攻的
可能。觀察上週四的台期指前十大大額交易人特定法人手中部位，
淨空單減少１３５９口，來到１１６９３口的水位，法人減少避險
部位，對未來屬於偏多看待。整體而言，週一台指期屬於偏多上漲
格局，短線上遇撐不破反上漲，則有繼續上攻的可能。預估未來逐
步盤堅的機會較大，因此在操作上，建議以中性偏多看待。
美國股市周一走勢大幅震盪整理，收盤錯綜，道瓊盤中一度大
漲逾１２４點，終場僅小幅上揚３點。抵押貸款機構Ｗａｓｈｉｎ
ｇｔｏｎＭｕｔｕａｌ可望獲得５０億美元投資，市場以利多反應
，但季報即將陸續公布前，投資人態度仍謹慎。道瓊工業平均指數
收高３．０１點或０．０２％至１２６１２．４３。Ｎａｓｄａｑ
指數收低６．１５點或０．２６％至２３６４．８３。Ｓ＆Ｐ５０
０指數收高２．１４點或０．１６％至１３７２．５４。費城半導
體指數收高０．４８點或０．１３％至３６９．５５。
美元對歐元和日圓週一轉強，因市場對債信市場危機的憂慮稍
減，而投資人利用低利日圓和瑞郎從事套利交易以追求更高報酬的
興趣也升高，促使兩種幣值對所有主要貨幣貶值。投資人預期華盛
頓共同基金公司（ＷａｓｈｉｎｇｔｏｎＭｕｔｕａｌ）將獲得５
０億現金挹注以支撐其財力的新聞，使美元對日圓升值。市場認為
美國聯準會Ｆｅｄ可能接近終止降息行動，也使美元對歐元轉強。
美林證券分析師也預測，債信市場可能已渡過最壞時期。投資人對
金融業感到更安心，因而刺激以低利日圓和瑞士法郎進行套利投資
的胃口。
在美國財長鮑爾森Ｈｅｎｒｙ Ｐａｕｌｓｏｎ於邁阿密的一
項演講中指出，美國經濟無疑己大幅走緩，而且房市和金融市場仍
然存在著的風險之後，日圓和瑞士法郎繼續走低。在紐約匯市尾盤
，美元兌歐元匯率由前一交易日的１．５７３７美元，升值０．２
％至１．５７０６美元。美元兌日圓，更由上週五的１０１．４７
日圓，大幅升值１％至１０２．４６日圓。日圓兌歐元，則由１５
９．６９日圓貶值０．８％至１６０．９０日圓。瑞士法郎兌美元
貶至１．０１３６瑞郎，兌歐元也貶值至１．５９９２瑞郎。
原油期貨周一上漲近３美元，突破每桶１０９美元，ＯＰＥＣ
官員談話顯示，無意增產原油，支撐了價格大幅上揚。其他商品價
格亦上漲。美國上周五公布就業數據令人失望，市場預期美國聯邦
準備理事會Ｆｅｄ將再度降息，挽救經濟，有助商品價格上漲。紐
約５月原油上漲２．８６美元，或２．７％，至每桶１０９．０９
美元。盤中高點為１０９．４８美元。周日晚間，ＯＰＥＣ秘書長
說市場原油充裕，ＯＰＥＣ並無需增產。並表示，ＯＰＥＣ在９月
正式會議之前，不太可能額外舉行會議。ＯＰＥＣ約佔全球原油產
量的４０％。
ＯＰＥＣ官員說市場供給充裕，似乎提供了支撐。此外，美國
３月就業報告公布後，再度降息的機率似乎上升。政府數據顯示，
美國３月非農業就業人數減少８萬人，創下五年來最高水準，減少
幅度高過預期，為經濟可能已陷入衰退的另一訊號。若Ｆｅｄ進一
步降息，可能使美元下跌，拉高以美元計價商品價格，諸如原油與
黃金。闗於美元，預期至少短期內，仍屬上揚走勢。紐約５月汽油
期貨上漲２．６８美分至每加侖２．７８３５美元，５月熱燃油上
漲２．６２美分至每加侖３．０８４３美元。
紐約金銀期貨周一漲幅創１周來最多，主要因能源與食品成本
攀高，推升了貴金屬作為避開通膨的投資吸引力。美國汽油價格周
一衝上了新高，而稻米漲勢啟動亦對全球供應商構成了威脅。黃金
於３月１７日寫下歷史新高，玉米、黃豆與小麥也皆於今年創新歷
史最高價。紐約商業交易所Ｃｏｍｅｘ６月期金上漲１３．６０美
元或２％，報每盎司９２６．８０美元。該期貨合約的歷史最高價
為１０３３．９０美元。Ｃｏｍｅｘ５月期銀收高３７美分，報每
盎司１８．１２美元。６月白金上漲１６．４０美元至每盎司２０
４６．９０美元。
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