美股週四大漲後收小紅，台股今開盤小漲１７點，與美股和亞
股表現相當，觀望氣氛濃厚，加權指數走勢幾乎與平盤走勢相黏，
最高點和最低點的差距僅４０點，量能則持續急凍，不到七百億元
的成交量，已是連續第五天成交量不滿千億的水準，可見市況仍舊
清淡。終場台股小跌１５﹒６９點或０﹒２１％，收在７３４４﹒
５９點，成交量凍至６７５﹒７８億元，成交量為近期以來的次低
水準。在週線方面，本週上漲４９﹒２７點，漲幅０﹒６８％。
外資及陸資今天賣超０﹒２７億元，投信賣超０﹒８４億元，
自營商買超０﹒２８億元。三大法人合計賣超０﹒８３億元。權值
股不表態，台股人氣難以凝聚，盤面中小型電子股充先鋒，後續還
需觀察金融股動態，若金融股不動，大盤難擺脫盤局。一週來國際
金融市場餘波蕩漾，雖然美國公佈各項經濟數字依然亮眼，但歐洲
債信危機，是否引發全球二次衰退，仍然讓投資人裹足不前，台股
週線雖然收小紅，但週量只有３６４６億元卻再創新低量，短線又
到了多空關鍵時刻。
大盤連兩週守住７０００點支撐，看似市場無意再殺低，但反
彈上來月線７４００～年線７４５０就缺乏追價意願，更惶論中期
大套牢區７８００～８０００點，因此短線若遲遲無法突破月線，
一旦國際盤稍有波動，指數隨時仍有回測７０００點壓力，週線提
防再掉出一根長黑棒直接摜破７０００點，並引發融資再殺一波，
在此仍以保守因應。月線挑戰失敗，量再急縮，短線提防融資不耐
再殺出，原則上７４００以上仍先站賣方。
從台股盤面來看，電子股成交比重達７６﹒２６％，除了太陽
能類股漲勢整齊外，今日電子族群表現較強勢者還包括光學鏡頭和
電信設備族群，然在股王爭霸中，聯發科仍是險勝大立光，另外在
ＬＥＤ類股方面，話題則圍繞有關瑞軒攜手ＬＧ和億光擬於中國吳
江設立ＬＥＤ封裝廠，推升人氣，今日ＬＥＤ類股中燦圓、華上和
宏齊表現較強。在傳產股的部分，今日仍是以觀光股表現最強勢，
仍是反應大陸擬再放寬陸客來台的限制，而在個股方面，晶華則受
惠於旗下太魯閣晶英酒店４日開幕，漲幅最高。
台股本周四隨美股大漲，跳空收復７３００點，不過成交量能
仍然未見增溫，周五又陷入量縮狹幅盤整，目前市場不論樂觀與悲
觀，對台股震盪區間看法相去不遠，因此６月在ＥＣＦＡ簽署訊息
明朗前，台股以跌深後的中場休息為主。但通常台股量縮盤整後，
都以大跌作為空頭的結束，而此一時間點可能在８月。台股本周不
論漲跌，單日成交量能都衝不上８００億元，周四大漲一天後，周
五立即陷入量縮盤整，使得市場再度擔心反彈僅有一日行情。目前
市場對台股區間的看法，大多以盤整為主，區間相去不遠。
最樂觀的看法，也許是年線上下各２００點，較悲觀的看法也
在７０００點上下２００點，盤勢出現反彈，不易獲得法人全面性
的認同，勇於追價買進，指數上檔空間因而受限。盤勢下跌，市場
也預期下檔支撐不遠，也不願殺低，因此陷入量縮盤整格局中。６
月台股市場最關心的大事，應該還是６月底能否順利簽署ＥＣＦＡ
，如果６月底確定兩岸可正式簽署ＥＣＦＡ，相關訊息大概在６月
中旬即可明朗，因此當６月中旬，ＥＣＦＡ能否趕在６月底簽署確
定後，台股將隨之反應。
台股、美股與大陸股市的連動性來看，美國股市是金融海嘯後
，最晚落底，一直到２００９年３月才落底，而大陸股市則是最早
落底的，２００８年９月就落底，因此這波也是大陸股市先回檔，
美國股市今年４月見高點後，才開始回檔。以目前國際情勢來看，
美國還有期中選舉、金融改革方案的變數，大陸則是推進房屋稅政
策，仍將牽動股市表現，預估８月間，台股可望在美股急跌見低點
、陸股確定止跌反彈時，台股也見到今年低點，作為空頭的結束，
同時也是多頭的開始。
在期指部分，台指期下跌１７點，逆價差為２３﹒５９點，整
日上下振幅僅有４３點；電子期小跌０﹒１點，逆價差為０﹒８２
點，整日上下振幅不到２大點，以及受壓於月線之下；金融期下跌
９點，逆價差為２﹒４８點，以黑Ｋ再度回測５日均線之支撐。在
台指期籌碼面部分，自營商空單減少９７０口，淨空單部位７１５
６口；投信空單增加７８口，淨空單部位１２３９口；外資多單減
少１４４２口，淨多單部位１７０９６口，在籌碼面部份，外資小
幅賣超現股０﹒２７億，也開始小幅調節台指期淨多單部位。
然而６月份合約台指期僅剩下８個交易日，而先前外資所進行
的賣現股、買台指期的價差套利策略的部位也將面臨平倉的壓力，
請留意結算行情發生的可能。就型態和技術面觀察，週五加權指數
仍守在Ｍ頭頸線支撐之上，但下彎的月線之反壓在即，目前急需多
方以價漲量增的配合表態，以及需觀察２０日之反壓和１０日均線
的支撐力道，但對台股後勢仍不宜過度樂觀的期待。在操作部份，
若未能出現價量配合，宜採區間操作因應。
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