cooper lee的部落格

　　星期五的台股差點心臟跳出來，我也是會怕的。原本規劃是奇
美電在四二元，友達在四六元連逢低呈接，可是到的比我預期的早
，幸好並未跌破，而且後來止穩反彈回升。下個星期是關鍵的一周
，周線是否確定翻空的關鍵時刻。如果真是如此，佈局得重新規劃
，現在就看外資法人如何表態。高價電子股上漲空間有限，撐盤力
道已不足，唯中價位在二、三百元的業績成長股是否在此時挺身而
出，就成了關鍵。重量級權值股，尤其是友達與奇美電的跌勢是否
止住，更成為關鍵。以下是外資對於面板產業第二季的看法，值得
大家留意。

　　ＴＦＴ面板業第二季走勢如何？由於ＬＣＤＴＶ面板價格下跌
速度超過預期，且第二季仍是ＰＣ產業淡季，外資圈以及本土法人
相繼看空第二季景氣，而由於三十二吋、三十七吋面板跌幅都超過
市場預期，ＴＦＴ面板業獲利觸底的時間點將遞延至第二季。受到
法人圈看空第二季景氣衝擊，奇美電收盤價創下今年次低紀錄，華
映、彩晶逼近今年新低。德意志證券昨日針對ＴＦＴ面板業發表報
告，報告內容明顯看空第二季面板業景氣，對於第二季不甚樂觀。

　　德意志證券指出，受到新產能開出以及歐洲市場需求比預期中
疲弱的衝擊，過去二週三十二吋ＬＣＤＴＶ面板跌價速度超過預期
，此會降低ＬＣＤＴＶ面板的獲利，並進一步影響第二季的獲利復
甦。在ＰＣ面板方面也不太樂觀，監視器面板報價雖然在四月止穩
，但是ＮＢ面板需求疲弱預料在第二季底之前價格不會止穩，而由
於三十二吋面板跌幅超過預期，導致ＴＶ面板獲利衰減，德意志證
券認為第二季絕大多數一線ＴＦＴ面板業的獲利將較第一季衰退。

　　美股在ＦＥＤ褐皮書報告表示美經濟仍持續成長利多下，週三
美股主要指數全面上漲，道工業指數創下自二ＯＯ一年六月以來新
高，Ｓ＆Ｐ五ＯＯ指數亦創下自去年五月來最高。技術面來看，大
盤指數在六六五五點附近已連續四次上攻不過，套牢賣壓沉重，目
前盤面係以高價股領軍及個股表現為主，缺乏強勢族群，在外資心
態轉向保守及市場資金退潮下，大盤指數要有效重回季線上之短期
機會不大，預期台股仍將維持六四五Ｏ至六六ＯＯ區間盤整格局。

　　據美林證券最新公佈的調查報告表示，全球一四一位大型機構
基金經理人在未來一個月想要加減碼台股的差距百分點，從二月份
的一二％下降至Ｏ％，顯示國際機構投資人對於台股看法已轉趨保
守，就三月以來外資買賣金額則可反映這個現象，追究原因有下列
幾點：首先兩岸關係因扁政府言語上傾向台獨而轉趨緊張，其次金
融股雙卡呆帳問題，再則逢電子業淡季，最後資金動能不足成交量
萎縮等，基於上述利空因素，台股向上突破壓力區的機會不大。不
過此時還是得強調，就是這個時候買股票，否則那有便宜的股票撿
，最好通通不要，我要！

　　美國上週公布的溫和通膨數據促使市場利率預期明顯下修，美
股締造開年以來最為亮麗的單週走勢，道瓊和標準普爾兩大指數雙
雙刷新近五年來高點。儘管目前諸如油價和恐怖主義等陰影仍籠罩
市場，但這些負面因素早已反映在股價上，因此他們預期美股繼上
週的亮麗表現後，後續力道仍不容小覷。美國上週公布的二月份核
心消費物價增幅低於預期，顯示該國通膨壓力並不如市場預期般沈
重。這份最新數據已促使許多投資人和分析師調整他們的利率預期
。不過那斯達克彼弱不振，對於台股的後續影響是不利的因素。

　　台股目前的政治因素使得外資法人與一般投資散戶對於未來的
前景不甚樂觀，投資信心大減，採保守觀望態度。四月份小胡將訪
美，兩大國之間的角力，台灣只是兩方的籌碼之一，之前阿扁的一
番廢統論，雖然在老美的壓力下改為終統，但美國為安撫中共，勢
必做某種程度上的讓步，尤其美國全球反恐，與北韓、伊朗的問題
上必須得到中共的支持，這些都是對於台灣不利的因素。兩國談判
，台灣根本使不上力，只能靜待結果。阿扁喊完了，爽完了，只為
了滿足其個人政治利益，試問：整個民進黨政府中，誰能說此翻動
盪，台灣的實質收獲何在？

　　我常說：有阿扁這種總統，台灣已經不需要敵人了，因為最恐
怖的人在總統府內。中共飛彈還沒打來，台灣的經濟先被民進黨一
干人等搞垮。人往高處爬，水往低處流，資金往賺錢的地方跑，台
灣好與不好，不是政治人物自己說了算數，如果人民對政府有信心
，股市早就漲翻天了，殊不見日韓股市中一般散戶的捧場程度就可
見一般。日本股市在前年，散戶佔大盤成交量八％，去年回升到一
六％，今年已高達二八％，反觀台灣呢？台灣不是被人唱衰的，而
是這批執政高層得負全責。