cooper lee的部落格

　　油價飆新高、美股重挫，台股開低逾１５０點，盤中在權值股
遭空方摜壓下，指數挫低逾２００點，但跌深的電子、觀光、營建
股，在公司派庫藏股護盤、搶短資金回籠下，帶頭翻紅，接近午盤
附近，期指率先吹起反攻訊號，帶動現貨上攻，權值股跌幅壓縮，
終場指數由黑翻紅，收在７３９４．１點，上漲４０．２４點或０
．５５％，上下震盪３２４點，成交量則增至１２０８．１６億元
，創本周最大量。象徵內資人氣的櫃買指數方面，氣勢相對加權指
數更顯強勢，創六月九日下跌以來最大量。

　　今日是自８８００點下跌以來，比較像樣的長紅棒，搭配部份
跌深股連兩根漲停氣勢，底部確立可能性增加，若明日還能維持跳
空上漲氣勢，就視作短底完成、進入反彈，首波壓力區先看六月底
的空方缺口約７５００－７８００，若以空間來看，滿足點則有機
會看到８０５０點附近。目前對多方有利的是，八千點下來以來，
融資減幅已超過一成，追上指數跌幅，且年線、季線負乖離都已創
下近幾年之最，醞釀技術反彈空間；不利之處則包括全球股市信心
仍顯薄弱，外資買盤回籠力道可能不如內資，且技術面都以轉向中
空，反彈上方面臨重重的空方缺口壓力。

　　但台股已率先跌至今年新低，是全球主要股市最先跌破低點者
，有領先全球股市落底可能，只要台幣兌美元不要出現大貶、外資
不要大舉匯出，仍有利短線反彈。近兩日跌深斷頭股，就是領漲指
標，其中主要又集中在電子族群，以次族群來看，記憶體模組、類
比ＩＣ、ＬＥＤ、ＵＳＢＩＣ、中小面板、特殊記憶體，漲幅都超
過５．５％；另外清潔用品、航空、光碟機、營建資產、被動元件
、網通、太陽能等，漲幅也超過５％；反倒屬防禦指標的電信股，
逆勢收黑，顯示搶短族群聚集跌深股。

　　指數一路下挫逾２０００點，在美股重挫的利空測試下，台股
在低檔出現一根帶量的長紅Ｋ棒，短線已具反彈契機，但仍不具Ｖ
形反轉的條件，所以在初期止跌反彈之際，各類股皆有反彈的空間
，而具業績題材者，才有較大的空間可期，原則上週四的長紅Ｋ棒
屬於止跌的訊號，所以在此波下壓的利空因素未化解前，仍宜以跌
深反彈視之，至少時間上似乎仍未到滿足點，所以反彈後將以區間
震盪為主，而反應在盤面上，初期是全面拉升，接著就要看基本面
的方向，原則上半年報已開始在發酵。

　　所以敢率先在七月初公佈上半年業績的個股，除了反應獲利佳
外，也代表公司派的偏多心態，以及對股價的關心，所以具業績題
材者空間自然較大，另外兼具題材面者，仍以自行車族群馬首是瞻
，另外觀光、營建股價回檔頗深，７／４陸客來台觀光實現，將具
反彈空間，故短線仍以選股為主。台股大盤開低走高留上下影線量
增收紅，為止跌訊號，但反彈空間仍需觀察。在大盤跌幅達近２２
００點後已具反彈走勢，各類股皆有反彈機會，但具財報佳者空間
較大，鋼鐵、自行車、觀光、營建、中小型電子股可多留意。

　　在技術面上，７／０３台股跳空開低尾盤強力收高，確實出現
了市場期待的戲劇性破底翻格局，指數並迅速重回７３８４點之上
，而此一強彈也吻合了近日的觀察與推論，即台股此波自９３０９
點拉回以來，已急跌超過二成以上，跌幅不可謂不深，且短線日、
週ＫＤ都處相對低檔，故即使台股仍持續偏空結構，亦不宜在此處
，再肆意追空。其次，６／２７、６／３０、７／０１連續三個交
易日台股融資餘額已狂減２３３億元，預期後市殺多的力道應會遞
減。

　　再就是，此波拉回在６／２３創下８１４億元的低量後，並未
再出現低量，而目前指數已再出現新低，所以未來若未再有新低量
出現，預期指數後市縱有趕底走勢出現，空間應有限。而７／０３
台股在外資仍大幅賣超１６０億元的情況下，仍拉出接近３００點
的長陽棒，除代表後市止跌反彈的意味濃厚外，至於是否也代表９
３０９點拉回以來的修正也已到達滿足點，此部分則仍尚待確認，
技術面參考的指標即在若此波反彈就此展開，且能順利將上檔７８
０１－７５８６點的向下缺口回補，則代表台股下探修正的力道已
幾近竭盡，落底機率大增，若否，則仍應以跌深反彈視之。

　　在價差方面，台指期逆價差縮小至９５．１點，電子期逆價差
亦縮小為３．７９點，金融期逆價差則縮小至９．７點，摩台指逆
價差縮小至７．２５點。週四台指期早盤開低震盪，維持低檔橫盤
整理型態，直到十一點過後，多頭開始進場指數急拉，終場Ｋ線以
長紅作收，指數距離五日均線７３３５僅一步之遙。電子期指數當
日逆勢翻揚，不但Ｋ線型態在低檔以長紅吞噬昨日黑Ｋ，指數更在
當日率先站上五日均線，ＫＤ技術指標亦是形成黃金交叉型態。金
融期當日呈現跌深反彈的走勢，指數開低走高，終場Ｋ線以長紅作
收。

　　觀察週三台指期特定法人手中部位，淨空單為５７５口，較前
一日空單減少６６８口。週四台股當日指數在低檔逆勢翻揚，多頭
展開反攻，尾盤即馬上回補早盤跳空缺口，且當日Ｋ線以長紅作收
，配合大盤成交量能放大，短期指數有在此收斂跌勢的可能。觀察
當日各大期指，以電子期線形表現較好，率先站回五日均線之上，
非金電期則收長腳十字線，多空僵持，金融期出現跌深反彈，但型
態仍然偏弱，因此未來大盤局勢變化，仍以金融類股為主要觀察重
點。目前整體技術趨勢仍為下降趨勢，但當日低檔承接買盤力道強
勁，已醞釀跌深反彈契機，建議投資人在此勿再過度追空，可以暫
時以小部位區間操作試單。

　　道瓊指數昨日跌落至空頭市場水準後，今日在通用汽車與其他
跌深藍籌股反彈的支撐下，終場收高。但大盤走勢錯綜，美國公布
６月就業報告疲弱，但符合預期，歐洲央行升息後，美元反而轉強
，對股市影響呈多空拉鋸。晶片製造廠Ｎｖｉｄｉａ股價大跌近３
１％，拖累了Ｎａｓｄａｑ指數收低。道瓊工業平均指數收高７３
．０３點或０．６５％至１１２８８．５４。Ｎａｓｄａｑ指數收
低６．０８點或０．２７％至２２４５．３８。Ｓ＆Ｐ５００指數
收高１．３８點或０．１１％至１２６２．９０。費城半導體指數
收低３．３９點或０．９５％至３５４．６２。

　　歐洲央行ＥＣＢ總裁Ｊｅａｎ－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃｈｅｔ
周四升息１碼，並暗示可能不再升息，受此打擊，歐元兌美元匯價
創逾兩個月最大貶幅，歐元亦對英鎊、日元走貶。對於未來利率走
向，Ｔｒｉｃｈｅｔ強調，不預設立場。很顯然，Ｔｒｉｃｈｅｔ
的講話聽起來溫和多了，這對ＥＣＢ來說，是個很大的轉變。歐元
貶值１．２％，成為１歐元兌１．５６９９美元，該匯價曾在４月
２２創下１．６０１９美元的歷史新高。兌換英鎊部份，歐元下跌
０．７％至７９．１７便士。美元對日元走升０．８％至１美元兌
１０６．７３日元。歐元下挫０．４％至１歐元兌１６７．５６日
元。

　　Ｔｒｉｃｈｅｔ在法蘭克福的記者會中說，今天的升息將有助
於央行將通膨控制在２％以下。ＥＣＢ官員指出，歐元區明年的經
濟成長率恐怕會放緩至１．５％，今年為１．８％，去年是２．６
％。自去年９月以來，美國聯準會Ｆｅｄ一口氣降息了７次，導致
美元對歐元貶值１１％，並造成油價行情大漲。Ｆｅｄ主席Ｂｅｎ
Ｓ．Ｂｅｒｎａｎｋｅ曾在６月初表示，他正在關注美元走跌對通
貨膨脹的影響。紐約８月原油期貨今日觸及１４５．８５美元，創
歷史新高。《彭博社》的數據指出，過去１年來，歐元兌美元行情
與油價走勢，有９０％的時間兩者是處於同一方向。

　　紐約原油價格週四繼續攀升，再創歷來最高的１４５．２９美
元記錄，期貨價也刷新了週三才剛創下的１４３．９１美元歷史新
高，而觸及歷來最高的１４５．８５美元。續漲主因之一是市場擔
心全球需求強勁，對供應面壓力加重，尤其認為中國因四川地震後
重建和下月舉行北京奧運會，對能源需求大增。歐洲北海布蘭特原
油價也續上揚。許多投資人預期歐洲央行ＥＣＢ將調高利率，因而
搶進原油，以對抗通貨膨脹。

　　歐洲央行在決定調升利率１碼至４．２５％後，總裁Ｊｅａｎ
－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃｈｅｔ表示在可能不需再多次調漲以控制
通膨。據彭博社報導，紐約商業交易所Ｎｙｍｅｘ８月交貨原油期
貨，在當地時間下午２時５５分每桶再上揚１．７２美元或１．２
％，至１４５．２９美元的歷史天價。期貨油價在盤中觸及歷來最
高的１４５．８５美元。在英國洲際期貨交易所，北海布蘭特原油
８月合約價結算價，每桶也續漲１．８２美元或１．３％，至１４
６．０８美元的歷史新高紀錄。盤中碰觸１４６．６９美元歷史新
高。

　　美元周四對主要貨幣走堅，黃金吸引力減弱，紐約８月黃金期
貨下跌１２．９０美元，收於每英兩９３３．６０美元。儘管金價
今天下跌，但黃金在本周仍上漲２．３０美元或０．３％。歐洲央
行ＥＣＢ暗示基準利率調高２５個基點，可能已足以控制通膨，受
此激勵，美元兌歐元匯價走揚。過去１年來，ＥＣＢ在利率政策上
按兵不動，而美國聯準會Ｆｅｄ則多次調降借貸成本，導致美元重
貶，金價揚升４４％。金市現在可以說是已炒完美元利空題材！黃
金曾在３月１７日，創下每英兩１０３３．９０美元的高價。

　　為了抑制通貨膨脹，ＥＣＢ今天將基準利率升至４．２５％，
創２００１年來最高水準。而Ｆｅｄ在４月３０日將利率降至２％
，從去年９月算起，美國央行一口氣調降利率７次。根據分析，下
次祭出升息策略的央行將會是Ｆｅｄ。利率期貨顯示，到了９月１
６日，Ｆｅｄ將聯邦基金利率升至２．２５％的機率達５０％，１
周前此機率僅達１９％。９月白銀下跌５．５美分，收在每英兩１
８．３７美元，本周收高３．７％。９月期銅回挫１１．５美分，
收在每磅３．９４９美元，本周收高１．８％。