cooper lee的部落格

　　亞股賣壓沉重，被喻為滿手好牌的台股，呈現近關情怯的量縮
橫盤走勢，指數以小紅開出後，電子似有意以人氣股帶動，展現突
破半年線氣勢，但追價量能不足，午盤過後再由金融扮演撐盤指標
，搭配二線資產股的零星漲勢，終場指數小漲３２．１點或０．３
６％，收在８９２４．７８點，成交量較昨略縮至１６８３．４６
億元，為近三日低量。亞股近日在美股面臨超級財報週下，觀望意
味轉濃，反彈行情受挫，台股雖因面臨國際盤變數，多方在高檔轉
攻為守，因外資買盤並未歸隊，行情改由內資主導，指數改由碎步
上墊方式，企圖消化選後９千點以上的套牢賣壓，以台股近日走勢
看來，雖有高檔量價背離意味，相對國際盤領先，行情仍由多方主
控。

　　在進入高檔震盪後，今日因電子權值在財報疑慮及國際盤壓抑
下，轉為防守，改為個股表態，外資持股最高的台積電及台達電，
近三日外資已恢復小幅買超，股價也有出現打出短底跡象，顯示空
方追砍電子的力道已趨尾聲，只是類股近期面對下彎的半年線反壓
，時間波卡在難免匯損的季報前夕，影響追價買氣，改以量縮橫向
盤整，轉攻為守；而具內資人氣色彩的ＩＣ設計今日強攻，不排除
是多方維繫人氣的作法，無論是股王宏達電或電子權值股的晶圓雙
雄、面板雙虎或鴻海，線型都呈現防守、而非攻擊訊號，本週將面
臨短多表態期，否則將出現日ＫＤ高檔下彎的技術面壓力。

　　金融類股指數今日也面臨１２００以上的高檔壓力區，金融期
雖強勢開漲，高點並未觸及昨日的上影線頂點，買盤改以觀望代替
追價，次族群間輪動不弱，漲多銀行、證券股休息，改以弱勢指標
的壽險及大型金控撐盤。選後高檔留下逾６００億元的套牢賣壓，
過高仍有待量能跟進，否則也將轉為橫向盤整、待重整腳步的過高
行情。傳產多頭指標營建股，進入量滾量的震盪加劇期，在兩岸及
通膨題材加溫下，資產概念仍具題材支撐，部份營建股雖開高走低
，幸而未出現爆量。整體類股進入特定人控盤，終場量縮小漲０．
５％。

　　台股在國際股市持平下，表現仍算是不錯，量能維持在１６０
０億元附近，價仍以小漲格局作收，顯示於總統大選結束以後，台
股還在走自己的路，隨著５２０新任總統就職的到來，台股非電子
股的部分，依然是大盤攻擊主軸，未來除非發生暴量長黑或主流股
作頭現象，否則台股中波段而言仍應樂觀來面對。目前以短線角度
來看，非電子股中的資產和營建仍是此波段的一軍部隊，但有些個
別股，於進兩日短線暴出大量或週轉率過高者，可能短線會陷入整
理，但仍不破壞整體營建和資產股的主流架構，因為畢竟兩岸關係
正常發展後，台灣還有很多低估的資產和房價都可能持續反應，這
是長線題材的發酵，趨勢仍然是看好。

　　周二電子類股成交比重在金融股及傳產股走勢稍歇下，成交比
重一度接近５成水準，然而在電子股第一季財報尚未完全公佈之前
，匯損疑雲仍大，加上美股將於１５日公佈包含Ｉｎｔｅｌ、嬌生
及Ｓｅａｇａｔｅ．等重要企業第一季財報，致電子股成交比重即
便重回四成水準，但對大盤的拉升效果卻有限，再比較周二電子、
金融及傳產三大族群的漲幅分別為０．３５％、０．８％及０．１
８％，顯示周二電子股的走勢仍不脫墊檔角色，推估電子股短線雖
已具備轉強契機，但在台股、美股財報及美股經濟數據等不確定因
素未完全排除前，仍以反彈為主。

　　台股前波高點９０４９點當周之成交量能達９７５０億元，該
周每日均量能約達１９５０億元，合計本周前二交易日台股成交量
約達３４２９億元，日均量僅約達１７１５億元，而９０４９點當
日（３月２４日）之成交量更達２７１５億元的水準，換句話說，
在電子股成交比重不足而傳產族群漲多回檔之際，台股欲於下半周
有效擴增量能，金融股的角色則份外吃重，否則，短線上台股在上
有壓而下有撐的情況下，指數應當僅能維持狹幅整理盤堅的格局。
在近期選股方面，一線營建及觀光族群的整理走勢才剛開始，即便
整理時間應不致太長，但在短線籌碼較為不安定下，宜等待量縮為
宜，然而二線營建及資產族群則有機會展開落後補漲行情。

　　在價差方面，台指期逆價差縮小至６．７８點，電子期正價差
０．５６點，金融期持續維持逆價差４．５３點，摩台指則逆價差
１．６點。週二台指期，Ｋ線型態以小紅作收，目前仍然力守在五
日均線之上，短線上雖為狹幅盤整，但多頭格局不變。電子期方面
，Ｋ線組合型態為多頭吞噬，在橫盤的格局中，代表下檔仍有買盤
承接而構成支撐力道，終場指數又收回五日均線之上，預期未來仍
在五日均線附近震盪整理的機率較大，待攻破型態頸線，技術線型
方能轉強。

　　觀察週一台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，淨空單
減少２７８５口，來到５７７９口淨空單的水位，特定法人減少避
險部位，對於後續漲跌則持較樂觀看法。整體而言，週二行情為量
縮盤整格局，不只期貨結算在即，加上企業季報公佈等消息面尚未
明朗，短線上投資人心態漸趨觀望。但目前四大期指皆收在五日均
線之上，多頭仍然掌握優勢，若想要化解選後高檔套牢區，唯有在
量能不大幅萎縮的情況下，以時間換取空間，來逐步消化上檔賣壓
。預期未來指數逐步墊高的機會較大，所以操作上，建議以逢回偏
多為主要策略。

　　美國股市周二走勢震盪，終場溫和收高。投資人反應今日利多
的企業季報，及強勁的紐約州製造業指數，未在意高漲的原油與汽
油價格，亦未反應其他的通貨膨脹訊號。但今日股市漲幅有限，投
資人仍評估經濟消息及商品價格的漲勢，並等待仍將陸續公布的企
業季報。道瓊工業平均指數收高６０．４１點或０．４９％至１２
３６２．４７。Ｎａｓｄａｑ指數收高１０．２２點或０．４５％
至２２８６．０４。Ｓ＆Ｐ５００指數收高６．１１點或０．４６
％至１３３４．４３。費城半導體指數收低０．７２點或０．２０
％至３５１．８４。

　　美元對歐元週二匯價挺升，為三日來首度升值，因美國勞工部
公布３月躉售通貨膨脹將近為經濟學家預期的兩倍，聯準會紐約分
行也公布紐約州地區綜合經濟指數，由負面的－２２．２調升至正
面的０．６３、優於預期，減低了美國聯準會（Ｆｅｄ）可能大幅
降息２碼的預期。目前形勢對美元有利，聯準會難以持續大砍利率
，經濟惡化的速度並不如一般想像的快。在紐約匯市尾盤，美元兌
歐元匯率由前一交易日的１．５８３２美元，升值０．３％至１．
５７９０美元。美元兌日圓也由前一日的１０１．１０日圓，升值
０．５％至１０１．５８日圓。日圓兌歐元由１６０．０４日圓又
繼續升值０．２％至１６０．６３日圓。

　　原油期貨周二上漲，創新記錄高點至每桶１１３．９９美元，
墨西哥與奈及利亞部份供給中斷，支撐了價格上揚。紐約５月原油
上漲逾２美元，創新歷史高點，終場收高２．０３美元，或１．８
％，至每桶１１３．７９美元，亦創新收盤高點。美國車用汽油平
均價格上漲１．３美分至每加侖３．３８６美元，創新高。上周，
美國能源資訊局說，開車季即將至，部份地區汽油可能突破每加侖
４美元。墨西哥與奈及利亞供給中斷，支撐原油價格創新高點。天
氣不佳迫使墨西哥出口碼頭關閉。墨西哥石油公司美國第三大原油
供應商昨日關閉了出口碼頭，今日仍未開啟，現在已有五個碼頭關
閉。

　　義大利最大能源公司ＥｎｉＳｐＡ周一說，周末的破壞行動，
引發了奈及利亞原油廠火災，導致每日生產損失約５０００桶。該
消息亦增加了供給的擔憂投資人仍反應與供給有關消息，較不在意
需求不佳。在外匯市場，在利多數據支撐下，美元自低點反彈，但
仍疲弱。追蹤美元兌一籃貨幣的美元指數上漲０．２％至７１．９
３。當美元下跌，以美元計價的原油通常上漲，因美元轉弱使得原
油對持有外幣的買主，價格變得較為低廉。美元轉弱，亦使得原油
生產國收入減少，迫使他們提高價格。美國能源資訊局周三將公布
上周庫存數據。

　　鑒於油價攀高，貴金屬成為投資人避通膨的資金避難所；周二
，金價連續第２天上揚，銀價則小幅上揚。紐約原油稍早突破了每
桶１１３．９３美元的歷史新高，同時美國３月生產者物價ＰＰＩ
年增率竟較預估高出１倍之多，在在引發了通膨緊張。金價上揚彰
顯的是通膨壓力依然存在，黃金後續漲勢可期。紐約商業交易所Ｃ
ｏｍｅｘ６月期金小漲３．３美元、或０．４％，報每盎司９３２
美元。截至周一，該金屬今年上漲１１％。看多黃金，賭的是美元
走軟、及通盤性的商品漲勢。