cooper lee的部落格

　　雖然美股上週五拉尾盤連袂呈現大漲走勢，不過台股今日開盤
氣勢卻欲振乏力，在平盤之下震盪遊走，成交重心的電子股指數呈
現下挫，金融類股尾盤雖出現拉抬，僅以小漲作收；至於其他類股
表現以水泥大漲５．５％最強勁，運輸族群亦上揚２．７％，機電
觀光類股也展現強攻姿態。終場加權指數下跌１０．５６點或０．
２５％，收４１６０．５４點，成交量縮減至４５７．９３億元。

　　歐巴馬傳已選定紐約ＦＥＤ總裁Ｇｅｉｔｈｎｅｒ擔任財政部
長，上週五美國主要指數聞訊尾盤急拉紛紛大漲，不過歐洲股市卻
沒有這麼亮眼的表現，由於高盛預估本季美國ＧＤＰ下滑５％、金
融股疲弱，歐洲三大股市同步創下波段新低。在多空因素雜陳影響
下，台股今日在平盤之下震盪整理，買盤力道薄弱，惟仍守在４０
００點關卡之上。分析師表示，市場經濟前景一片看淡，本周的經
濟振興方案，對於傳產類股提供穩盤效果，相對其他類股強勁，尚
未有跌破底部的走勢，不過能提供大盤的支撐力道顯得不足，短線
仍難脫離盤整格局。

　　電子與金融股今日佔大盤成交值比重分別為５６％、１０％，
不過電子股卻拖累大盤表現疲軟，包括台積電、鴻海、聯發科、友
達等呈現下挫，至於高價股指標宏達電新機銷售亮眼，股價持續從
低檔反彈，回到３００元價位，奇美電有庫藏股加持，股價連續２
日漲停，華碩、中華電、緯創等也都逆勢上揚。第十四屆兩岸金融
學術研討會，本週於北京登場，市場聯想，雙方可能就兩岸金融Ｍ
ＯＵ簽訂方向「表達意見」，金融股指數尾盤出現拉抬，以小漲收
場。

　　水泥股今日大漲５．５％，在類股之中居冠，由於中國大陸政
府即將啟動４兆人民幣，興振內需產能，水泥類股受惠程度最高，
預料將刺激５億噸以上的需求，而龍頭台泥獲得法人青睞，上週五
同步站在買超，今日順利攻上漲停板，亞泥、幸福也都大漲逾５％
。運輸族群從低檔持續反彈，雖然散裝航運指數仍低迷不振，貨櫃
運輸價格也不斷創新低，但是兩岸直航即將啟動，市場仍有利多聯
想，其中遠雄港擁有遠雄自由貿易港區，並且位於桃園航空城旁，
享有地利之便，股價重新回到短期均線之上。

　　花旗集團向美國政府求援５００億美元的消息衝擊今天台股走
勢，不過，受到行政院會通過擴大振興經濟和消費券方案的激勵，
及中信金前副董座辜仲諒回台帶動金融股演出切割行情下，國安基
金尾盤順利拉抬，台股開低走高，終場僅下跌１０點作收，再度保
「４」成功，外資賣超縮小至１３．３８億元投信買超４．１７億
元、自營商買超８．１６億元，合計三大法人賣超８．４０億元。
行政院會今天通過消費和擴大公共建設投資兩項特別條例，加上Ａ
ＰＥＣ連胡會兩岸釋出更多和平善意訊息，激勵內需及中概股今天
再度扮演撐盤角色。

　　盤中傳出辜仲諒自日本返台，赴特偵組到案說明，除了中信金
順勢拉上漲停，在龍潭購地弊案中牽涉匯款的台泥，盤中也跟進拉
上，不過外資對中信金、台泥操作多空殊異，賣中信金、買台泥各
１萬張左右。受到Ｎｏｋｉａ、英特爾相繼下修出貨及營收預估衝
擊，電子股今天走勢再度疲軟，除了跌深的奇美電、力晶延續強勢
反彈外，半導體股由台積電、聯電領跌，聯發科被甩出２００元俱
樂部，矽品、日月光盤中大跌，尾盤拉回收斂跌幅，外資上周大賣
台積電７．５４萬張後，今天持續減碼１．３萬張，仍居賣超個股
第１名；賣超日月光也有１．０９萬張。

　　ＭＳＣＩ調降台股權重將於明天盤後生效，唯一獲增列成分股
的台勝科，今天開低走高，不過同為台塑集團的台塑四寶，則在油
價下跌及遭高盛唱衰調降目標價的衝擊下，盤中在跌停板附近震盪
，尾盤獲國安基金青睞，相繼拉至平盤附近作收。全體上市上櫃公
司１０月營收較去年同月減少６．８％，其中資訊電子業營收不但
去年同月衰退７．７％，較上月也呈現衰退３．０％。以往被視為
電子產業旺季的聖誕假期，今年宣告旺季提前結束，１１月電子業
的營收表現，恐怕也難以令人期待。

　　亞股今天受到花旗銀行向美國政府請求金援的消息衝擊，紛紛
開低走低，韓股、陸股跌幅均超過３．５％；台股雖在國安基金護
盤的保護傘下，連續３天保住４０００點關卡。不過，行政院主計
處今天下午宣布１０月份失業率升高至４．３７％、實質薪資負成
長達３．０９％，形勢嚴峻的經濟數據，恐怕將讓台股在４０００
點附近震盪整理的時間再拉長。台股近期進入狹幅震盪整理中，指
數經過上週的下跌後，雖上週五指數最低點跌破１０月中低點，但
似乎未見明顯停損賣壓，顯示大盤在量縮的前提下，繼續進行狹幅
整理機會大。

　　在資金動能不足情況下，盤面僅有一套資金的運作，近期盤面
可能以有題材個別股，輪動表態的機會大。近兩日國際股市也充滿
了詭譎多變的氣氛，包括美股四大指數破底後，均出現跌深反彈跡
象，而亞股中的主要指數，包括日經和韓國指數，本波段至目前為
止，仍未有跌破低點跡象，唯獨台僅有股跌破４１１０低點，顯示
台股相對國際股市弱勢，未來國際股市行情仍主導台股中線行情，
目前看來國際股市仍以持續測底機會大，台股整體弱勢格局持續機
會大，未來應特別留意。

　　相對強勢的韓國股市走法，台股現階段僅可能以時間換取空間
，以國際股市角度來看，台股短線盤跌或盤整機率高。至於選股方
向，盡可能以題材面取勝，包括公共工程、內需概念、業績電子或
是跌深個股者，均以短線心態面對。短線進入震盪格局，屬個別股
表現，技術線型仍屬弱勢，反覆測底看待。下檔支撐在３８００，
上檔壓力在４３５０。操作面而言，短線仍為跌深反彈，進行類股
的股價調整，先以輪彈姿態看待，未來操作面仍以價差和短線心態
為主。

　　在價差方面，台指期當日逆價差再度擴大至１１５．５４點，
電子期逆價差４．１４點，金融期逆價差大幅收斂至７．６２點，
摩台指為逆價差５．９點。台指期週一開盤便略顯弱勢，並未直接
反應上週五美股的強勁反彈，隨後指數更在多頭信心不足之下，一
路向下滑落，直到午盤過後多頭回神，終場Ｋ線才以帶長下影線小
黑Ｋ作收，目前期指整體格局仍處於整理型態，未來若逆價差不再
擴大，並向上回補１１／２０號跳空缺口，後市方能正式轉強。

　　電子期當日指數意圖向上挑戰五日均線未成，終場Ｋ線以小黑
作收，目前以整理型態停留在上週五長紅棒上緣附近，其ＫＤ指標
並在低檔形成黃金交叉，預期後市仍有機會向上反彈。金融期當日
收長紅並大幅收斂逆價差，顯示未來金融類股的調節賣壓應會稍有
減輕，因此指數進一步向下探底的壓力減緩，未來將以區間整理機
會較大。觀察上週五台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，
為淨多單２６３２７口，較前一日減少１４７３口多單。

　　週一加權指數呈現狹幅震盪的走勢，市場上則再度因為投資人
觀望心態濃厚，量能再度萎縮。另外，綜觀各大期指部分，金融期
價差收斂應可減緩金融類股持續走弱的疑慮，電子期尚屬強勢整理
，後市最應密切注意非金電期的走勢，由於本波指數回檔，非金店
類股部分跌幅較少，後市遭到調節機會大增。最後，對於目前整體
盤勢仍以中性視之，後市多空仍需視指數是否有效回補缺口１１／
２０缺口而定。

　　Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ的大額紓困計劃，及總統當選人歐巴馬的
經濟小組敲定，促使投資人不再退居場外，美國股市周一大幅上漲
，道瓊大幅收高３９６點，並創下史上最大二日漲點，及２１年來
最大二日百分點漲幅。分析師說，因投資人有所擔憂，有大筆資金
守於場外。周一的消息打開了閘門，尤其提名Ｇｅｉｔｈｎｅｒ擔
任財政部長，對華爾街大有助益。道瓊工業平均指數收高３９６．
９７點或４．９３％至８４４３．３９。Ｎａｓｄａｑ指數收高８
７．６７點或６．３３％至１４７２．０２。Ｓ＆Ｐ５００指數收
高５１．７８點或６．４７％至８５１．８１。費城半導體指數收
高１０．９８點或６．０９％至１９１．２０。

　　紐約匯市２４日交易，美元兌歐元連兩天跌幅創本月之最，主
因Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ（花旗集團）獲得美國政府３０６０億美元
的不良資產擔保，減低了美元作為避險的投資需求。同時間，歐美
股市連袂大漲，市場臆測套利交易將趨於活絡，使日元兌美、歐元
走貶。衡量美元兌６種主要貨幣綜合匯價的ＩＣＥ美元指數，自２
年半高點跌落。美國政府出手援救Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ，風險胃納
立時復甦。於此環境下，美元僅能屈於弱勢。美元兌歐元下挫２．
５％，由前市的１．２５８７降至１．２９１０。美元兌日元上漲
１．１％至９５．９４，由上周五的９７．０３升上來。歐元兌日
元攀升３．８％，來到１２５．２５兌換１歐元。

　　ＩＣＥ美元指數─指美元兌歐元、日元、英鎊、加元、瑞郎與
瑞典克朗的綜合匯價─由前市的８８．４６３挫至８６．０８１。
巴西里耳及南非鍰等新興國家貨幣漲勢最為犀利。巴西里耳兌美元
大漲６．１％至２．３１９５，南非鍰勁揚４％報１０．０７５６
。此外，日元因反映投資人涉險進行套利交易的機會升高，兌巴西
里耳澳元大跌７．５％至４１．８８、兌南非鍰挫低４．７％報９
．６３。套利交易，係指向低利國家借入資金而轉買高收益資產，
以賺取其中利差。

　　上周召開理事會議的日本央行決議利率不變，目前基準利率僅
為０．３％，因此常為投資人借入以之套利，反觀巴西與南非利率
水準分別為１３．７５％、１２％。美國總統布希稍早說，政府已
準備好進一步實施金融紓困；而總統當選人Ｂａｒａｃｋ　Ｏｂａ
ｍａ歐巴馬公佈財經內閣時也說，除非政府即刻因應經濟危機，否
則明年將有數百萬人失去工作。美國經濟展望依舊晦黯，投資人對
於買進美元資產顯得猶豫。

　　根據芝加哥期貨交易所ＣＢＯＴ的利率期貨顯示，決策官員１
２月１６日會期降息２碼的機率為９０％，高於１個月前的０％。
目前的聯邦基金利率為１％。英鎊兌歐元下挫１％至８５．１８便
士。英國債務管理局Ｄｅｂｔ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｏｆｆｉ
ｃｅ表示將發行破紀錄的１４６４億英鎊公債來避免經濟衰退。英
國財政大臣Ａｌｉｓｔａｉｒ　Ｄａｒｌｉｎｇ預期該國明年經濟
成長率最多將萎縮１．２５％，恐創１９９１年來最大降幅。英鎊
兌美元則上揚１．５％，來到１．５１５５美元兌１英鎊。

　　原油期貨周一大漲逾９％，創近三周最大漲幅。美元疲弱及股
市轉強，推升了商品價格上漲。紐約１月原油上漲４．５７美元，
或９．２％，收於每桶５４．５０美元，創下１１月４日以來最大
漲幅。今日稍早，漲幅更達１１％至５５．３０美元高點。美國政
府同意使用３２６０億美元計劃為Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ紓困，避免
金融崩盤。消息傳出後，股市大漲，美元則大幅下跌。Ｃｉｔｉｇ
ｒｏｕｐ的紓困計劃傳出後，股市大漲，亦拉抬了原油價格。美元
下跌，及ＯＰＥＣ可能減產，亦支撐了原油價格。

　　外匯交易方面，美元指數下跌１．６％。美元疲弱通常支撐以
美元計價商品上漲，例如黃金與原油。政府對Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ
進行紓困，引發了金融股的擔憂，美元因而疲弱。但政府的計劃支
撐了美國股市大幅上漲，則拉抬了商品市場的氣氛。然而疲弱的經
濟仍可能對原油價格構成壓力。德國１１月企業信心下跌至１５年
低點。美國１０月成屋銷售下降。分析師說，成屋銷售下降及預期
周三將公布的耐久財訂單與消費者支出數據不佳，可能使得油價漲
勢反轉。

　　２４日交易，紐約黃金期貨一度攀升至５周來新高，主因美元
兌歐元走貶，推升了貴金屬作為另類投資選項的吸引力。白金與銀
部分，同步走揚。美元兌歐元盤中一度下挫２．３％。黃金與其它
金屬的價格走勢常隨美元反動。計上周五收盤為止，金價今年累跌
５．５％，反觀美元兌歐元共漲１４％。美元漲勢暫止，主因投資
人設險意願升高，使避險資金大舉回流金市。紐約商業交易所Ｃｏ
ｍｅｘ的１２月期金上漲２７．７０美元或３．５％至每盎司８１
９．５０美元，盤中一度觸及１０月１６日以來最高的８３０．１
０美元。金價與３月份所創新高的１０３３．９０美元相比，仍回
檔約３０％，計周一收盤，黃金挫低７％。