cooper lee的部落格

　　中國股市破底，國內又傳二次金改弊案，台北股市以平盤附近
開出後，由金融股領跌，主流電子股轉弱，及原物料及中國概念為
主的傳產股破底下，盤中再度回測七千點的心理支撐，終場剛好守
住七千關卡，為７０００．７４點，大跌１９５．７６點或跌幅２
．７２％，成交量則創下近兩週新低，降至８２８．３９億元。上
週五長黑回補上週一留下的多方缺口，反彈氣勢轉弱，今日因前第
一家庭洗錢弊案延燒，二次金改再遭檢視，引發金融股信心危機，
銀行股因為前次金改主角、且短線獲利動能轉弱，殺盤最重，成拖
累盤面要角。

　　在金融跳空跌破均線支撐下，傳產中以原物料或大宗物資報價
為主的水泥、食品、紡纖、造紙等，類股指數再創波段新低，擔綱
前波反彈主秀的電子股，指標股也未能適時止跌、反有聯袂轉弱訊
號，盤勢頓失重心，引發回測七千危機。從技術面看來，連二日長
黑、日ＫＤ高檔交叉反轉，短多氣勢受挫，且上週高點未能順利攻
過前高７３６８點，反彈時間及空間較預期弱，而此也與量能未能
適時放大，凸顯市場觀望氣氛，造成不過高後的回檔壓力，多方轉
向６９００－７０００點尋求支撐，短線指數先看６９００－７２
００點橫向盤整。

　　以時間修正日ＫＤ反轉及五日線下彎壓力，惟週ＫＤ形成的中
線反彈訊號未破前，指數只要不破前低、回測先視作多方整隊重尋
主流。盤面的領跌重心當屬金融股，因二次金改恐受政治風暴拖累
，遭點名的兆豐金、台新金、中信金及官股行庫全數大跌，證券股
幾乎全數跌停，類股指數大跌４．８３％，收盤金控股中的華南金
、玉山金、兆豐金、台新金、永豐金、中信金及第一金，跌至波段
新低，富邦金、國泰金、元大金及新光金，則仍守住上月中低點，
因第三季的壽險股獲利相對較有題材，指標股富邦金、國泰金及新
光金應盡速轉守為攻，類股信心才不致再次崩盤。

　　電子指數方面，今日跌幅也有２％，次族群跌幅最大的包括被
動元件、Ｌｅｄ、ＩＣ基板、網通、工業電腦、繪圖卡等，而近兩
日上攻不成、轉向回測支撐，敗筆出在鴻海家族中的群創填權息表
現欠佳，引發家族賣壓，領頭羊鴻海、鴻準今日長黑回測季線，台
積電、宏達電、矽品、面板雙虎等，也暫時跌破五日線，拖累類股
跌破十日線，索性量縮，若明日鴻海家族季線有守，其餘指標股能
盡速收復五日線，類股仍有續當主流機會。非金電指數方面，受原
物料續跌及中國題材降溫影響，水泥、食品、紡纖、造紙等續跌，
再跌至波段新低，終場水泥及紡纖大跌５％居冠。

　　台股今日在政治利空因素下，出現開底走低格局，台股今日表
現因內在因素出現獨弱狀況，未來可能要政治風暴告一段落後，台
股才有機會恢復平靜，短線先以觀望心態為之。台股從上週五連續
出現兩支中長黑Ｋ棒，擺在國際股市來看相對弱勢，在阿扁風暴持
續擴大下，台股要馬上止穩似乎有其困難度，檢調單位已經加緊腳
步來調查弊案，但似乎也預告台股近期不確定因素仍存在，因此大
盤不排除再度測底的可能。未來要緊盯幾個重點，首先、當然弊案
的偵辦狀況，會隨時反應在台股的指數。

　　牽扯的財團越多，金額越大時，台股受傷程度應會加重，特別
一提這件弊案看似政治事件，但其內在卻是實質的財團經濟因素，
且都是和上市櫃公司有關，因此不要過度忽視對股市的影響，由於
二次金改恐爆發不法的消息對台股不啻投下震撼彈，根據報載，財
政部表示，若二次金改涉不法情事，雖不易溯既往，但將透過行政
指導要求特定對象賣股退出，此一消息讓市場投資人對金融族群信
心頓失，紛紛拋出手中持股，致金融指數周一大跌４．８３％。

　　回顧二次金改整併案，包括寶來集團入主華僑銀行、合庫合併
農銀、台新金入主彰銀、台開出售信託部、台銀併中信局、兆豐金
併台企銀及中信金「插旗」兆豐金，其中兆豐金併台企銀已停擺，
而中信金轉投資兆豐金則已失敗收場，不過統計二次金改所牽連的
上市金融公司，已包含台新金、中信金、兆豐金、台企銀、合庫、
寶來集團及台開等多檔重量級金融股，而二次金改是否涉及不法之
情事，仍需檢調偵辦，其高度不確定性恐致金融類股呈現上有賣壓
而下無買盤的窘境。

　　預估二次金改恐涉不法之效應恐非短期即可消弭，金融股短線
欲強不易其次、幾個重要的指標股何時能止跌？也是關鍵所在，今
日盤中有跌停板的個股應是核心關鍵，未來走勢至少止跌，如果無
法止跌，可能後續效應還會發酵，短線而言謹慎看待台股。目前台
股呈現震盪擴底走勢，政治面利空引發台股殺盤，待消息面進一步
釐清，短先以觀望心態為之。在技術面上，台股近二交易日出現二
支中長黑Ｋ，除上周五台股指數跌破５日均線外，周一的長黑Ｋ棒
更直接貫破１０日均線及月均線支撐。

　　此外，包含日ＫＤ及５日ＲＳＩ等技術指標，皆呈現死亡交叉
，空方氣勢強勁，惟台股周一量能大幅萎縮至８２８．３９億元，
加上台股指數已接近由７月１６日低點６７０８點及８月５日低點
６８０９點所連接的上升趨勢線，該上升趨勢線目前約達６９００
點位置，推估台股短線若拉回至６９００點，應有機會出現技術性
反彈，有持股者可逢彈再行減碼；另在台股近日選股策略上，仍可
留意資訊通路、ＮＢ、ＮＢ零組件及節能族群。

　　在價差方面，台指期轉為逆價差２０．７４點，電子期為正價
差縮小至０．１７點，金融期為逆價差擴大為１０點，而摩台指轉
為逆價差０．３９點。週一台指期早盤小幅開低，隨後市場延續上
週五大跌的疑慮，空頭賣壓開始出籠使得多方節節敗退，指數一路
向下貫殺，終場Ｋ線以長黑作收。電子期當日同樣以長黑作收，指
數向下回檔意圖明顯，但整體表現仍優於各大期指。金融期當日跌
勢繼續擴大，跌幅達－５．３８％之多，終場Ｋ線以長黑跌破８５
０點前波整理區間下緣，後勢持續不利。觀察上週五台指期前十大
大額交易人特定法人手中部位，為淨空單２３５口，較前一日空單
減少１５５９口。

　　整體而言，週一台股再度以長黑作收，一舉向下跌破十日均線
與月線，指數再度回到八月上旬７０００點附近的水準，這也代表
了轉線進場搶反彈的投資人再度慘遭套牢，如此一來，台股再度陷
入整理機會大增。各大期指的部分，仍以電子期的技術型態較強，
連續的漲勢過後回檔實屬必然，金融期仍然偏弱，而非金電期技術
型態最為不利，盤中更一度再創近期新低。目前整體看來，這波由
電子類股領軍的短多反彈格局暫時告一個段落，預期未來指數進行
區間整理機會較大。因此建議投資人以區間操作為主要策略因應。

　　市場重新燃起對金融股的擔憂，Ｆａｎｎｉｅ　Ｍａｅ與Ｆｒ
ｅｄｄｉｅ　Ｍａｃ股價遭到摜壓，加上國際油價波動、美元匯價
走跌，大盤周一被壓回，道瓊指數收低１８０點。道瓊工業平均指
數下跌１８０．５１點或１．５５％，收１１４７９．３９點。Ｎ
ａｓｄａｑ指數回挫３５．５４點或１．４５％，收２４１６．９
８點。Ｓ＆Ｐ５００指數挫低１９．６０點或１．５１％，收１２
７８．６０點。費城半導體指數下挫６．４９點或１．７２％，收
３６９．９４點。

　　美元兌歐元自近六個月高點回檔，美元兌紐元與澳元亦下跌。
預期美元近來的漲勢太快，難以持續，因而回檔整理。美元兌日元
下跌，擔憂美國政府將被迫為Ｆａｎｎｉｅ　Ｍａｅ與Ｆｒｅｄｄ
ｉｅ　Ｍａｃ紓困，促使部份投資人賣出高收益率資產，償還日元
貸款。因證據顯示美國以外地區經濟減緩，美元兌歐元自七月觸及
的記錄低點上漲了８．１％。美元大幅上揚，卻未進行整理，回檔
並非意外。美元下跌０．２％至１．４７１１兌１歐元，８月１５
日為１．４６８７，今日一度觸及１．４６４７，為自２月２０日
以來最強勁水準。

　　美元下跌０．４％至１１０．０８日元，８月１５日為１１０
．５３。美元下跌０．５％至８７．０６美分兌１澳元，創下四周
來最大跌幅。美元下跌０．８％至７１．２１美分兌１紐元。美元
兌其他主要外幣本月全數上漲。預期全球經濟減緩，各國央行將降
息，且原油亦自記錄高點下跌，支撐了美元上揚。上周，美元觸及
８５．９３美分兌１澳元，創下自１月以來最高水準。追蹤美元兌
一籃貨幣的美元指數下跌０．３％，為１２天來首度下跌。因日本
與歐洲經濟緊縮，自７月１５日以來，該指數上漲了逾７％。

　　歐元兌美元的１４天ＲＳＩ指標今日為１９．８４，該指標若
低於３０，顯示歐元可能反轉。分析師預期，未來二周，美元交易
範圍可能在１．４５至１．５０兌１歐元。美元兌日元今日下跌，
預期政府為抵押貸款公司Ｆａｎｎｉｅ與Ｆｒｅｄｄｉｅ紓困，將
促使普通股股東退場，不利利差交易。所謂利差交易係指，借入低
利率貨幣，如日元，轉投資高收益貨幣。日本基準利率為０．５％
，為工業國家中最低者。在Ｆａｎｎｉｅ與Ｆｒｅｄｄｉｅ股價拖
累下，美國股市三天來首度下跌，使得美元兌日元受到壓力。

　　美國第三大銀行ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ　Ｃｈａｓｅ調高美元兌
歐元預測。年底時，美元可能報１．４７兌１歐元，前次預估為１
．５０。自２００７年３月以來，期貨交易員首度預期美元兌歐元
，日元，加元均將上漲。分析師說，美元基本上屬於多頭市場。溫
和回檔將是進場的機會。巴西貨幣里拉有疲弱跡象，商品價格下跌
削弱了巴西出口收入，增加了經常帳赤字擴大的擔憂。里拉下跌至
１．６３３７兌１美元，過去二周下跌了４．６％。

　　紐約原油下跌，跡象顯示熱帶暴風雨Ｆａｙ將不會直撲墨西哥
灣產油設施，Ｎｙｍｅｘ９月原油期貨周一收低９０美分或０．８
％，每桶報１１２．８７美元。Ｒｏｙａｌ　Ｄｕｔｃｈ　Ｓｈｅ
ｌｌ　Ｐｌｃ與Ｔｒａｎｓｏｃｅａｎ　Ｉｎｃ．均以撤離工人，
Ｆａｙ於今天侵襲佛羅里達州之前，可能會增強為颶風。Ｆａｙ目
前最大風速為每小時６０英里。現在暴風雨的前進路徑更加明確，
暴風雨並不會對石油產量帶來嚴重衝擊。Ｓｈｅｌｌ宣佈，公司過
去２天已自墨西哥灣東岸撤離約３６０名非必須職員，對產量並無
造成任何影響。Ｔｒａｎｓｏｃｅａｎ則公佈，暴風雨來襲，為安
全起見，自墨西哥灣兩處產油設備撤離７５名工人。

　　因美元連續５周對歐元走升，且石油輸出國組織ＯＰＥＣ對全
球需求風險提出警告，國際油價自７月１１日創下１４７．２７美
元的天價後，已回跌２３％。土耳其能源部長Ｈｉｌｍｉ　Ｇｕｌ
ｅｒ今天表示，預估Ｂａｋｕ－Ｔｂｉｌｉｓｉ－Ｃｅｙｈａｎ輸
油管線將於數日後恢復運作。ＢＴＣ管線的產能約１天１００萬桶
。由於美國與其它西方國家向俄羅斯總統Ｄｍｉｔｒｙ　Ｍｅｄｖ
ｅｄｅｖ施壓，要求他實踐２天前簽署的停火協議，俄國１８日宣
佈，部隊將開始撤出喬治國。

　　在上周回檔８．４％，回吐今年漲幅後，黃金期貨周一反彈，
預料投資人與珠寶商將低接價格相對低廉的黃金。Ｎｙｍｅｘ１２
月黃金期貨收高１３．６０美元或１．７％，報每英兩８０５．７
０美元。黃金１４日相對強度指數上周仍低於３０，顯示價格可望
反彈。截至昨日，在美元兌歐元匯率回貶６．２％、國際油價觸及
１１１．３４美元價位下，貴金屬吸引力大幅下降，黃金本月的跌
幅已達１４％。投資人與珠寶商將逢低買進，你將會看見交易清淡
，並且一有風吹草動立即出脫的態勢，但最終黃金仍將走高。

　　黃金上周的跌勢，創１９８３年２月２５日以來最大單周跌幅
。金價自３月１７日創下１０３３．９０美元的高價後，目前已回
挫２２％。未來３周，若金價跌至７７２美元，將激起買盤，若漲
至８３６美元，將引發賣盤。１２月白銀期貨上漲２８．７美分或
２．２％，每英兩報１３．２１７美元。白銀今年的跌幅達１１％
，而黃金的跌幅亦達３．９％。以黃金為基礎資產的上市交易基金
ＥＴＦ，投資量曾在７月１１日創下７０５．９公噸的歷史新高。
該基金自８月８日以來，投資量便一直維持在６５９噸。黃金多頭
行情仍未受損，黃金回升的速度，會跟日前回檔時的速度一樣快！