cooper lee的部落格

　　美國股市昨日受到指標科技類股領跌影響，整體呈現開低收黑
的局面，影響到自中秋節後連日上漲的台股，今日也處在漲多壓回
修正的量縮局面，尤其是近日來大漲的傳產類股則出現較深的回檔
，包括指標股統一、正新等股價回軟，電子類股方面，則以手機族
群今日的表現較為強勢。台股終場跌７２．６８點或０．７５％，
收在９６２７．３９點，單日成交金額１６２７．２８億元，呈現
價跌量縮的局面。今日台股跟隨美股面臨漲多的壓回修正，但整體
大環境仍可看出政府及央行積極作多、頻頻釋放出利多的正面態度
，不過仍要注意美國是否有經濟衰退的疑慮，以及十月份聯準會是
否會降息的機會，則是多空交戰的牽扯因素。

　　就短期技術面而言，在上攻到前波９８０７點附近後，上檔短
線獲利回吐及調節賣壓不輕，並隱約可看出法任人追價力道轉淡，
配合短線部份指標有轉弱跡象，近期盤勢可能將先進行高檔震盪或
降溫整理，讓市場觀察國際盤修正的狀況，及外資買超續航情形，
再作發揮。不過，因目前市場資金仍充沛，中線格局也未遭破壞，
短線震擋尚無礙波段走勢。選股上電子類股短線成交比重下滑，最
近內不易出現全面大漲的走勢，但是第四季和Ｏ八年對科技股營運
的看法大多為正面，逢低仍可選佳介入 。

　　受美股拉回影響，台股呈現拉回量縮之走勢，就技術面架構來
看，仍未脫離多頭的範疇，所以拉回量縮應是擇股作多，環視週四
盤面的表現，在輪動走勢過程中，電子股反彈，然而指數仍以中黑
來表態，盤面訊息透露著電子股並非主流股，加上電子股的成交比
重仍壓縮在６０％以內，代表市場資金並不是對電子股很放心，主
要原因在於未來產業的透明度問題，電子股除了部份產業及個股透
明度較高外，大部份電子產業前景並不是可以樂觀期待，其中安控
、手機相關較為透明，也是近期股價的強項。

　　所以電子族群中仍以次產業及個股為主，大方向仍以傳產為主
軸，其中原物料處大循環的多頭架構，以世界宏觀的角度視之，全
球具原物料國家股市頻創新高下，此絕非部份電子業的炒作可以壓
抑的，所以在操作上格局一定要改大，產業方向若搞不清楚那倒不
如放定存會比較安全些。原物料仍以塑化、鋼鐵為主軸，其實當傳
產產業個股逐漸向５０、１００元邁進時，已經透露未來產業方向
，誰是波段標的，雖是短線標的，應該弄清楚，逢回當然是找主流
股低接。

　　從今台股盤面來看，電子股成交比重達５９．８７％，手機相
關類股表現強勢，其它包括手機零組件相關族群股價也都表現亮麗
，而在持續受外資青睞的面板族群方面，在面板雙虎友達、奇美電
獲利表現亮麗下，也帶動相關族群相對走穩，而ＩＣ設計族群則也
因營收創下新高帶動相關個股，整體ＩＣ設計類股表現算是相對抗
跌。在傳產類股上，今日不少類股出現漲多回檔的修正，包括紡織
、橡膠、水泥及食品等，都有超過３％的跌幅，而近日來氣勢強盛
的航運類股，也在ＢＤＩ指數下滑下，出現了壓回修正的力道，跌
幅逾３％，今日傳產則以造紙類股、觀光類股表現最佳，其中在紙
漿價格居高不下，紙類股表現亮麗。

　　在價差方面，台指期正價差收斂為５０．６１點，電子期正價
差為１．５７點，金融期正價差為４．８８點，摩台指正價差則為
１．點。台指期週四樣受到美股影響，開盤便向下開低５９點，然
盤中則是狹幅震盪走低，空方勢力並未有藉勢發動的現象，使得整
體格局仍維持偏多不變，加上正價差仍大，維持先前看法，格局仍
以偏多解讀。從技術面觀察，短均線呈現多頭排列，ＫＤ指標持續
高檔鈍化，技術面仍較偏多。整體而言，週四台指期受到美股下跌
影響，使投資人進場作多意願減低，導致多方攻勢稍有停滯，然而
觀察價差依舊呈現正價差，加上盤堅的型態沒有改變，中線格局仍
以偏多解讀，維持先前預估，未來續漲的機會仍大，因此在操作上
，仍建議以偏多操作為主要基調。

　　美國股市周四小幅上揚，自早場的跌勢中反彈，投資人等待周
五的就業報告。美國今早公布８月工廠訂單下降幅度高過預期，上
周初次申請失業金人數大幅增加，股市早場因而走低，但隨後氣氛
獲得改善。道瓊工業平均指數收高６．２６點或０．０４％至１３
９７４．３１。Ｎａｓｄａｑ指數收高４．１４點或０．１５％至
２７３３．５７。Ｓ＆Ｐ５００指數收高３．２５點或０．２１％
至１５４２．８４。費城半導體指數收低１．２０點或０．２４％
至４９３．９９。

　　美國工廠訂單下滑，顯示房市衰退正減緩經濟成長；美元受此
利空影響，兌歐元匯率４個交易日以來首度下貶。美元早盤時對歐
元仍呈現走強，主要因為歐洲央行決議ＥＣＢ維持利率不變，且Ｅ
ＣＢ總裁隱約透露短期內升息的可能性不高。美國工廠訂單報告疲
弱給予美元空頭捲土重來的理由。紐約匯市４日收盤，美元兌歐元
下跌０．３％，為１．４１３７美元兌１歐元。兌日元下挫０．２
％，報１１６．５２日元。衡量美元兌６種主要貨幣的美元指數降
至７８．４４６。美國商業部公佈的８月份工廠訂單下跌３．３％
，令投資人大感意外。目前美國經濟確實尚未走出迷霧，工廠訂單
點醒了投資人這一點。

　　此外，根據【ＢＬＯＯＭＢＥＲＧ】８３位經濟學家的平均數
預估，美國勞工部周五可能宣佈美國雇主增加１０萬個工作機會。
根據利率期貨盤顯示，聯準會Ｆｅｄ於１０月底決策會議降息１碼
的機率為７０％，上周該機率為８８％。歐洲央行ＥＣＢ考量歐元
走勢及美國信用市場危機的影響尚存，方作出維持利率不變的決議
。目前ＥＣＢ是兩面為難。一是他們看見通貨膨脹的危機，令一方
面信用市場仍舊緊絀且經濟展望趨於黯淡，無疑地，歐元的走強是
當前歐洲的一個問題。歐洲政治人物敦促ＥＣＢ、歐盟２７個會員
國及７大工業國的決策官員於１０月１９日的會議中討論相關的貨
幣議題。

　　原油期貨周四上漲。美元走低，及預期周五的就業報告穩健，
提供了市場支撐。其他能源期貨亦上揚。１１月原油上漲１．５０
美元，或１．９％，收於每桶８１．４４美元。進一步跡象顯示冬
季能源庫存吃緊，總體經濟情況改善，且美元再度疲弱，引進了新
的能源買盤。在外匯市場，美元兌歐元清除了稍早的漲幅。美國公
布８月工廠訂單下降３．３％，降幅大於預期，亦為七個月來最大
降幅，為美元帶來壓力。周三，原油收低１１美分至每桶７９．９
４美元。美國能源部公布上周原油庫存意外增加，帶來小幅壓力。
１１月汽油上漲５．６４美分至每加侖２．０５２２美元，１１月
熱燃油上漲５．２６美分至每加侖２．２３１３美元。

　　由於美元兌歐元的漲勢告終，支撐貴金屬成為另一種投資選項
，黃金價格上揚。銀價也走升。美元兌歐元之所以轉弱，主要受到
美國工廠訂單不如預期的利空影響，且再度引燃Ｆｅｄ將降息的市
場期待。美元對歐元今年已下滑７％，黃金價格卻相對上漲１７％
。紐約期貨交易所的１２月期金價格攀升８．１０美元或１．１％
，收每盎司７４３．８０美元；盤中跌幅一度逾１．３％。黃金價
格有機會上看每盎司１０００美元。９月１８日當Ｆｅｄ宣佈４年
多以來首度降息之後，金價一路飆升，並於１０月１日達到２７年
來新高的每盎司７５５．７０美元。與此同時，１２月的期銀價格
上升３美分或０．２％，報每盎司１３．５美元。