台股本週在上半週出現回檔後的彈升走勢之後，今則在面臨假
期前退場觀望的調節賣壓下，終場則下跌５５．１點，以７８４０
．０８點收市，總成交量則略增至１１７４．７５億元。就買賣超
力道而言，今均賣大於均買達０．２３大張，顯示法人佈局仍不敢
太過積極。此外台股今明顯回檔逾５５點後，日Ｋ線仍力守在所有
短期均線之上；在週線部份，本週台股共收漲７８．３７點，週線
也因此再度翻紅。在電子類股可能開始出現拉回整理的走勢之際，
金融族群能否代替電子類股成為盤面上的撐盤主角，將會是近日最
為重要的觀察指標。
以兆豐金近五個交易日的走勢來看，雖然外資仍然賣多於買，
然而兆豐金的走勢卻可緩步增溫向上，顯示政府對台股的態度依然
偏多，不過若就技術面的角度來看，雖然台股周五僅下跌不到１％
，但其價跌量增的格局，亦隱含了不小拉回修正的壓力，若電子類
股近期無法轉強而金融股也無法適時發揮撐盤的功效，則加權指數
將不排除再次回測７８００點的整數關卡支撐，所幸目前１０線及
月線恰於７７８０點附近糾結，預估７７８０點附近的支撐強度將
不會太弱，台股若無突發利空衝擊，該點將給予多頭最強的支撐。
在選股策略上，目前依然可留意因國際油價及銅價大幅下跌而
受惠的航空、ＰＣＢ、連接器及線材類股，此外中概股目前仍是盤
面走勢較為活潑的族群，亦需持續留意。台股站穩十日線後，連續
兩日趁勝追擊，出乎市場預期，週五指數下跌收在７８４０點，成
交量維持１１７４億元，除非量能適時放大，才能重新挑戰７９０
０點整數關卡。否則現階段幾乎輪動到落後補漲題材股，及外資買
權值股、題材股，如台積電、鴻海、長榮航等墊高指數。目前技術
線型日ＫＤ值持續低檔交叉向上，台股盤堅向上走勢並未改變，最
佳策略即是靜待ＫＤ指標落底。
下半旬多家電子公司將召開法人說明會揭露第四季財報及第一
季業績展望，根據基本面判斷，市場龍頭公司第一季表現可望淡季
不淡。１／１９宏達電、１／２３創惟、１／２４南科、大立光、
１／２６欣興、全懋、１／２９聯發科、１／３１矽品等等重量級
電子公司將陸續召開法人說明會，未來市場關注焦點仍將集中於電
子，此有助電子後勢表現。選股上以半導體族群及４ｉ族群，如Ｖ
ｉｓｔａ、Ｗｉｉ、ｉＰｈｏｎｅ、Ｗｉｍａｘ等相關零組件廠商
仍為佈局重心所在。１月底微軟Ｖｉｓｔａ家庭版本即將上市，不
妨留意後續市場反應。
美國高科技股在超級財報週的不如預期下，股價明顯下挫，影
響到台股之電子權值股，形成壓抑指數的壓力，惟台股反應仍較預
期為佳。因為即使是雙Ｄ股的利空測試，但拉回的空間卻是相對有
限，而中小型電子股則仍有表現的空間之走勢，包括ＩＣ設計、手
機相關族群等，仍有個股的表現，而一些低本益比的個股依然強勢
表態，代表市場仍有投機氣氛，此有利人氣的回籠，所以在利空測
試後，將配合２２日起的法說會行情，屆時電子股仍將是盤面的主
軸重心。現階段對台股較有正面挹注的相關族群，仍以中概相關為
主。原則上大盤在八千點關卡之前仍是震盪之走勢，而資金仍在電
子與中概族群身上，因此操作方向仍以資金流向的標的為主，手機
相關、ＩＣ設計、中概等可擇優作多。
由於美國公佈消費信心指數創下近三個月以來高點，加上原物
料生產商股價受油價，金價以及銅價反彈上漲激勵而走高，讓連續
三個交易日呈現下跌之標準普爾五百指數首度出現上漲走勢。能源
類股也在油價自１９年來低點彈升後走高，全球最大石油作業平台
生產商Ｓｃｈｌｕｍｂｅｒｅｓ股價因為公佈第四季獲利盈餘超過
市場預期而大幅走高，權值股艾克森石油公司股價也大幅走揚。而
Ｆｒｅｅｐｏｒｔ－ＭｃＭ－ｏＲａｎ金銅礦公司股價也伴隨銅價
自五年來低點反彈而走高，此外美國鋁業也計畫實施庫藏股而股價
強力彈升。可惜奇異電器以及國際商業機器公司公佈獲利盈餘未達
預期水準而走跌，讓道瓊工業指數仍以小跌作收。
不過消費信心指數強力彈升，確實讓本週以來呈現最大跌幅之
那斯達克指數今日可以止跌彈升。道瓊工業指數收市下跌２．５６
點成為１２５６５．３７。標準普爾五百指數收市上漲４．１１點
成為１４３０．４８。那斯達克指數收市上漲８．１０點成為２４
５１．３１。累計本週道瓊上漲０．４％，標準普爾五百上漲０．
４％，那斯達克指數下跌１．５％。美密西根消費信心指數一月份
初值竄升至９８，較１２月份終值９１．７明顯大幅揚升，能源價
格在一月份大幅度回挫，以及勞工市場轉強薪資結構上升，刺激消
費信心指數大幅度走揚。
受到美國公佈一月份消費信心指數大幅度上揚所影響，美元兌
日圓匯價連續第二週上揚。消費信心指數成長較預期快速顯示聯準
會調降利率的可能性下降，聯準會李奇蒙分行總裁也在今天表明，
通膨率仍扮演政策制定的主要風險，讓美元可以躲過降息負面衝擊
。未來幾週美元匯價仍將持續上揚，消費數據顯示美國境內經濟成
長動力延續，對美元匯價有正面助漲作用。紐約匯市收盤歐元報１
．２９６４美元，累計本週美元對歐元匯價仍有０．３％漲幅，累
計本週歐元日圓交叉匯率上漲了１．１％，主要是日銀今日並無變
動利率動作。美元兌日圓匯價報１２１．３２，昨日美元兌日圓匯
價竄升至１２１．３１，昨日美元上升至１２１．６０日圓高點。
國際原油價格自１９個月低點強力彈升，創下近三個月以來最
大單日漲幅，主要是冷鋒即將過境美國，帶來熱燃油消費數量將提
升的期待。根據美國氣象預報中心公佈資料顯示，自１月２４日至
２８日期間，冷鋒將過境美國使得東岸氣溫下降到正常均溫水準，
累計今年冬季以來，暖冬天候一直侷限石油需求成長。過去幾天以
來天候型態大幅轉變，終究回到正常冬季天候之中，然而現在氣溫
轉寒可能增加之熱燃油消費需求數量有限。２月原油期約收市上漲
１．５１美元，成為５１．９９美元，昨日油價一度跌落至５９．
９０美元新低，創下２００５年５月２５日以來最低點，累計本週
石油價格下跌１．９％，較去年同期油價下跌２２％。
由於投資人預期能源成本依然偏高，有可能觸動通膨物價上升
風險，因此引發黃金成為資金最佳投資避險選擇，金價週五上漲創
下兩週以來高點，而連日下挫之期銅價格也在庫存出現下降後強力
彈升在昨日國際原油價格跌破５０美元整數關卡，創下了２００５
年５月以來最低點，相對為金價帶來走高動力，即使如此油價仍較
五年前價格水準超過五倍。目前黃金似乎或得穩定支撐，預計油價
歷經短線崩跌後。因為賣超過熱而有機會反彈上揚，這對黃金走勢
有相對拉抬作用。２月期金收市上漲８．３０美元或１．３％成為
６３６．４０美元，累計本週以來金價計上漲１．５％。
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