亞股翻黑，台股歷經昨日量增大漲後，轉為七千點附近的量縮
拉鋸，電子股在美國科技股漲幅最大帶動下，扮演今日撐盤要角，
矽品董事長林文伯登高一呼，帶動封測族群全面上揚，七月業績族
群出線擔綱人氣要角，無奈「二房」財報不如預期，及亞洲經濟的
悲觀言論，拖累金融股表現，在電子強、金融扯後腿的兩相拉鋸下
，終場指數小跌１．６６點或０．０２％，收在７０２４．５８點
，守住７０００大關，成交量見激情後的觀望氣氛，再落至千億元
以下，為９９９．１６億元。
昨日一根出量長紅，日ＫＤ已有低檔交叉翻揚跡象，但站回五
日線後，上方面臨十日線、月線及連續兩個空方缺口待補，今日量
縮收黑，先視作大漲後休養生息，不過，因市場信心仍顯疲弱，外
資早盤操作亞股也偏向保守，在未力克上方反壓、有效站回十日線
及月線反壓前，第二支腳還不能說已確立，現在的時間壓力落在多
方，需在日ＫＤ好不容易修正完畢之際，盡速轉守為攻，否則量縮
擴底的時間波拉長，破底的壓力也會隨之增強。
今日盤面的強勢族群，首推電子，類股終場上漲０．６６％，
權值股的強勢指標出現在封測，指標股矽品挾ＡＤＲ大漲８％，帶
量一度漲停、進逼月線，帶動相關族群全面走升；鴻海家族展現抗
跌力，連續二根出量中紅，明日目標回補六月底空方缺口的１６０
關卡，鴻準、廣宇、建漢明日將同步挑戰季線，攻克有助扭轉偏空
頹勢；法說題材的華碩、友訊走勢兩樣，前者出量以長紅姿態站上
季線，後者樂觀言論未激勵市場買氣，平盤開出後下殺，但收盤守
住十日線。
七月業績股仍有表現，太陽能、記憶體模組、太陽能、類比Ｉ
Ｃ及光學鏡頭族群，出線扮演「人氣一哥」，次族群漲幅逾３％。
因原物料暴跌有利電子短線行情，電子期指也屬四大期指最為強勢
者，連續二日出量收紅，有回補前波缺口意圖，優先站回季線的如
華碩、大立光、等，屬強勢股的先行指標，明日鴻海家族若能攻克
季線，將確立電子短線領軍反彈的主流地位。今日盤面的弱勢指標
，當屬金融，因日本官方釋出對經濟保守預期，及南韓意外升息，
加上率先公佈財報的房地美，虧損較市場高出三倍，金融股成亞股
的殺盤重心。
台股今天仍相對強勢，在亞股震盪過程中，台股於平盤附近整
理，量能維持千億元水準，整體而言反彈格局未變，現階段仍屬擇
優佈局的操作心態。台股以波段的角度來觀察，有一個重要因素要
特別持續追蹤，這也是全球股市多空的重要關鍵點，就是油價中期
的走勢和方向，油價本波段的高點，以西德州輕原油期貨報價來看
，每桶落在１４７．９１美元，而判定原油是否進入中期修正有幾
個重要關鍵，其中最簡單的方法，以油價價格從高檔修正是否有效
跌破２０％，如果以此來看１１８．３２美元應該是多空重要分野
，未來持續密切追蹤。
其次，．歐元兌美元的匯率狀況，也被視為油價重要關鍵，因
為油價是以美金計價，當美金的匯率中期走強勢時，也意味油價走
弱機會增加，未來歐元兌美元匯價漲過１．５４，亦或是跌破１．
５４應該是重要關鍵，因為此位置為匯價的頸線區域，也可當成油
價中期趨勢的重要方向。目前來看油價中期至少是進入整理階段，
相對台股和國際股市都是鬆一口氣，短線而言可擇優作多，以半年
報佳且低價股淨值比的個股為優先布局重點
從台股型態來看，目前指數價位是有越墊越高的跡象，如以週
三實體紅Ｋ棒換算回測０．３８２位置來看，大約就是６９９４點
也恰為週四盤中最低價位，這顯示縱使週四台股盤中上下震盪盤中
有拉回，不過整體來看，多方是相對小勝，此外，如之前所述，７
０００點關卡週四能仍力守，也顯示多方是有企圖欲向上挑戰，因
此仍預估台股有機會再做一波反彈。月線開始走平，反壓的力道也
就相對減輕許多，觀察從９３０９拉回至今，月線往往是多方反彈
欲屢攻卻無法久站的位置。
以６７０８－７３６８點約６６０點反彈格局來看，站上月線
的時間也僅三日，而月線過於陡峭也是指數遲遲無法站穩的主因之
一，不過現階段，當月線已開始走平之際，多方進攻就需於此時保
握時間站穩，否則一旦月線走平後下彎，均線蓋頭的反壓力道又將
是台股面臨下探的風險，月線能否於近日內站上將是多方一關鍵。
盤勢規劃上，假設６７０８－７３６８為第一波反彈，Ｂ波拉回以
６８０９點為底來看，則台股目前應有機會走Ｃ波的反彈走勢，將
台股過去的走勢來做對照，比較貼近目前型態有２００６年５月從
７４７６點拉回後，第一波反彈的走法就是ＡＢＣ。
另外還有２０００年８月，指數從８３０５點開始拉回共計４
５天，之後第一波反彈的走法也是ＡＢＣ格局，因此以目前走法來
做推論，台股從６８０９點走Ｃ波反彈的走法可能性高。操作上，
目前電子股有領先落底反彈的跡象，以週四電子股成交比達６７％
來看，資金有往電子靠攏、人氣有慢慢回溫跡象，建議可偏多看待
，ＮＢ相關、網通、電子權值股均可留意，至於傳產方面，農金原
物料、鋼鐵、觀光、金融股等，目前走勢上相對較弱勢，建議暫時
觀望，等待買氣陸續回籠再佈局。原則上，台股短線具備反彈的契
機可偏多看待，不過中線上由於大盤仍呈現空方架構，因此操作上
仍切勿追高、善設停損為優先。
在價差方面，台指期逆價差微幅擴大至１８．５８點，電子期
逆價差為０．９１點，金融期逆價差為１０．５８點，而摩台指為
逆價差１．０１點。週四台指期呈現橫盤走勢，指數以７０００整
數關卡為中軸，進行振幅約５０點的震盪整理，終場Ｋ線以十字線
收在１０日均線附近，多頭在當日雖然稍遇阻礙，但短多格局不變
。電子期相較於其餘期指，表現持續亮眼，終場Ｋ線以小紅作收，
指數持續向上挺進，距離Ｗ底型態頸線僅一步之遙。金融期當日跌
幅較深，達兩個百分點之多，指數向下跌破五日均線收在９００與
８５０點盤整區間之內，預期未來仍不脫橫盤整理型態。
觀察週三台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨多
單１３９１口，較前一日減少２５０８口多單。整體而言，週四台
股加權指數多空陷入膠著，指數持續在十日均線與月線糾結點上下
游走，量能的部位雖然小幅萎縮，但仍維持在五日均量之上，有助
於盤勢逐步化解上檔賣壓，期指的部分同樣呈現震盪整理的走勢，
但指數僅小跌１０點仍然收在７０００點關卡之上，短多格局維持
不變。因此建議投資人可以採取逢回作多的策略因應。
美股周四收低２２５點，ＡＩＧ大虧，零售銷售疲軟，Ｃｉｔ
ｉ同意買回逾７０億美元的拍賣利率證券，均為大盤帶來壓力。道
瓊工業平均指數下跌２２４．６４點或１．９３％，收１１４３１
．４３點。Ｎａｓｄａｑ指數挫低２２．６４點或０．９５％，收
２３５５．７３點。Ｓ＆Ｐ５００指數回挫２３．１２點或１．７
９％，收１２６６．０７點。費城半導體指數漲升５．４５點或１
．５４％，收３５９．６５點。
歐元兌美元觸及近八周低點。歐洲央行總裁Ｔｒｉｃｈｅｔ說
，經濟成長將減緩，該談話削弱了升息的預期，為歐元帶來壓力。
歐元兌日元與加元亦下跌，歐洲央行維持基準利率於七年低點４．
２５％不變。英鎊兌日元與美元下跌，因擔憂經濟陷入衰退，通貨
膨脹加速，英國央行維持利率於５％不變。歐洲央行無意升息，歐
元因而下跌。歐元下跌０．５％至１．５３２６美元，昨日為１．
５４０８。稍早一度觸及１．５３１０，創下自６月１３日以來低
點。歐元下跌０．８％至１６７．７６日元。美元下跌０．３％至
１０９．４４日元。
若歐元今日跌破１．５３美元，將為美元長期多頭訊號，歐元
可能進一步下跌至１．４６美元。英鎊下跌０．２％至１．９４３
５美元，英國央行連續第四個月維持利率不變，為英鎊利空。追蹤
美元兌六種貨幣的美元指數上漲至７４．６０４，創下自２月２７
日以來最高水準。Ｔｒｉｃｈｅｔ今日說，對未來利率走勢，他沒
有預設立場，重複７月３日升息一碼後的談話。他在記者會中說，
雖然通貨膨脹仍為威脅，但經濟成長的風險也已出現。交易員因而
降低了對歐洲央行今年第二度調高基準利率的預期。
德國二年期公債上漲，殖利率下降１５基點至４．０９％，較
美國同年期公債殖利率高出１．６３個百分點，創下自６月２３日
以來最小差距。歐元兌美元觸及記錄高點後，已下跌了４％。原油
價格下跌，歐洲經濟有進一步減緩跡象，支撐了美元兌歐元。歐洲
６月零售銷售創下至少十三年來最大降幅。７月消費者信心亦創下
自９１１事件以來最大降幅。分析師說，不久前，每個人都在找賣
出美元的理由。現在的理由則聚焦於賣出歐元。
土耳其表示，輸油管在８月５日爆炸後，可能仍必須花２周的
時間來修復，消息傳出後，國際油價周四４天來首度上揚，收於每
桶１２０．０２美元。Ｎｙｍｅｘ９月原油期貨周四收高１．４４
美元，或１．２％，每桶報１２０．０２美元。過去３個交易日，
油價拉回逾５％。紐約原油周三一度跌至每桶１１７．１１美元，
自油價於７月１１日創下１４７．２７美元的天價後，昨天的跌幅
一度達１．７％，一舉讓油價波段跌幅衝破２０％，跨越熊市門檻
。在俄羅斯供應增幅前景惡化下，來自裏海的石油，在今年非ＯＰ
ＥＣ（石油輸出國組織）供應增幅中扮演了重要角色。
美國能源部最新數據顯示，美國今年５月每日從亞塞拜然進口
６．８萬桶原油。官方報告指出，俄羅斯上月產量降至每日９７８
萬桶，年降１．１％。該國石油公司面臨老油田與成本竄高等問題
。俄羅斯是非ＯＰＥＣ最大產油國。美國氣象員今天表示，大西洋
盆地在６月１日至１１月３０日期間，最多將會出現６個較大的颶
風。２００５年命名為Ｋａｔｒｉｎａ與Ｒｉｔａ的颶風，均屬級
別最高的５級颶風，當年橫掃紐奧良與墨西哥灣沿岸地區的煉油廠
，衝擊石油與天然氣市場。美國駕駛人組織（ＡＡＡ）今天在網站
上公佈，全國各加油站普通汽油平均下跌１．３美分，至每加侖３
．８４９美元。加油站油價曾在７月１７日創下每加侖４．１１４
美元的高價。
美元匯價反彈，減弱黃金規避風險的吸引力，Ｎｙｍｅｘ１２
月黃金期貨連續第５天走低，收低５．１０美元，報每英兩８７７
．９０美元。市場預料在經濟降溫下，將阻止歐洲央行（ＥＣＢ）
今年再度升息，受此影響，美元對歐元走強。美元匯率的逆轉，導
致黃金行情走低。在ＥＣＢ總裁Ｊｅａｎ－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃ
ｈｅｔ表示歐元區經濟成長下半年將告趨緩後，美元連續第３天走
揚。ＥＣＢ基準利率為４．２５％，而美國聯邦基金利率為２％。
黃金市場的另一項利空，是連續２天收盤價低於２００日移動平均
線。Ｒｅａｄｅ今天在報告中指出：「黃金遭遇多頭平倉的重擊。
」不過，仍有分析師指出，由於金價處於６月２５日以來的最低價
位，相當具吸引力，黃金價格可能會反彈。
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