cooper lee的部落格

　　次級房貸搗亂、美股再收低，亞股受挫紛紛開低大跌，台股在
外資提款效應再現下，指數一度重挫逾３００點，惟跌深的電子股
早盤率先展現抗跌力道，十一點過後，中國股市吹起反攻號角，拉
升至平盤以上，台股也因四大期指轉正價差激勵，權值股、面板股
及跌深股成盤面三主流，獲買盤用力狂拉，指數自低點呈幾近四十
五度角的斜率拉升，終場指數翻紅，收在８６８０．８６點，小漲
０．１５點，留下逾３００點的下影線，並守穩年線，成交量則因
多空對戰，激出１３９９．８８億元的近四日大量。

　　台股今日大幅度震盪，早盤曾因美股下跌因素，指數一度跌破
年線，但１１點過後買盤逐漸回流，終場指數雖以小漲作收，但就
Ｋ線來看，出現長紅Ｋ棒，頗有觸底感覺，但畢竟國際股市還未正
式回穩，仍先以反覆測底來看待。現階段幾個觀盤重點，包括盤面
結構應走向健康格局，要屬於輪動逐底，而非輪動作頭的方向，強
勢股要明顯表態，多方訊息要明確，這應還是落在多頭架構較明顯
的原物料族群，應要密切注意。其次，國際股市輪跌格局要能化解
，包括昨日提醒的美股和陸股的關鍵位置，若未能有效站上之前，
短線可能都先以跌深反彈來看待。

　　受到美國次級房貸的消息面利空連翻而來，美股再度成為全球
空頭指標，拖累亞股全面開低，惟先前領跌抗漲的台股，近三日下
跌幅度也相對其他創新高的亞股為輕，而今日十一點過後，除中國
股市率先止穩翻紅外，期貨端也由電子期率先翻成正價差帶動，中
午過後，四大期指價差全面轉成翻正，已幾無退路的多頭展現年線
前的最後防守，在全球股市仍偏弱下，預料今日外資仍以賣超可能
性居大，惟由期貨端的盤面拉升看來，以特定內資進場可能性較大
，是今日盤面午盤過後豬羊變色的主因。

　　從技術面來看，今日跳空開低一度留下此波下跌的第四個空方
缺口，惟終場指數狂拉，以最高點翻紅作收，多少有打壓空方氣勢
意味，而終場出量測年線後收長下影線，樂觀面來看，代表市場對
年線的支撐力道仍有預期，且成交量小幅越過五日均量約１２５０
億元，讓今日的長紅棒對多頭反攻產生較大意義；日ＫＤ今日再現
翻揚契機，惟除五日線、半年線及年線外，其餘均線都以蓋頭下彎
，仍是多方須力克的壓力所在，未來全球股市除美股外，須觀察日
圓兌美元，在幾波低點１１０附近的防守力道，技術面仍以五、十
日線為短多關鍵區，成交量則需連日維持１３００億元以上，以防
前波人氣退潮危機。

　　在價差方面，台指期大幅轉正價差為４０．１４點，電子期轉
正價差為１．６３點，金融期逆價差為０．５１點，摩台指則轉為
正價差１．１５點。台指期週二行情同樣出現多空大逆轉，早盤雖
因美股利空，向下開低２０１點，但逢低承接力道扎實，盤中破低
後並未有續殺現象，中場過買盤更是急速湧入，大幅推升價位使日
Ｋ收３０１點的實體紅Ｋ，加上結算將至，價差卻由逆大幅轉正，
說明止跌訊號出現，未來要再重挫機會不大。從技術面觀察，短均
線的壓力雖然存在，但ＫＤ指標交叉向上，偏空的技術面已有修正
。觀察週二現貨成交量放大為１３９９億，凹洞量已然浮現，同樣
支持跌勢止穩。

　　週二電子期則是多方主力，日Ｋ收１４．５５點的實體長紅，
宣示多方反攻的決心，加上盤面權值股多作收腳動作，面板友達漲
幅更達４．９％，使價位率先站回五均，預估短線仍有機會向上。
整體而言，週二台指期行情出現開低走高，日Ｋ不僅收長紅，化解
空方早盤賣壓，在結算前更將價差由逆大幅轉正，說明多方信心十
足，加上成交量放大，窒息量出現，短線趨勢向上確立，配合多數
亞股紛紛隨台股由黑翻紅，未來要再急跌機會不大，因此在操作上
，建議轉以區間操作為主要策略。

　　在惠普公司季報利多消息支撐下，美國股市開盤上揚。而後因
油價大幅上漲，且Ｆｅｄ預測美國２００８年經濟成長減緩，股市
隧告回檔。然而在尾盤逢低進場買盤支撐下，股市再度上揚，終場
收高，形成了大幅震盪走勢。道瓊終結了連續四天的跌勢。道瓊工
業平均指數收高５１．７０點或０．４０％至１３０１０．４１。
Ｎａｓｄａｑ指數收高３．４３點或０．１３％至２５９６．８１
。Ｓ＆Ｐ５００指數收高６．４３點或０．４５％至１４３９．７
０。費城半導體指數收低４．５３點或１．０８％至４１３．０２
。

　　根據周二首度公布的聯邦準備理事會Ｆｅｄ高層官員預測顯示
，２００８年美國經濟成長減緩速度將快過原先預期，但通貨膨脹
仍溫和。Ｆｅｄ官員說美國明年經濟成長範圍將減緩至１．８％至
２．５％，低於２００７年約２．４５％的成長率。部份Ｆｅｄ更
為悲觀，他們預期美國明年經濟成長率將降至１．６％。預期２０
０８年第四季失業率將上升至約４．９％。預期通貨膨脹仍將受到
抑制。２００８年整體通貨膨脹預期將下降至１．８％至．２１％
，低於今年的約２．９５％。核心通貨膨脹預期仍將持穩於１．７
％至１．９％。Ｆｅｄ預期２００９與２０１０年經濟將以約２．
６％速度溫和成長，失業率持穩，通貨膨脹持續偏低。

　　原油期貨周二創新收盤記錄高點至每桶９８．０３美元，美元
兌歐元創新低點，其他貨幣持有人對以美元計價原油的需求因而增
加。紐約１月原油期貨連續第三天上漲，終場收高３．３９美元，
或３．６％，至每桶９８．０３美元。收盤後，於電子盤交易中，
原油更觸及前次歷史高點９８．６２美元。美國聯邦準備理事會Ｆ
ｅｄ預測２００８年，美國經濟成長將減緩，通貨膨脹則溫和。消
息傳出後，歐元上漲至１．４８１９美元，創新高點。周三，美國
能源部將公布上周能源庫存報告，預期美國原油庫存連續第二周增
加。

　　因原油進口上升，預期庫存將會增加，但此時，匯市對油價影
響更大。美元貶值使得原油對歐洲與亞洲買主相對便宜，且周末期
間，ＯＰＥＣ曾表示將研究美元眨值對石油收入的衝擊，均支撐原
油價格走高。熱燃油亦創新記錄高點，預期庫存下降，且美國中西
部冬天天氣寒冷，為利多。紐約１２月熱燃油收高８．５９美分至
每加侖２．６９１０美元，創新收盤高點。盤中新創新歷史高點至
２．６９９美元。

　　美元兌歐元稍早寫下新低點，推升了貴金屬作為另類投資選項
的吸引力；金價自３周來最低點彈升，銀價同步上漲。美元走貶，
主要係因市場憂慮房屋與信用市場的衰退，將迫使聯準會Ｆｅｄ年
底前再降息一次。黃金今日漲勢，完全與美元下滑有關。Ｆｅｄ將
嘗試以援助銀行體系的方式，以挽救經濟為先，爾後再考慮通膨問
題。調降利率為黃金的利多。紐約期貨交易所ＣＯＭＥＸ的１２月
金價收高１３．４０美元或１．７％，報每盎司７９１．４０美元
，１２月銀價上揚３４美分或２．４％，收每盎司１４．５０美元
。

　　美國抵押貸款公司Ｆｒｅｄｄｉｅｍａｃ今表示，為了因應房
市的大幅度衰退，第４季恐將削減股利；美國１０月份新屋開工許
可，亦下滑至１９９３年以來的最低水準。美元受此壓力，盤中兌
歐元降至１．４８１４美元的歷史新低。同時，６個阿拉伯國家組
成的灣案國家理事會ＧＣＣ將改變緊盯美元的政策，使美元兌一籃
子６種主要交易貨幣走貶。根據目前聯邦利率期貨盤，Ｆｅｄ於１
２月１１日降息１碼至４．２５％的機率為８６％；１個月前此機
率為７２％。