cooper lee的部落格

　　信心危機，台股七千關卡再告失守！開盤在金融股遭次級房貸
空襲下，壽險股領軍下跌，四大壽險股開盤半小時內，全部亮燈跌
停，類股持股信心崩盤，盤中最高近七成個股亮燈跌停，在金融類
股領跌、電子權值在十點過後跟進再殺一波下，內資人氣股持股鬆
動，終場指數暴跌３２２．７２點或４．５１％，收在６８３４．
２４點，７千大關正式失守，指數創逾一年半來新低，成交量則較
昨增至１０７５．１７億元。櫃買指數方面，指數也是開盤後一路
下殺，在權值股下殺力道蔓延下，十點過後也擋不住市場崩潰的信
心，都見急殺。

　　通膨危機加上美國金融股風暴，狂襲亞股，早盤亞股全面重挫
，跌幅都超過１．５％，台股因測前低未守，加上金融股逢次級房
貸危機，遭渲染擴大，導致信心崩盤。即使金管會盤中喊話，仍無
法挽回疲弱信心，金融期率先跌停，金融股也擴量大跌近６％，創
近四年低點，外資在恐流動性危機下，非金融權值股也成提款機，
造成指數狂瀉，收盤跌幅再居亞股之冠。台股關鍵時刻，７９００
點失守後，投資人信心數崩盤，連原本強盤撐在盤上的資產股，由
紅翻黑，甚至台肥殺到跌停板，上下價差高達十塊。

　　以技術面看來，日ＫＤ在低檔走平已超過一個月，走勢是近年
難見弱勢，近日反彈也多難突破十日線後拉回，顯示多頭仍無力掌
控反彈行情，盤勢難避免持續探底，從上市櫃跌停家數超過超過４
００家看來，破底恐慌效應再度浮現，且空方低檔再現追勝力道，
以跳空回測７０００、且收盤正式跌破，留下逾百點的跳空缺口，
顯示上週連二紅的反彈再告失利，探底壓力未除。以籌碼面來看，
今日最大賣盤應來自外資，法人估計，單日外資賣超金額恐超過百
億元，以部份內資搶反彈人氣股，如中小型電子、營建、航運、原
料股等，也跟進打入跌停看來。

　　今日融資退場金額應也不在少數；以量能潮來看，最好能再出
現８００億元以下窒息量，短多五日線若能快速站回、且三日內不
再跌破，才有真正止跌機會。盤面最弱勢股當稱金融，在類股指數
已跌至四年低點下，無論以跌幅或近期修正相對位置，都是盤面領
跌指標，何時能止跌也對盤面信心格外重要，以５２０後走勢看來
，金融週線都被短多均線壓著打，從未見像樣反彈，高點至今跌幅
已逾三成，在技術面壓力重重下，短線只能先求止跌跡象，後續將
觀察國泰金今日跌破６０元關卡後，能否迅速站回，弱勢指標的富
邦金、中信金、第一金等是否搭配止跌。

　　電子股中，權值股台積電棄權息賣壓湧現，跌破本月前低，面
板股再告破底，台達電除息表現不佳，只有鴻海家族力守前低，也
造成電子股跟進補跌，類股指數跌幅逾４％，在重量級個股除權息
後，後續宏達電及台積電的填息力道，是左右內資人氣股及權值股
的兩大關鍵。非金電類股方面，表現也是全盤皆墨，水泥、塑膠、
紡織、電器電纜、橡膠、營建跌幅都逾５％，惟收盤仍有原物料及
大宗物資概念的的水泥、鋼鐵、造紙、橡膠、食品、紡纖及營建股
，守穩本月前低。

　　在價差方面，台指期逆價差擴大４４．２４點，電子期逆價差
縮小至１．３７點，金融期再度轉為逆價差７．２３點，而摩台指
則逆價差擴大至５．３３點。週二台指期由於受美股次貸餘波衝擊
，甫開盤便向下跳空１００多點，隨後指數一蹶不振向下震盪走低
，終場Ｋ線以長黑收在五日均線之下，指數再創近期新低６７９０
。電子期當日走勢與台指期如出一轍，指數一路向下探底，Ｋ線以
長黑收作收並創近期新低。金融期部份，受次貸波及最深，九點十
分之際，指數便已大跌來帶８５０點位附近，終場Ｋ線以長黑收最
低，距離跌停板只有一步之遙。

　　觀察週一台期指前十大大額交易人特定法人手中部位，淨多單
減少７４５３口，來到３２６４口的水位。整體而言，週二台股空
頭疑慮再現，不但Ｋ線當日出現向下跳空長黑，且所有期指均再度
跌回五日均線之下，原本跌勢稍有收斂的格局，再度遭到空方破壞
。目前台股市場與國際股市相關性高，而當前國際經濟情勢則遭受
次貸與通膨的陰霾，遲遲揮之不去，且加上台股不斷破底創新低，
所以整體趨勢仍然解讀為有利空方。因此目前在操作上，建議仍以
偏空看待，但須慎防短期乖離過大的反彈。

　　油價大幅下跌，並未能消除投資人對信用市場與經濟的持續擔
憂，美國股市周二反彈失敗，終場收低。華爾街今日走勢震盪，道
瓊削減盤中逾２２０點的跌幅，一度反彈至平盤之上。通用汽車消
息與柏南克有關經濟與抵押貸款公司的談話，抵銷了油價大跌的利
多。道瓊工業平均指數收低９２．６５點或０．８４％至１０９６
２．５４。Ｎａｓｄａｑ指數收高２．８４點或０．１３％至２２
１５．７１。Ｓ＆Ｐ５００指數收低１３．３９點或１．０９％至
１２１４．９１。費城半導體指數收高４．４０點或１．２８％至
３４７．４０。

　　美國聯準會Ｆｅｄ主席ＢｅｎＳ．Ｂｅｒｎａｎｋｅ表示，經
濟成長與通膨的風險均已升高，受此影響，美元兌日元匯價創今年
３月來最大貶幅，而美元兌歐元匯價亦觸及歷史新低。Ｂｅｒｎａ
ｎｋｅ強調，協助金融市場恢復正常功能乃當前第一要務。美元匯
價挫貶１．３％，１美元兌１０４．７５日元。日元兌歐元匯價走
揚１．４％，１歐元兌１６６．５８日元。美元兌歐元匯價報１歐
元兌１．５９０３美元，稍早一度觸及１．６０３８美元，創歷史
新低。事實上，美元已回吐了自７月３日以來對歐元的大半升幅，
當時歐洲央行ＥＣＢ總裁Ｊｅａｎ－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃｈｅｔ
強調對未來利率走向不預設任何立場。

　　ＣＢＯＴ聯邦基金期貨顯示，Ｆｅｄ在８月５日升息的可能性
達３％，昨天該數據達１２％，１個月前達７７％。瑞郎兌美元匯
價走升，在不放心金融公司的狀況下，投資人轉而賣出高收益資產
，償還在瑞士與日本的債務。在日元央行決議基準利率０．５％維
持不變下，日元依然對歐元升值。受通膨竄高影響，市場預估英國
央行將調降利率來阻止經濟陷入衰退。受此影響，英鎊攀高０．５
％，１英鎊兌２．００４２美元。Ｂｅｒｎａｎｋｅ今天赴參議院
銀行委員會發表證詞，強調經濟成長與通膨的風險均已升高。

　　原油價格周二創史上第二大跌幅。聯邦準備理事會Ｆｅｄ主席
柏南克說，通貨膨脹與能源價格偏高，可能削弱美國對原油的需求
，原油價格因而下跌。紐約８月原油下跌６．４４美元，收於每桶
１３８．７４美元。今日原油的跌幅創下自１９９１年１月１７日
以來最大跌幅。１９９１年１月１７日，波灣戰爭開戰前夕，老布
希總統提取戰略儲油，油價因而大跌１０．５６美元。在１９９１
年，原油價格每桶僅３２美元，逾１０美元跌幅代表大跌３３％。
周二，油價下跌僅４．４％。

　　周二上午，柏南克警告，高能源價格限制了美國家庭的購買力
。他告訴參院銀行委員會說，高能源成本仍將拖累美國經濟。他警
告，這可能促使企業將更多的高能源與商品成本轉嫁至消費者。柏
南克談話後，原油價格下跌逾９美元，跌破每桶１３６美元，而後
反彈。投資人近來買進原油與其他商品，對沖通貨膨脹。但因許多
投資人認為原油需求已受到壓力，買盤因而減少。ＯＰＥＣ調降２
００８年原油需求成長預估，由成長１．２８％調降至１．２％。
擔憂需求下降，影響甚至蓋過了供給吃緊。

　　黃金期貨１５日攀高，股市下挫，且美元匯價下跌，提高投資
人對黃金的需求。Ｎｙｍｅｘ８月黃金期貨上漲５美元，收在每英
兩９７８．７０美元。受油價波動影響，盤中高點來到９８８．６
０美元，低點為９６９．３０美元。美元兌歐元匯價跌至歷史谷底
，今天觸及１歐元兌１．６０３８美元的價位，且因投資人擔心信
貸風暴將連累金融股再度走低，亞洲、歐洲與美國股市全倒。８月
黃金期貨上漲５美元，或０．５％，收在每英兩９７８．７０美元
。黃金曾在３月１７日創下１０３３．９０美元的天價。

　　黃金很難挺得住原油大跌１０美元的跌勢！過去１年來，油價
勁揚近９０％，並在７月１１日創下每桶１４７．２７美元的高價
。黃金在今年３月創下歷史新高之際，油價攀抵１１０美元價位，
且聯準會Ｆｅｄ正協助ＪＰＭｏｒｇａｎＣｈａｓｅ＆Ｃｏ．（Ｊ
ＰＭ－ＵＳ）買下ＢｅａｒＳｔｅａｒｎｓＣｏｓ．。當時人們還
不擔心通貨膨脹的問題，但現在情況已稍微產生了變化，信貸風暴
仍在持續，你將會看到更多銀行破產，美元會繼續貶值，而黃金持
續攀高。