美股重挫，台股今無力再銜接昨日受惠於１０月底將簽金融Ｍ
ＯＵ的利多漲勢，今開盤則重挫１３０點，指數開低走低，並一度
向下破７４００點整數關卡，最低達７３９１點，在週末的超級強
颱恐壓境台灣，觀望氣氛升高之下，台股今１９大類股齊跌，僅零
星個別股表態，尾盤時再度下殺，終場台股跌１３３﹒４１點或１
﹒７７％，加權指數收在７４１１﹒８８點，成交量縮至１１６０
﹒４億元；週線收紅６６﹒６６點，小漲０﹒９１％。
在本周前４個交易日大買的外資，今天反手賣超１３１﹒２５
億元。外資９月大買台股１４２０億元，今天雖賣超１３１﹒２５
億元，應屬正常的獲利調節。三大法人今天同步賣超，外資賣超１
３１﹒２５億元，加上投信、自營商分別賣超０﹒５６、６﹒５５
億元，今天三大法人共賣超１３１﹒２５億元，也使得本周三大法
人買超縮小為２５８﹒７１億元。
兩週來，美國公佈的各項經濟數字，大都不如預期，週五ＩＳ
Ｍ製造業指數又意外滑落到５２﹒６，市場預估為５６，加上有報
告顯示，前週初領失業救濟金人數將再高於預期，一連串數字打擊
原本樂觀的氣氛，終於引爆美股大跌，全球股市也跟著打噴嚏，台
股雖然相對強勢，但還是不能倖免，週五下跌１３３點，短線月線
面臨考驗。進入１０月份，全球股市似乎同步陷入漲多的拉回整理
。
美股三大指數跌破月線，歐美德、英、法高檔反轉，亞股則由
大陸股市領先下跌，如今香港、南韓也做頭，日經更灌破萬點，退
守到半年線，看起來，這波的跌深反彈開始面臨修正格局，因此，
台股未來的動向，必須密切觀察外資動作，水能載舟也能覆舟，若
外資持續逢低加碼或至少按兵不動，大盤回檔不致太深，但若美股
續跌最後導致外資反買為賣，則破月線接下來面臨季線７０６０保
衛戰，短線必須先停看聽。本週月線保衛戰，指數再破７３８０，
將向７０００～７０６０季線尋求支撐。
從今台股盤面來看，電子股成交比重達５９﹒７７％，今日市
場傳出群創可望以換股方式併下統寶，最快可能下週拍板定案，市
場預期仁寶可望受惠，激勵仁寶今日股價走高、群創則是小收紅；
而在ＬＥＤ類股方面，受到ＬＥＤ晶粒缺貨的題材激刺而連漲數日
的晶電，今日則表現弱勢跌停作收。在傳產股的部分，今日則以觀
光類股表現最弱，跌幅達２﹒８８％，主要是反應秋節強颱將至，
恐將進一步壓抑國人觀光的意願，且市場在八八風災的陰影下擔心
颱風若帶來災害，對觀光類股也是一大衝擊。
美股大幅拉回，占指數權數重之電子股基本面利多已陸續反應
且漸近尾聲，台幣升值又為潛在利空，故即使非電子強，電子弱，
台股較佳情況仍為區間震盪而不易再大漲，７５００－７６００重
大壓力區仍不易突破；萬一１０月中下旬後美台兩地企業Ｑ３財報
利多出盡、甚至不如預期衝擊電子股，台股仍有盤軟進行中期整理
的可能。雖然美股大跌致台股近期的多頭走勢受挫，但觀察周五台
股大跌時，成交量卻可立即萎縮，多方不願跌勢擴增之心態明顯，
因此短線上月線支撐將是多方較主要的防守區塊。
觀察三大法人於９月份之進出之動向，其中國內法人中的投信
與自營商，分別於９月份買超台股２６﹒３８億元及１０﹒０９億
元，本土法人９月份合計買超台股３６﹒４７億元，買超金額並未
特別突出，但反觀外資於９月份卻大幅買超加碼台股１４２１﹒７
２億元，乃是同時期本土法人買超金額之３８倍，而外資９月份每
均每一交易日更買超台股約６４﹒６２億元，由此可知外資買超力
道極為強勁。
在大盤資券變動部份，９月份融資一共上升１８１﹒８１億元
，而大盤融券張數亦同步上升９萬９千餘張，而至９月底大盤融資
餘額及融券餘額分別達２１８５﹒８５億元與９４﹒５２萬張，換
言之，在目前大盤融資水位仍不高、融券餘額張數已達近百萬張的
軋空基本水位，以及外資買超台股力道不墜，目前台股籌碼狀態依
然對多頭有利。台股上週五受美股影響、法人賣超從波段高點下挫
，短線恐面臨整理。若無其他意外如颱風造成衝擊，本週觀察重點
為９月業績與外資動向，長多趨勢不變。
在目前台股指數已攀升至７４００～７６００點的水位，配合
目前５日、１０日及月均線已呈現多方排列，台股多頭走勢在未出
現跌破月線前，仍應偏多操作，在近期操股策略部份，仍需持續留
意具兩岸ＭＯＵ題材之金控族群，此外後續與ＥＣＦＡ議題有關的
塑化、鋼鐵、汽車與汽車零組件族群，仍可望維持多頭格局，其他
包含台幣升值所帶動的資產類股、中國大陸十一長假消費力道強勁
的中概內需通路類股，都將是近日表現將優於大盤的重點族群。
１０月中前，美股為訊息空窗期，回檔壓力大，但因屬技術性
回檔，修正幅度約在１０％以內；１０月中旬後，財報週開始登場
，推估第三季財報表現可優於預期，台股１０月中旬後應有表現空
間。美股出現技術性修正之際，台股若因此而出現拉回整理，考量
中長期資金動能仍充沛，明年企業獲利成長性仍強，反而是另一次
加碼點。隨著兩岸關係改善，以及兩岸金融監理合作備忘錄ＭＯＵ
與兩岸經濟合作架構協議ＥＣＦＡ的簽訂時程接近，９月以來，３
大法人持續加碼台股超過１４００億元。
隨著上週四美股大幅修正，台股３大法人在上週五同步賣超合
計新台幣１３８億元，但整週３大法人仍買超２６７億元，顯示資
金動能仍然強勁。在全球政府政策入市下，已讓全球景氣明顯出現
好轉，國際貨幣基金組織ＩＭＦ也上修明年全球經濟成長預估，由
２﹒５％調高為３﹒１％，景氣將優於今年。匹茲堡Ｇ２０高峰會
議也承諾振興措施不會貿然退場，寬鬆貨幣政策仍將持續，景氣有
機會持續擴張下，提供股市上漲動能。此外，根據彭博數據，９月
份美國公司的併購交易金額已經達到４９１億美元，８月份為２６
６億美元，顯示企業併購活動正從６年來低點回升，景氣正向發展
的方向不變。
從技術線型來看，從２００７年１０月３０日的９８５９點，
連接到２００８年５月２０日的９３０９點，為一中期下降趨勢線
，目前約位於８０００點附近，上檔反壓不輕，但因目前季線仍走
揚，且未來４０個交易日，季線都將扣減７１００點以下位置，短
期季線下彎機率低，應具下檔支撐力道。目前初步支撐先看７１８
５點，因台股從５月至８月指數一直位於６１００到７１００點區
間整理，之後在富時效應下一舉突破箱形整理，後市若台股維持強
勢整理態勢，７１８５點不致跌破。若跌破７１８５點，則台股將
先走弱一段時間後再反轉向上，但反彈力道就不會太強。
不過市場預期金融ＭＯＵ１０月底可望簽定，ＥＣＦＡ年底前
可能舉行會談，所以，政治面利多在後，對台股下檔提供有效護持
，近期指數落拉回應是另一加碼點。對大盤仍應維持樂觀中抱持審
慎的態度，因資金輪動快速且電子已有一段漲幅，推估近期將是電
子、金融、傳產輪流表現，個股表現空間將優於指數，選股不選市
是主軸。本週觀盤重點除了上市櫃公司陸續公布的９月業績外，外
資動作也是重要依據，短線台股受到國際股市修正，將面臨漲多的
壓力。
在期指部分，台指期下跌１８６點，逆價差５９﹒８８點，Ｋ
線以中黑作收。電子期下跌６﹒７點，逆價差１﹒８９點，Ｋ線以
紡錘黑Ｋ作收。而金融期終場下跌１７﹒２點，逆價差５﹒９１點
，Ｋ線以十字線作收，台指期及電子期同步跌破２１日均線，唯金
融期仍在五日均線之上，整體盤勢轉弱。在台指期貨籌碼面三大法
人淨部位部分，其中自營商多單減少１１２口，投信空單增加３０
２口，外資多單減少４４９５口。
目前外資淨部位由多轉空至空單四千多口，加上外資大幅賣超
台股１３１﹒２５億，籌碼面有轉弱跡象。週五，台股受到國際股
市回檔影響向下修正，台指期逆價差擴大至６０點，台股多日攻堅
，卻遭逢因國際股市回檔修正造成的賣壓，外資期現貨同步大幅偏
空操作，台股將接受回檔修正的考驗，而心態上先以中性看待大盤
，操作上多單先保守以對，謹慎進場，最後仍需需注意建倉成本及
操作風險。
ＯＵ的利多漲勢，今開盤則重挫１３０點，指數開低走低，並一度
向下破７４００點整數關卡，最低達７３９１點，在週末的超級強
颱恐壓境台灣，觀望氣氛升高之下，台股今１９大類股齊跌，僅零
星個別股表態，尾盤時再度下殺，終場台股跌１３３﹒４１點或１
﹒７７％，加權指數收在７４１１﹒８８點，成交量縮至１１６０
﹒４億元；週線收紅６６﹒６６點，小漲０﹒９１％。
在本周前４個交易日大買的外資，今天反手賣超１３１﹒２５
億元。外資９月大買台股１４２０億元，今天雖賣超１３１﹒２５
億元，應屬正常的獲利調節。三大法人今天同步賣超，外資賣超１
３１﹒２５億元，加上投信、自營商分別賣超０﹒５６、６﹒５５
億元，今天三大法人共賣超１３１﹒２５億元，也使得本周三大法
人買超縮小為２５８﹒７１億元。
兩週來，美國公佈的各項經濟數字，大都不如預期，週五ＩＳ
Ｍ製造業指數又意外滑落到５２﹒６，市場預估為５６，加上有報
告顯示，前週初領失業救濟金人數將再高於預期，一連串數字打擊
原本樂觀的氣氛，終於引爆美股大跌，全球股市也跟著打噴嚏，台
股雖然相對強勢，但還是不能倖免，週五下跌１３３點，短線月線
面臨考驗。進入１０月份，全球股市似乎同步陷入漲多的拉回整理
。
美股三大指數跌破月線，歐美德、英、法高檔反轉，亞股則由
大陸股市領先下跌，如今香港、南韓也做頭，日經更灌破萬點，退
守到半年線，看起來，這波的跌深反彈開始面臨修正格局，因此，
台股未來的動向，必須密切觀察外資動作，水能載舟也能覆舟，若
外資持續逢低加碼或至少按兵不動，大盤回檔不致太深，但若美股
續跌最後導致外資反買為賣，則破月線接下來面臨季線７０６０保
衛戰，短線必須先停看聽。本週月線保衛戰，指數再破７３８０，
將向７０００～７０６０季線尋求支撐。
從今台股盤面來看，電子股成交比重達５９﹒７７％，今日市
場傳出群創可望以換股方式併下統寶，最快可能下週拍板定案，市
場預期仁寶可望受惠，激勵仁寶今日股價走高、群創則是小收紅；
而在ＬＥＤ類股方面，受到ＬＥＤ晶粒缺貨的題材激刺而連漲數日
的晶電，今日則表現弱勢跌停作收。在傳產股的部分，今日則以觀
光類股表現最弱，跌幅達２﹒８８％，主要是反應秋節強颱將至，
恐將進一步壓抑國人觀光的意願，且市場在八八風災的陰影下擔心
颱風若帶來災害，對觀光類股也是一大衝擊。
美股大幅拉回，占指數權數重之電子股基本面利多已陸續反應
且漸近尾聲，台幣升值又為潛在利空，故即使非電子強，電子弱，
台股較佳情況仍為區間震盪而不易再大漲，７５００－７６００重
大壓力區仍不易突破；萬一１０月中下旬後美台兩地企業Ｑ３財報
利多出盡、甚至不如預期衝擊電子股，台股仍有盤軟進行中期整理
的可能。雖然美股大跌致台股近期的多頭走勢受挫，但觀察周五台
股大跌時，成交量卻可立即萎縮，多方不願跌勢擴增之心態明顯，
因此短線上月線支撐將是多方較主要的防守區塊。
觀察三大法人於９月份之進出之動向，其中國內法人中的投信
與自營商，分別於９月份買超台股２６﹒３８億元及１０﹒０９億
元，本土法人９月份合計買超台股３６﹒４７億元，買超金額並未
特別突出，但反觀外資於９月份卻大幅買超加碼台股１４２１﹒７
２億元，乃是同時期本土法人買超金額之３８倍，而外資９月份每
均每一交易日更買超台股約６４﹒６２億元，由此可知外資買超力
道極為強勁。
在大盤資券變動部份，９月份融資一共上升１８１﹒８１億元
，而大盤融券張數亦同步上升９萬９千餘張，而至９月底大盤融資
餘額及融券餘額分別達２１８５﹒８５億元與９４﹒５２萬張，換
言之，在目前大盤融資水位仍不高、融券餘額張數已達近百萬張的
軋空基本水位，以及外資買超台股力道不墜，目前台股籌碼狀態依
然對多頭有利。台股上週五受美股影響、法人賣超從波段高點下挫
，短線恐面臨整理。若無其他意外如颱風造成衝擊，本週觀察重點
為９月業績與外資動向，長多趨勢不變。
在目前台股指數已攀升至７４００～７６００點的水位，配合
目前５日、１０日及月均線已呈現多方排列，台股多頭走勢在未出
現跌破月線前，仍應偏多操作，在近期操股策略部份，仍需持續留
意具兩岸ＭＯＵ題材之金控族群，此外後續與ＥＣＦＡ議題有關的
塑化、鋼鐵、汽車與汽車零組件族群，仍可望維持多頭格局，其他
包含台幣升值所帶動的資產類股、中國大陸十一長假消費力道強勁
的中概內需通路類股，都將是近日表現將優於大盤的重點族群。
１０月中前，美股為訊息空窗期，回檔壓力大，但因屬技術性
回檔，修正幅度約在１０％以內；１０月中旬後，財報週開始登場
，推估第三季財報表現可優於預期，台股１０月中旬後應有表現空
間。美股出現技術性修正之際，台股若因此而出現拉回整理，考量
中長期資金動能仍充沛，明年企業獲利成長性仍強，反而是另一次
加碼點。隨著兩岸關係改善，以及兩岸金融監理合作備忘錄ＭＯＵ
與兩岸經濟合作架構協議ＥＣＦＡ的簽訂時程接近，９月以來，３
大法人持續加碼台股超過１４００億元。
隨著上週四美股大幅修正，台股３大法人在上週五同步賣超合
計新台幣１３８億元，但整週３大法人仍買超２６７億元，顯示資
金動能仍然強勁。在全球政府政策入市下，已讓全球景氣明顯出現
好轉，國際貨幣基金組織ＩＭＦ也上修明年全球經濟成長預估，由
２﹒５％調高為３﹒１％，景氣將優於今年。匹茲堡Ｇ２０高峰會
議也承諾振興措施不會貿然退場，寬鬆貨幣政策仍將持續，景氣有
機會持續擴張下，提供股市上漲動能。此外，根據彭博數據，９月
份美國公司的併購交易金額已經達到４９１億美元，８月份為２６
６億美元，顯示企業併購活動正從６年來低點回升，景氣正向發展
的方向不變。
從技術線型來看，從２００７年１０月３０日的９８５９點，
連接到２００８年５月２０日的９３０９點，為一中期下降趨勢線
，目前約位於８０００點附近，上檔反壓不輕，但因目前季線仍走
揚，且未來４０個交易日，季線都將扣減７１００點以下位置，短
期季線下彎機率低，應具下檔支撐力道。目前初步支撐先看７１８
５點，因台股從５月至８月指數一直位於６１００到７１００點區
間整理，之後在富時效應下一舉突破箱形整理，後市若台股維持強
勢整理態勢，７１８５點不致跌破。若跌破７１８５點，則台股將
先走弱一段時間後再反轉向上，但反彈力道就不會太強。
不過市場預期金融ＭＯＵ１０月底可望簽定，ＥＣＦＡ年底前
可能舉行會談，所以，政治面利多在後，對台股下檔提供有效護持
，近期指數落拉回應是另一加碼點。對大盤仍應維持樂觀中抱持審
慎的態度，因資金輪動快速且電子已有一段漲幅，推估近期將是電
子、金融、傳產輪流表現，個股表現空間將優於指數，選股不選市
是主軸。本週觀盤重點除了上市櫃公司陸續公布的９月業績外，外
資動作也是重要依據，短線台股受到國際股市修正，將面臨漲多的
壓力。
在期指部分，台指期下跌１８６點，逆價差５９﹒８８點，Ｋ
線以中黑作收。電子期下跌６﹒７點，逆價差１﹒８９點，Ｋ線以
紡錘黑Ｋ作收。而金融期終場下跌１７﹒２點，逆價差５﹒９１點
，Ｋ線以十字線作收，台指期及電子期同步跌破２１日均線，唯金
融期仍在五日均線之上，整體盤勢轉弱。在台指期貨籌碼面三大法
人淨部位部分，其中自營商多單減少１１２口，投信空單增加３０
２口，外資多單減少４４９５口。
目前外資淨部位由多轉空至空單四千多口，加上外資大幅賣超
台股１３１﹒２５億，籌碼面有轉弱跡象。週五，台股受到國際股
市回檔影響向下修正，台指期逆價差擴大至６０點，台股多日攻堅
，卻遭逢因國際股市回檔修正造成的賣壓，外資期現貨同步大幅偏
空操作，台股將接受回檔修正的考驗，而心態上先以中性看待大盤
，操作上多單先保守以對，謹慎進場，最後仍需需注意建倉成本及
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