cooper lee的部落格

　　在上週五美股三大指數平均跌幅超過２．６％的衝擊下，亞股
今日全面開低，不過台股在博鰲融冰之旅傳出利多支撐下，表現相
對抗跌，營建、資產、觀光類股火力全開，金融股亦有續強走勢，
至於電子股走勢相對疲軟，成交值比重不到４成，指數在平盤上下
呈現狹幅震盪整理格局，終場量縮小跌１６．９點或０．１９％，
收８８９２．６８點，成交值１７３９．４７億元。在蕭萬長的「
四個要求」獲得胡錦濤「四個繼續」的正面回應下，台股今日持續
受到兩岸直航、經濟開放、愛台灣１２項建設的利多氛圍帶動。

　　緊接著，馬蕭團隊今日下午舉行記者會，說明這趟博鰲會之行
的成果以及公佈部分內閣名單，買盤再度匯集於資產、營建、觀光
百貨族群身上，其中營建、觀光盤中類股漲幅更超過５％，而營建
股指數再創１０年以來新高，盤中逾１０餘檔個股亮燈漲停。另外
，中國原則已同意 ７／４開放周末包機， 也同意兩岸在海基、海
協兩會機制下，盡速恢復談判，讓直航、經貿交流等議題，能夠進
入談判議程，加上愛台１２項建將開放陸企投資，除了營建股受到
青睞之下，資產股在台肥強攻漲停板，續創波段新高。

　　金融股在大陸銀監會宣布放寬台資銀行參股陸銀限制，以及內
外資同步加碼帶動下，表現也不俗。電子股今日表現相對弱勢，成
交值比重不到４成，由於美股即將進入財報周，國內的電子股也將
陸續召開第一季法說會，市場觀望氣氛濃厚。馬英九於競選總統時
在兩岸事務的政見上是採取積極開放的政策，但兩岸事務並非台灣
單方面就能主導，必須要有對岸的配合才能夠成功。如今透過蕭萬
長藉由博鰲會談的機會當面向胡錦濤提出四個要求後的到了正面的
回應，預計將可以使得馬英九的競選支票能夠更進一步的落實。

　　台股本周指數將挑戰總統大選後馬英九跳空高點９０４９點，
不過，大選後進場買進者多未解套，接下來上檔解套賣壓相對將增
強，盤面類股仍以傳產股漲多，金融股補漲帶動下，需特別注意電
子股是否能適時轉強，而以技術面來看，台股日Ｋ連三紅，且站在
短中期均線之上，氣氛仍然偏多，不過後續是否會跟進國際補跌，
仍需看法人動向以及量能能否持續放大。美股重挫，亞股紛紛墜馬
，台股在博鰲會的利多挹注下，僅以小黑做收，台股能否持續走出
自已的一條路，值得多加觀察，因為全球股市修正，連動性較大的
電子股壓力最大，而第一季季報也壓著電子股喘不過氣來。

　　分析台股周一盤中走勢，可以發現雖然台股走勢仍受美股重挫
而收黑，但相較日、港及陸股周一皆出現逾３％的跌幅，台股相對
強勢，加上台股周一仍收紅Ｋ線，顯示台股走勢與美股脫勾的情況
愈加明顯。再比較周一台股電子、金融及傳產族群之成交比重及漲
跌狀況，其成交比重分別達３８．２％、２１．１２％及４０．６
８％，其漲幅部份則分別達－１．３％、０．５１％及１．１６％
，金融及傳產族群皆逆勢上漲，其等周一合計之成交比重更再次突
破六成水準，達６１．８％。

　　配合未來兩岸關係將更開放的趨勢成型，而美國經濟走勢衰退
疑慮不減下，非電族群仍是主流。在技術面上，就日Ｋ線的角度來
看，雖然馬英九當選缺口已於３月底被回補，但在台股回補該缺口
並回測年線後，台股多頭氣勢則開始轉強，在台股於４月第二周大
漲逾３百點後及指數重回８９００點以上後，多頭已具挑戰３月２
４日留創下的「馬英九當選高點」，即９０４９點高點，惟台股指
數欲過前高，成交量能仍有不足，補量及擴量將是多頭過高的當務
之急。

　　在價差方面，台指期由正價轉為逆價差２１．６８點，電子期
也由正價轉為逆價差０．８４點，金融期持續維持逆價差３．８３
點，摩台指則逆價差１．９４點。週一台指期，在兩岸三通即將開
放的利多與國際股市利空影響的拉鋸下，指數僅小幅下跌，目前仍
然力守在五日均線之上，多頭格局維持不變。電子期方面與美盤連
動較深，跌幅也較大，開盤不但向下跳空跌破半年線，終場也跌破
五日均線３３１．３４點位，預期未來在五日均線附近震盪整理的
機率較大，待攻破型態頸線，技術線型方能轉強。

　　觀察上週五台期指前十大大額交易人特定法人手中部位，淨空
單增加７２口，來到８５６４口淨空單的水位，特定法人微幅增加
避險部位，對於後續漲跌則以中性視之。整體而言，週一行情受到
國際股市利空的打壓，又加上指數來到選後的高檔套牢區，想要一
舉突破高檔反壓並不容易。但Ｋ線型態以小紅作收，且指數仍然力
守８８００點與五日均線之上，顯示多方力道並未潰散，除此之外
，大盤量能雖然萎縮，但也有１７５０億左右的水準，仍然在五日
均量之上，所以台指的後勢仍然相當樂觀。因此在操作建議上，以
逢回偏多為主要策略。

　　美國五大銀行之一的Ｗａｃｈｏｖｉａ公布第一季意外虧損，
企業獲利擔憂使得股市開盤下跌。但美國公布３月零售銷售優於預
期，則支撐了股市中場反彈上揚。而後在企業獲利展望擔憂的拉鋸
下，股市下午再度下跌，終場小幅收低。道瓊工業平均指數收低２
３．３６點或０．１９％至１２３０２．０６。Ｎａｓｄａｑ指數
收低１４．４２點或０．６３％至２２７５．８２。Ｓ＆Ｐ５００
指數收低４．５１點或０．３４％至１３２８．３２。費城半導體
指數收低６．１２點或１．７１％至３５２．５６。

　　原油期貨上漲逾１美元，收盤突破每桶１１１美元。美元兌主
要外幣下跌，及零售銷售較預期強勁，支撐了原油上揚。紐約５月
原油上漲１．６２美元，或１．５％，收於每桶１１１．７６美元
。盤中高點為１１１．９９美元，接近上周三所創的１１２．２１
美元記錄高點。美元未能守住漲幅，原油價格因而走高。零售銷售
數據優於預期，亦支撐了原油市場。美元兌大多外幣下跌，七工業
國對匯市波動表示擔憂，並未能持續支撐美元上揚。追蹤美元兌一
籃貨幣表現的美元指數下跌０．３％至７１．６８。

　　當美元下跌，以美元計價的原油價格通常上漲，因為美元疲弱
，使得原油對持有其他貨幣的買主而言，價格較不昂貴。美元疲弱
亦使得原油生產國美元收入減少，迫使他們提高油價。美國３月零
售銷售上升０．２％，分析師預估為下降０．１％。扣除汽車與汽
油，零售銷售上升０．１％。美國與奈及利亞各有一條油管供給中
斷，亦支撐了原油上揚。紐約５月汽油上漲１．４５美分至每加侖
２．８２１８美元，５月熱燃油報每加侖３．２０２９美元，接近
持平。

　　周一，黃金為３個交易日來首升，主要因美元兌歐元走貶，提
升了貴金屬作為替代性投資的吸引力。白銀部分亦同步收高。美國
第４大銀行ＷａｃｈｏｖｉａＣｏｒｐ．（ＷＢ－ＵＳ）稍早公佈
的第１季財報意外虧損，引發信用危機尚未結束的疑慮，美元因而
走貶。截至上周五，今年以來黃金共漲１１％，主要即因歐元兌美
元攀升８．４％，並於上周創下歷史新高。金價正在站穩腳步；一
旦美元下跌，黃金便伺機而漲。紐約商業交易所（Ｃｏｍｅｘ）６
月期金小漲１．７０美元或０．１８％，報每盎司９２８．７０美
元；上周黃金共漲１．５％。

　　Ｃｏｍｅｘ５月期銀上揚１０美分或０．５７％，收每盎司１
７．７９美元。今年以來，白銀價格攀升１９％。７月白金下跌４
６．６０美元至每盎司１９８１．５０美元；６月鈀金挫低１２．
５５美元，報每盎司４６２．８０美元。歐元兌美元稍早一度下跌
１．３％，而後才轉為上揚。歐元轉強，金價的壓力隨之消失。然
而鑑於金融市場尚未走出陰霾，投資人如果拋售所持貴金屬來弭補
其他區塊損失，短期內金價可能有回檔壓力。