cooper lee的部落格

　　美股重挫，台股跟著開低走低，漲多壓回整理，退至９３００
點之下。股王伍豐率先重挫，影響高價股聯發科、原相、宏達電、
大立光、群創、鴻海等多檔跟跌，同步大跌。台塑、台化、聯電、
矽品、友達、華碩、廣達等多數主要權值股走勢欠佳，更加重指數
壓力。目前盤面以個股表現為主，還是有數十檔以中低價為主個股
漲停。終場加權指數以９２９０點作收，下跌９３．７８點，成交
值２２１０億元。受資金效應層層推動下，台股近期表現強勢，不
過在漲多之際，由於指數自８１４４．９５點直漲至９３８４．７
３點，上漲１０００點，漲幅１５．２２％，部分個股漲幅已超過
合理本益比，股價高檔獲利賣壓出現。

　　加上政府已釋放多項政策性利多，業已吸引各方資金湧入，資
產、營建、金融、生技皆已反應利多題材，宜注意後續釋放之政策
利多吸金效果是否遞減。因此加權指數目前雖在類股輪動下維持高
檔，但漲多族群將面臨拉回修正的壓力，因此可逢高實現部份獲利
，保留實力來回操作或轉為佈局本益比尚低具備補漲空間個股。台
股昨日觸及９４００點大關未過，又逢美股收低影響，短線大盤進
入修正難免，但是台股下跌並未出現爆量殺出，指數回測５日均線
後又能守穩，在政府作多基調下，權值股雖下殺，但生技、金融、
資產，以及部份小型股奮起，個股漲跌有序。

　　終場集中市場還有近６０家公司漲停，顯示大盤多頭結構並未
改變，心態上無需轉空。台股雖然出現委賣張數大於委買，均賣張
８．７６張大於均買的８．０８張，短線獲利了結賣壓回吐，但下
檔守住均線支撐，多頭氣勢並未潰敗，低檔尋求支撐後，仍有上攻
的機會。在週二歐美股市全面走低的影響下，今日台股也出現較大
幅度的回檔，整體而言，台股短線乖離過大加上國際股市出現同步
壓回，自然回檔壓力不小，只是在經過適當整理後，是否能夠繼續
守穩持強關鍵乃後續觀察的重點。

　　以現階段來看，國際股市應是首要觀察目標，畢竟台股目前的
位階已不可同日而語，若國際股市能夠回穩將有利台股繼續盤堅的
走勢。另外就線型上，指數在７月６日的跳空缺口以及１０日線之
間可視為短線的重要關卡，原則上只要持強關卡不破，台股仍有機
會回到盤堅的貫性走勢，因此短線在資金充沛的前提下，操作上仍
是建議逢低擇優佈局。而選股仍是首要重點，由於指數漲幅驚人，
多數漲多的個股則不建議追高，原則上現階段佈局可著重在具題材
或者股價位置相對低且落後補漲的族群。

　　受國際股市表現疲弱的影響，早盤即回測５日線支撐，不過從
收盤來看，則並未有效跌破，顯見短天期均線上是具備程度上支撐
，此外，如再從店頭市場的相關資訊作觀察，ＯＴＣ指數週三均維
持在平盤之上，顯示大盤下跌，權值股是主因，反而在一般中小型
或具題材面的人氣族群，其走勢並不會太弱，這代表市場資金並沒
有因此而大幅撤出，市場人氣仍在，此外就指數與均線的組合架構
來看，目前均線多頭排列架構不變，短線上只要指數不跌破五日線
，目前上升波段的趨勢暫無疑慮。

　　就台股後勢的看法上，則較偏向於可能是一波到底走勢，在未
爆量長黑前多頭架構目前仍未被破壞。不過在國際情勢方面，有兩
項變數須密切觀察，首先美國次級房貸風暴有越演越烈的情勢，包
括各大零售百貨均出現獲利衰退情形，房貸風暴對美消費動能的影
響與美股後勢值得留意，其次日本經濟持續復甦，在匯率部分，目
前日圓兌美元於近兩日明顯走升，盤中更一度升破季線來到１２１
的關卡價位，未來須觀察日圓升值時對全球套利交易與資金配置的
發展與影響，還記得２月２７日全球股市大跌，日圓升值所引發的
套利交易就是其中一項主因。

　　經歷了昨日大跌走勢後，等待最新企業季報的投資人今日亦不
忘找尋進場機會，美國股市反彈上揚。今日沒有重要經濟數據或企
業季報公布，投資人視昨日道瓊大跌１５３點為買進機會。道瓊工
業平均指數收高７６．１７點或０．５６％至１３５７７．８７。
Ｎａｓｄａｑ指數收高１２．６３點或０．４８％至２６５１．７
９。Ｓ＆Ｐ５００指數收高８．６４點或０．５７％至１５１８．
７６。費城半導體指數收低０．５５點或０．１１％至５１６．０
０。

　　日元兌大多外幣下跌。美國股市反彈意味投資人再度買進高風
險資產，日元因而下跌。投資人恢復所謂利差交易，借入低利率的
日元，轉投資海外高收益率資產。日元跌回今日稍早與昨日的漲幅
。昨日因信用評等公司ＭＯＯＤＹ‘Ｓ調降５２億美元次級房貸抵
押債券的評等，投資人急於脫手具風險資產，日元因而上漲。日元
下跌至１６８．１４日元，昨日收盤為１６７．３８，接近７月９
日所創的記錄低點１６８．５１。日元下跌至１２２．２９兌１美
元，今日稍早觸及一個月高點１２０．９９兌１美元。

　　昨日信用評等公司Ｓ＆Ｐ說，可能調降１２０億次級房貸抵押
債券的評等，投資人因而紛紛賣出具風險性資產。規避風險的賣壓
短暫，日元上漲提供了較佳的賣出機會。日本央行周四將舉行政策
會議，預期將維持利率於０．５％不變，日元可能進一步下跌。費
城Ｆｅｄ銀行總裁說，美國經濟將會加速至２００８年。該談話使
美元兌歐元削減漲幅，美元兌日元則持續上揚。次級房貸的問題進
一步引發了對經濟成長的擔憂，市場現在認為Ｆｅｄ今年可能按兵
不動。但若次級房貸問題擴大，則Ｆｅｄ可能降息，美元兌歐元將
進一步受到壓力。

　　美國能源部周三公佈上周庫存數據，汽油庫存連續兩周攀升，
汽油期貨應聲重挫近３％，拖累原油價格走低。ＮＹＭＥＸ８月原
油期貨終場下跌２５美分，每桶報７２．５６美元，盤中最高來到
７美元。美國能源部表示，至７月６日止，原油庫存減少１４０萬
桶至３．５２６億桶，過去５周來已下降１１８０萬桶，但仍較去
年此時高出５．１％。汽油庫存增加１２０萬桶至２．０５６億桶
，較去年此時少了３．８％。在正常情況下，每年７月汽油庫存每
周約減少９０萬桶，所以上周的數據較正常高出２００萬桶。蒸餾
油庫存增加８０萬桶至１．２２４億桶；煉油廠產能利用率微升至
９０．２％，前周為９０．０％。