cooper lee的部落格

　　台股今日受到港資來台買樓激勵，加上溫家寶的陸客和三通效
應，早盤以紅盤開出，盤中雙Ｄ族群適時轉強，台股持續盤堅慣性
，終場上漲１７．６７點收在７７３７．４６的位置，成交量維持
在９４４．６８億元。台股近期波動，不外乎幾個觀察重點，型態
上而言，指數有待量能來確立，到７００點位置是中多啟動點，還
是中期盤弱的開始，以技術線型而言，量能應是後市最具關鍵性的
指標。其次國際股市，仍不脫離東西對抗的情形，中國大陸股市再
度回到高點附近，而Ｎａｓｄａｑ和道瓊指數仍在破底邊緣，雙方
的多空拉鋸，仍影響外資對台股的操作。

　　目前看來仍是僵持不下的情形，因此指數才會仍以狹幅整理來
定義，指數未來在季線附近狹幅整理機會仍大。今日在盤面上最值
得觀察重點，莫過於雙Ｄ族群有順勢轉強的味道，其中以奇美電和
南科最具代表性，紛紛創下近期新高，而亞洲股市中的面板ＬＣＤ
和ＤＲＡＭ也同步轉強，短線而言雙Ｄ族群所牽引出來的效應，和
相關個股的連動，應特別留意。台股自３月１５日跳空向上展開另
一波反彈走勢後，整體反彈力道至周一已逐步縮減，成交量更由３
月１５日的１２６５億元萎縮至３月１６、１９日的１１９１億元
與９５３億元，而連二日量價背離的隱憂，使台股指數即便重回季
線，仍具不小拉回壓力。

　　此外由２月２７日及３月１日所形成的７８８１～７７６１點
向下跳空缺口，因缺口達１２０點，且該二日均量達１２６８億元
，在目前台股成交量能不張的況態下欲補不易，因此台股多頭若欲
向上填補缺口，量能勢必持續擴增。目前台股結構在先前最弱勢的
金融股逐漸回穩，金融指數更緩步回升至年線９７１點上，再加上
先前較為弱勢的兆豐金亦擴量反彈，因此在金融股走勢回溫而電子
股仍居主流下，台股上檔雖有不小反壓，但在多頭結構好轉及下檔
亦有向上跳空缺口７６３１點、１０日均線等支撐下，台股即便出
現量能不濟而拉回，目前尚不至於演變為大跌走勢。

　　從技術面觀察，價位一舉突破月線壓力，向上逼近季線，配合
ＫＤ指標持續走揚，技術面仍為偏多。觀察週一現貨成交量縮小為
９４４億，台股獨強於國際股市，投資人追高顯得略有遲疑，人氣
稍有減少，未來仍需擴量，才有利向上攻擊。週一電子期同樣開高
震盪，盤面類股表現雖較分歧，但仍有權值股奇美電強鎖漲停撐起
盤面，加上技術面仍為偏多，短線仍以上漲的機會較大。台股近期
選股策略上，由於目前正逐步進入產業景氣傳統淡季，因此類股輪
動速度較快，而今年下半年景氣可望好轉的面板族群，下半年具Ｖ
ｉｓｔａ概念的ＰＣ零組件、電源供應器族群，受惠鎳價大幅走揚
的不鏽鋼類股，及與大陸股市連動性較高的中概族群仍可留意。

　　受到高達１７０億美元併購利多題材刺激，加上投資人預期聯
準會將維持利率不變，美股週一在亞歐股市全面上揚的火力掩護下
大漲，創下今年以來第二大單日漲幅。ＳｅｒｖｉｃｅＭａｓｔｅ
ｒ股價創下２００２年以來最高價水準，反應該公司董事會已經通
過被併購的消息，而Ｃｏｍｍｕｎｉｔ－ｙＨｅａｌｔｈ則聲明將
以５１億美元併購ＴｒｉｄｅＨｏｓｐｉｔａｌ，而ＴＸＵ公司股
價也在傳出併購者將出更高併購價格而股價高漲。利率選擇權交易
員已經開始為今年聯準會利率轉向放鬆而佈局，為降低房地產市況
崩跌所產生的呆帳效應，聯準會將加快調降利率的步調，本週聯準
會將舉行ＦＯＭＣ會議，截至目前為止聯準會過去六次ＦＯＭＣ會
議均決議維持利率不變。目前市場充斥併購利多題材，這對股市絕
對有正面效果，至於全球股市全面翻多，也有穩定美股走勢信心的
作用。

　　在市場預期日本央行可能傾向持續位持利率不變之下，日圓匯
價週一對歐元交叉匯率下跌至兩週以來低點，同時對美元匯價也呈
現疲態。週一由亞洲股市開始呈現全面性大漲，連動歐股全面上揚
以及美股轉強，也帶動市場投資人回歸息差套利交易，增添日圓匯
價走跌壓力，市場分析師預估日銀理事會議明日結束後，仍會將利
率維持在０．５％低點。在日本通膨物價低迷之下，日銀較傾向維
持利率不變，而全球金融次序逐步穩定，在全球股市一遍上漲聲浪
中，日圓頻受息差套利賣壓襲擊。紐約匯市收盤歐元日圓交叉匯率
報１５６．２６，較上週五收盤１５５．４５走揚，盤中最高上漲
至１５６．５９，創下３月１日以來最高價水準，美元對日圓匯價
報１１７．４８，也較上週五收盤價１１６．７５走揚。歐元報１
．３２９７美元，較上週五收盤１３３．１８略為下跌。

　　由於煉油業者進入歲修期，在對原油需求減緩之下，週一國際
原油價格下挫至七週以來低點。通常煉油業者歲修自三月起開始，
為即將到臨之汽油需求傳統旺季作提昇產量的準備，在夏季到臨之
前煉油業者必須檢核生產設備，市場預期上週原油庫存數量將上升
，為油價帶來先期賣壓。在煉油業者歲修期間，通常汽油價格會受
到支撐，而這期間原油需求通常薄弱，帶來市場對原油庫存可能上
升的負面期待。四月原油收市下跌５２美分，成為５６．５９美元
，創下１月２９日以來最低收盤價水準，盤中最低來到５６．１７
美元低點，目前油價較去年同期下跌９．８％。反觀四月汽油上漲
５．１美分，成為１．９５８１美元。市場預期上週原油庫存增加
１．２５百萬桶成為３２５．３百萬桶，超過近五年平均水準５．
７％，汽油庫存預計減少２百萬桶，熱燃油與柴油庫存預計下降１
．５百萬桶，煉油設備利用率預計較上週下滑０．２％至８５．６
％。

　　預期聯準會可能在今年內降息，帶來美元匯價疲弱走勢，國際
金價週一走高，而國際銅價則在全球庫存下降的利多刺激下升上三
個月以來高點。根據利率選擇權交易人預期，預計聯準會今年內有
可能將聯邦基金利率由５．２５％降至４．５０％的機率高達２４
％市場傾向降息期待，對美元匯價走勢並不利，而金價走勢卻與美
元走勢背離。市場對美國降息期待，對美元形成直接下跌壓力，興
起投資人對持有黃金避險需求。四月期金收市上漲４０美分或０．
１％成為６５４．３０美元，較去年同期金價上漲１８％，而國際
油價今日下跌，則牽制金價漲升幅度與空間。