cooper lee的部落格

　　台股週四隨國際股市上漲再度啟動反彈攻勢後，週五盤面雖有
ＩＣ設計、散熱模組、網通等族群續強，然指數已逼近月線及前波
密集套牢區，反彈攻勢暫歇，指數轉沿橫向震盪，終場小跌４２．
５７點以８６９０．０９點作收，成交量縮減至１３１６．９６億
元。累計全週，指數共上漲５９９點，週漲幅７．４％。美國次級
房貸泡沫破滅，近兩週在Ｆｅｄ調降重貼現率，日本、德國等央行
也相繼挹注資金至金融市場後，房市急跌所造成的市場流動性疑慮
消退。後續次級房貸相關參與者的虧損認列雖須長時間消化，然對
股匯市的短期衝擊高峰應已度過，先前因相關利空而急跌的各國股
市，此處可望衍生利空鈍化效應，持續醞釀反彈走勢。

　　台股方面，兩波反彈攻勢，指數已重回８月２日低點位置，上
檔反壓，將上推至月線及８月１５日起跌點的８８００整數關卡。
就技術指標而言，日線擺盪指標低檔交叉向上，本週上半週反彈攻
勢可望持續醞釀，不過考量週ＫＤ持續下探，中期修正格局未變。
短線操作需配合市場節奏，８８００點以上，指數進入８月上旬密
集套牢區間時，未見國際股市續強，或外資買盤持續回流的偏多訊
號，搶短部位便應適度獲利了結減碼。指數目前位置處在１０日現
與月線之間，上下各有支撐與壓力關卡。

　　若以本波高點９８０７點與近期低點９７８９點的黃金切割率
來看，０．３８２的位置約在８６８４點，而加權指數目前仍站在
８６８４點之上，未來若指數能持續守穩０．３８２的關卡，將有
助於指數向上爬升。目前指數ＫＤ值也已形成黃金交叉向上翻升，
顯示未來指數仍有機會走高，若指數未來能向上突破月線與線壓力
，多方將有機會主導盤勢未來的發展。在反彈走勢中，原則上量能
不太容易放太大，因為一但放大即代表解套賣壓出籠，所以選股上
可以先不考慮權值股，但不代表權值股不會漲。

　　以基本面及技術面的角度上來看，選股方向集中在：一、半年
報不差者，二、股價站穩在季線之上且季線需上揚者，三、下半年
，甚至到明年上半年產業趨勢透明度較高者。因為半年報依然主宰
短期的股價走勢，半年報沒問題當然是必需要的，另外若是產業方
向轉好，則營收、獲利的狀況自然可期，而技術面上站穩季線之上
，代表仍是多頭走勢的表徵，更是反應基本面的方向。因此大體上
在電子股中，將以ＰＣ相關最為穩健，其中週邊零組件更具有中小
型績優條件，股價表現空間可期。

　　在傳產股部份，中概族群在陸股續強下，仍是強勢指標，但以
本益比，或股價淨值比而言，可留意具奧運概念的化纖業之中游原
物料，在上游原物料包括乙烯、丙烯、丁二稀及苯向下趨勢下，中
間原物料獲利價差將明顯擴大，加上供需有吃緊的狀況來看，產業
透明度看到明年上半年，其中ＥＧ、ＡＮ、ＣＰＬ最值得留意，另
外條鋼調漲可期，將是鋼鐵指標；短線上操作仍建議回歸基本面，
本夢比股票仍宜謹慎應對。因半年報陸續公告，股價受財報數字影
響的震盪格局將加劇，此外第四季聖誕旺季的消費市場是否轉趨觀
望，成為未來盤勢的重要觀察因素。

　　美國公布７月新屋銷售量和耐久財訂單增加都意外超過預期，
令投資人對美國經濟通過房市及債市考驗恢復信心，美股由黑翻紅
，Ｓ＆Ｐ５００指數還創下自３月以來最佳的單週漲幅。上月耐久
財訂單大幅增加５．９％，新屋銷售額也出人意料地比去年同期增
加２．８％至８７萬戶，都超過彭博先前向分析師問卷調查數字，
讓投資人吃下一顆定心丸。目前至少在房貸危機爆發和蔓延之前，
美國經濟並無衰退徵兆。官方數據顯示企業和政府部門都準備相當
金額的支出和投資。各主要類股中，以原物料股和能源股斬獲最大
。道瓊工業指數大漲１４２．９９點或１．０８％，收１３３７８
．８９點，Ｎａｓｄａｑ指數漲３４．９９點或１．３８％，收２
５７６．６９點，Ｓ＆Ｐ５００指數漲１６．８７點或１．１５％
，收１４７９．３７點。

　　美國今日公布７月新屋銷售與耐久財訂單數據強勁，減緩了美
國經濟可能拖累全球經濟成長的擔憂，美元因而下跌，美元兌歐元
下跌至近二周低點。聮邦準備理事會Ｆｅｄ昨日公布數據顯示，外
國央行於過去一周賣出美國債券，創下自１９９８年以來最高金額
。美國的利多消息有助全球經濟成長，促使投資人將資金匯出美國
，美元因而疲弱。美元下跌０．８％至１．３６７４兌１歐元，創
下自７月１０日以來最大單日跌幅。美元報１１６．２１日元，昨
日收盤為１１６．１９。Ｆｅｄ數據顯示，８月２２日結束的一周
，外國央行持有美國債券金額減少２５１億美元，或２．０２％，
至１．２兆美元。創下自１９９８年８月以來最大下降幅度。

　　利率期貨顯示，投資人確定Ｆｅｄ在９月１８日政策會議中，
將調降聮邦基金利率至少一碼。美國今日公布７月新屋銷售意外上
升２．８％至年率８７萬棟，高於預期。７月耐久財訂單上升５．
９％，亦高於預期，顯示企業支出仍然亮麗。在利差交易壓力下，
日元下跌。所謂利差交易係指，投資人借入低利率日元，轉投資高
收益率資產。日本央行昨日決議維持利率於０．５％不變，為主要
經濟體中最低者。英鎊兌美元創下自１月以來最大單周漲幅。預期
英國央行將升息，Ｆｅｄ則降息，英鎊兌美元因而上漲。美國今日
公布７月新屋銷售與耐久財訂單強勁，債券因而下跌。

　　原油期貨周五收高逾1美元，但本周則下跌約１％。美國今日
公布經濟數據強勁，且汽油庫存大幅減少，原油價格今日上漲。但
因原油庫存意外上升，且颶風之後，墨西哥恢復原油生產，為原油
市場帶來壓力。紐約１０月原油上漲１．２６美元，或１．８％，
收於每桶７１．０９美元。但較上周收盤７１．８２美元，則下跌
７３美分。９月汽油上漲５．８２美分，或３％，收於每加侖１．
９８１４美元。美國今日公布７月新屋銷售上升２．８％至年率８
７萬棟，高於預期。７月耐久財訂單上升５．９％，亦高於預期。
美國經濟仍主導能源市場。墨西哥外海原油生產並未受颶風的嚴重
影響，但投資人並未在意。