由於美股上週五以黑盤作收，使得週一台股未能延續上週的彈
升走勢，週一台股早盤跌幅仍深，甫開盤即下跌近９０點，隨即在
回補買盤簇擁下，指數回溫至平盤附近，不過空方賣壓立即湧現，
指數再度震盪回跌，盤中跌勢加重，一度重挫１０５點，不過在權
值股賣壓稍緩，高價股宏達電止跌回升下，電子股緩步走揚，部分
ＬＥＤ族群亦因營收走高，激勵股價強勢表現，傳產百貨及營建股
漲勢亦不俗，金融股則因兆豐金買氣急升下，帶動類股指數漲勢擴
大，下半場指數墊步回升，尾盤跌勢收斂，終場加權指數收在６４
４２．９０點，下跌１．７３點，成交量為７４６億元。
從盤面變化來觀察，雖表面受制於立法院罷免總統之提案干擾
，大盤持續反彈未成反而再次出現往下修正，不過由於低點未破前
低、加上買賣差距並沒有進一步擴大，預期大盤有機會在年線之下
約１５０點至年線之上５０點左右作一個３～５日的盤整震盪，若
在此期間，上週四長黑棒始終不能回補下，則推估指數有可能再往
下尋求低點支撐，屆時才可能會是一個比較理想的反彈點。因此在
短期間內指數空間不大的狹幅整理盤中，操作上只可採酌量逢低承
接為主，同時在指數中期趨勢依然是向下前提下，個股上檔空間不
大，而在個股操作之彈幅拿捏上不可太過樂觀。
在擔心全球升息將影響經濟成長，全球股市上週創下近４年來
的最大單週跌幅，台幣近期也呈現走貶態勢，更加深外資籌碼抽離
的疑慮，由於本週仍有總統罷免案立院攻防、美國公佈物價指數Ｐ
ＰＩ，加上經濟成長率又往下休的陰霾未除，因此在籌碼面及消息
面仍主導著近期盤勢下，預期將不利大盤順利彈升，指數落底時點
將因此而延後。大盤指數此波的回落，使得先前台股千點行情瞬間
消失，只剩高檔層層的套牢賣壓，建議若有反彈，建議仍宜進行持
股調節，待系統性及基本面利空相繼消弭過後，再進行長期性的佈
局。
至於佈局標的則以具大陸開放概念的資產營建、航運觀光及金
融類股，第三季將進入旺季的科技股則維持汰弱留強、區間操作為
宜。近期台股內有政治干擾，外有國際股市回檔的利空，投資人的
信心已經受到嚴重打擊，加上指數跌破半年線以及目前融資水位較
前波起漲點時高，即使上週五台股跌破年線出現技術性的反彈，然
而受到美股持續下挫，以及立法院今天再度進入罷免攻防戰下，台
股今天開低後震盪走低。但以往經驗而言，只要是因為政治性動盪
導致台股下跌，大膽買進之後，等等事件平息，一個月後絕對有不
錯的報酬，只是得慎選標的個股為宜。
台股自２０００年高點１０３９３點下跌以來，挑戰１０年線
的過程中，無論是２００２年的６４８４點、２００４年的７１３
５點、到去年的６４８１點，三次都無功而返。自去年１２月突破
迄今年５月，台股連續６個月站上十年線，此一多頭重要關卡近日
跌破後，技術面更形弱勢，現階段只能試圖在年線上下打底尋求支
撐。大盤持續開低震盪，在上週五留下影線的走勢下，通常都會再
一次的向下測試，而在下測不破低的走勢下，即代表此處止跌可確
立，故反彈走勢可期，尤其在諸多利空的測試下，成交量萎縮到７
５０億元之下，代表賣壓已有告一段落的現象。
而在盤面的表現中，上週五領先攻擊的族群，包括中概內需、
ＬＥＤ依然持續走強下，代表已有領先指標表態，加上類股也有擴
延的效應下，反彈走勢將更加的明顯，而就類股的觀察，電子、傳
產各有領先指標，其中電子以ＬＥＤ為主軸，擴延至手機相關及Ｐ
Ｃ相關，而若以指數權值為觀察者，則以晶圓代工以及面板為主，
另外ＩＣ設計在最後補跌後，也具有彈升空間可多留意；而在傳產
股中，中概內需率先出線，而在外資調高營建股的評等下，營建、
資產也明顯有轉強的走勢，故在大盤已有止跌現象出現下，將出現
類股輪彈的格局，但操作上先以短多應對。
美２年債下跌，因美聯準會Ｆｅｄ二名官員今天也跳出來關切
通膨，暗示將升息，呼應包括主席柏南克在內等４名Ｆｅｄ官員上
週的談話。根據對貨幣政策調整最為敏感的２年債殖利率上漲逾１
個基點或０．０１個百分點至５．０１％。根據利率期貨顯示，交
易商認為有８４％的機率，Ｆｅｄ本月底集會時將繼續升息。Ｆｅ
ｄ自從２００４年６月來已連續１６度升息，最近一次升息是在５
月１０日，美國利率目前在５％，一個月前交易商認為Ｆｅｄ年中
升息至５．２５％的機率為４２％。因此美元兌歐元連續第六天上
漲，創下自１１月以來最長上漲期間。
預期本週的通貨膨脹報告將促使聯邦準備理事會Ｆｅｄ連續第
十七度調高利率，提供了美元支撐。因Ｆｅｄ官員可能強化升息的
預期，美元兌日圓擴大三個月來最大的單週漲幅。八工業國於６月
１０日在聖彼得堡說，全球經濟成長仍然強勁。這顯示世界經濟能
夠應付利率走高。預期德國明日將公布的報告可能顯示，６月投資
人信心連續第五個月下降，歐元可能轉弱。歐元於上個月一度創下
十三個月高點。歐洲可能面臨經濟成長減緩，經濟數據疲弱對歐元
屬利空。日圓跌勢受限，日本一份報告顯示，第一季經濟成長較預
期為快，有助支撐日圓。
美股週一中場三大指數持續探底，讓周線創下一年多以來最長
黑記錄，史坦普爾五百指數不僅全數回吐今年初以來漲幅，更創下
七個月以來新低點。本週焦點將以躉售物價以及消費物價來作為預
估聯準會還會升息幾碼之觀察重點。國際金價週一延續上週跌勢持
續收低，創下近兩年以來最長下跌幅度，主要是受到油價下滑的連
動。過去四週以來黃金週線都收黑，創下近兩年以來最長下跌記錄
，自從５月１２日黃金觸及７３２美元２６年來高點之後，金價已
經回跌１６％，國際原油價格今日跌幅最深達２％，自７５．３５
美元歷史高點回跌幅度也已經達到了６％。
市場預期本週美國能源署公佈近週汽油庫存上升，在連續七週
汽油庫存增加之後，預計供給量已可滿足今年夏季旅遊旺季需求，
因此週一原油價格隨汽油價格走低。市場預期本週公佈汽油庫存將
增加１．４百萬桶，過去六週以來汽油庫存共增加９．７百萬桶，
夏季汽油需求旺季起於五月底結束於九月底。能源分析師表示，看
起來汽油，原油以及熱燃油庫存不虞匱乏，今年汽油價格高漲也讓
消費者在出外旅遊方面有所節制，在汽油進口量相當龐大之下，應
可以滿足本季殷切的需求。七月原油收市下跌１．２７美元成為７
０．３６美元，較去年同期原油價格上漲３１％。
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