cooper lee的部落格

　　眾議院拒絕７０００億美元紓困案，市場信心大崩潰，道指重
挫近７７８點，創史上最大單日跌點！今天還沒表決前，投資人就
先「剉咧等」，賣壓逐步將重，市場擔心國會最終還是無法解凍信
貸市場。市場凍結，代表銀行業緊握現金，企業與個人便難以取得
所需貸款。道瓊工業平均指數狂跌７７７．６８點或６．９８％，
收１０３６５．４５點。跌點超越２００１年９月１７日的６８４
．８１點，當時為９１１事件後第一個交易日。不過７％的跌幅仍
擠不進前十大。Ｎａｓｄａｑ指數急挫１９９．６１點或９．１４
％，收１９８３．７３點。Ｓ＆Ｐ５００指數重摔１０６．８５點
或８．８１％，收１１０６．４２點。費城半導體指數大挫２４．
０１點或７．４７％，收２９７．６１點。

　　對於眾議院的投票結果，股市大感意外，如果留意周末所傳出
來的新聞，紓困案幾乎已成定局，現在資金就像是成了政治的人質
。華爾街今天也受第３季即將結束影響，金融公司與基金業者將於
周三前進行結算，所以才會湧現在最後一分鐘殺出的賣盤。美國國
會已於周日就７０００億美元紓困案取得妥協，但眾議院周一卻拒
絕了法案。該法案以財政部長Ｈｅｎｒｙ　Ｐａｕｌｓｏｎ的提案
為基礎，從銀行業手中買下壞帳，讓他們再度恢復向彼此放款的業
務。但國會議員卻增加了許多條款，以保護納稅人。

　　布希總統與聯準會Ｆｅｄ主席Ｂｅｎ　Ｂｅｒｎａｎｋｅ周一
大大地讚揚了這項法案，並敦促國會儘快通過法案。不過，在更多
銀行財務遭遇困難、銀行業者持續將資金緊緊握在手中的情況下，
投資人仍處於擔驚受怕的狀態！此外，Ｆｅｄ擴大先前與外國央行
安排的貨幣交換額度，從２９００億美元增至６２００億美元，以
期各國央行有更多美元可用。債券價格上漲，１０年期國庫券殖利
率降至３．５８％，上周五報３．８２％。美國眾議院拒絕紓困案
，市場不禁更為擔憂持續減速的全球經濟與走疲的石油需求，原油
期貨周一重挫近１０％，摜破１００美元關卡。

　　受到美國國會否決７０００億美元救市方案打擊，今日紐約匯
市中美元兌日元應聲下挫。由於全球股市受到方案遭拒影響，紛紛
出現明顯震盪，引發投資人拋售較高獲利資產以買回日元債務，使
得今日紐約匯市日元和瑞郎兌其他所有主要貨幣雙雙呈現漲勢，其
中包括巴西幣和南非蘭特。此外由於今日歐洲政府宣佈數起銀行接
管案，造成英鎊兌美元創下１６年來單日最大降幅。情況令人難以
置信。事實上國會投票人必須就他們大部分人都痛恨的計畫進行表
決，沒有人願意陷入這種困境。看來大災難即將發生。

　　紐約交易美元兌日元由２６日的１美元兌１０６．０１日元大
跌１．９％至１０４．１２日元，創１周來單日最大降幅。歐元兌
日元更是下挫２．９％，由１歐元兌１５４．９４日元大跌至１５
０．５０日元。美元兌歐元則呈現漲勢，由上周末１歐元兌１．４
６１４美元上升１．１％，來到１．４４５０美元。這是所有可能
結果中最糟糕的，為市場種下更多不確定因子。未來美元兌日元可
能還會出現更多歷史新低。英鎊兌美元大幅下貶２．６％，來到１
英鎊兌１．７９５９美元。兌日元更跌掉３．６％，來到１英鎊兌
１８８．５２日元。英鎊兌美元寫下１９９２年９月以來單日最大
降幅。

　　Ｓ＆Ｐ５００指數受到救市法案遭否決影響，大幅下挫８．５
％，使得市場預期向低利率國家貸款投資高收益資產的交易將減少
，造成受到這類交易青睞的日元和瑞郎，兌巴西幣和南非幣分別大
幅升值：日元兌巴西幣勁揚７．６％，來到１巴西幣兌５３．１３
日元﹔瑞郎兌南非幣也上漲３．７％，報１瑞郎兌７．６７蘭特。
日本央行的目標利率僅０．５％，瑞士基準利率也僅２．７５％﹔
相較於巴西利率則高達１３．７５％，南非利率也高居１２％。美
國聯準會Ｆｅｄ為了替全球市場提供更多美元，將目前與全球主要
中央銀行的外匯交換金額，由２９００億美元大增至６２００億美
元。合作對象包括歐洲、英國和日本等中央銀行。

　　美國眾議院拒絕紓困案，市場不禁更為擔憂持續減速的全球經
濟與走疲的石油需求，原油期貨周一重挫近１０％，摜破１００美
元關卡。紐約１１月原油期貨收低１０．５２美元或９．８％，每
桶報９６．３７美元。國會拒絕紓困計畫，將導致國際油價進一步
走低，石油交易員認為如此將傷害經濟，降低石油需求。現在油價
的底部或許在９０美元，但未來一至兩個月可能會持續回檔。同時
，國際美元對英鎊、歐元走升，亦對美元計價商品構成壓力。眾議
院周一以２２８票對２０５票，拒絕了布希政府、聯準會Ｆｅｄ與
兩大黨國會領袖所支持的紓困法案。

　　這可能意味金融市場將受到傷害，而政府官員也必須起草另一
份折衷計畫，以獲得多數議員的認同。影響所及，美股聞聲重挫，
一度暴跌７００點。不確定性與銀行倒閉正促使資金與投資人急忙
湧進避險港灣，這從來不是件好事！紓困計畫可能有助於防止金融
業瓦解，但卻無法遏止經濟衰退。原油期貨目前是在這樣的預期心
理下進行交易的，歐美經濟降溫，衝擊中國大陸，但中國卻是推動
石油需求成長的引擎。油價的下降壓力恐怕會延伸至明年一二季。

　　受到周一歐美紛紛再傳銀行遭接收消息，加上預期美國國會可
能不會通過７０００億美元救市方案，全球投資人再度擁抱避險天
堂黃金市場，使得周一金價延續上周上揚收市。不過由於美元兌其
他主要國家貨幣陡升，造成以美元計價的黃金價值升幅縮減。周一
Ｎｙｍｅｘ１２月交貨黃金價格小漲０．７％或５．９０美元，收
每盎司８９４．４０美元。稍後電子交易盤受到美國國會確定否決
救市方案，盤中持續上揚１５美元，升至每盎司９１０美元。要出
現讓目前黃金市場買氣更熱絡的情況，幾乎不可能。救市計畫不管
通不通過，看在全球資金湧向高價值資產的基本面上，黃金價格仍
會向上大幅攀升。