台股波段大跌逾四百點後，開平盤附近後一度急跌百點，連三
日回測６４００點以下的多方反攻強度，但中高價電子股止跌，Ｌ
ＥＤ、ＩＣ設計挾股東會偏多消息，啟動技術反彈，股王宏達電跌
破季線後反撲，消息面利空測低的金融股，則在十一點前後跟進吹
起反攻號角，搭配水泥、鋼鐵、營建攻勢，多方逐步收歛跌幅轉攻
，終場指數大漲１０５﹒１點，收在６５６７﹒３７點，漲幅１﹒
６３％，成交量與昨相當，約１１６６﹒５８億元，留下百點下影
線。
美國股市週三普遍開高走低，主因來自於因１０年期公債殖利
率大增以及油價攀高引發升息疑慮的影響而跌多漲少。道瓊工業指
數終場下跌０﹒２７％，ＮＡＳＤＡＱ指數下跌０﹒３８％，費城
半導體指數上漲０﹒２％。整體而言，短線美國股市維持震盪整理
格局，對應台股而言則需謹慎應對。短線台股帶量跌破月線以及上
升趨勢線的支撐，結構上已說明了指數進入修正的震盪格局，後續
縱使出現反彈走勢，空間可能有限，加上在籌碼浮額尚未完全沈澱
以及量能不足影響，短線恐怕得稍做整理，未來走勢可能偏向個股
點表現。
近日大盤低點急跌一度達五百點，日ＫＤ逼近短線超賣區，加
上近日台股漲勢遠遠落後國際盤，有啟動技術反彈條件，只是今日
終場成交量維持１２００億元以下低量，特定人護盤意味較大，目
的在強化市場對於多方缺口支撐的有效性強度，但６５００點以上
將連續面臨五日、十日線及月線反壓，成交溫和擴量仍為必需，五
日均量１３００億元為低標，急增至１７００億元後又收黑棒，則
下探底部意味轉濃。
金融指數五月初出現一根逾一年大量，位置約落在７４０－７
８０間，搭配當時整體融資餘額仍續降，該位置姑且可視作大戶成
本區，今日消息面遭逢ＭＯＵ簽訂時程延後利空，恰用來測試大戶
心態，但近兩日盤中低點跌破７５０後見買盤拉升，護盤意味很濃
，該價位不跌破，大戶籌碼尚不見多殺多的骨牌效應。類股領先指
標在證券，比較像同時防禦指標的，但量不夠，觀望味仍濃，只能
先視作跟漲，近日仍觀察是否三日不破低點，確認止跌訊號。
電子指數輪動倫理相對較亂，類股指數四月中一根帶量黑棒後
，是以連續滾量方式上攻，籌碼輪動較積極，而權值股幾大族群，
包括面板、雙Ｂ、半導體等，都跌破大量區，出量換手後、籌碼相
對穩定上攻，純以技術面來看，急跌後電子日ＫＤ同步修正至低檔
，今日中小電子由ＬＥＤ、ＩＣ設計帶頭，啟動技術反彈。非金電
族群今日以跌深的營建反彈最力，彈幅逾５％，類股整體量能與昨
相當。
消息面有利多的鋼鐵股，終場類股增量大漲近３％。其餘漲勢
較大的水泥，跌破季線後今日反彈３﹒８％；僅觀光股收跌，終場
跌幅０﹒５％。十大類股漲跌表現：水泥３﹒５１％、食品０﹒９
７％、塑化１﹒５５％、紡纖２﹒１３％、生技１﹒７３％、機電
１﹒３２％、電子１﹒３１％〈成交比重５７﹒７％〉、造紙１﹒
４４％、營建５﹒０５％、金融１﹒８８％〈成交比重１０﹒５％
〉、鋼鐵２﹒９５％、汽車２﹒６９％、運輸２﹒５７％、觀光－
０﹒５１％。
在技術面，６／１１雖有ＭＯＵ利空測試，使大盤再出現６３
５３點的波段新低，但由委買委賣的結構變化來看，台股殺盤的力
道已明顯減緩，再加上，６／１１台股收盤由黑翻紅大漲１０５點
，且出現高低點相差逾２００點的紅Ｋ棒，可知台股已由前日的初
步止跌跡象提升至強烈的止跌訊號。而此也代表台股在６２５６點
缺口附近的外資買超成本的集中區確實具有一定支撐力道，加上台
股連兩日逾４００點的下挫，已使台股９日ＫＤ指標進入低檔區，
且在ＫＤ值的開口過大下，短線有機會收斂看法得到驗證。
然而大盤於此雖出現止跌反彈的契機，但目前台股格局的發展
並非完全沒有瑕疵，即量能仍未能有效擴大，由於此次台股短線是
帶量直接摜破月線，籌碼已相對零亂，除非台股積極擴量收納浮額
並重回月線之上，否則預期短線台股恐難擺脫進入區間中段整理的
格局。在操作面上，由於台股短線在拉回低檔出現高低點相差逾２
００點的紅Ｋ棒，短線已出現強烈的止跌訊號，同時蘊釀進一步彈
升契機，但預期大盤短線反彈若不能擴量有效克服上檔２０日均線
反壓，則代表台股即使短線具止跌反彈機會，但卻仍無力擺脫區間
整理格局。
且短線２０日均線將成台股短線上檔主要壓力區，因此，短線
操作上，逢彈若大盤不能有效擴量攻堅，則應順應大盤可能轉為區
間的結構，暫時無需積極減碼，改以區間來回操作即可。選股上，
營運轉佳的晶圓代工；具轉機的面板股；油價、大宗穀物報價攀高
下，原物料、食品股；陸客組團來台利多的觀光股等將成短線焦點
。
期指部分，台指期上漲５６點，逆價差５１點，Ｋ線收鎚子線
，下影線長度１５５點，上影線長度為２８點，Ｋ線收長腳，顯低
檔支撐力道相當強勁。電子期終場上漲２﹒１點，逆價差為１﹒３
９點，Ｋ線收長腳十字線。金融期上漲７﹒４點，逆價差７﹒５５
點，Ｋ線收紅色鎚子線。從五月至昨日為止，大盤整體融資水位增
加４６５億元，一旦５／４日缺口回補，則４６５億的融資大軍將
全部套牢。屆時籌碼停損壓力，將使回檔幅度加大。
因此，盤中期指碰觸到多方防線時，四大期指日內走勢皆呈現
Ｖ型反轉，日Ｋ線都留下長下影線，顯示空方尊重多方的最要防線
，見好就收。綜觀當日盤勢，僅管亞股漲跌幅不大，但是台股由於
日前已先領跌的情況下，今日碰觸到多頭的重要防線，多頭反撲，
在線型上有止跌意味。在期貨籌碼面部分，自營商多單加碼３８５
口，投信空單減碼３７６口，外資空單回補９４１口，外資是本波
台指期空方總帥，外資見好就收，顯示空方無意咄咄逼人。在投資
上，加權指數反彈至月線，可以建立空單部位。
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