cooper lee的部落格

　　未受美股收低影響，週一台股多方氣勢仍強，以紅盤開出，上
半場小幅壓回後，在新台幣、人民幣近期急升的帶動下，傳產中概
、營建、食品、塑化、鋼鐵及紡織股的領頭攻堅，指數緩步由黑翻
紅，並一度衝高至７６５９．８４點，再創波段新高，金融股同樣
受惠於新台幣升溫效應，類股指數同步創高，電子股則受到資金排
擠，致使權值股及高價股疲軟，成交比重降至６６成以下，尾盤指
數小幅擺尾收當日次高，終場加權指數收在７６４７．０１點，上
漲３３．４４點，成交值１２７１億元。

　　近期在人民幣緩升的過程中，帶動國際熱錢湧進亞洲貨幣，大
中華經濟圈優先受惠，也引領了台幣持續升值，台股自然成為資金
首要停靠站，由於外資買盤不停歇，各產業族群仍可望在此波資金
行情中雨露均霑，短期輪動態勢依然不變。就技術面觀察，短中期
均線多方揚勢格局不變，資金行情延燒正方興未艾，目前日ＫＤ雖
呈現高檔鈍化，不過在指數未跌破１０日均線，且未出現爆量長黑
或者爆量長紅前，研判大盤仍將持續向上攻堅，預期約８０００點
附近方有可能見壓。

　　在類股操作上，非電子股指數率先突破相對７４７６高點的位
置，且量能持續溫和擴增，預期短期將為此波主軸，操作上仍是以
資產、中概、營建和集團股的操作為主，電子股則以少量的業績題
材股酌量操作，金融股則是與房地產相關者較有表現，心態上不宜
偏空。台股再度緩步盤堅，量能持續加溫的態勢未改變，週線再度
拉出１８６點的中長紅Ｋ，週量一舉再創下波段大量來到６２６２
億元，完全展現出價量齊揚走勢，因此中短線台股多頭氣氛依然持
續，時序進入１２月後仍先以多方思考來當作操作準則。

　　目前市場上最擔心的問題不外乎兩個，第一，指數漲那麼多了
感覺上風險已經相當高。第二，台股過去五年來，大的箱型區間是
否這次要正式突破？一般投資人還難以從過去習慣的區間盤後，改
變成多頭格局的心態。因此站在這點位雖漲了相當多，位置也頗為
尷尬，但指數就是不回檔，今日盤面上漲停家數還高達１４０家，
因此大盤最簡單的想法，即是量能和籌碼未失控的前題下，很可能
持續盤堅格局，直到市場過熱才有短線拉回的風險，指數的基調大
概說了一個多月，目前看法仍然不變。在技術面分析上，大盤指數
開高震盪收紅，量能仍未失控，籌碼尚屬安定，先定位高檔盤堅。
下檔支撐在７４００點，上檔壓力在７８００點。

　　美股三大指數週一勁揚，受到金融類股與晶片類股傳出購併利
多題材刺激，原本便沉浸在預期聯準會明年將降息的樂觀期待下多
頭走勢更加勁爆。儘管輝瑞藥廠決定停止其最重要的降膽固醇新藥
開發計畫，導致該股股價重挫，但完全不影響三大指數凌厲漲勢。
市場對於疲弱的經濟數據表現，也以利率面的角度來樂觀看待，投
資人認為經濟數據不佳迫使聯準會明年初調降利率幅度加大，只要
通膨物價壓力不升，降息總是對股市有利。紐約銀行股價在傳出有
意購併Ｍｅｌｌｏｎ金融集團成為全球控有最大投資資產之金融機
構後大漲，而製造無線通訊之微小晶片ｇｅｒｅ系統股價也在ＬＳ
Ｉ　Ｌｏｇｉｃ有意以４０億美元金額購併之下高漲。過去幾日以
來美股受困於獲利回吐賣壓而回跌，但股價一跌馬上有現金等著購
併相關企業，顯示企業前瞻樂觀，目前股價尚未反應產業景氣。

　　受到美國經濟數據表現不佳影響，儘管美元低檔呈現技術性反
彈，但整體來講匯價仍維持在低檔區間徘徊，可說是呈縣反彈乏力
走勢，投資人期待未來公佈之經濟數據，可以讓投資人更加期待聯
準會調降利率幅度擴大，否則以過去一個月以來美元已充分反應降
息的弱勢跌幅之下，美元對利空顯得有點鈍化。在美元連續兩個月
走跌之後，對歐元匯價已經逼近歷史低點水準僅僅只剩下２２％，
雖說歐元價量齊揚動能充沛，但在目前漲幅已經高達五月份以來最
高點，投資人不願在歐元漲幅過大情況下追價外，高檔風險意識成
為阻礙歐元進一步走揚的關鍵。

　　美元跌深反彈進行技術性調整以消化短線賣超，對美元匯價而
言今日走勢只是小小的反彈，並未破壞下跌趨勢結構，如果美元持
續呈現反彈乏力走勢，不排除有下一波排山倒海的跌勢可期待。紐
約匯市收盤歐元報１．３３２７美元，較上週五收盤１．３３３６
美元略為走跌，稍早一度上漲至接近２０個月以來高點價位１．３
３６７美元，美元兌日圓匯價報１１５．３２，較上週五收盤價１
１５．４４走跌，歐元日圓交叉匯率報１５３．７７，較上週五收
盤１５３．９６略為走跌。美國ＣＦＴＣ商品期貨交易委員會公佈
累積至１２／１部位報告顯示，目前歐元淨多單數量激增似有持續
看衰美元意思。

　　以目前歐元淨多單數量為近幾季以來高檔水準研判，作多歐元
者有點過火，匯市交易員則降低對明年五月以前聯準會兩度調降利
率的期待。以利率期貨價格顯示，預期明年五月降息之比例已經由
上週五３０％下降至１６％，但對明年三月聯準會降息之期待仍維
持在１００％，市場投資人大部分預估聯準會將會把聯邦基金利率
由５．２５％下調至５％左右。摩根史坦利也停止對聯準會明年還
會升息的期待，表示美國經濟成長擴張依然疲弱，而通膨物價風險
已經下降，美國房地產經紀商協會今日公佈十月份房屋銷售意外下
降１．７％，繼九月份下降１．１％之後顯示美國房地產降溫狀況
持續，過去榮景逐漸消逝而侷限美元反彈幅度。

　　週一油價出現一週以來首度回跌走勢，主要受到氣象預測美國
東北部氣溫將回軟，可能減少對熱燃油消費需求所影響。根據氣象
預報中心指出，自１２．／９起至１２／１３為止，大部分美國境
內氣溫都將較正常均值還要高，包括紐約市氣溫預計較正常均值高
出四度左右，而波士頓地區氣溫預計較正常均值高出三度左右。目
前大部分民間氣象預報中心，在六至十天期的氣象預測中均顯示東
北部氣溫將回暖，市場對熱燃油需求一向持減少的預期看法，而油
價對高出正常均溫之天候狀態也一向報以回跌走勢。

　　一月原油期約收市下跌０．９９美元成為每桶６２．４４美元
，創下近兩週以來最大單日跌幅，去年以來油價上漲５．３％，上
週國際石油價格上漲至兩個月以來高點，反應美國入冬天氣將轉寒
的預期，然而今日公佈之氣象預報顯然與市場預期相反。而造成油
價下跌的另一個主因是投資人開始懷疑油國組織會再同意進一步調
降石油產量，在美國經濟成長減緩而減少對石油消費需求之下，Ｏ
ＰＥＣ減產果真能刺激油價高漲應會有相當多的爭論。ＯＰＥＣ將
在１２／１４在奈及利亞舉行例會，繼沙烏地阿拉伯之後，又有伊
朗與委內瑞拉都表明ＯＰＥＣ應該考慮第二度調降產量，市場焦點
將逐漸移轉至ＯＰＥＣ會議前各個產油國態度變化。

　　雖然國際金價週一呈現狹幅震盪走勢，但在市場看衰美元匯價
，資金自匯市轉戰貴金屬市場之下，金價後勢看俏。自從上個月美
元匯價走勢疲軟之後，匯市資金明顯轉至貴金屬市場，造成上個月
金價跳漲１１％的走勢，單單是過去一週以來，金價便上漲４．５
％而反觀美元匯價卻下跌３．８％。目前階梯式買盤的操作手法相
當積極，近期以來金價上漲的幕後主要推手完全來自投資需求。二
月期金收市報每盎司６５０．９０美元，稍早金價一度上漲至每盎
司６５３．９０美元，累計今年以來金價漲幅已經達到２５％。