cooper lee的部落格

　　週二大盤空頭氣氛非常濃烈，甫開盤即下跌４６點，早盤雖有
鴻海併普立爾的利多，以及台積電除權息表現不錯，激勵多頭，但
是買盤實在無法凝聚，指數竟然沿路走低，跌停家數也陸續發生，
終場則以６３６３點收市，下跌２１９點，成交值９６４億元。週
二的長黑再次粉碎融資戶的希望，在美股失守一萬一千點之後，台
股６５６４點也無法停息，即將進入除權息旺季，在全懋的不良示
範發生後，科技股此時首當其衝，並且高價電子股為震央所在，就
指數來說６２６８點止跌與否非常重要，若是不守則只好向６０５
１點探底。而宏達電在何處止跌，也是重要觀盤所在。

　　在市場預期政治面將再對立下，以重挫２１９點做表態！顯然
指數有持續測試底部的動作，惟即使指數明日再跌破６２６８點，
也將造成指標低檔牛市背離的現象，所以大盤在此應屬震盪打底的
格局，指數要再重挫的機會應該不會太大，除非政治面又出現令人
憂慮的利空；而在盤勢上籌碼面的修正依然持續，其中電子指數續
創波段新低，將使融資餘額的清洗壓力更大，因此，電子股的壓力
依然持續存在，而傳產股則仍處多頭走勢下，也是力撐大盤的主軸
，畢竟以其技術面明顯優於電子股，加上市場的不認同度相當高，
所以就市場心理面來看，仍有續強的空間可以期待。

　　現階段的走勢依然是多空分歧，電子仍是指數的絆腳石，所以
震盪打底走勢持續，個股走勢中仍以資產、營建及中概內需為主軸
，而電子股要止跌仍先看手機相關族群能否止穩，否則就必需有雙
Ｄ表態，原則上大盤持續震盪打底，頂多個股表現。台股大盤開低
走低留上下影線帶量重挫，持續打底走勢。政治利空再測底部，留
意相對強勢族群，傳產依然優於電子，操作方向仍以傳產為主。目
前台股電子股不彈，指數反彈空間將受到壓抑，美股不彈，指數反
彈時間將相對縮減，果不期然在市場空頭氣氛瀰漫下，禁不起一點
風吹草動，藉著阿扁總統談話的可能變數，市場提前展開反彈解套
及停損賣壓。

　　就技術面來說，大盤在此刻出現長黑，除了間接宣告反彈行情
幾乎確定提早結束，也提升了大盤再度跌破前波低點６２６８點的
機會，不過由於此波下跌以來反彈始終未能站上、甚至連些微碰觸
月線都未出現，此弱勢情況甚為少見，因此不排除大盤震盪破底後
再伺機作另一次的月線反彈走勢。但不管未來走勢如何演變，在國
際股市未走穩及融資尚未落底前，大盤中期向下趨勢依然未變。不
過就政治利空而言，如果政治動盪不能平息，既使國際股市反彈，
對於台股的表現仍會受到壓抑，不過今日台股對於政治面反應過度
，對於後續應有反彈契機！

　　美國股市在Ｆｅｄ官員發表通膨鷹派談話，加上公布的建商信
心指數由４６下滑至４２，創１１年新低，導致賣壓再度湧現，主
要指數反轉向下，終場四大指數再度收黑。美股對通膨利空已出現
明顯鈍化，市場焦點將落在６月２９日升息一碼後，Ｆｅｄ公開聲
明所揭示的通膨對策及利率政策。６月２７日立法院臨時會表決總
統罷免案難以過關，市場仍需關注泛藍是否提出倒閣案，其引發的
政治動盪恐更加拉長放大。中國調高銀行存款準備率，且也傳出中
國領導人將討論新的宏觀調控政策，傳產、金融股也大跌，指數再
破年線，短線跌勢加速，應提防融資停損及斷頭賣壓。

　　近期主要科技大廠都釋出偏空訊息，可預見下半年旺季不旺仍
有疑慮，短期電子類股難有表現空間，台股短線的主流資產、觀光
、中概及金融股也轉弱，指數的上檔空間恐將受限。近期為股東會
高峰期，接下來將會是除權、除息旺季，今年上市公司所配發現金
股息約７１００億元，較去年高出９％，除息將影響加權指數約２
７０點左右，為短期壓抑指數因素。雖然台股千點修正後的跌深反
彈行情可望延續，建議不宜追高，待六月底以後，因應系統性及基
本面利空相繼落底，選擇第三季展望良好，且跌破年線的個股進行
長期性佈局。

　　美國股市週二中場反彈上揚，美國今日公布新屋開工數據錯綜
，有助減緩對通貨膨脹的緊張，支撐了股市上揚。美國新屋開工數
據在連續三個月下降後，今日公布５月數據終於較預期強勁，但５
月新屋開工許可則下降至２００３年１１月以來最低水準。該報告
並不影響投資人對升息的預期。大多投資人深信，聯邦準備理事會
Ｆｅｄ於本月稍後，將連續第十七度調高利率。Ｆｅｄ於６月將再
度調高利率，股市的跌勢尚未結束，預期仍將大幅走低。若股市果
真大幅走低，則今年稍後，將出現良好的進場機會。因通貨膨脹，
升息與經濟成長減緩等擔憂，全球股市慘遭重創。

　　由於房屋開工數據表現依然強勁，市場投資人對於聯準會持續
緊縮利率的預期日益濃烈，儘管週二美股三大指數早盤試圖反彈，
卻無法擺脫下殺陰影，中場過後指數逐步走低。美國公佈五月份建
築營建由１３個月低點彈升，房地產市場表現依然活躍，帶動市場
對聯準會持續升息抑制通膨與調控經濟成長率之憂慮。投資人過去
對聯準會過度升息的印象可能有錯，在修正對聯準會未來利率政策
為持續維持緊縮利率政策之後，目前對於任何正面成長之經濟數據
，股市反應都以下跌回報。紐約證券交易所漲跌家數比為３比４，
成交量１５億股，低於三個月日均量１２％。

　　日本央行總裁福井俊彥說，決策官員必須及時採取政策行動。
該談話顯示央行升息時機已近，日圓兌美元因而上漲。因預期日本
央行將開始調高利率，而美國聯邦準備理事會Ｆｅｄ則將結束二年
的升息行動，今年以來，日圓兌美元上漲了約２．５％。但福井隨
後說他並無意表示那個月將採取行動，日圓因而削減漲幅。福井已
明白表示日本央行將會採取行動，升息的預期因而高漲，日圓因而
大幅反彈。圓上漲至１１４．９６兌１美元。接近零的利率恐有過
度刺激經濟成長的風險。市場開始了解日本央行有意恢復正常利率
，預期美元兌日圓與歐元兌日圓將走低。

　　週二原油價格持平，市場預期週三美國公佈石油庫存報告可能
上升，煉油設備利用率可能為因應即將到臨之獨立紀念日而升高，
因此油價無法延續早盤反彈上漲動力。市場預期至６月１５日為止
，汽油庫存增加１．５百萬桶，原油庫存可能因煉油設備利用率上
升而下降。今年以來國際油價已經上漲達到１４％，主要是美國與
歐盟積極與伊朗協定暫停核能研究可能性，投資人擔心安理會若對
伊朗實施制裁，有可能會激發伊朗減產石油輸出作為報復。美伊之
間協商進展與油價是否再度走高有相當大關聯性，雖然目前協商具
有正面進展，但也並非所有危機均已解除。

　　擔心北韓可能已經準備好試射長程彈道飛彈，國際黃金週二再
度吸引避險者進場買進，提供國際金價有上漲機會。北韓所準備試
射的長程彈道飛彈，具有能力重創美國本土設施，而通常區域情勢
發展為緊張的時候，國際黃金總能吸引避險資金。北韓事件只是今
日推動黃金走揚的一小部分原因，國際油價回升以及國際美元匯價
疲弱，都成為助漲黃金關鍵。現貨黃金收市上漲１０．４５美元成
為５７５．７０美元，８月期貨黃金收市上漲８．１０美元成為５
８５．５０美元。