cooper lee的部落格

　　金鼠年開紅盤行情臉綠！在農曆封關期間國際股市下挫下，台
股開紅盤上演補跌行情，電子股仍成殺盤重心，除權值股外，跌停
個股集中在鴻海家族、記憶體、ＩＣ設計、ＬＥＤ、手機及零組件
等，雖資產、營建、中國災後重建及兩岸題材股力圖振作，卻仍不
敵電子股傾巢賣壓，終場指數大跌１２０．６９點或１．５７％，
收在７５５３．３點，也是近五年開紅盤日首度收黑，成交量小減
至１,１３６．３３億元。

　　台股農曆春假期間，全球股市呈拉回修正之走勢，唯獨ＣＲＢ
指數再創歷史新高，舉凡白金、小麥、玉米等亦創歷史新高，原油
居高不下，非鐵金屬亦呈上揚，故原物料的上揚趨勢將是投資人必
需留意的方向，其帶動的通膨壓力，反映在週二的盤面上相當明顯
，資產、營建全面上漲，加上大陸雪災、美國龍捲風肆虐的重建題
材，水泥、鋼鐵及塑化亦有加分作用，而觀光題材也是３２２之前
市場預期的表現，所以儘管指數下挫１２０．６９點，但傳產股卻
是表現亮麗。

　　而在資金的移轉下，電子又成為弱勢族群，其中ＯＴＣ指數再
破底，代表電子的弱勢族群，在技術面弱勢下，基本面亦無加分作
用，故持續籌碼之沈澱走勢。從技術面、資金面，包括方向及台幣
升值效應、題材面及籌碼面來看，指數仍受電子的壓抑推升有限，
但在傳產股的強勢表現下，推升力道不容小覷，資產、營建、觀光
、鋼鐵等可留意個股的表現。雖然台股受國際股市走勢不佳之影響
出現大跌，不過若比較台股周二跌幅與國際重要股市於台股休市期
間之跌幅，則可發現台股跌幅相對較小，主因乃是因為非金電族群
適時發揮不小的抗跌力道。

　　由於國際股市在美國次級房貸所衍生出之損失恐高於預期，七
大工業國更預估美國次級房貸恐對全球金融體系帶來約４０００億
美元之損失，加上法國興業銀行弊案致歐洲金融股走勢疲弱、國際
原油報價走勢再次漲破每桶９３美元以及中國大陸雪災損失金額預
估已達人民幣２２０億元等眾多利空引爆下，國際重要股市走勢在
台股農曆春節休市期間多出現逾４％之跌幅。由於中國大陸雪災狀
況嚴重，包含運輸、電力及其他基礎建設皆出現嚴重損害，亦顯現
出中國大陸基礎建設之不足，待中國大陸氣候好轉，其災後重建商
機將十分驚人。

　　包含各項建設所需之水泥、塑化、電線電纜、發電設備、建材
及原物料航運，都可望因此受惠，其中又以台泥及台聚分別調漲水
泥與ＰＥ之報價即可看出。此外，再由周二台股各類股之漲跌走勢
及成交比重來看。周二電子類股跌幅達３．２９％，成交比重僅達
５１．５６％，金融股周二跌幅達１．６％，成交比重約達１２．
８１％，而非金電的傳產族群則上漲０．９３％，成交比重更達３
５．６３％，由此可知，在國際原物料報價多頭走勢仍強而中國大
陸災後重建題材已開始加溫下，非金電的傳產、中概族群，仍將受
市場資金青睞。

　　電子族群第一季營運在受中國大陸雪災、目前正值傳統淡季及
農曆春假長假效應等不利因素影響下，其整體營運恐低於預期，推
估電子股短期內仍不易脫離空方掌控，操作上亦不宜介入過深。受
台股封關期間國際股市下挫拖累，市場對開紅盤行情本來就已不存
在期待，今日開盤以後的電子股賣壓可以想像，而從今日盤面看來
，短期內只有預期選舉行情的觀光、資產、營建及政策激勵的內需
股，較有擺脫國際股市拖累的條件，這也是今日電子與非電子族群
走勢兩極的主因。

　　從技術線型看來，今日下跌有意回補金豬年封關日留下的多方
缺口，使得封關日價量俱揚對多頭的激勵效應降低，惟從格局看來
，仍不脫前低（７３８４點）至月線（約７８５０點）的盤整格局
，而因封關前的連續測底未破，且國際股市皆未破前低，７３００
至７４００點有築短底意味，但因國際股市盤整，台股短線也不具
突破條件，上下區間先以７３００點至７８００點視之，惟外資是
否押寶選舉行情，則觀察近月摩台指及台幣走勢，若二月摩台指能
轉為正價差或突破技術關卡，才有機會帶動現貨表現。

　　今日電子股受到全球股市拖累，潰不成軍，跌幅逾５％的次族
群包括ＩＣ設計／基板、特殊記憶體、ＴＮ／ＳＴＮ、弱勢指標的
聯發科跌停、股價創９５年９月新低；電子次族群中僅有彩色濾光
片、防禦概念的電信類股及股王宏達電相對抗跌，此波領漲的台積
電，也拉回回測半年線，勉強守住６０元的心理關卡，類股終場量
增下跌３．２９％，率先跌破所有均線，法人認為，國際股市拖累
下，電子股短線退居次要地位恐難避免，惟若要防止大盤進一步下
挫壓力，相對強勢的台積電守穩６０元後要能有所表現，弱勢指標
則觀察華碩、鴻海、大立光、台達電等權值股回測前低是否有守而
定。

　　至於傳產股今日紅包行情表現不弱，觀光百貨族群挾大陸人士
來台觀光，以股后晶華為首，大漲６．４％，漲幅居類股之冠；水
泥也有中國災後重建撐腰，大漲５．６％；營建則由類股股王遠雄
率先突破百元、創下歷史新高；加上３２９檔期的高推案量預期，
帶動類股股價登峰，終場指數擴量大漲４．７％；另外，資產股指
標的台肥，終場也攻抵漲停、且同步創下歷史新高，帶動資產股一
片漲聲；食品、生技、塑膠、玻陶、橡膠、汽車、百貨也全數收紅
；金融股抗跌重心則較集中在中信集團，中信金、中壽漲幅較領先
，證券、壽險則受股市拖累下挫。

　　在價差方面，台指期呈現逆價差為４５．３點，電子期逆價差
為３．０６點，金融期逆價差為３．０９點，摩台指逆價差則為１
．３７點。台指期週二反應年節期間國際股市的跌幅，行情同樣開
低震盪，然多方明顯有撐，力守價位收在７５００點關卡之上，使
日Ｋ以小紡槌線作收，維持在先前的整理區間之內，未來若無法有
效突破，預估格局仍將以橫盤為主。從技術面觀察，五均上穿十均
，加上ＫＤ指標同步交叉向上，偏空的技術面有所修正。觀察週二
現貨成交量縮小為１１３６億，開盤第一日，人氣並沒有明顯回籠
。

　　週二電子期則是遭到空方狙擊，行情開低走低使日Ｋ收黑，配
合盤面類股觀察，聯發科再次跌停鎖死，大有領跌意味，未來不排
除有再探前低的機會。觀察封關日的台期指前十大大額交易人特定
法人手中部位，淨空單增加７４５口，來到１９８６口的水位，法
人年節前有稍稍增加避險操作。整體而言，週二台指期新春開盤，
反應年節期間國際股市的下跌，向下開低震盪，維持先前的整理格
局不變，雖然相對其他各國股市，台股表現仍屬強勢，但因全球均
處在較為偏空的階段，要獨自向上機會不大，因此目前操作仍建議
，以區間偏空操作為主要策略，若有向下跌破區間，才再做加碼追
價操作。

　　巴菲特對陷困境的債券保險公司伸出援手的消息，及抵押貸款
機構宣布協助美國屋主避免房屋遭法拍的計劃，助使藍籌股上漲，
道瓊大幅收高。但以科技股為主的Ｎａｓｄａｑ指數則未能守住漲
幅，終場接近平盤作收。道瓊工業平均指數收高１３３．４０點或
１．０９％至１２３７３．４１。Ｎａｓｄａｑ指數收低０．０２
點至２３２０．０４。Ｓ＆Ｐ５００指數收高９．７３點或０．７
３％至１３４８．８６。費城半導體指數收低２．３３點或０．６
６％至３５２．８３。

　　歐元兌日元與美元創本月最大單日升幅，因為德國的投資人指
數意外升高，顯示歐洲可能挺得住美國經濟走疲。德國財長Ｐｅｅ
ｒＳｔｅｉｎｂｒｕｅｃｋ表示，歐洲央行總裁Ｊｅａｎ－Ｃｌａ
ｕｄｅＴｒｉｃｈｅｔ並無暗示將改變當前的貨幣政策，消息傳出
後，歐元的升勢擴大。股神ＷａｒｒｅｎＢｕｆｆｅｔｔ在接受Ｃ
ＮＢＣ專訪時指出，他向債券保險公司的市政債券提供８０００億
美元的再保險，利多消息激勵股市走高，日元告跌。來自歐洲的好
消息推升了歐元。認為歐洲央行近期不會調降利率。市場的反應有
點過度，歐元的行情彷彿是降息即將到來。

　　歐元攀升至１５６．５２日元，昨天為１５５．３０，為１月
２８日以來最大單日升幅。歐元兌美元的匯價從１．４５１９美元
揚升至１．４５８２美元，為１月３０日以來最大單日升幅。日元
下跌至１美元兌１０７．３３，昨天為１０６．９６。歐元兌英鎊
的匯率報７４．３５便士，稍早一度走揚至７４．６２便士，昨天
為７４．４１。Ｂｕｆｆｅｔｔ指出，他對ＭＢＩＡＩｎｃ（ＭＢ
Ｉ－ＵＳ）與ＡｍｂａｃＦｉｎａｎｃｉａｌＧｒｏｕｐＩｎｃ（
ＡＢＫ－ＵＳ）及ＦＧＩＣＣｏｒｐ．的市政債券提供價值８００
０億美元的再保險，其中一家拒絕請求，另外兩家尚未回應。消息
傳出後，日元擴大貶勢。

　　Ｂｕｆｆｅｔｔ的舉動將有助於債券保險公司的財務狀況，並
激勵股市。這顯示日元套利交易應會趨向熱絡。澳元稍早上漲至９
７．５２日元，為一個月以來的最高水位，市場揣測澳洲央行將繼
續調高利率以抑制通膨。澳元最後報９６．８９日元，昨天為９６
．６５。ＺＥＷ歐洲經濟研究中心公佈，２月德國投資人信心指數
上揚至－３９．５，１月則為１５年來的最低點－４１．６。彭博
社的訪調結果顯示，經濟學家的預估中間值為降至－４５。

　　原油期貨周二收低，為四個交易日來首度下跌，預期美國原油
庫存連續第五周上升，其影響超越了委內瑞拉與美國衝突可能升高
的擔憂。紐約３月原油下跌８１美分，或０．９％，收於每桶９２
．７８美元。今日走勢震盪，範圍介於９１．７６至９４．１５美
元。美國能源資訊局ＥＩＡ定於周三公布上周能源庫存數據。分析
師預估，美國上周原油庫存增加３２０萬桶。ＥＩＡ上周三公布，
２月１日結束的一周，原油庫存增加７００萬桶，總量達３億桶。

　　委內瑞拉石油部長ＲａｆａｅｌＲａｍｉｒｅｚ周二說，委國
石油公司ＰｄＶＳＡ考慮控告Ｅｘｘｏｎ（ＸＯＭ－ＵＳ）石油公
司。他說：如果他們希望衝突升高，衝突就會升高。我們有方法讓
衝突升高。但該消息並未引發油價廣泛上揚，市場可能已接近短期
高點，上周五以來，原油價格高低點差價達６美元，已完全反應了
ＰｄＶＳＡ與Ｅｘｘｏｎ石油公司的僵局。委內瑞拉總統Ｃｈａｖ
ｅｚ周日威脅，將切斷對美國的原油供應，報復Ｅｘｘｏｎ公司採
取法律行動，凍結委內瑞拉資產的行為。

　　Ｅｘｘｏｎ於上周四說，已贏得三個國家的官司，凍結委內瑞
拉資產至少３６０億美元。原油周二上漲近２美元，較今年低點上
漲逾６美元。委內瑞拉為世界第九大產油國，亦為對美國的第四大
出口國。ＥＩＡ周二公布月報指出，未來二年，世界石油市場將放
緩，生產增加足以抵銷溫和成長的需求。紐約３月汽油下跌２．８
２美分至每加侖２．３６８０美元，３月熱燃油下跌１．３３美分
至每加侖２．５９１１美元。

　　過去幾天黃金的漲勢凌厲，如今交易員出脫黃金，黃金期貨１
２日跌勢加速。在紐約商品交易所Ｎｙｍｅｘ，４月黃金下挫１５
美元或１．６％，每英兩報９１１．７０美元。過去兩個月以來，
雖然金融市場不斷傳出利空消息，投資黃金的需求相當穩健，但當
下印度對黃金的需求卻急遽下滑。此外，七大工業國組織Ｇ７上周
末批准透過國際貨幣基金會（ＩＭＦ）來出售黃金，如此可能會提
高黃金的供應量。國際貨幣基金會的儲備黃金總量全球排名第３，
僅次於美國聯準會Ｆｅｄ與德國央行。