cooper lee的部落格

　　台股６日在小漲開出後，指數震盪走高，一度衝上８３７６．
９７點，再創近７年來新高價位。樂觀氣氛中，早盤即預估成交量
還一度衝高至１７００億元，電子類股成交比重也高達８５％，在
投資人擔心資金過熱下，逢高減碼賣壓出籠，漲多的ＩＣ設計股領
先翻黑重挫，傳產股雖接棒上漲，但大盤指數從大漲７０點壓回，
終場小幅上漲１０．６９點，收在８３１４．６８點，成交量為１
６８０．０６億元，創下１年來最大量。台股連續３日的上漲，日
ＫＤ也上升至８０附近，短線出現過熱疑慮。

　　今日大盤一度衝高至８３７６點，與５日線也出現乖離過大跡
象，因此在本波７３０６起漲以來已上漲逾千點，市場早已居高思
危，盤中獲利回吐賣壓出籠，端午變盤說再起，委賣反轉大於委買
，指數逐步回跌至平盤附近，幾乎收在今日最低點。近期台股Ｋ線
已連續３日收黑，守住８３００整數關卡，今日暴量留長上影線，
漲多的ＩＣ設計類股賣壓沈重，開高走低，幾乎全面翻黑，後續觀
察５日線支撐為觀察指標，若５日線守住，今天的大量可視為換手
上攻，大盤沒有盤整疑慮，否則可能陷入震盪整理。

　　台股今日終於放出久違的大量，量能放大至１６８０億元，目
前週量達４１９９億元，若以此量能趨勢來看，有機會突破６５０
０億元以上，也就是能初步化解台股價量背離隱憂，因此站在目前
這個位置，雖然今日放量留上影線，但應正面思考台股行情，多頭
架構未變，仍尋找強勢股的第一買點。未來指數上留意幾個重點，
第一、當然是國際股市狀況，只要國際股市不發生齊跌狀況，都有
利台股盤堅架構。其次是國際油價的部份，似乎有蠢蠢欲動感覺，
油價不要急漲應是全球股市重要保護傘。

　　最後新台幣匯率不要再貶值，近期在３３元附近整理，似乎已
有效止住資金外流現象，配合台股放量和外資買盤的回流，對台股
應屬正面加分效果。總合以上來看，台股今日的關鍵量能，似乎已
給台股找到最好的方向，震盪的過程中剩下的僅是選股和買點而已
，偏多操作格局不變。短線上中國政府未來或會不定時的宏觀調控
而對深滬股市進行降溫措施，但中長線在中國經濟面及資金面均佳
狀況下，後勢指數表現中途或會回檔修正，但長線指數仍會持續創
新高點。

　　台北國際電腦展展於６月５～９日召開，今年４ｉ產品Ｖｉｓ
ｔａ、Ｗｉｉ、ｉＰｈｏｎｅ、Ｗｉｍａｘ及Ｓａｎｔａ　Ｒｏｓ
ａ概念，將成為此次展場中焦點；市場初估整體電腦展採購商機將
可達１４０～１４５億美元，電子早盤以華碩領軍攻上８３７６高
點，相對傳產強勢，電子成交比重一度佔８７％，加上落後個股及
跌深亦展開補漲，引發獲利回吐賣壓，終場量能擴大為１６８０億
元，並留下４６點上影線，短線有整理必要。時序進入六月，除權
息旺季及半年報法人作帳時節，而以過去統計顯示，５月指數上揚
，６、７月仍維持漲勢來看。

　　台股近期的表現似有自己行進的節奏，雖先前有中國股市的急
挫襲擊，但仍持續震盪盤堅，續創波段新高的走勢，而週三台股，
則在美股拉回且中國股市雖略為止穩但不確定性仍高下，再度演出
震盪盤堅，並續創新高走勢，而此也吻合近日反覆自技術面如日、
週ＫＤ值等檢視的結論一樣，即台股仍處中長多格局不變，而先前
質疑大盤週量仍嫌不足，然本週近三個交易日成交量已達４２００
多億元，而隨後兩個交易日只要維持千億的短線常態動能，則將自
然化解大盤自站上８０００點後，量能持續萎縮的價量背離疑慮。

　　同時就技術面估測台股目前下檔空間，以台股在４、５月兩次
突破８０００點並拉回測試後，顯示８０００點具實質支撐，且支
撐已逐步墊高至８１５０點附近，因此預期台股短線後市雖有高檔
震盪風險，但下檔空間有限的看法維持不變。資金面來看，由週三
外資大幅買超逾百億元，顯示ＭＳＣＩ調高台股投資權重，將增添
２０００億元的資金流入台股的題材，持續逐步發酵，而若加上後
市台股上市櫃股息的分配金額，估計高達６０００億元，及政府政
策持續續作多，以吸引海外資金回流，台股後市資金行情應已是呼
之欲出。所以在短線操作上，雖仍不排除台股短線有高檔震盪風險
，但在預期下檔空間有限下，逢回仍應持續作多。

　　由於通膨物價壓力上升，美股週三重挫讓兩天跌幅創下三月份
以來最深記錄，美公佈第一季勞工成本成長超過市場預期而引爆市
場殺機。艾克森石油，輝瑞藥廠以及思科電腦引領標準普爾五百指
數十大成份股指數收低，道瓊工業指數成份股中則以國際商業機器
股價跌幅最深。美公佈第一季勞工成本較政府上一季預估值跳增三
倍，數據顯示企業面臨價格調漲壓力，聯準會雪夫蘭分行總裁Ｓａ
ｎｄｒａ　Ｐｉａｎａｌｐｔｏ今日評論呼應聯準會主席前日警告
所言，物價目前上升過快，歐股今日受到歐銀升息一碼影響全面重
挫。通膨物價壓力上升將抵銷消費支出意願，同時壓縮企業獲利盈
餘成長空間，而美股近期以來不斷破新高，但股市也無法一直處於
破新高狀態，在整體背景氣氛轉變下，美股出現多殺多的急速回測
支撐走勢。

　　在歐銀宣佈升息而歐銀總裁發表今後經濟成長前景與物價壓力
看法之後，歐元兌日圓交叉匯率自歷史高點轉降，歐元兌美元匯價
也失去早盤上漲優勢翻黑，投資人減少今年下半年歐銀至少會有兩
次升息的期待，讓歐元出現利多出盡走勢反應。歐銀一如市場預期
將參考利率調昇一碼至４％，創下２００１年８月以來最高水準，
不過歐銀總裁對於明年經濟成長展望轉趨保守對通膨物價壓力也認
為可以有效控制，遣辭用字以不若先前鷹派強勢，讓市場專家認為
下半年歐銀升息的次數與頻率可能都不如先前所期待。

　　投資人對於下半年歐銀升息的期待心理轉淡，原先市場認為明
年通膨物價壓力將會升高，但歐銀總裁卻認為通膨物價壓力僅會持
平，對於成長擴張動力也轉為保守，讓不少一鷹派多頭感到失望。
紐約匯市收盤歐元報１．３４８５美元，較昨收下滑０．１６％，
歐元日圓交叉匯率報１６３．６４，也較昨收下滑０．４３％，歐
銀預期明年通膨物價壓力約在２％，與先前預估成長率相等，經濟
成長率預估由先前預估之２．４％調降至２．３％，歐銀對於今日
昇息的評論是為符合確保控制中期物價穩定的期待，而必須在適當
時機上採取緊縮政策。

　　受到消息指數千名土耳其軍隊進入伊拉克北境掃蕩庫德族叛軍
的刺激，國際原油價格週三收高。土耳其外長表示，土耳其從未派
遣軍隊侵入伊拉克北境，攻擊藏匿在庫德族人區域之ＰＫＫ黨，但
根據稍早土耳其國防部不願具名官員證實，確實已有數千名土耳其
武裝部隊進入伊拉克北部，使得油價由早先反應庫存報告利空而下
跌的走勢中扭轉頹勢。市場持續關注有關土耳其部隊進入伊拉克北
境之後的事件發展，除非什麼事情都沒有發生只是部隊調動誤闖行
為，否則軍隊入侵他國境地總是不對的事情，會讓油價反應區域安
危因素而持續走高。七月原油期約收市上漲３５美分或０．５％成
為６５．９６美元，目前原油價格較去年同期低９％。

　　歐銀升息引燃全球升息風潮，投資人預估通膨物價壓力可受控
而轉趨淡出金市，導致國際金價週三下跌。歐銀今日宣佈調昇參考
利率一碼至４％，將利率調升至２００１年８月以來最高水準，歐
銀同時在會後記者會中強調，今後仍將持續採取積極的政策，以確
保維持物價穩定，歐銀微調明年經濟成長率預測，由原先２．４％
下修至２．３％，至於對通膨物價壓力預估則維持在２％水準。現
在全球皆處於升息環境之中，特別是聯準會也逐漸轉趨緊縮利率政
策，這對金價走勢相當不利。八月期金收市下跌５０美分成為６７
４．６０美元作收，稍早金價一度上漲至６７７．３０美元高點，
盤中最低下挫至６７０．２０美元低點。歐元匯價在歐銀宣佈升息
後出現利多出盡下跌走勢反應，連帶讓金價也出現回跌走勢。