cooper lee的部落格

　　這波台股上漲有些統計數字值得玩味，投資人賺錢的高達七成
，幾乎是人人有錢賺，不過另一個數字更好玩，台股開戶人數七百
七十萬人，只有三成六的人投入股市，也就是說有超過六成以上的
人在傍觀望，看著別人賺錢，這樣的數字到底怎麼解讀？也就是說
目前台股根本沒有過熱的問題，還不到全民瘋股票的階段，所以不
論從籌碼面，或者技術面上來看，台股仍然後勢可期，要是到這個
階段仍不進場買股票的人，肯定未來會後悔。不過台股經歷了兩次
上萬點的洗禮，投資人開始學聰明了，有不少投資人是轉進台股基
金，靠基金經理人的專業幫忙賺錢，這方面倒是沒有切確數字。

　　判斷的指標很多，目前多空方向都有人提出，所以台股相對上
是穩健而安全，要是等到大家全面一片看好，或者身邊有些人在股
市曾經受到傷害，再也不碰股票的人又開始談股票，連從來不玩的
股票的人也開始談股票，或者是連原本不以財經為主的一般報紙，
將股票的新聞寫在頭版頭條，這個時候就要小心了，也可視為股市
過熱的指標。其實生活之中有許多現象足以觀察，說穿了投資也沒
什麼大學問，只要用心就行了。當人們參加一場會，人們談論最多
的話題是什麼？在餐廳，公車上，任何的公共場合，人們在談論什
麼？只要人們肯多聽多看，心中想要的答案自然就會浮現。

　　昨天晚上六點多中央社新聞，詮鼎６月合併營收２３．４２８
億元，年增７４．４５％，照理說發佈這樣的利多，沒有不漲的道
理，而且之前已經在２５．０上下盤整四天了，當然美股大跌使台
股指數受到壓抑，也是部份原因。可是可能的原因應該怎麼解讀？
一家公司發佈消息一定是挑自己最有利的說法，像詮鼎發佈的是【
合併營收】數字，可是背後的實質獲利到底是多少？隨著產品的不
同，也有可能營收增加卻是獲利衰退，甚至之前有一陣子各家Ｄｒ
ａｍ大廠都是賠錢生產，做多少就賠多少，營收增加不代表獲利增
加，要是獲利增加，還不大張旗鼓的寫上新聞版面嗎？

　　所以投資人看到這一類的消息，為了保護自己的投資獲利，必
須要將這樣的新聞解讀成【獲利衰退】的訊息，因為公司並沒有清
楚的在新聞稿上告訴投資人實質獲利數字，所以投資人必須做最壞
的假設。數字會說話，可是數字也會說謊，數字會隱藏真相，例如
兩家資本額與規模相當的公司，生產相同的產品，一家年獲利成長
２０％，另一家年獲利成長５０％，投資人會怎麼看待？成長２０
％的是從去年的１００億增加到１２０億，而成長５０％的是從５
０億增加為７５％，兩家規模相當的公司一家賺１２０億，另一家
賺７５億，那家公司的體質好？數字真的會說話嗎？

　　在這裡不是想談個股，也不是看壞詮鼎這家公司，事實上前幾
天已經在２５．２０元買進，今天收盤價是２４．８５元，目標價
設定為２９元，後勢仍然可期，只是近期陷入整理，只要股價不跌
破２４．２元，都不會有風險，而且目前有在盤整中換手的味道。
因為手上有詮鼎這檔股票，看到了新聞之後由感而發，投資人在消
息滿天飛的時候，看到新聞時該怎麼解讀？再次強調，任何一家公
司發佈新聞都會挑對自己有利的角度，可是投資人看待新聞時只有
一個角度，到底這家公司稅後盈餘賺了多少？然後與其他同質性的
公司比較之下，目前股價是過高，還是過低？

　　網友Ｂｅｓａｍｅ問了：股票這樣一直漲是否又有一群人又要
追高套牢，是不是有不正常的炒作。雖說是網友，其實是從前營造
業的老同事，這個問題很好，說穿了這波股市上漲是政府帶頭做多
的結果，從行政院發佈的【一周一利多】的訊息，除了四大基金，
就連與勞工退休有關的【勞退基金】都投入股市，而且中央銀行帶
頭拉抬新台幣匯率，阻止台灣資金外流，積極的引導外移資金回流
，彷彿所有政府機關存在的目的都是為了拚股市。市場上早就傳說
，陳水扁正在拚業績，拚下台前股市上萬點的業績，同時拉抬民進
黨的選舉行情，當然這是不健康的，而且存在著很高的風險。

　　股市是經濟櫥窗，沒有基本面的支持，任何的手段都是建立在
虛幻之中，簡單的講，就是人民口袋中到底有多少錢？國家的總體
經濟表現如何？我想大家中心各有一把尺。再來網友姜律師Ｗａｓ
ｉｍａｃａ經常提供些大家參考，在此表感謝。不過只恨我沒有幾
十億的資金，有的時候手上的股票還未到獲利了結，縱然是好股票
也沒有多餘的資金進場，等到獲利了結時，原本的好股票已經漲高
，再追價也不符我的投資原則，有的時候明知道會漲，可以賺得到
，就是沒這麼多資金運用，其實窮人也有窮人的悲哀，重點是大家
都賺錢了，皆大歡喜才是最重要的。

　　見到網友Ｂｉｒｄｙ的回應，相信他一定是一位受到警衛們歡
迎的社區管理委員會委員，因為經濟不景氣大大提升了警衛的素質
，據報載，退休上校，退休分局長都加入警衛的行列，之前有位同
事還是中正大學歷史系應屆畢業生，現在警衛圈中可說是臥虎藏龍
，俗話說【與人留一線，日後好相見】應該是做人的基本準則。有
位網友ＱＭａｒｋ留下一段【台股現在正紅，如果問問旁邊的朋友
若沒幾個進場的話，那趕快進場，等大家都幾乎快要進場時就得獲
利了結，把錢放口袋啦】的回應，這與我一慣的投資態度相符，歡
迎以後常來，謝謝指教，還有，你正在學調酒嗎？