cooper lee的部落格

　　台股集中市場加權指數２２日以上漲４７點、指數６９６６．
１２點開出，原本在原物料類股及電子類股帶動下，企圖站上轉強
指標７０１４點關卡，奈何近關情怯隨即由紅翻黑，盤中包括塑膠
、紡織、造紙、玻陶、鋼鐵、電子、營造等類股雖受買盤力挺翻紅
，金融類股也回到平盤，但尾盤仍不敵周末賣壓，終場集中市場加
權指數跌６．８４點，或跌幅０．１％，以６９１１．６４點作收
，成交量較昨日稍增為７８９．２７億元。櫃買中心ＯＴＣ指數下
跌１．７３點，或跌幅１．５４％，收在１１０．７１點，成交量
亦增為９８．４６億元。

　　週Ｋ線方面，台股本週經過連續４個交易日橫盤整理，週Ｋ線
連兩黑，共下跌２８４．８６點，跌幅３．９６％，本週成交量萎
縮到４０５４億元，較上週５９６８．９８億元大減１９００億元
，減幅３２％。個股方面，台股２２日以營建類股和造紙類股指數
漲幅分別逾１％和０．５％表現較為強勢，食品類股大跌４．１７
％、橡膠下跌１％走勢最疲弱。電子類股成交比重仍達６６％，雖
然中小型人氣指標Ｌｅｄ族群在億光第二季本業衰退帶動下，包括
佰鴻、光磊等法人熱門股都觸及跌停板，但是在台積電、宏達電、
聯發科、台達電等權值股力守１％－２％漲幅支撐下，終場上市電
子類股指數僅小跌０．２％。

　　台股自８／６展開僅４個交易日的強勁反彈後，隨即陷入整理
迄今，經過一星期橫盤整理，近日走勢進入關鍵期。若指數短線能
夠迅速站上７０１４點，則顯示多方未退，大盤仍有轉強向上攻堅
的機會。但若不敵賣壓跌破６８００點支撐，恐有持續探底危機。
雖然外資在現貨市場連續兩週都呈現賣超，但是在期貨方面，近日
略見回補動作，並且雖然現貨市場量能萎縮，但是期貨市場量能確
有放大跡象，本月來已經有數日成交量達８萬口以上。綜合期貨和
現貨分析，通常頭部和底部量能會有較明顯的放大，以近期指數水
位來看，短線仍有量縮築底的機會。

　　但就技術指標來看，目前台股偏空趨勢仍不變，指數維持在５
日線下盤整，ＫＤ交叉向下。台股近期雖不強，但放在亞洲股市來
看，表現應還算不錯，因為包括日經指數、韓國指數和恆生指數紛
紛跌破近期低點，相對台股的６７０８的位置都已跌破，但台股以
收盤來看仍站在６９００點以上，顯示台股本波段雖有政治利空衝
擊，但表現上還算不錯，應以謹慎態度面對，下週開始進入８月最
後一週，第二季財報也要正式公佈完畢，目前可操作的部分，以第
二季財報佳的個股為重點，搭配股價位置進行短線操作，應是現階
段的心態。

　　在亞洲股市紛紛轉弱之際，全球股市目前僅剩Ｎａｓｄａｑ和
道瓊指數較有多方企圖心，搭配美元匯價的走升，全球資金流向有
回美國的態勢，近期原油價格開始跌深反彈，搭配ＣＲＢ指數連袂
走高，原物料行情似乎跌深反彈啟動，隨著奧運的結束，大陸經濟
活動應回歸正常，都讓原物料有機會作一波較大幅度反彈，選擇上
以第二季財報佳的個股為首選，包括二線塑化、鋼鐵、水泥和造紙
，各原物料股中獲利佳者，應該是現階段首選。指數開小高震盪格
局，短線政治利空持續衝擊，震盪打底機會大。

　　台股自７月１６日創下９３０９點拉回以來的波段低點６７０
８點後，指數旋即進入長約６周的橫盤整理走勢，期間的區間高低
點分別為７３７６點及６７０８點，高低價差約達６６８點，區間
中線為７０４２點，而台股在歷經６周的震盪擴底後，已可看由７
月１６日低點６７０８點與８月５日低點６８０９點所連接起來的
上升趨勢線，大致是台股近６周以來的重要下檔防線，此外，較為
重要的整理區間高點，分別為７月２４日高點的７３６８點及８月
１５日高點的７３７６點，而這兩點的連線，大致就是台股近６周
底部區的上檔壓力區域。

　　在台股多空尚未向上突破底部頸線壓力區，以有效跌破底部低
檔６７０８與６８０９點連線的支撐地帶，台股走勢仍維持震盪擴
底走勢，惟台股自８月１８日跌破７０４２點的區間整理中線後，
台股自８月１８日至８月２２日一周中，已有４個交易日收盤階低
於７０４２點，顯示台股目前空方力道仍強於多方，台股下檔支撐
跌破壓力大增。所幸台股８月１８日至２２日的周成交量僅達４０
２８億元，該周日均量更僅達８０５．６億元，台股量縮有利多方
持續於６８００點附近持續打底。

　　整體而言，大盤於周五盤中創下８月１５日高點７３７６點拉
回以來的波段新低點，已反應８月２１日所創的７４４億元新低量
，台股短線應有止跌契機，惟台股量能不張，配合下周半年報資料
公佈在即及以政治不確定性因素升高，台股若可仍可維持量縮擴底
，指數亦不跌破６７０８點，對台股９月行情將有不小激勵效果。
在台股近期選股策略方面，仍可留意ＮＢ、ＮＢ零組件、節能、Ｉ
Ｃ通路及資訊通路族群。台股短線區間６８５０點至７０５０點間
。

　　在價差方面，台指期轉為逆價差４６．６４點，電子期為逆價
差２．０１點，金融期為逆價差１０．３２點，而摩台指為逆價差
０．９７點。週五台指期當日波動劇烈，早盤開平後短短２０分鐘
內先向上狂拉１３０點左右，隨後指數再向下急殺，１１點過後鋒
頭一轉，情勢再度為多方掌控，終場Ｋ線以長腳十字線作收，代表
多空在此廝殺僵持不下。電子期當日表現較為弱勢，空方當日打壓
指數企圖十分明顯，雖然尾盤長腳收尾，但目前下檔支撐力道有逐
漸棄守的味道。金融期當日震幅最大，達４．１４％之多，終場Ｋ
線僅以小紅作收，指數勉強收在週四收盤點位之上，預期未來仍不
脫整體格局。

　　觀察週四台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨多
單５１１４口，較前一日減少５２０口多單。整體而言，連日來台
股多空持續在６９００點附近僵持不下，尤以週五當日抓對廝殺最
為劇烈，指數上沖下洗使得操作難度加高，且市場信心持續低落，
造成量能維持在８００億元以下低量，短期內大盤要向上突破不易
。而各大期指部分，當日皆以星線作收，雖然目前皆位於型態上的
支撐點附近，但若下檔支撐一破，則空方將再度重掌優勢局面。因
此建議投資人目前以小部位區間試單即可，靜待多空表態。

　　美股周五大漲近２００點，投資人歡呼油價重挫，美元走堅，
銀行股反彈，而聯準會Ｆｅｄ主席Ｂｅｎ　Ｂｅｒｎａｎｋｅ的演
說內容，亦緩和市場對通膨的憂慮。道瓊工業平均指數大漲１９７
．８５點或１．７３％，收１１６２８．０６點。Ｎａｓｄａｑ指
數漲升３４．３３點或１．４４％，收２４１４．７１點。Ｓ＆Ｐ
５００指數上漲１４．４８點或１．１３％，收１２９２．２０點
。費城半導體指數彈升４．７５點或１．３１％，收３６６．２０
點。

　　美元兌歐元與日元上漲。一家南韓銀行說，正考慮投資Ｌｅｈ
ｍａｎ　Ｂｒｏｔｈｅｒｓ銀行，顯示美國金融公司可能得以度過
信用市場的動盪，支撐了美元走高。美元兌歐元上漲。預期昨日自
６月以來最大的跌幅可能過度，且原油清除了５．４％的漲幅，為
美元利多。聯邦準備理事會Ｆｅｄ主席柏南克說，商品價格下跌，
美元持穩，及經濟成長減緩，當能抑制通貨膨脹。美元已觸底，美
元兌歐元正處於平衡點上。美元上漲０．９％至１．４７７２兌１
歐元，昨日為１．４８９９。美元上漲１．４％至１１０日元，昨
日為１０８．４３。

　　美元兌歐元本周下跌０．６％，為六周來首度下跌。美元兌日
元下跌０．５％，歐元兌日元上漲０．１％。英鎊今日下跌１％至
１．８５８８美元，下跌０．７％至７９．８４便士兌１歐元。一
份報告顯示英國第二季經濟成長停滯，英鎊因而受到壓力。英鎊兌
美元本周下跌０．４％，為連續第五周下跌，創下自２００６年２
月以來最長下跌期間。英鎊兌歐元本周下跌１．３％。美元兌歐元
於７月１５日觸及歷史低點１．６０３８兌１歐元後，至今已上漲
了約８％，美元兌日元本月亦上漲了２％。歐洲與日本經濟第二季
均緊縮。

　　原油價格自７月１１日記錄高點每桶１４７．２７美元下跌了
２２％，均有助支撐美元上漲。柏南克今日發表演說指出，美元穩
定，原油與其他商品價格下跌，令人鼓舞。他還說，通貨膨脹展望
仍高度不定，Ｆｅｄ將致力達成中期物價穩定，並將因應需要，採
取行動，以達成目標。１０月原油下跌５．４％至每桶１１４．６
９美元，創下自２００４年１２月以來最大跌幅。原油價格昨日出
現相同的漲幅，本周則上漲了０．８％。過去一年，歐元兌美元匯
率與原油價格走勢的相關程度達０．９。該程度若為１，代表走勢
同步。

　　歐元區工業訂單較去年同期下降７．４％，創下自２００１年
１２月以來最大降幅。德國－－歐洲最大經濟體－－第二季經濟下
降０．５％，為四年來首度緊縮。一家南韓銀行可能併購Ｌｅｈｍ
ａｎ　Ｂｒｏｔｈｅｒｓ銀行，引發了利差交易，日元因而下跌。
所謂利差交易係指，借入低利率貨幣，如日元，轉投資高收益率資
產。韓國開發銀行發言人說，正考慮各種可能方案，包括併購Ｌｅ
ｈｍａｎ　Ｂｒｏｔｈｅｒｓ。昨日，日元兌主要外幣上漲。金融
時報報導該韓國銀行與中國中信集團放棄了購買Ｌｅｈｍａｎ股權
的談判，日元因而上漲。

　　國際美元走堅，ＢＰＰｌｃ裡海通往土耳其輸油管線恢復運作
，油市備受壓力，周五每桶大挫逾６美元。隨著美元行情反彈，商
品規避通膨的作用減弱，能源期貨隨之告挫。土耳其官員宣佈，起
自亞塞拜然經喬治亞至土耳其地中海海岸的Ｂａｋｕ－Ｔｂｉｌｉ
ｓｉ－Ｃｅｙｈａｎ輸油管線，已於２２日恢復運作。美元昨天激
勵油價走高，今天令油價收低。ＢＴＣ管線恢復運作讓投資人稍稍
喘了一口氣，因為這表示市場可以獲得更多原油。紐約１０月原油
期貨周五大跌６．５９美元或５．４％，收於每桶１１４．５９美
元。

　　本周小漲０．６％。美元走揚０．９％，１歐元可對１．４７
７２美元，昨天報１．４８９９美元。一般來說，美元貶值時期，
美元計價商品往往被投資人當作保值投資工具。當初ＢＴＣ管線是
在俄羅斯入侵喬治亞３天後，才宣佈關閉。美國對原油的需求下降
亦為油市帶來壓力，全球石油使用量美國佔了１／４，但信貸危機
不僅讓美國新年的失業率攀高，更讓經濟成長減速。全美最大駕駛
人組織ＡＡＡ今天在官網上公佈，加油站油價自７月１９日以來便
不曾漲過價；普通級汽油周五平均下挫１美分，每加侖報３．６９
２美元。

　　美元匯價對歐元反彈，國際油價回跌，貴金屬吸引力減弱，Ｎ
ｙｍｅｘ１２月黃金期貨周五收低５．５０美元，每英兩報８３３
．５０美元，盤中低點至８２８．２０美元。黃金本周上漲逾５％
。該合約本周收高５．２％，主要是投資人一方面擔心信貸危機，
另一方面又關注於美俄關係緊張，促使投資人擁抱黃金的動機增強
。黃金周五之所以告跌，除獲利了結賣壓以外，投資人眼見美股漲
升，風險胃納也跟著大了起來！美國聯準會Ｆｅｄ主席Ｂｅｎ　Ｂ
ｅｒｎａｎｋｅ周五發表演說，表示通膨貨膨脹將轉向溫和。

　　Ｂｅｒｎａｎｋｅ告訴決策官員，商品價格與美元匯價最近的
發展，結合經濟成長減速，應有助於緩和通膨壓力。Ｂｅｒｎａｎ
ｋｅ一席話，加上美元匯率走升助陣，促使投資人撤出黃金市場，
美股應聲走高。美股似乎給予該演說正面的回應。油價回吐昨天泰
半漲幅，黃金看起來可能會再度測試８００美元價位。黃金期貨周
四上漲２２．７０美元或２．８％，收於每英兩８３９美元，創８
月８日以來最高收盤價位。黃金周四的漲勢，不禁讓許多投資人懷
疑商品行情是否已經觸底。雖然未來幾天進一步的空頭回補可能會
拉升黃金價格，但仍可能會在８４５美元價位遭遇阻力。